<p>全球人工智能热潮正在推动订单回流至中国代工厂，因为海外竞争对手将生产转向高利润的人工智能芯片和高带宽内存，导致成熟节点半导体短缺。中国顶级合同芯片制造商中芯国际（SMIC）联合首席执行官赵海军在公司第一季度财报电话会议上表示：“人工智能需求直接导致电源管理和其他成熟产能短缺。” 赵指出，这一紧缩促使消费电子和物联网客户寻求在中国大陆的产能，这一趋势受到电动汽车需求、机器人热潮、国内供应链本地化以及企业囤货的进一步强化。他的评论与更广泛的市场数据一致。根据 TrendForce 的数据，全球前十代工厂的老一代 8 英寸晶圆的平均利用率预计将在 2026 年达到近 90%，高于 2025 年的 80%。这一反弹是由于对用于人工智能服务器的电源管理集成电路（PMIC）的需求激增。全球领先的台积电（TSMC）计划减少约 12 英寸成熟节点产能，研究公司表示，中国供应商和二线代工厂正在吸收这些溢出产能。中芯国际自身的指标反映了这一迁移。该公司的整体晶圆利用率在 3 月份的季度上升至 93.1%，高于一年前的 89.6%，尽管月度产能有所扩大。来自中国的收入占其总收入的近 89%。根据 TrendForce 的数据，在 2025 年最后一个季度，中芯国际是全球第三大代工厂，市场份额为 5.2%，但远远落后于台积电的 70.4% 和三星电子的 7.1%。赵警告说，产能紧缩尚未达到峰值。他预计，到 2027 年，人工智能数据中心投资的增加将进一步挤压非人工智能半导体生产，使得海外传统产品的供应越来越不可靠。他表示，这种 “恐慌” 也扩展到了内存领域。随着国际厂商停止小批量的特种 NOR 和 NAND 闪存产品，客户正转向中国代工厂以确保供应。中芯国际报告第一季度收入为 25.1 亿美元，同比增长 11.5%。归属于股东的净利润从 1.88 亿美元上升至 1.97 亿美元，而毛利率从 22.5% 收窄至 20.1%。该公司预计第二季度收入环比增长 14% 至 16%，毛利率为 20% 至 22%。国内较小的代工竞争对手华虹半导体也报告了更强劲的第一季度业绩，收入同比增长 22.2% 至 6.609 亿美元，归属于股东的净利润增加至 2090 万美元。华虹预计第二季度收入为 6.9 亿至 7 亿美元，而上一季度为 6.61 亿美元。周五，中芯国际在香港上市的股票收盘下跌 0.49%，至 71.15 港元，而华虹下跌 8.74%，至 115.90 港元。</p>

华虹半导体

国泰中证全指集成电路ETF

华夏国证半导体芯片ETF

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>全球人工智能热潮导致成熟节点半导体短缺，推动订单流向中国的代工厂，如中芯国际。该公司第一季度收入上升至 25.1 亿美元，净利润为 1.97 亿美元。中芯国际的联合首席执行官赵海军指出，日益增长的人工智能数据中心投资将进一步挤压非人工智能半导体的生产。中芯国际的晶圆利用率提高至 93.1%，而华虹半导体也报告了强劲的业绩。中芯国际的股价下跌 0.49%，华虹的股价下跌 8.74%</p>

<p>The global AI boom is driving orders back to Chinese foundries as overseas rivals shift production towards high-margin AI chips and high-bandwidth memory, creating a shortage in mature-node semiconductors, according to the head of China’s top contract chipmaker. “AI demand has directly pushed power-management and other mature capacity into shortage,” said Zhao Haijun, co-CEO of Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), during the company’s first-quarter earnings call on Friday. Zhao noted that the squeeze was prompting consumer electronics and IoT customers to seek capacity in mainland China – a trend reinforced by electric vehicle demand, a robotics boom, domestic supply-chain localisation, and companies stockpiling. His comments align with broader market data. The average utilisation rate for older generation 8-inch wafers at the world’s top 10 foundries was expected to hit nearly 90 per cent in 2026, up from 80 per cent in 2025, according to TrendForce. The rebound is driven by surging demand for power management integrated circuits (PMICs) used in AI servers. With global leader Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) planning to reduce some 12-inch mature-node capacity, Chinese suppliers and second-tier foundries are absorbing the overflow, the research firm said. SMIC’s own metrics reflect this migration. The company’s overall wafer utilisation rate rose to 93.1 per cent in the March quarter, up from 89.6 per cent a year earlier even as monthly capacity expanded. Revenue from China climbed to nearly 89 per cent of its total. In the last quarter of 2025, SMIC was the world’s third-largest foundry with a 5.2 per cent market share, though it lagged far behind TSMC at 70.4 per cent and Samsung Electronics at 7.1 per cent, TrendForce data showed. Zhao warned that the capacity squeeze had not peaked. He anticipated that rising AI data centre investments through 2027 would further crowd out non-AI semiconductor production, making overseas supply for legacy products increasingly unreliable. This “panic” extended to memory, he said. As international players discontinue small-volume specialty NOR and NAND flash products, customers are turning to Chinese foundries to secure supply. SMIC reported first-quarter revenue of US$2.51 billion, up 11.5 per cent from a year earlier. Net profit attributable to shareholders rose to US$197 million from US$188 million, while gross margins narrowed to 20.1 per cent from 22.5 per cent. The company guided for second-quarter revenue growth of 14 per cent to 16 per cent quarter on quarter, with gross margins of 20 per cent to 22 per cent. Smaller domestic foundry rival Hua Hong Semiconductor also reported stronger first-quarter results, with revenue rising 22.2 per cent from a year earlier to US$660.9 million and net profit attributable to shareholders increasing to US$20.9 million. Hua Hong guided for second-quarter revenue of US$690 million to US$700 million, compared with US$661 million in the prior quarter. On Friday, SMIC’s Hong Kong-listed shares closed down 0.49 per cent to HK$71.15, while Hua Hong fell 8.74 per cent to HK$115.90.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球人工智能热潮正在推动订单回流至中国代工厂，因为海外竞争对手将生产转向高利润的人工智能芯片和高带宽内存，导致成熟节点半导体短缺。中国顶级合同芯片制造商中芯国际（SMIC）联合首席执行官赵海军在公司第一季度财报电话会议上表示：“人工智能需求直接导致电源管理和其他成熟产能短缺。” 赵指出，这一紧缩促使消费电子和物联网客户寻求在中国大陆的产能，这一趋势受到电动汽车需求、机器人热潮、国内供应链本地化以及企业囤货的进一步强化。他的评论与更广泛的市场数据一致。根据 TrendForce 的数据，全球前十代工厂的老一代 8 英寸晶圆的平均利用率预计将在 2026 年达到近 90%，高于 2025 年的 80%。这一反弹是由于对用于人工智能服务器的电源管理集成电路（PMIC）的需求激增。全球领先的台积电（TSMC）计划减少约 12 英寸成熟节点产能，研究公司表示，中国供应商和二线代工厂正在吸收这些溢出产能。中芯国际自身的指标反映了这一迁移。该公司的整体晶圆利用率在 3 月份的季度上升至 93.1%，高于一年前的 89.6%，尽管月度产能有所扩大。来自中国的收入占其总收入的近 89%。根据 TrendForce 的数据，在 2025 年最后一个季度，中芯国际是全球第三大代工厂，市场份额为 5.2%，但远远落后于台积电的 70.4% 和三星电子的 7.1%。赵警告说，产能紧缩尚未达到峰值。他预计，到 2027 年，人工智能数据中心投资的增加将进一步挤压非人工智能半导体生产，使得海外传统产品的供应越来越不可靠。他表示，这种 “恐慌” 也扩展到了内存领域。随着国际厂商停止小批量的特种 NOR 和 NAND 闪存产品，客户正转向中国代工厂以确保供应。中芯国际报告第一季度收入为 25.1 亿美元，同比增长 11.5%。归属于股东的净利润从 1.88 亿美元上升至 1.97 亿美元，而毛利率从 22.5% 收窄至 20.1%。该公司预计第二季度收入环比增长 14% 至 16%，毛利率为 20% 至 22%。国内较小的代工竞争对手华虹半导体也报告了更强劲的第一季度业绩，收入同比增长 22.2% 至 6.609 亿美元，归属于股东的净利润增加至 2090 万美元。华虹预计第二季度收入为 6.9 亿至 7 亿美元，而上一季度为 6.61 亿美元。周五，中芯国际在香港上市的股票收盘下跌 0.49%，至 71.15 港元，而华虹下跌 8.74%，至 115.90 港元。</p>
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成熟节点芯片产能紧张引发的 ‘恐慌’ 推动订单流向中国晶圆制造厂