<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>由于人工智能数据中心的巨大需求，内存芯片供不应求。</li>
<li>内存市场历来具有周期性特征。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过美光科技 ›</li>
</ul>
<p><strong>美光科技</strong>（NASDAQ: MU）已成为市场上增长最快的股票之一。去年这个时候，它的股价低于每股 100 美元。现在，它的股价已超过 700 美元。今天投资者面临的问题是，这一增长能否持续，以及到 2027 年底的合理价格目标是什么？</p>
<p>让我们看看美光可能的未来，因为现在可能是一个不容错过的买入机会。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTk2Ni9wZXJzb24tbG9va2luZy1hdC1jb21wdXRlci1zY3JlZW4taW4tc2hvY2suanBnf3c9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTk2Ni9wZXJzb24tbG9va2luZy1hdC1jb21wdXRlci1zY3JlZW4taW4tc2hvY2suanBnf3c9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>内存芯片供不应求</h2>
<p>美光是少数几家内存芯片制造商之一，这些芯片几乎在每个计算设备中都有使用。这个行业以周期性著称，且没有太多因素能使一个制造商的产品与另一个制造商的产品区分开来。因此，内存芯片基本上是一种商品，价格的主要驱动因素是供需法则。目前，几乎所有可用的供应——包括未来将生产的所有芯片——都已售出，需求达到了历史最高水平。美光在上一次电话会议中告诉投资者，它的生产能力仅能满足中期需求的 50% 到 66%。这是一个重大问题，美光的同行也面临类似的情况。</p>
<p>美光正在加紧增加生产能力，并预计其爱达荷州的制造设施将在明年此时投入运营。它还计划在全球范围内建立更多生产设施。其同行也在建设新的工厂，以利用高需求，这将有助于缓解供应紧张，除非需求增长超过供应。这在短期内是一个真实的可能性：美光预测高带宽内存（HBM）的总可寻址市场将从 2025 年的 350 亿美元增长到 2028 年的 1000 亿美元。因此，即使从现在到 2028 年生产能力增加三倍，仍可能出现芯片短缺。只要内存芯片的需求超过制造商的生产能力，美光就将拥有定价权，股票也将受益。</p>
<p>然而，这种内存需求的水平不会永远持续下去，随着所有参与者努力增加供应，市场的平衡最终应该会发生变化。新内存芯片工厂的建设需要数年时间，因此项目启动与新供应到达之间总是存在较大的滞后。再加上该领域的竞争性质，以往的建设往往会超出预期，导致内存供应相对于需求过剩。因此，当这种高需求的超级周期结束，额外的供应满足逐渐减弱的需求时，内存芯片的价格可能会暴跌。</p>
<p>这对美光的股票来说并不是好兆头。因此，持有该股票的投资者需要密切关注科技领域，以避免在需求开始下降时被卷入大规模抛售。但到 2027 年，这种情况可能不会发生，那么投资者可以期待其股价达到什么水平呢？</p>
<h2>如何评估周期性业务的价值？</h2>
<p>美光业务的周期性特征使得评估其股票变得更加困难。其长期平均市盈率对于评估股票的意义不大，因为美光的利润波动幅度很大。此外，在周期的上升阶段，美光的股票通常看起来非常便宜，因为市场不愿意给予其一个完全反映其繁荣的估值，因为投资者知道周期总会在某个时刻反转。目前，美光的股票以前瞻性收益的 12 倍的便宜价格交易，但以过去收益的 34 倍的更合理价格交易。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzL2M2ZGJkMmIzOTE2MjUwNjlkODA0ODkwMDBkMDZjNTk2LnBuZ393PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzL2M2ZGJkMmIzOTE2MjUwNjlkODA0ODkwMDBkMDZjNTk2LnBuZ393PTcwMA"/></p>
<p>MU 市盈率数据来源于 YCharts。</p>
<p>作为参考，广泛市场的 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（SNPINDEX: ^GSPC）以 22.2 倍的前瞻性收益交易。我认为，对于周期性业务而言，前瞻性收益的估值大约是标准普尔 500 指数的一半是合理的。华尔街分析师预计美光在其 2027 财年（截至 2027 年 8 月）将产生每股收益 102.58 美元。如果我们假设内存需求在明年增长 30%，这将使美光的前瞻性每股收益预测为 133.35 美元。如果我们假设市场将给予其 11.1 倍的前瞻性收益倍数（标准普尔 500 的一半），这将意味着每股股票价格为 1480 美元——大约是今天水平的两倍。</p>
<p>这在短短一年内有很大的上涨潜力，所有迹象都表明内存需求在未来几年将保持高位。因此，我认为现在投资美光是一个明智的选择，但投资者需要保持关注，以便在需求开始下降时能够及时做出反应。</p>
<h2>现在应该购买美光科技的股票吗？</h2>
<p>在你购买美光科技的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而美光科技并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 481,750 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 990% — 这相比于标准普尔 500 指数的 206% 是一种市场压倒性的超额收益。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
<p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 20 日。</em></p>
<p><em>Keithen Drury 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 在美光科技中持有头寸并推荐该股票。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

美光科技

DRAM

SOXQ

<p>美光科技的股票从不到 100 美元飙升至超过 700 美元，主要受到对内存芯片的高需求推动，尤其是来自人工智能数据中心的需求。尽管目前供应短缺，分析师预测到 2027 年股票价格有可能达到 1480 美元，前提是需求持续增长。然而，内存市场的周期性特征带来了风险，因为供应过剩可能导致未来价格下跌。投资者应密切关注市场状况，以避免损失</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Memory chips are in short supply due to major demand from AI data centers.</li>
<li>The memory market has historically been quite cyclical.</li>
<li>10 stocks we like better than Micron Technology ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>由于人工智能数据中心的巨大需求，内存芯片供不应求。</li>
<li>内存市场历来具有周期性特征。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过美光科技 ›</li>
</ul>
</div><p><strong>Micron Technology</strong>(NASDAQ: MU) has become one of the quickest rising stocks in the market. Last year at this time, it was trading for under $100 per share. Now, it's well over $700. The question for investors today is, can that rise continue, and what is a reasonable price target for the end of 2027?</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光科技</strong>（NASDAQ: MU）已成为市场上增长最快的股票之一。去年这个时候，它的股价低于每股 100 美元。现在，它的股价已超过 700 美元。今天投资者面临的问题是，这一增长能否持续，以及到 2027 年底的合理价格目标是什么？</p>
</div><p>Let's take a look at where Micron could be headed, as it could be a no-brainer buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们看看美光可能的未来，因为现在可能是一个不容错过的买入机会。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTk2Ni9wZXJzb24tbG9va2luZy1hdC1jb21wdXRlci1zY3JlZW4taW4tc2hvY2suanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F869966%2Fperson-looking-at-computer-screen-in-shock.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Memory chips are in short supply</h2>
<div class="lb-trans"><h2>内存芯片供不应求</h2>
</div><p>Micron is one of just a few makers of memory chips, which are utilized in nearly every computational device. This industry is notoriously cyclical, and there isn't much that sets one manufacturer's products apart from another. As a result, memory chips are basically a commodity, and the primary thing that moves their prices is the law of supply and demand. Right now, nearly all of the available supply -- including all the chips that will be made in the near future -- has been sold, and demand is at an all-time high. Micron told investors during its last conference call that it only has enough production capacity to meet half to two-thirds of medium-term demand. That's a major issue, and Micron's peers are experiencing similar conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光是少数几家内存芯片制造商之一，这些芯片几乎在每个计算设备中都有使用。这个行业以周期性著称，且没有太多因素能使一个制造商的产品与另一个制造商的产品区分开来。因此，内存芯片基本上是一种商品，价格的主要驱动因素是供需法则。目前，几乎所有可用的供应——包括未来将生产的所有芯片——都已售出，需求达到了历史最高水平。美光在上一次电话会议中告诉投资者，它的生产能力仅能满足中期需求的 50% 到 66%。这是一个重大问题，美光的同行也面临类似的情况。</p>
</div><p>Micron is racing to get more production capacity available, and expects that its Idaho fabrication facility will be up and running by this time next year. It also has plans for more production facilities around the globe. Its peers are also building new fabs to take advantage of high demand, and that will help reduce the supply crunch, unless demand growth outpaces it. That's a real possibility, at least for a while: Micron predicts that the total addressable market for high-bandwidth memory (HBM) will rise from $35 billion in 2025 to $100 billion by 2028. So, even if production triples from now until 2028, there still could be a shortage of chips. As long as demand for memory chips is elevated beyond what manufacturers can produce, Micron will have pricing power, and the stock will benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光正在加紧增加生产能力，并预计其爱达荷州的制造设施将在明年此时投入运营。它还计划在全球范围内建立更多生产设施。其同行也在建设新的工厂，以利用高需求，这将有助于缓解供应紧张，除非需求增长超过供应。这在短期内是一个真实的可能性：美光预测高带宽内存（HBM）的总可寻址市场将从 2025 年的 350 亿美元增长到 2028 年的 1000 亿美元。因此，即使从现在到 2028 年生产能力增加三倍，仍可能出现芯片短缺。只要内存芯片的需求超过制造商的生产能力，美光就将拥有定价权，股票也将受益。</p>
</div><p>However, this level of memory demand won't last forever, and with all the players making efforts to increase supply, the pendulum should eventually shift. It takes several years to bring a new memory chip foundry online, so there's always a big lag between when projects are started and when new supply arrives. Between that and the competitive nature of the space, prior build-outs have always overshot the mark, leading to an oversupply of memory relative to demand. So when this high-demand supercycle is over and additional supply meets easing demand, the price of memory chips could crater.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这种内存需求的水平不会永远持续下去，随着所有参与者努力增加供应，市场的平衡最终应该会发生变化。新内存芯片工厂的建设需要数年时间，因此项目启动与新供应到达之间总是存在较大的滞后。再加上该领域的竞争性质，以往的建设往往会超出预期，导致内存供应相对于需求过剩。因此，当这种高需求的超级周期结束，额外的供应满足逐渐减弱的需求时，内存芯片的价格可能会暴跌。</p>
</div><p>That wouldn't bode well for Micron's stock. For this reason, investors who own shares will need to keep a close eye on the tech space so they can avoid getting caught up in a major sell-off if demand starts to decrease. But that likely won't happen by 2027, so what can investors expect of its stock price?</p>
<div class="lb-trans"><p>这对美光的股票来说并不是好兆头。因此，持有该股票的投资者需要密切关注科技领域，以避免在需求开始下降时被卷入大规模抛售。但到 2027 年，这种情况可能不会发生，那么投资者可以期待其股价达到什么水平呢？</p>
</div><h2>How do you value a cyclical business?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>如何评估周期性业务的价值？</h2>
</div><p>The cyclical nature of Micron's business makes valuing the stock much harder. Its long-term average price-to-earnings ratio is less meaningful to gauge the stock by, as Micron's profits rise and fall steeply. Additionally, during upswings in the cycle, Micron's stock usually looks really cheap because the market is unwilling to give it a valuation that fully reflects its prosperity, as investors know the cycle will inevitably flip at some point. Right now, Micron's stock trades for a cheap 12 times forward earnings, but a more reasonable 34 times trailing earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光业务的周期性特征使得评估其股票变得更加困难。其长期平均市盈率对于评估股票的意义不大，因为美光的利润波动幅度很大。此外，在周期的上升阶段，美光的股票通常看起来非常便宜，因为市场不愿意给予其一个完全反映其繁荣的估值，因为投资者知道周期总会在某个时刻反转。目前，美光的股票以前瞻性收益的 12 倍的便宜价格交易，但以过去收益的 34 倍的更合理价格交易。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzL2M2ZGJkMmIzOTE2MjUwNjlkODA0ODkwMDBkMDZjNTk2LnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fmedia.ycharts.com%2Fcharts%2Fc6dbd2b391625069d80489000d06c596.png&amp;w=700"/></p>
<p>MU PE Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>MU 市盈率数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>For reference, the broad-market <strong>S&amp;P 500</strong>(SNPINDEX: ^GSPC) trades for 22.2 times forward earnings. I think that for a cyclical business, a valuation that's about half of what the S&amp;P 500 trades for on a forward earnings perspective makes sense. Wall Street analysts project that Micron will generate earnings per share of $102.58 in its fiscal 2027, which ends in August 2027. If we assume memory demand grows another 30% the next year, that would give Micron a forward earnings projection of $133.35 per share. If we assume the market will assign it a multiple of 11.1 times forward earnings (half of the S&amp;P 500), that would indicate a stock price of $1,480 per share -- about double today's level.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为参考，广泛市场的 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（SNPINDEX: ^GSPC）以 22.2 倍的前瞻性收益交易。我认为，对于周期性业务而言，前瞻性收益的估值大约是标准普尔 500 指数的一半是合理的。华尔街分析师预计美光在其 2027 财年（截至 2027 年 8 月）将产生每股收益 102.58 美元。如果我们假设内存需求在明年增长 30%，这将使美光的前瞻性每股收益预测为 133.35 美元。如果我们假设市场将给予其 11.1 倍的前瞻性收益倍数（标准普尔 500 的一半），这将意味着每股股票价格为 1480 美元——大约是今天水平的两倍。</p>
</div><p>That's a lot of upside potential in just one year, and all indications point to memory demand remaining elevated for years. As a result, I think Micron is a smart investment to make now, but investors will need to stay on top of it so that they can respond promptly if demand starts to fall.</p>
<div class="lb-trans"><p>这在短短一年内有很大的上涨潜力，所有迹象都表明内存需求在未来几年将保持高位。因此，我认为现在投资美光是一个明智的选择，但投资者需要保持关注，以便在需求开始下降时能够及时做出反应。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Micron Technology right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在应该购买美光科技的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Micron Technology, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买美光科技的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Micron Technology wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而美光科技并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $481,750</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,352,457</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 481,750 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 990% — a market-crushing outperformance compared to 206% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 990% — 这相比于标准普尔 500 指数的 206% 是一种市场压倒性的超额收益。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 20, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 20 日。</em></p>
</div><p><em>Keithen Drury has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Micron Technology. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Keithen Drury 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 在美光科技中持有头寸并推荐该股票。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

Prediction: This Will Be Micron's Stock Price at the End of 2027 (Hint: It's Well Over $1,000)

- 由于 AI 数据中心需求旺盛，内存芯片供应紧张。  
- Micron Technology 股票目前价格已超 $700，预计未来将继续上涨。  
- 投资者需关注内存需求变化，以避免可能的市场风险。

预测：美光科技在 2027 年底的股价将超过 1000 美元