<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数上涨 0.58%，创下 7444.25 的历史新高，纳斯达克指数上涨 1.20%，创下 26402.34 的历史新高，均对令人震惊的四月生产者物价指数报告置之不理。道琼斯指数下跌 67.36 点（-0.14%），报 49693.20。四月生产者价格环比上涨 1.4%（预期 +0.5%），同比上涨 6%——这是自 2022 年以来最大的批发价格上涨。核心生产者物价指数环比上涨 1.0%（预期 +0.3%）。10 年期国债收益率达到 4.473%，为 2025 年 7 月以来的最高水平，20 年期和 30 年期国债收益率首次突破 5%，为 2025 年 5 月以来的首次。CME FedWatch 显示 2026 年降息的概率仅为 3%，加息的概率为 36%。凯文·沃什在参议院的党派投票中被确认担任美联储主席；他将在鲍威尔的任期于周五结束时接任。尽管面临通胀冲击，芯片股仍然上涨，因为彭博社报道黄仁勋与特朗普在北京举行为期两天的峰会。摩根士丹利将标准普尔 500 指数年末目标上调至 8000。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>福特汽车 (F) +13%</strong> — 福特汽车上涨 13.2%，至 13.71 美元，创下六年来最大单日涨幅，此前摩根士丹利称该汽车制造商的能源存储业务及其与中国电池巨头 CATL 的合作是一个&#34;被低估的&#34;竞争优势。福特正在推出新的福特能源子公司。成交量达到 2.16 亿股——是日均成交量的 3 倍以上。</p>
<p><strong>阿里巴巴 (BABA) +8%</strong> — 阿里巴巴上涨 8.2%，至 145.81 美元，尽管季度收入未达预期（2434 亿人民币对 2470 亿人民币预期），且调整后的 EBITA 下降 84%。该股因特朗普抵达北京进行峰会谈判而受到推动，提振了与中国相关的股票。</p>
<p><strong>英伟达 (NVDA) +2%</strong> — 英伟达上涨 2.3%，至 225.83 美元，创下新的历史收盘高点，此前彭博社报道首席执行官黄仁勋将陪同特朗普前往北京。该股在 5 月份上涨了 14%，在 5 月 20 日的财报发布前。美国银行重申买入评级，目标价为 320 美元。</p>
<p><strong>盘后，思科 (CSCO) +21%</strong> — 思科公布季度创纪录的收入为 158 亿美元（同比增长 12%），超出市场共识的 155 亿美元，GAAP 每股收益为 0.85 美元（同比增长 37%）。该股在盘后交易中飙升至 123.36 美元（比其 101.87 美元的收盘价上涨 21.1%）。该公司将全年收入指引上调 10 亿美元，称来自超大规模客户对人工智能基础设施的&#34;非常强劲、广泛的需求&#34;，并宣布裁员 4000 人。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>STI 指数最后确认收盘为 4921.90，日期为 5 月 8 日；最近的收盘数据不可用。DBS 接近 59.10 新元。阿里巴巴的反弹和特朗普 - 习近平峰会应能提振与中国相关的新加坡股票，而芯片反弹则有利于 Venture Corp。然而，6% 的生产者物价指数和 5% 的长期收益率对全球利率敏感的股票构成压力。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>英伟达在盘后上涨 0.3%，至 226.43 美元，思科上涨 15%。截至撰写时，标准普尔 500 指数期货数据尚未可用，但盘后市场对科技股的情绪积极。黄金和石油数据在本次会议中不可用。今天在北京举行的特朗普 - 习近平峰会是亚洲市场的关键催化剂——在贸易、稀土或技术准入方面的任何进展都可能延续与中国相关股票的反弹。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>四月零售销售</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>初请失业金人数</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
<th>备注</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>应用材料 (AMAT)</td>
<td>市场后</td>
<td>半导体设备的风向标</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>市场后</td>
<td>金融科技 IPO 观察</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>鲍威尔作为美联储主席的最后一个完整工作日。沃什将在周六接任。</p>
<p><strong>数据聚焦：四月零售销售</strong> — 在经历了两次连续的通胀冲击（CPI 3.8%，PPI 6%）后，零售销售将显示美国消费者是否在能源成本下承压。强劲的数据将延续&#34;韧性消费者&#34;的叙述；疲软的数据则会引发滞胀担忧。美联储的科林斯昨天警告称，美联储可能需要加息；卡什卡里表示通胀过高。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>市场无视所有红旗。生产者物价指数为 6%。30 年期收益率超过 5%。加息概率为 36%。然而，标准普尔 500 指数和纳斯达克均以创纪录的价格收盘。解释很简单：第一季度每股收益增长达到 25%，82% 的公司超出预期——收益太强劲，无法抛售。英伟达将在下周三发布财报，如果再次交出亮眼成绩，人工智能叙述将再次压倒通胀。但凯文·沃什将在本周末接任，他的第一个举动将为 2026 年的其余时间定下基调。市场押注他会妥协。历史表明，新任美联储主席通常不会。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数上涨 0.58%，创下 7444.25 的历史新高，纳斯达克指数飙升 1.20%，达到 26402.34，同样无视了令人震惊的四月生产者物价指数报告。道琼斯指数下跌 67.36 点（-0.14%），报 49693.20。四月生产者价格环比上涨 1.4%（预期为 +0.5%），同比上涨 6%——这是自 2022 年以来最大的批发价格上涨。核心生产者物价指数环比上涨 1.0%（预期为 +0.3%）。10 年期国债收益率达 4</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.58% to a record 7,444.25, and the Nasdaq surged 1.20% to a record 26,402.34, both shrugging off a stunning April PPI report. The Dow fell 67.36 points (-0.14%) to 49,693.20. April producer prices jumped 1.4% MoM (vs +0.5% est) and 6% YoY — the biggest wholesale price surge since 2022. Core PPI rose 1.0% MoM (vs +0.3% est). The 10-year Treasury yield hit 4.473%, its highest since July 2025, and the 20-year and 30-year yields crossed 5% for the first time since May 2025. CME FedWatch now shows just a 3% chance of any rate cut in 2026 and a 36% chance of a rate hike. Kevin Warsh was confirmed as Fed Chair by the Senate in a party-line vote; he takes over when Powell's term ends Friday. Despite the inflation shock, chip stocks rallied as Bloomberg reported Jensen Huang joined Trump in Beijing for a two-day summit with Xi Jinping. Morgan Stanley raised its S&amp;P 500 year-end target to 8,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数上涨 0.58%，创下 7444.25 的历史新高，纳斯达克指数上涨 1.20%，创下 26402.34 的历史新高，均对令人震惊的四月生产者物价指数报告置之不理。道琼斯指数下跌 67.36 点（-0.14%），报 49693.20。四月生产者价格环比上涨 1.4%（预期 +0.5%），同比上涨 6%——这是自 2022 年以来最大的批发价格上涨。核心生产者物价指数环比上涨 1.0%（预期 +0.3%）。10 年期国债收益率达到 4.473%，为 2025 年 7 月以来的最高水平，20 年期和 30 年期国债收益率首次突破 5%，为 2025 年 5 月以来的首次。CME FedWatch 显示 2026 年降息的概率仅为 3%，加息的概率为 36%。凯文·沃什在参议院的党派投票中被确认担任美联储主席；他将在鲍威尔的任期于周五结束时接任。尽管面临通胀冲击，芯片股仍然上涨，因为彭博社报道黄仁勋与特朗普在北京举行为期两天的峰会。摩根士丹利将标准普尔 500 指数年末目标上调至 8000。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>Ford (F) +13%</strong> — Ford surged 13.2% to $13.71, its biggest one-day jump in six years, after Morgan Stanley called the automaker's energy storage business and its partnership with Chinese battery giant CATL an &#34;underappreciated&#34; competitive advantage. Ford is spinning out a new Ford Energy subsidiary. Volume hit 216 million shares — more than 3x the daily average.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>福特汽车 (F) +13%</strong> — 福特汽车上涨 13.2%，至 13.71 美元，创下六年来最大单日涨幅，此前摩根士丹利称该汽车制造商的能源存储业务及其与中国电池巨头 CATL 的合作是一个&#34;被低估的&#34;竞争优势。福特正在推出新的福特能源子公司。成交量达到 2.16 亿股——是日均成交量的 3 倍以上。</p>
</div><p><strong>Alibaba (BABA) +8%</strong> — Alibaba rallied 8.2% to $145.81 despite missing quarterly revenue estimates (243.4B yuan vs 247B yuan est) and posting an 84% drop in adjusted EBITA. The stock was driven by Trump's arrival in Beijing for summit talks with Xi, which boosted China-exposed names across the board.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>阿里巴巴 (BABA) +8%</strong> — 阿里巴巴上涨 8.2%，至 145.81 美元，尽管季度收入未达预期（2434 亿人民币对 2470 亿人民币预期），且调整后的 EBITA 下降 84%。该股因特朗普抵达北京进行峰会谈判而受到推动，提振了与中国相关的股票。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) +2%</strong> — Nvidia rose 2.3% to a new all-time closing high of $225.83 after Bloomberg reported CEO Jensen Huang would accompany Trump to Beijing. The stock has rallied 14% in May ahead of its May 20 earnings report. Bank of America reiterated a buy rating with a $320 target.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达 (NVDA) +2%</strong> — 英伟达上涨 2.3%，至 225.83 美元，创下新的历史收盘高点，此前彭博社报道首席执行官黄仁勋将陪同特朗普前往北京。该股在 5 月份上涨了 14%，在 5 月 20 日的财报发布前。美国银行重申买入评级，目标价为 320 美元。</p>
</div><p><strong>After hours, Cisco (CSCO) +21%</strong> — Cisco posted record quarterly revenue of $15.8 billion (+12% YoY), beating the $15.5 billion consensus, with GAAP EPS of $0.85 (+37% YoY). The stock surged to $123.36 in after-hours trading (+21.1% from its $101.87 close). The company raised its full-year revenue guidance by $1 billion, citing &#34;very strong, broad-based demand&#34; from hyperscalers for AI infrastructure, and announced 4,000 layoffs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盘后，思科 (CSCO) +21%</strong> — 思科公布季度创纪录的收入为 158 亿美元（同比增长 12%），超出市场共识的 155 亿美元，GAAP 每股收益为 0.85 美元（同比增长 37%）。该股在盘后交易中飙升至 123.36 美元（比其 101.87 美元的收盘价上涨 21.1%）。该公司将全年收入指引上调 10 亿美元，称来自超大规模客户对人工智能基础设施的&#34;非常强劲、广泛的需求&#34;，并宣布裁员 4000 人。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI's last confirmed close was 4,921.90 on May 8; more recent closes were not available. DBS is near S$59.10. The Alibaba rally and Trump-Xi summit should lift China-linked Singapore names, while the chip rebound favors Venture Corp. However, 6% PPI and 5% long-end yields are a headwind for rate-sensitive equities globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指数最后确认收盘为 4921.90，日期为 5 月 8 日；最近的收盘数据不可用。DBS 接近 59.10 新元。阿里巴巴的反弹和特朗普 - 习近平峰会应能提振与中国相关的新加坡股票，而芯片反弹则有利于 Venture Corp。然而，6% 的生产者物价指数和 5% 的长期收益率对全球利率敏感的股票构成压力。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>Nvidia is up 0.3% in after-hours to $226.43 and Cisco is surging 15%. S&amp;P 500 futures data for Thursday morning was not yet available at time of writing, but the after-hours tone is constructive for tech. Gold and oil data were not available for this session. The Trump-Xi summit in Beijing today is the key catalyst for Asian markets — any progress on trade, rare earths, or technology access could extend the rally in China-exposed equities.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在盘后上涨 0.3%，至 226.43 美元，思科上涨 15%。截至撰写时，标准普尔 500 指数期货数据尚未可用，但盘后市场对科技股的情绪积极。黄金和石油数据在本次会议中不可用。今天在北京举行的特朗普 - 习近平峰会是亚洲市场的关键催化剂——在贸易、稀土或技术准入方面的任何进展都可能延续与中国相关股票的反弹。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April Retail Sales</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Initial Jobless Claims</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>四月零售销售</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>初请失业金人数</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
<th>Notes</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Applied Materials (AMAT)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>Semiconductor equipment bellwether</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>Fintech IPO watch</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
<th>备注</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>应用材料 (AMAT)</td>
<td>市场后</td>
<td>半导体设备的风向标</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>市场后</td>
<td>金融科技 IPO 观察</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Powell's final full day as Fed Chair. Warsh takes over Saturday.</p>
<div class="lb-trans"><p>鲍威尔作为美联储主席的最后一个完整工作日。沃什将在周六接任。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: April Retail Sales</strong> — After two consecutive inflation shocks (CPI 3.8%, PPI 6%), retail sales will show whether the US consumer is buckling under energy costs. A strong print extends the &#34;resilient consumer&#34; narrative; a weak print raises stagflation fears. Fed's Collins warned yesterday that the Fed may need to hike rates; Kashkari said inflation is too high.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>数据聚焦：四月零售销售</strong> — 在经历了两次连续的通胀冲击（CPI 3.8%，PPI 6%）后，零售销售将显示美国消费者是否在能源成本下承压。强劲的数据将延续&#34;韧性消费者&#34;的叙述；疲软的数据则会引发滞胀担忧。美联储的科林斯昨天警告称，美联储可能需要加息；卡什卡里表示通胀过高。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>The market is ignoring every red flag. PPI at 6%. The 30-year yield above 5%. Rate hike odds at 36%. And yet the S&amp;P 500 and Nasdaq both closed at records. The explanation is simple: Q1 EPS growth is tracking 25%, with 82% of companies beating estimates — earnings are too strong to sell. Nvidia reports next Wednesday, and if it delivers another blowout, the AI narrative will overpower inflation once more. But Kevin Warsh takes the chair this weekend, and his first move will define the tone for the rest of 2026. The market is betting he blinks. History suggests new Fed chairs don't.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场无视所有红旗。生产者物价指数为 6%。30 年期收益率超过 5%。加息概率为 36%。然而，标准普尔 500 指数和纳斯达克均以创纪录的价格收盘。解释很简单：第一季度每股收益增长达到 25%，82% 的公司超出预期——收益太强劲，无法抛售。英伟达将在下周三发布财报，如果再次交出亮眼成绩，人工智能叙述将再次压倒通胀。但凯文·沃什将在本周末接任，他的第一个举动将为 2026 年的其余时间定下基调。市场押注他会妥协。历史表明，新任美联储主席通常不会。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | PPI Shocks at 6% YoY but S&P, Nasdaq Hit Records; Warsh Confirmed as Fed Chair

- 标准普尔 500 指数上涨 0.58%，创历史新高，同期道琼斯下跌 0.14%。  
- 四月生产者价格同比上涨 6%，为近两年来最大，反映出通胀压力。  
- 思科和福特股票分别因业绩好转和市场调整大幅上涨。

长湾资讯

标普 500 指数

纳斯达克综合指数

道琼斯指数

摩根士丹利

福特汽车

阿里巴巴

阿里巴巴-W

英伟达

思科

富时新加坡海峡时报指数

星展集团控股

创业公司

应用材料

Klarna

美国银行

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

FORD MOTOR CO 6.20% NOTES DUE 01/06/2059 USD25

FORD MOTOR CO 6.000% NOTES DUE 1/12/2059 USD25

FORD MOTOR CO 6.500% NOTES DUE 15/08/2062 USD25

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

NVIDIA Corporation

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

SG 晨间简报 | PPI 同比增长 6% 令市场震惊，但标普 500 指数和纳斯达克指数创下新高；Warsh 被确认担任美联储主席