我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。瑞士银行（UBS）报告称，四月份的新人民币贷款和对实体经济的总融资未达到预期，贷款减少了 100 亿人民币。尽管票据融资创下纪录，但整体贷款增长放缓至同比 5.6%。瑞士银行对中国银行持乐观态度，预测到 2026 年净利息收入和收入将迎来转折点。他们的首选股票包括中国银行、建设银行、工商银行和中信银行，均被评级为买入，具有吸引人的估值和高股息收益率
瑞士银行发布了一份研究报告，指出 4 月份的信贷数据依然疲弱，再次未能达到市场预期。新增人民币贷款和对实体经济的总融资（流量）均低于市场共识，人民币贷款出现净收缩。新增人民币贷款总额为-100 亿元，同比下降 2900 亿元，远低于市场预期的 4680 亿元。疲弱的情况广泛存在，反映出家庭和企业贷款在各个期限上的净收缩，部分原因是季节性因素。银行的票据融资增加至创纪录的 1.2 万亿元，但仍不足以抵消整体贷款的收缩。由于人民币贷款疲弱，对实体经济的新增总融资（流量）也未能达到市场预期的 1.4 万亿元，仅为 6245 亿元。企业债券和地方政府债券融资提供了主要支持，而贴现票据融资则大幅下降 5280 亿元。总体来看，截至 4 月，贷款增长放缓至同比 5.6%，对实体经济的总融资（存量）增长放缓至 7.8%。
瑞士银行对中国银行持建设性看法，认为 2026 年可能成为净利差、净利息收入、收入和拨备前营业利润的拐点，因为存款重新定价降低了融资成本，使整体收入增长转为正值。尽管由于拨备增加，净利润增长在短期内可能滞后，但该行认为资产质量风险正变得越来越可控。与房地产相关的损失大部分已计提拨备，地方政府融资平台的违约风险在中央政府的支持下显著缓解。零售无担保贷款仍然是需要关注的关键领域。瑞士银行认为估值具有吸引力，H 股股息收益率超过 5%，并预计随着基本面逐渐改善，仍有进一步上升的空间。
因此，该行偏好具有强防御性和高股息收益率的大型银行。其首选股票包括中国银行（03988.HK）-0.070（-1.323%）空头卖出 9501 万美元；比例 35.072%，建设银行（00939.HK）-0.090（-1.015%）空头卖出 2.4594 亿美元；比例 46.199%，工商银行（01398.HK）-0.150（-2.131%）空头卖出 9966 万美元；比例 31.694% 以及中信银行（00998.HK）-0.060（-0.726%）空头卖出 659 万美元；比例 11.849%，目标价分别为 5.9 港元、10.2 港元、7.79 港元和 9.3 港元，均评级为买入。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头卖出数据截至 2026 年 5 月 15 日 12:25。）