<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg"/></p>
<p>英伟达（NASDAQ: NVDA）将在周三市场收盘后公布财报，华尔街正准备迎接一个熟悉的结果：再次超出预期。</p>
<p>这家芯片制造商让超出预期看起来几乎是常态。然而，这并不总是能立即给股东带来回报。</p>
<p>多次情况下，英伟达发布强劲的业绩，却仍然看到股价下跌，这就是今晚报告上方悬挂的紧张气氛。</p>
<p>大多数投资者将关注盈利超预期，而历史表明，他们可能关注错了重点。</p>
<h2>英伟达第一季度财报：超出预期已成常态</h2>
<p>英伟达在市场上建立了最干净的盈利记录之一。</p>
<p>在过去 23 个报告季度中，该公司 21 次超出盈利预期，命中率超过 91%。</p>
<p>根据市场数据，英伟达在此期间的平均盈利超出率约为 9%。</p>
<p>这一记录解释了围绕英伟达的辩论为何发生了变化，投资者不再问公司是否能达到标准。</p>
<p>他们假设公司能够做到，真正的问题是标准是否设定得足够高以至于重要。</p>
<p>Wedbush 分析师 Matt Bryson 最近重申了对英伟达的跑赢大盘评级，并设定了 300 美元的目标价，预计季度收入将超过 800 亿美元，下个季度约 900 亿美元，超过市场共识预期。</p>
<h2>但英伟达的股价并不总是如预期</h2>
<p>对投资者来说不舒服的是，英伟达的股价并不总是遵循预期。</p>
<p>一家公司可以超出预期，提高指引，但如果预期更高，股价仍然可能下跌。</p>
<p>这在英伟达 2026 财年第四季度的业绩后发生过。</p>
<p>该公司报告的收入为 681 亿美元，同比增长 73%，非 GAAP 净收入为 396 亿美元，同比增长 79%。</p>
<p>然而，股价在第二天下跌了 5.5%，因为对更广泛的人工智能交易的担忧影响了市场情绪。</p>
<p>摩根士丹利的 Joseph Moore 更直接地阐述了这个问题。</p>
<p>在 5 月 18 日的预览报告中，Moore 将英伟达的目标价提高到 285 美元，并将该股列为公司的首选半导体股票。</p>
<p>但他的关注点不仅仅在于英伟达是否超出 4 月季度的预期。</p>
<p>他认为，最重要的是 7 月季度的前景以及公司数据中心收入在 2027 年前的增长轨迹。</p>
<h2>有利的模式</h2>
<p>在英伟达的盈利历史中，更有用的模式不是次日的股价波动，而是时间范围扩展时发生的事情。</p>
<p>根据 Yahoo Finance 和 Rolling Out 引用的历史数据，自 2016 年以来，英伟达的股价在财报发布后的一天内仅有 55% 的时间上涨。</p>
<p>然而，在整整一年内，胜率上升到 84%，中位数一年后的收益率为 87.6%。</p>
<p>这并不意味着该股没有风险，但市场在实时定价英伟达时反复遇到困难。</p>
<p>短期反应往往反映了市场定位、估值担忧和变化的人工智能情绪。</p>
<p>长期回报则反映了公司将需求转化为收入的能力。</p>
<p>摩根士丹利的牛市案例有助于解释这一点，因为该公司估计英伟达在 2025 年至 2027 年间可能产生约 1.1 万亿美元的累计数据中心收入。</p>
<p>仅 2026 年和 2027 年，摩根士丹利的估计为 8840 亿美元，几乎比市场共识的 7850 亿美元高出 1000 亿美元。</p>
<p>这就是英伟达真正的牛市案例：不是单一的盈利超出，而是人工智能基础设施支出是否能够在未来几年持续增长。</p>
<p>英伟达财报历史揭示了一个投资者可能忽视的模式，最早出现在 Invezz 上。</p>

英伟达

1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达（NASDAQ: NVDA）即将公布财报，市场预期将再次超出预期。历史上，该公司在过去 23 个季度中有 21 个季度超出了盈利预期。然而，强劲的盈利并不总是能立即带来股价上涨，正如其上次财报后所见。分析师强调，长期收入增长的重要性，特别是在人工智能基础设施方面，而不仅仅是短期的盈利超预期。摩根士丹利估计，英伟达在 2025 年至 2027 年期间可能会产生 1.1 万亿美元的数据中心收入，突显了持续增长的潜力</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg" alt="" original-src="https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg"/></p>
<p>Nvidia (NASDAQ: NVDA) reports earnings after the market close on Wednesday, and Wall Street is bracing for a familiar outcome: another beat.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达（NASDAQ: NVDA）将在周三市场收盘后公布财报，华尔街正准备迎接一个熟悉的结果：再次超出预期。</p>
</div><p>The chipmaker has made exceeding expectations look almost routine. Yet that has not always translated into an immediate reward for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家芯片制造商让超出预期看起来几乎是常态。然而，这并不总是能立即给股东带来回报。</p>
</div><p>Several times, Nvidia has posted strong numbers only to watch its stock fall anyway and that is the tension hanging over tonight’s report.</p>
<div class="lb-trans"><p>多次情况下，英伟达发布强劲的业绩，却仍然看到股价下跌，这就是今晚报告上方悬挂的紧张气氛。</p>
</div><p>Most investors will be watching the earnings beat and history suggests they may be watching the wrong thing.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数投资者将关注盈利超预期，而历史表明，他们可能关注错了重点。</p>
</div><h2>Nvidia Q1 earnings: Beating expectations is routine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达第一季度财报：超出预期已成常态</h2>
</div><p>Nvidia has built one of the cleanest earnings records in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在市场上建立了最干净的盈利记录之一。</p>
</div><p>Over its last 23 reported quarters, the company has beaten earnings expectations 21 times, a hit rate of just over 91%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去 23 个报告季度中，该公司 21 次超出盈利预期，命中率超过 91%。</p>
</div><p>As per market data, Nvidia's average earnings beat over that stretch have been about 9%</p>
<div class="lb-trans"><p>根据市场数据，英伟达在此期间的平均盈利超出率约为 9%。</p>
</div><p>That record explains why the debate around Nvidia has changed, as investors are no longer asking whether the company can clear the bar.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一记录解释了围绕英伟达的辩论为何发生了变化，投资者不再问公司是否能达到标准。</p>
</div><p>They assume it can and then the real question is whether the bar has been set high enough to matter.</p>
<div class="lb-trans"><p>他们假设公司能够做到，真正的问题是标准是否设定得足够高以至于重要。</p>
</div><p>Wedbush analyst Matt Bryson recently reiterated an outperform rating on Nvidia and a $300 price target, with expectations for more than $80 billion in quarterly revenue and about $90 billion for the next quarter, above consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 分析师 Matt Bryson 最近重申了对英伟达的跑赢大盘评级，并设定了 300 美元的目标价，预计季度收入将超过 800 亿美元，下个季度约 900 亿美元，超过市场共识预期。</p>
</div><h2>But Nvidia stock doesn’t always get the memo</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但英伟达的股价并不总是如预期</h2>
</div><p>The uncomfortable part for investors is that Nvidia’s stock has not always followed the script.</p>
<div class="lb-trans"><p>对投资者来说不舒服的是，英伟达的股价并不总是遵循预期。</p>
</div><p>A company can beat estimates, raise guidance and still fall if expectations were even higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>一家公司可以超出预期，提高指引，但如果预期更高，股价仍然可能下跌。</p>
</div><p>That happened after Nvidia’s fiscal fourth-quarter 2026 results.</p>
<div class="lb-trans"><p>这在英伟达 2026 财年第四季度的业绩后发生过。</p>
</div><p>The company reported revenue of $68.1 billion, up 73% from a year earlier, and non-GAAP net income of $39.6 billion, up 79%.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司报告的收入为 681 亿美元，同比增长 73%，非 GAAP 净收入为 396 亿美元，同比增长 79%。</p>
</div><p>Yet the stock fell 5.5% the next day, as concerns about the broader AI trade weighed on sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，股价在第二天下跌了 5.5%，因为对更广泛的人工智能交易的担忧影响了市场情绪。</p>
</div><p>Morgan Stanley’s Joseph Moore has framed the issue more directly.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的 Joseph Moore 更直接地阐述了这个问题。</p>
</div><p>In a May 18 preview note, Moore raised Nvidia’s price target to $285 and made the stock the firm’s top semiconductor pick.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月 18 日的预览报告中，Moore 将英伟达的目标价提高到 285 美元，并将该股列为公司的首选半导体股票。</p>
</div><p>But his focus was not simply on whether Nvidia beats April-quarter estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>但他的关注点不仅仅在于英伟达是否超出 4 月季度的预期。</p>
</div><p>He argued that what matters most is the July-quarter outlook and the company’s data-center revenue trajectory through 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>他认为，最重要的是 7 月季度的前景以及公司数据中心收入在 2027 年前的增长轨迹。</p>
</div><h2>The pattern that pays</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有利的模式</h2>
</div><p>The more useful pattern in Nvidia’s earnings history is not the day-after move; it is what happens when the time horizon expands.</p>
<div class="lb-trans"><p>在英伟达的盈利历史中，更有用的模式不是次日的股价波动，而是时间范围扩展时发生的事情。</p>
</div><p>Since 2016, Nvidia’s stock has finished higher only 55% of the time one day after earnings, according to historical data cited by Yahoo Finance and Rolling Out.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Yahoo Finance 和 Rolling Out 引用的历史数据，自 2016 年以来，英伟达的股价在财报发布后的一天内仅有 55% 的时间上涨。</p>
</div><p>However, over a full year, the win rate rises to 84%, with a median one-year post-earnings return of 87.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在整整一年内，胜率上升到 84%，中位数一年后的收益率为 87.6%。</p>
</div><p>That does not mean the stock is risk-free, but that the market has repeatedly struggled to price Nvidia in real time.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不意味着该股没有风险，但市场在实时定价英伟达时反复遇到困难。</p>
</div><p>Short-term reactions have often reflected positioning, valuation worries and changing AI sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>短期反应往往反映了市场定位、估值担忧和变化的人工智能情绪。</p>
</div><p>Longer-term returns have reflected the company’s ability to keep converting demand into revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>长期回报则反映了公司将需求转化为收入的能力。</p>
</div><p>Morgan Stanley’s bull case helps explain why, as the firm estimates Nvidia could generate about $1.1 trillion in cumulative data-center revenue from 2025 through 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的牛市案例有助于解释这一点，因为该公司估计英伟达在 2025 年至 2027 年间可能产生约 1.1 万亿美元的累计数据中心收入。</p>
</div><p>For 2026 and 2027 alone, Morgan Stanley’s estimate is $884 billion, nearly $100 billion above the Street consensus of $785 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>仅 2026 年和 2027 年，摩根士丹利的估计为 8840 亿美元，几乎比市场共识的 7850 亿美元高出 1000 亿美元。</p>
</div><p>That is the real bull case for Nvidia: not a single earnings beat, but whether AI infrastructure spending can keep growing for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是英伟达真正的牛市案例：不是单一的盈利超出，而是人工智能基础设施支出是否能够在未来几年持续增长。</p>
</div><p>The post Nvidia earnings history reveals a pattern investors may be overlooking appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达财报历史揭示了一个投资者可能忽视的模式，最早出现在 Invezz 上。</p>
</div>

Nvidia earnings history reveals a pattern investors may be overlooking

- Nvidia 将于周三市场收盘后发布财报，分析师预计将再次超出预期。  
- 尽管过去 23 个季度中 Nvidia 超过 91% 的盈利预期，股价反应却常显疲软。  
- 投资者应关注长期数据中心收入增长，而非短期盈利结果。

invezz

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 ETF - VanEck Vectors

高科技指数 ETF - SPDR

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

摩根士丹利

NVIDIA Corporation

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

英伟达的收益历史揭示了一个投资者可能忽视的规律