在周五，Westport Fuel Systems（多伦多证券交易所代码：WPRT）在其财报电话会议上讨论了 2026 年第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。
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完整的财报电话会议可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/dxhbj7ur/ 获取。
<h2>摘要</h2>
Westport Fuel Systems 报告称，2026 年第一季度的收入同比增长 33%，这得益于 HPDI 技术的更强劲的销量和市场采用。
公司预计在有利的燃料经济和日益严格的排放法规的支持下，将继续保持增长势头，OEM 和车队的兴趣也在不断扩大。
现金及现金等价物略微下降至 2450 万美元，但公司在经营活动中的现金使用同比改善了 520 万美元。
由于财务表现改善，Cespira 合资企业的贡献减少，2026 年第一季度的净亏损较去年大幅减少 65%。
运营亮点包括加拿大和中国设施的生产增加、在 ACT Expo 上的成功展示，以及与第二家 OEM 的持续试验。
管理层对在重型运输市场，特别是在北美和印度、巴西等新兴市场捕捉长期增长机会表示乐观。
<h2>完整会议记录</h2>
主持人
大家好，感谢您耐心等待。欢迎参加 Westport Fuel Systems 2026 年第一季度的电话会议。目前，所有参与者处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按星号 11。您将听到一条自动消息，告知您已举手提问。请按星号 1。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Ashley Newell。请继续。
Ashley Newell
大家早上好。欢迎参加 Westport Fuel Systems 关于 2026 年第一季度财务和运营结果的电话会议。此次会议与昨天市场收盘后发布的财务结果新闻稿同时举行。在今天的电话会议上，代表 Westport Fuel Systems 发言的是我们的首席执行官兼董事 Dan Selai 和首席财务官 Elizabeth Owens。此次会议对公众开放，但提问将仅限于分析师社区。请注意，会议中所作的某些陈述及我们对某些问题的回答可能构成美国及适用的加拿大证券法下的前瞻性陈述，因此，前瞻性陈述是基于我们当前的预期，并涉及某些风险和不确定性。接下来，我将把会议交给 Dan。
Dan Selai（首席执行官兼董事）
谢谢你，Ashley，大家早上好。我将转向我们的财务业绩。Cespira 的势头持续增强，第一季度的收入同比增长 33%。这一增长对 Westport 的影响日益显著，反映出更强的销量、HPDI 的更广泛市场采用以及与第二家 OEM 的进展。重要的是，我们预计这种势头将持续到 2026 年，受到有利的燃料经济、日益严格的排放法规以及 OEM 和车队对实用低碳解决方案日益增长的兴趣的支持。对我们的投资者而言，重要的不仅是收入增长，还有财务的传导效应。随着 Cespira 继续扩张并改善运营表现，我们预计合资企业的资金需求将持续下降。这在 Cespira 的商业执行与 Westport 的资本效率之间创造了更直接的联系。更广泛的市场背景也依然支持。沃尔沃卡车最近宣布已在全球交付超过 10,000 辆燃气动力卡车，突显出在关键欧洲市场的日益采用。与此同时，认知市场研究预计到 2030 年，欧洲 LNG 重型卡车市场将以 12.5% 的增长率增长。这些指标共同强化了我们对 Cespira 正在参与一个既有短期势头又有多年增长潜力的市场的看法。我们的高压控制业务在 2026 年第一季度也反映出改善的业绩，与去年同期相比收入增长了 21%。真正有意义的是我们是如何实现这一点的。我们的品牌 GFI 控制系统提供了使该系统可行的关键组件，而 AFS 确保这些技术作为一个完整的现实解决方案结合在一起，能够实现客户所期望的性能、可靠性和控制。除此之外，我们在安大略省剑桥市扩建的产品开发制造设施和 GFI 在中国江苏的新氢创新中心及制造设施开始生产。随着所有设施的生产启动，加上来自大型工业公司的强劲需求，我们对今年的表现保持乐观。在 ACT Expo 大会在拉斯维加斯的强劲开局上继续前进。我相信这为我们的经验提供了一些关键见解。按时将这辆卡车送到拉斯维加斯，准备好展出并表现出色，是一项复杂的高压工作，而我们能够交付这一点在 ACT 上意义重大。从展会开幕的那一刻起，我们就看到了强烈的兴趣。其他参展商、车队和 OEM 停下来仔细查看，并对他们所看到的感到兴奋，因为这不是一个概念，而是一个完全整合的平台，证明我们可以用更清洁、更具成本效益的燃料提供柴油性能。今天，Focus 团队将这一切变为现实，但他们的成功反映了更大的东西：我们的执行能力、整合能力和领导能力。当我们展示这个平台时，我们展示了是什么让我们与众不同。不仅仅是创新，还有将其推向市场的能力，而这正是最重要的。车队和 OEM 开始注意到这一点。今年的互动量与往年相比显然表明，这是 Westport 的一个激动人心的时刻。我们在扩大技术覆盖范围方面迈出了明确的步伐。我们看到对高性能低排放替代品的需求日益增长。会议的成功清楚地表明，我们正在推进我们的高压 CNG 储存解决方案，并进入一个具有真正势头的北美市场，为 Westport 在全球重型运输市场捕捉长期增长机会奠定了基础。现在我将让 Elizabeth 介绍一些财务细节，然后我们再回来。
Elizabeth Owens（首席财务官）
伊丽莎白，谢谢你，丹，大家早上好。我将强调西港燃料系统所取得的几个关键里程碑，其中第一个是我们在 2026 年第一季度保持强劲的现金状况。截至 2026 年 3 月 31 日，我们的现金及现金等价物为 2450 万美元，而 2025 年 12 月 31 日为 2720 万美元。来自持续经营活动的净现金使用在 2026 年第一季度为 340 万美元，而去年同期为 860 万美元，改善了 520 万美元，主要得益于营运资金的变化。我们对 Cespira 合资企业的资本贡献从 2025 年第一季度的 470 万美元减少到 2026 年第一季度的 290 万美元，反映了 Cespira 财务表现的改善。我们的总未偿债务为 190 万美元，比 2025 年年末报告的 290 万美元减少了 100 万美元。这笔债务将在 2026 年第三季度偿还。我们的高压控制业务部门实现了显著增长，2026 年第一季度的收入从 2025 年第一季度的 190 万美元增加了 21%，达到 230 万美元。同比销售量的增加推动了收入的增长，毛利润为 50 万美元，与上期持平。正如丹所强调的，随着我们进入 2026 年，Cespira 的收入增长正在加速。在 2026 年第一季度，产生的总收入为 2220 万美元，而去年同期为 1670 万美元，增长了 33%，主要得益于销售量的增加。Cespira 的产品收入为 1950 万美元，比 2025 年第一季度的 1320 万美元增长了 48%。Cespira 的毛利润改善至 160 万美元，而一年前为 40 万美元。2026 年第一季度的毛利率从 2025 年第一季度的 3% 提高至 7%。Cespira 还显著改善了底线，2026 年第一季度的净亏损为 250 万美元，比去年同期的 710 万美元减少了 65%。这一进展得益于强劲的市场接受度，包括沃尔沃达成了在道路上运营超过 10,000 辆配备 Suspira HPDI 燃料系统的天然气卡车的里程碑。我们也对另一家正在进行卡车试验的 OEM 的持续进展感到鼓舞。我们对未来的机会感到兴奋，目标是改善可持续性资本需求。接下来，我将把电话交回给丹。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
谢谢你，伊丽莎白。我们正在运营的基本面持续增强。我们看到与沃尔沃集团的 Cespira 合资企业实现了小幅的同比增长，这得益于欧洲及其他地区对 LNG 动力重型卡车的需求增加，以及推动采用的有利燃料经济学。同时，日益严格的排放法规和对实用低排放解决方案的需求正在强化我们技术在重型部门转型中的作用。在这种背景下，西港处于良好的位置，可以利用这些趋势。Cespira 的 HPDI 燃料系统技术提供类似柴油的性能，同时排放更低。我们看到通过与沃尔沃及另一家正在进行测试的 OEM 的增加量，验证不断增强。我们在 ACT Expo 上展示的势头突显了我们将全面集成解决方案推向市场的能力。我们现在专注于执行，扩大商业量，推动我们的高压 CNG 解决方案进入北美，并扩展到新的地区和应用。所有这些努力使我们能够建立有意义的规模，并在全球重型运输市场中捕捉长期增长机会。谢谢。这是讨论的结束。
操作员
请记住，若要提问，请在您的触摸电话上按星号 11，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号 11。我们的第一个问题来自 Craig Hallam Capital Group 的 Eric Stein。您的线路已开启，Eric。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
大家早上好。嘿，早上好，Eric。
埃里克·斯坦
嘿。也许先从 Cespira 开始。我知道我们刚刚联系过，几周前，但我感觉你对这个试验的语气更加乐观了。好奇一下，我理解得对吗？考虑到这一点，你能提醒我们下一步的计划或我们在 2026 年剩余时间和 2027 年应该关注的时间表吗？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
当然，我确实感到更加乐观。卡车试验进展非常顺利。因此，关于下一阶段的讨论和谈判仍在继续，这一阶段将涉及更高的量。最初的卡车试验大约是 200 辆卡车。但现在正在讨论更大规模的商业化，这是目前正在进行的讨论。
埃里克·斯坦
好的。关于时间表，我记得上次你提到你预计在今年晚些时候会有决定，可能是作为你提到的谈判的一部分，这个预期仍然有效吗？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
是的，确实如此。我们将在年底之前对这个项目做出决定。
埃里克·斯坦
那么，也许你知道的，关于 Q1 的任何事情，你提到了很多关于沃尔沃和 Suspira 在全球范围内看到的市场动向，显然北美是一个重点。但我很好奇，Q1 还有其他值得强调的贡献吗，随着对该产品的认知扩大？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
我们确实看到在印度和巴西开辟了新的市场。秘鲁和智利已经有卡车在运营。印度和巴西是两个巨大的市场，我们看到这些市场对转向替代燃料的强烈兴趣。因此，我们对这一机会感到非常兴奋。
埃里克·斯坦
明白了。好的。也许这是我最后一个问题，仅仅是因为合资企业的趋势以及对这种势头持续的期望，您能否更新一下关于未来对合资企业所需贡献的当前想法？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
是的，显然你看到了。我们，您知道，我们的贡献正在以稳定的速度下降，仅仅是因为产品收入的销量在以稳定的速度上升。预计会如此。您知道，随着我们接近 2027 年，2027 年中期，贡献将大幅减少。
埃里克·斯坦
好的，您刚才的声音有些断断续续，但我想我会接受这个，稍后再与一些内容进行澄清。谢谢。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
好的，谢谢，埃里克。
操作员
我们的下一个问题将来自 RBC 资本市场的克里斯·登德里诺斯。您的电话已接通。
克里斯·登德里诺斯
早上好。谢谢。也许我想跟进一下 Cespira，季度表现不错，毛利率也很稳健。您如何看待今年剩余时间的毛利率？我想我好奇的是，您提到了一些交付给测试 OEM 的情况，我想知道剩余时间的交付量大概是什么样的，以及这对毛利率的影响。谢谢。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
好的，当然。正如我们过去一年所讨论的，毛利率将继续增长，仅仅是基于销量。您知道，我们完全建立了这个业务，以成为像沃尔沃这样的一级汽车 OEM，您需要有一个完全建立和认证的业务。所以这就是，您知道，几乎两年前的第一天。您知道，所有学科，所有部门，IETF 的全面认证，所有这些。因此，建立业务的费用已经铺平。我们现在正在看到收益。
克里斯·登德里诺斯
明白了。谢谢。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
然后也许作为跟进，服务部门的项目我认为将在今年年底结束。是否有任何可能的项目可以替代它？谢谢。是的，我的意思是，服务实际上有两个主要项目。HPDI 3.0 系统，这是与沃尔沃合作的，计划在今年年底推出。您知道，这是一个先进的 HPDI 系统。这是一个先进的沃尔沃发动机。这是我们将要完成的第一部分。第二部分是我们仍在进行沃尔沃氢项目的开发工作，他们最近在路上宣布，我们将在接下来的几年中进行该开发工作。因此，服务工作将继续进行。我们正在考虑额外的服务工作，即在几个其他项目上的工程开发工作，您可以理解我们还不能谈论的项目，我们希望将来能够进行。
克里斯·登德里诺斯
明白了。非常感谢。
操作员
请记得提问，请在您的电话上按星号 11，并等待您的名字被宣布。我们的下一个问题将来自湖街资本市场的罗布·布朗。您的电话已接通。
罗布·布朗
罗布。早上好，罗布。早上好。总体来说，北美市场的下一步是什么？您在 ACT 博览会上表现不错，受到了良好的关注。北美市场发展的下一步是什么？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
是的，罗恩，我得告诉你，这不仅仅是成功，简直是压倒性的，ACT 展会上我们获得的兴奋和兴趣。您知道，我们搭建了一辆卡车。沃尔沃给了我们一辆卡车和一台发动机。我们搭建完成后，从温哥华开到了拉斯维加斯。有趣的是，我们有一辆追车。卡车在路上花了 280 美元的油费，甚至比追车还少。而且，兴趣真是压倒性的。因此，目前在车队、经销商和 OEM 之间有大量讨论，接下来会发生什么。当然，我们计划进行更多的演示，车队驱动的演示。EPA 认证的计划也在进行中。因此，所有这些活动都在 ACT 博览会后加速进行。因为来自多个车队，多个非常大的车队的兴趣。所以我们对此非常兴奋。
罗布·布朗
然后在高压控制业务中，您的毛利率有了很好的提升。我想这与中国生产的启动有很大关系。控制业务的毛利率趋势如何？
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
是的，我们预计，您知道，未来随着销量的增加。这是将制造设备从意大利转移到剑桥和中国之间的一个过程。中国部分实际上是为了专注于中国市场，仅仅是为了本地化成本、本地化管理地缘政治，当然我们将本地化一些组件。因此，我们预计那里的毛利率会增长，但我们需要销量的提升。氢气方面仍然存在暂停。您知道，我们听到中国政府将再次推动这一进程。因此，基础产品是一个非常高端的产品，我们可以获得良好的毛利率。我们现在需要的是销量，而这个销量正在开始到来，您知道，我们已经看到今年的情况。您知道，我相信您也在关注他们。就在本周早些时候，他们的电话中，销量开始上升。随着销量的增加，我们很快就会看到。
操作员
我没有其他问题，现在我想把电话交给丹进行结束发言。
丹·塞莱（首席执行官兼董事）
感谢您今天的时间。我们正朝着许多积极的趋势前进，并期待下次会议。
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WPRT

Westport Fuel Systems 报告称，2026 年第一季度收入同比增长 33%，这得益于 HPDI 技术的采用。尽管现金略微下降至 2450 万美元，但现金使用改善了 520 万美元。公司预计在有利的燃料经济和排放法规的支持下，将继续增长。运营亮点包括在加拿大和中国的生产增加，以及在 ACT Expo 上的成功展示。管理层对重型运输市场的长期增长持乐观态度，特别是在北美和印度、巴西等新兴市场

Westport Fuel Systems 2026 年第一季度财报电话会议记录