<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数下跌 0.07%，报 7403.05 点，纳斯达克指数下跌 0.51%，报 26090.73 点，道琼斯指数上涨 0.32%，报 49686.12 点，市场在地缘政治和收益率上升的背景下表现混合。特朗普在卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋领导人要求他暂停后，取消了原定于周二对伊朗的军事打击，称 “现在正在进行严肃的谈判。” 布伦特原油在声明发布前一度突破 112 美元，随后回落至 110 美元以下。10 年期国债收益率攀升至 4.6% 以上，创 52 周新高，而 20 年期和 30 年期收益率保持在 5.13% 以上——这是自 2007 年以来的水平。标准普尔科技板块下跌 1.1%，拖累纳斯达克走低，而防御性和工业类股票则使道琼斯指数保持在红色区域。陪审团裁定埃隆·马斯克在对 OpenAI 和微软的 1500 亿美元诉讼中败诉。比特币下跌 2%，报 76400 美元，为 4 月底以来的最低点。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>西部数据（Seagate，STX）-7%</strong> — 由于三星电子工人威胁进行大规模罢工，西部数据下跌 7%。三星提供西部数据存储产品中使用的 NAND 闪存和 DRAM，任何生产中断都将加剧已经紧张的内存供应链。罢工威胁为 AI 内存超级周期增加了新的供应风险。</p>
<p><strong>英伟达（Nvidia，NVDA）-1%</strong> — 英伟达下跌 1.33%，报 222.32 美元，开盘接近 230 美元，但因收益率上升和伊朗局势升级，股价一度跌至 218.37 美元，随后在收盘前恢复了大部分损失。该股在 5 月份仍上涨约 10%，投资者期待周三的财报。分析师预计收入在 700 亿至 780 亿美元之间。</p>
<p><strong>美光科技（Micron，MU）-6%</strong> — 美光科技因三星罢工威胁下跌 5.95%，报 681.54 美元，这可能在内存需求因 AI 数据中心推动价格上涨超过 60% 的情况下，抑制 DRAM 和 NAND 的生产。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>新加坡海峡时报指数周一收于 5002 点附近，DBS 报 57.70 新元，UOB 报 38.54 新元，新电信报 5.07 新元。该指数交易接近其历史最高点 5041 点（设定于 2 月）。特朗普决定取消对伊朗的打击可能会缓解油价压力，并支持今天的海峡时报指数，尽管隔夜纳斯达克的疲软可能会抑制科技相关股票的涨幅。三星的罢工威胁值得关注，可能影响 Venture Corp 和其他本地供应链公司。</p>
<h2>亚洲盘前</h2>
<p>布伦特原油在特朗普缓和局势后交易接近 110 美元，之前从 112 美元回落。黄金大幅下跌，比特币报 76400 美元。市场情绪谨慎乐观：伊朗的攻击被取消，但收益率仍处于多年高位，10 年期国债收益率超过 4.6%，对全球利率敏感的股票施加压力。所有目光都集中在周三的英伟达身上。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>房屋开工（4 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天没有重大与新加坡相关的财报。关键报告将在本周晚些时候发布：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>日期</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>英伟达（Nvidia，NVDA）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市场收盘后</td>
</tr>
<tr>
<td>塔吉特（Target，TGT）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
<tr>
<td>沃尔玛（Walmart，WMT）</td>
<td>5 月 21 日星期四</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>FOMC 会议纪要（4 月 29 日会议）也将在周三下午 2:00（东部时间）发布。</p>
<p><strong>财报聚焦：英伟达（5 月 20 日）</strong> — 共识预计收入为 700 亿至 780 亿美元（同比增长约 60%）。这是第二季度最重要的财报：它与 FOMC 会议纪要和塔吉特财报在同一天发布，形成三重催化剂。芯片行业今年迄今上涨 70%，但从高点回落 5%。如果业绩超预期并上调指引，可能会逆转修正。如果指引不及预期，将触发 AI 相关股票的广泛重新定价。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>特朗普取消对伊朗的打击是自战争于 2 月开始以来最重要的地缘政治降温。这并不意味着达成协议——伊朗最高领导人已两次拒绝美国框架——但这为谈判争取了时间。如果谈判即使部分恢复霍尔木兹海峡的通行，油价将跌破 90 美元，通胀叙事将迅速转变。这是看涨的情形。看跌的情形是，收益率超过 4.6% 已经在定价持续的通胀，无论油价如何，沃尔什领导下的美联储可能被迫在年底前加息。周三的英伟达财报将告诉我们短期内哪种叙事占上风。如果黄仁勋表现出色，市场将交易 AI 超级周期。如果他让人失望，市场将交易通胀冲击。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数下跌 0.07%，报 7403.05 点，纳斯达克指数下跌 0.51%，报 26090.73 点，道琼斯指数上涨 0.32%，报 49686.12 点，市场在地缘政治和收益率上升的背景下表现混合。特朗普在卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋领导人的要求下，取消了原定于周二对伊朗的军事打击，称 “现在正在进行严肃的谈判。” 布伦特原油在声明发布前一度突破 112 美元，随后回落至 110 美元以下</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 slipped 0.07% to 7,403.05, the Nasdaq fell 0.51% to 26,090.73, and the Dow rose 0.32% to 49,686.12 in a mixed session dominated by geopolitics and rising yields. Trump called off a planned military strike on Iran scheduled for Tuesday after being asked by the leaders of Qatar, Saudi Arabia, and the UAE to hold off, saying &#34;serious negotiations are now taking place.&#34; Brent crude topped $112 intraday before retreating below $110 on the statement. The 10-year Treasury yield climbed above 4.6%, a 52-week high, while the 20-year and 30-year yields held above 5.13% — levels last seen in 2007. The S&amp;P Technology sector fell 1.1%, dragging the Nasdaq lower, while defensive and industrial names kept the Dow in the green. A jury ruled against Elon Musk in his $150 billion lawsuit against OpenAI and Microsoft. Bitcoin dropped 2% to $76,400, its lowest since late April.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数下跌 0.07%，报 7403.05 点，纳斯达克指数下跌 0.51%，报 26090.73 点，道琼斯指数上涨 0.32%，报 49686.12 点，市场在地缘政治和收益率上升的背景下表现混合。特朗普在卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋领导人要求他暂停后，取消了原定于周二对伊朗的军事打击，称 “现在正在进行严肃的谈判。” 布伦特原油在声明发布前一度突破 112 美元，随后回落至 110 美元以下。10 年期国债收益率攀升至 4.6% 以上，创 52 周新高，而 20 年期和 30 年期收益率保持在 5.13% 以上——这是自 2007 年以来的水平。标准普尔科技板块下跌 1.1%，拖累纳斯达克走低，而防御性和工业类股票则使道琼斯指数保持在红色区域。陪审团裁定埃隆·马斯克在对 OpenAI 和微软的 1500 亿美元诉讼中败诉。比特币下跌 2%，报 76400 美元，为 4 月底以来的最低点。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>Seagate (STX) -7%</strong> — Seagate fell 7% after Samsung Electronics workers threatened a mass strike over bonus caps. Samsung supplies NAND flash and DRAM used in Seagate's storage products, and any production disruption would tighten an already constrained memory supply chain. The strike threat added a new supply-side risk to the AI memory supercycle.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>西部数据（Seagate，STX）-7%</strong> — 由于三星电子工人威胁进行大规模罢工，西部数据下跌 7%。三星提供西部数据存储产品中使用的 NAND 闪存和 DRAM，任何生产中断都将加剧已经紧张的内存供应链。罢工威胁为 AI 内存超级周期增加了新的供应风险。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) -1%</strong> — Nvidia fell 1.33% to $222.32, opening near $230 before selling off to a low of $218.37 amid rising yields and Iran escalation, then recovering most losses into the close. The stock is still up roughly 10% in May ahead of Wednesday's earnings. Analysts expect revenue of $70-78 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达（Nvidia，NVDA）-1%</strong> — 英伟达下跌 1.33%，报 222.32 美元，开盘接近 230 美元，但因收益率上升和伊朗局势升级，股价一度跌至 218.37 美元，随后在收盘前恢复了大部分损失。该股在 5 月份仍上涨约 10%，投资者期待周三的财报。分析师预计收入在 700 亿至 780 亿美元之间。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) -6%</strong> — Micron fell 5.95% to $681.54 on the Samsung strike threat, which could moderate DRAM and NAND production at a time when memory demand from AI data centers has driven prices up over 60% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光科技（Micron，MU）-6%</strong> — 美光科技因三星罢工威胁下跌 5.95%，报 681.54 美元，这可能在内存需求因 AI 数据中心推动价格上涨超过 60% 的情况下，抑制 DRAM 和 NAND 的生产。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI closed near 5,002 on Monday, with DBS at S$57.70, UOB at S$38.54, and Singtel at S$5.07. The index is trading near its all-time high of 5,041 (set in February). Trump's decision to call off the Iran strike could ease oil pressure and support the STI today, though overnight Nasdaq weakness may temper gains in tech-adjacent names. The Samsung strike threat is worth monitoring for Venture Corp and other local supply chain names.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡海峡时报指数周一收于 5002 点附近，DBS 报 57.70 新元，UOB 报 38.54 新元，新电信报 5.07 新元。该指数交易接近其历史最高点 5041 点（设定于 2 月）。特朗普决定取消对伊朗的打击可能会缓解油价压力，并支持今天的海峡时报指数，尽管隔夜纳斯达克的疲软可能会抑制科技相关股票的涨幅。三星的罢工威胁值得关注，可能影响 Venture Corp 和其他本地供应链公司。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前</h2>
</div><p>Brent crude is trading near $110 after retreating from $112 on Trump's de-escalation. Gold fell sharply, and Bitcoin is at $76,400. The tone is cautiously constructive: the Iran attack was called off, but yields remain at multi-year highs and the 10Y above 4.6% keeps pressure on rate-sensitive equities globally. All eyes are on Nvidia Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>布伦特原油在特朗普缓和局势后交易接近 110 美元，之前从 112 美元回落。黄金大幅下跌，比特币报 76400 美元。市场情绪谨慎乐观：伊朗的攻击被取消，但收益率仍处于多年高位，10 年期国债收益率超过 4.6%，对全球利率敏感的股票施加压力。所有目光都集中在周三的英伟达身上。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Housing Starts (April)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>房屋开工（4 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today. Key reports later this week:</p>
<div class="lb-trans"><p>今天没有重大与新加坡相关的财报。关键报告将在本周晚些时候发布：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Date</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nvidia (NVDA)</td>
<td>Wed May 20</td>
<td>Post-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td>Target (TGT)</td>
<td>Wed May 20</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td>Walmart (WMT)</td>
<td>Thu May 21</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>日期</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>英伟达（Nvidia，NVDA）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市场收盘后</td>
</tr>
<tr>
<td>塔吉特（Target，TGT）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
<tr>
<td>沃尔玛（Walmart，WMT）</td>
<td>5 月 21 日星期四</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>FOMC Minutes (April 29 meeting) also release Wednesday at 2:00 PM ET.</p>
<div class="lb-trans"><p>FOMC 会议纪要（4 月 29 日会议）也将在周三下午 2:00（东部时间）发布。</p>
</div><p><strong>Earnings Spotlight: Nvidia (May 20)</strong> — Consensus expects revenue of $70-78 billion (+~60% YoY). This is the most consequential print of Q2: it lands on the same day as FOMC minutes and Target earnings, creating a triple catalyst. The chip sector is up 70% YTD but has sold off 5% from its highs. A beat-and-raise likely reverses the correction. A guide miss would trigger a broader repricing of AI names.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>财报聚焦：英伟达（5 月 20 日）</strong> — 共识预计收入为 700 亿至 780 亿美元（同比增长约 60%）。这是第二季度最重要的财报：它与 FOMC 会议纪要和塔吉特财报在同一天发布，形成三重催化剂。芯片行业今年迄今上涨 70%，但从高点回落 5%。如果业绩超预期并上调指引，可能会逆转修正。如果指引不及预期，将触发 AI 相关股票的广泛重新定价。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Trump calling off the Iran strike is the most significant geopolitical de-escalation since the war began in February. It does not mean a deal is done — Iran's Supreme Leader has rejected the US framework twice — but it buys time. If negotiations produce even a partial Hormuz reopening, oil drops below $90 and the inflation narrative shifts overnight. That is the bull case. The bear case is that yields above 4.6% are already pricing in persistent inflation regardless of oil, and the Fed under Warsh may be forced to hike before year-end. Wednesday's Nvidia earnings will tell us which narrative wins in the near term. If Jensen Huang delivers, the market will trade the AI supercycle. If he disappoints, the market will trade the inflation shock.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普取消对伊朗的打击是自战争于 2 月开始以来最重要的地缘政治降温。这并不意味着达成协议——伊朗最高领导人已两次拒绝美国框架——但这为谈判争取了时间。如果谈判即使部分恢复霍尔木兹海峡的通行，油价将跌破 90 美元，通胀叙事将迅速转变。这是看涨的情形。看跌的情形是，收益率超过 4.6% 已经在定价持续的通胀，无论油价如何，沃尔什领导下的美联储可能被迫在年底前加息。周三的英伟达财报将告诉我们短期内哪种叙事占上风。如果黄仁勋表现出色，市场将交易 AI 超级周期。如果他让人失望，市场将交易通胀冲击。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Trump Calls Off Iran Strike, Yields Hit 2007 Highs, Nvidia Earnings Loom

- 标普 500 下跌 0.07%，纳斯达克跌 0.51%，道指上涨 0.32%。
- 特朗普取消对伊朗的军事打击，油价遭压制但仍维持高位。
- Nvidia 周三财报备受关注，预期营收达 700-780 亿美元。

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SG 晨间简报 | 特朗普取消对伊朗的打击行动，收益率达到 2007 年以来的高点，英伟达的财报即将公布