市场概况 ▪ 港股午间收盘，三大主要指数集体走低； ▪ 恒生指数报 26160.03 点，跌幅 0.87%； ▪ 恒生科技指数报 5012.55 点，跌幅 1.25%； ▪ 国企指数报 8759.97 点，跌幅 1.11%。板块表现与热门个股 中芯国际强劲指引催化，逆势领涨半导体 ▪ 中芯国际（00981.HK）大涨 4.20%，报 74.5 港元，半日成交逾 82 亿港元。公司一季度营收同比增长 11%，二季度指引强劲，获大摩维持 “增持” 评级； ▪ 兆易创新（03986.HK）涨 3.15%，报 541 港元。AI 应用概念活跃，人形机器人受资金追捧 ▪ 优必选（09880.HK）涨 6.92%，报 114.4 港元；迅策（03317.HK）涨 4.36%； ▪ 智谱（02513.HK）涨 1.47%，地平线机器人-W（09660.HK）涨 1.12%。特斯拉人形机器人投产预期及全球算力租赁价格大涨持续提振应用端需求。半导体上游及海外芯片杠杆 ETF 重挫 ▪ 天岳先进（02631.HK）大跌 10.10%，报 115.7 港元；英诺赛科（02577.HK）跌 7.08%； ▪ 华虹半导体（01347.HK）跌 3.78%，澜起科技（06809.HK）跌 2.82%； ▪ 相关杠杆 ETF 集体暴跌，南方两倍做多三星电子（07747.HK）跌 9.03%，南方两倍做多海力士（07709.HK）跌 8.99%。医药及部分科网股普遍走弱 ▪ 科济药业-B（02171.HK）大跌 10.40%，阿里健康（00241.HK）跌 6.39%，信达生物（01801.HK）跌 5.25%； ▪ 哔哩哔哩-W（09626.HK）跌 6.65%，毛戈平（01318.HK）跌 6.53%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌 2.32%。宏观背景 ▪ 消息面上，半导体产业链内部基本面与估值逻辑出现显著背离。产业方面，中芯国际的高产能利用率与涨价趋势反映出本土 AI GPU 供应链的强劲韧性；而特斯拉机器人量产节点临近叠加算力租赁价格上修超 40%，直接点燃了 AI 应用与终端落地的炒作情绪。 ▪ 宏观与流动性方面，隔夜美国 30 年期国债收益率中标突破 5%，创下 2007 年以来首次。长期利率的强势走高显著压制了高估值板块的风险偏好，导致资金对前期涨幅巨大的半导体上游材料股及海外芯片杠杆 ETF 展开了大规模的获利了结。市场成交额 TOP10 ▪ 盈富基金（02800.HK）最新成交价 26.34 港元，跌幅 0.83%，成交额 122 亿港元 ▪ 中芯国际（00981.HK）最新成交价 74.50 港元，涨幅 4.20%，成交额 82 亿港元 ▪ 南方恒生科技（03033.HK）最新成交价 4.898 港元，跌幅 1.25%，成交额 60 亿港元 ▪ 腾讯控股（00700.HK）最新成交价 457.80 港元，涨幅 0.64%，成交额 59 亿港元 ▪ 阿里巴巴-W（09988.HK）最新成交价 134.70 港元，跌幅 2.32%，成交额 46 亿港元 ▪ 华虹半导体（01347.HK）最新成交价 122.20 港元，跌幅 3.78%，成交额 44 亿港元 ▪ 南方两倍做多海力士（07709.HK）最新成交价 95.56 港元，跌幅 8.99%，成交额 39 亿港元 ▪ 恒生中国企业（02828.HK）最新成交价 89.82 港元，跌幅 1.08%，成交额 38 亿港元 ▪ 长飞光纤光缆（06869.HK）最新成交价 234.20 港元，跌幅 7.72%，成交额 21 亿港元 ▪ 小米集团-W（01810.HK）最新成交价 31.08 港元，跌幅 2.02%，成交额 19 亿港元

中芯国际

天岳先进

5 月 15 日午间收盘，港股三大指数集体走弱，恒生科技指数跌超 1%。盘面上，半导体板块呈现剧烈分化，中芯国际受强劲业绩及二季度指引催化逆势大涨超 4%，而第三代半导体及韩国芯片杠杆 ETF 则大幅重挫。此外，受人形机器人量产预期提振，优必选等 AI 应用概念股表现活跃；另一边，医药及部分科技权重股同步走低，市场避险情绪显著升温。

- 港股午间收盘，三大主要指数集体走低，恒生指数跌 0.87%。  
- 中芯国际大涨 4.20%，营收同比增长 11%，获大摩维持 “增持” 评级。  
- 特斯拉机器人量产预期提升 AI 应用需求，部分医药股普遍走弱。

市场脉搏

恒生指数

恒生科技指数

国企指数

盈富基金

南方恒生科技

优必选

迅策

摩根士丹利

兆易创新

智谱

地平线机器人-W

特斯拉

英伟达

华创云信

英诺赛科

华虹半导体

澜起科技

南方两倍做多三星

南方两倍做多海力士

科济药业-B

阿里健康

信达生物

哔哩哔哩-W

哔哩哔哩

毛戈平

腾讯控股

腾讯控股(ADR)

阿里巴巴-W

阿里巴巴

恒生中国企业

长飞光纤光缆

长飞光纤

安泰科技

小米集团-W

小米集团(ADR)

SMIC HK SDR 5to1

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

NVIDIA Corporation

华虹公司

腾讯控股-R

Tencent HK SDR 10to1

腾讯控股(ADS)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

小米集团-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

港股午评｜三大指数集体走低，中芯国际绩后逆势涨超 4%，半导体与医药板块重挫