<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数上涨 1.08%，收于 7432.97 点，纳斯达克指数上涨 1.54%，收于 26270.36 点，道琼斯指数上涨 645.47 点（+1.31%），收于 50009.35 点，结束了连续三天的下跌。油价的暴跌推动了这一反弹：WTI 原油暴跌 5.66%，至 98.26 美元，布伦特原油下跌 5.63%，至 105.02 美元，此前特朗普告诉记者，政府与伊朗的谈判已进入 “最后阶段”。30 年期国债收益率从周二的 19 年高点 5.19% 回落，减轻了对利率敏感型股票的压力。罗素 2000 指数上涨超过 2%，表现优于大型股。塔吉特、Lowe's 和 TJX 在开盘前均超出第一季度预期，强化了 “消费者韧性” 的叙述。4 月 29 日的 FOMC 会议纪要显示，大多数与会者准备在通胀持续高于 2% 时收紧货币政策，确认了推动上周债券抛售的鹰派转变。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>高盛（GS）+6%</strong> — 高盛上涨 5.75%，至 982.12 美元，接近 1000 美元，此前《华尔街日报》报道高盛将被指定为 SpaceX 即将于 6 月进行的超大规模 IPO 的主承销商（估值为 1.75 万亿美元）。摩根士丹利作为共同主承销商，涨幅为 4.3%。该交易是历史上最大的 IPO，也是高盛投资银行业务的一次重大收费收入。</p>
<p><strong>盘后，英伟达（NVDA）</strong> — 英伟达在其财报发布前收于 223.47 美元（+1.30%），随后在盘后交易中下滑至 221.31 美元（-0.97%），尽管财报表现超出预期。第一季度每股收益为 1.87 美元（预期 1.78 美元），营收为 816.2 亿美元（预期 792 亿美元），数据中心收入同比几乎翻倍。第二季度指导预期为 891-928 亿美元，远超 860 亿美元的共识。公司提高了股息。黄仁勋表示，围绕公司的担忧 “已得到明确解决”，并指出有三个需求超过 1 万亿美元的增长市场。盘后反应平淡与英伟达在过去三次财报后的股价下滑模式一致。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>周一，STI 指数交易接近 5004 点。油价暴跌 6% 对新加坡这个依赖进口的经济无疑是个利好，应该会缓解通胀预期。DBS 的股价为 57.70 新元，UOB 为 38.54 新元。尽管英伟达的股价在盘后下滑，但其超出预期的财报验证了 AI 基础设施支出的合理性，应该会支持 Venture Corp 和本地科技情绪。随着 FOMC 会议纪要确认鹰派倾向，银行将受益于更高的长期利率和净利差。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>在英伟达发布财报前，标准普尔 500 指数期货下跌 0.27%，纳斯达克期货下跌 0.45%，道琼斯期货下跌 0.16%。英伟达财报后的股价下滑可能会在亚洲开盘时进一步施压纳斯达克期货。WTI 原油价格为 98.26 美元，布伦特原油价格为 105.02 美元，分别是自 5 月初以来首次低于 100 美元和 106 美元。黄金价格为 4545 美元，比特币价格为 76864 美元。今天的关键问题是：市场是交易英伟达的强劲基本面，还是其财报后的股价疲软？</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>沃尔玛（WMT）</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
<tr>
<td>Intuit（INTU）</td>
<td>市场开盘后</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>初请失业金</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>现有住宅销售</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>财报聚焦：沃尔玛（WMT）</strong> — 沃尔玛将在开盘前发布财报，将为美国消费者在每加仑汽油价格低于 4.50 美元的情况下提供最清晰的解读。昨天塔吉特的超预期表现表明消费支出保持稳定，但沃尔玛的低收入客户群对能源价格飙升更为敏感。如果沃尔玛确认需求的韧性，“无衰退” 叙述将得到加强。如果它提到消费者转向低价商品或因燃料成本造成的利润压力，滞胀担忧将重新浮现。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>英伟达超出预期。收入同比增长 80%。指导预期比共识高出 70 亿美元。盘后股价几乎没有波动——下跌不到 1%。这是英伟达连续第四次财报超出预期却未能显著反弹。在某个时刻，这种模式不再是惊喜，而是信号：市场已经拥有英伟达的上涨空间。AI 论点并未破裂——数据中心收入几乎翻倍——但股价告诉你，完美的预期已在 5.5 万亿美元的估值中定价。更有趣的故事可能是油价。WTI 原油价格在数周内首次跌破 100 美元，改变了通胀的计算。如果伊朗协议达成，CPI 可能在第三季度急剧放缓，为 Warsh 下的降息打开大门。这个交易——长期持有债券，长期持有利率敏感型股票——比在英伟达再次经历财报后的下跌时追逐更有趣。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数上涨 1.08%，报 7432.97 点，纳斯达克指数上涨 1.54%，报 26270.36 点，道琼斯指数上涨 645.47 点（+1.31%），报 50009.35 点，结束了连续三天的下跌。油价的暴跌推动了这一反弹：WTI 原油下跌 5.66%，至 98.26 美元，布伦特原油下跌 5.63%，至 105.02 美元，此前特朗普告诉记者，政府正在与伊朗进行谈判的 “最后阶段”。30 年期国债收益率从周二的 19 年高点 5.19% 回落，减轻了对利率敏感型股票的压力</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 surged 1.08% to 7,432.97, the Nasdaq jumped 1.54% to 26,270.36, and the Dow rallied 645.47 points (+1.31%) to 50,009.35, snapping a three-session losing streak. Oil's collapse drove the rally: WTI crude plunged 5.66% to $98.26 and Brent fell 5.63% to $105.02 after Trump told reporters the administration was in the &#34;final stages&#34; of negotiations with Iran. The 30-year yield pulled back from Tuesday's 19-year high of 5.19%, easing pressure on rate-sensitive equities. The Russell 2000 jumped over 2%, outperforming large caps. Target, Lowe's, and TJX all beat Q1 estimates before the open, reinforcing the &#34;resilient consumer&#34; narrative. The FOMC minutes from the April 29 meeting revealed that a majority of participants are prepared to tighten monetary policy if inflation continues running above 2%, confirming the hawkish shift that drove last week's bond selloff.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数上涨 1.08%，收于 7432.97 点，纳斯达克指数上涨 1.54%，收于 26270.36 点，道琼斯指数上涨 645.47 点（+1.31%），收于 50009.35 点，结束了连续三天的下跌。油价的暴跌推动了这一反弹：WTI 原油暴跌 5.66%，至 98.26 美元，布伦特原油下跌 5.63%，至 105.02 美元，此前特朗普告诉记者，政府与伊朗的谈判已进入 “最后阶段”。30 年期国债收益率从周二的 19 年高点 5.19% 回落，减轻了对利率敏感型股票的压力。罗素 2000 指数上涨超过 2%，表现优于大型股。塔吉特、Lowe's 和 TJX 在开盘前均超出第一季度预期，强化了 “消费者韧性” 的叙述。4 月 29 日的 FOMC 会议纪要显示，大多数与会者准备在通胀持续高于 2% 时收紧货币政策，确认了推动上周债券抛售的鹰派转变。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>Goldman Sachs (GS) +6%</strong> — Goldman surged 5.75% to $982.12, within striking distance of $1,000, after the Wall Street Journal reported Goldman will be named lead underwriter on SpaceX's upcoming mega-IPO in June (valued at $1.75 trillion). Morgan Stanley, which will serve as co-lead, rose 4.3% in sympathy. The deal is the largest IPO in history and a major fee windfall for Goldman's investment banking franchise.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高盛（GS）+6%</strong> — 高盛上涨 5.75%，至 982.12 美元，接近 1000 美元，此前《华尔街日报》报道高盛将被指定为 SpaceX 即将于 6 月进行的超大规模 IPO 的主承销商（估值为 1.75 万亿美元）。摩根士丹利作为共同主承销商，涨幅为 4.3%。该交易是历史上最大的 IPO，也是高盛投资银行业务的一次重大收费收入。</p>
</div><p><strong>After hours, Nvidia (NVDA)</strong> — Nvidia closed at $223.47 (+1.30%) ahead of its earnings report, then slipped to $221.31 (-0.97%) in after-hours trading despite a clean beat-and-raise. Q1 EPS came in at $1.87 (vs $1.78 est) on revenue of $81.62 billion (vs $79.2B est), with data center revenue nearly doubling year-over-year. Q2 guidance of $89.1-92.8 billion crushed the $86 billion consensus. The company raised its dividend. Jensen Huang said concerns around the company &#34;have been clearly addressed&#34; and identified three growth markets exceeding $1 trillion in demand. The muted after-hours reaction is consistent with Nvidia's pattern of declining after each of the last three earnings reports.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盘后，英伟达（NVDA）</strong> — 英伟达在其财报发布前收于 223.47 美元（+1.30%），随后在盘后交易中下滑至 221.31 美元（-0.97%），尽管财报表现超出预期。第一季度每股收益为 1.87 美元（预期 1.78 美元），营收为 816.2 亿美元（预期 792 亿美元），数据中心收入同比几乎翻倍。第二季度指导预期为 891-928 亿美元，远超 860 亿美元的共识。公司提高了股息。黄仁勋表示，围绕公司的担忧 “已得到明确解决”，并指出有三个需求超过 1 万亿美元的增长市场。盘后反应平淡与英伟达在过去三次财报后的股价下滑模式一致。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI was trading near 5,004 on Monday. Oil's 6% crash is unambiguously positive for Singapore's import-dependent economy and should ease inflation expectations. DBS was at S$57.70, UOB at S$38.54. The Nvidia beat-and-raise, even with the stock sliding after hours, validates AI infrastructure spending and should support Venture Corp and local tech sentiment. Banks benefit as the FOMC minutes confirmed a hawkish tilt, sustaining higher-for-longer rates and net interest margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>周一，STI 指数交易接近 5004 点。油价暴跌 6% 对新加坡这个依赖进口的经济无疑是个利好，应该会缓解通胀预期。DBS 的股价为 57.70 新元，UOB 为 38.54 新元。尽管英伟达的股价在盘后下滑，但其超出预期的财报验证了 AI 基础设施支出的合理性，应该会支持 Venture Corp 和本地科技情绪。随着 FOMC 会议纪要确认鹰派倾向，银行将受益于更高的长期利率和净利差。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures were down 0.27%, Nasdaq futures down 0.45%, and Dow futures down 0.16% in pre-market data available before Nvidia reported. The post-earnings Nvidia slide may pressure Nasdaq futures further at the Asia open. WTI at $98.26 and Brent at $105.02 represent the first time oil has traded below $100 and $106 respectively since early May. Gold was at $4,545 and Bitcoin at $76,864. The key question for today: does the market trade Nvidia's strong fundamentals or its post-earnings stock weakness?</p>
<div class="lb-trans"><p>在英伟达发布财报前，标准普尔 500 指数期货下跌 0.27%，纳斯达克期货下跌 0.45%，道琼斯期货下跌 0.16%。英伟达财报后的股价下滑可能会在亚洲开盘时进一步施压纳斯达克期货。WTI 原油价格为 98.26 美元，布伦特原油价格为 105.02 美元，分别是自 5 月初以来首次低于 100 美元和 106 美元。黄金价格为 4545 美元，比特币价格为 76864 美元。今天的关键问题是：市场是交易英伟达的强劲基本面，还是其财报后的股价疲软？</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Walmart (WMT)</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td>Intuit (INTU)</td>
<td>Post-mkt</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>沃尔玛（WMT）</td>
<td>市场开盘前</td>
</tr>
<tr>
<td>Intuit（INTU）</td>
<td>市场开盘后</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Initial Jobless Claims</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Existing Home Sales</td>
<td>10:00 AM</td>
<td>10:00 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（新加坡时间）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>初请失业金</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>现有住宅销售</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Earnings Spotlight: Walmart (WMT)</strong> — Walmart reports before the open and will provide the clearest read on the US consumer under $4.50/gallon gasoline. Target's beat yesterday suggested spending is holding up, but Walmart's lower-income customer base is more sensitive to energy price spikes. If Walmart confirms resilient demand, the &#34;no recession&#34; narrative strengthens. If it flags trade-down behavior or margin pressure from fuel costs, stagflation fears resurface.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>财报聚焦：沃尔玛（WMT）</strong> — 沃尔玛将在开盘前发布财报，将为美国消费者在每加仑汽油价格低于 4.50 美元的情况下提供最清晰的解读。昨天塔吉特的超预期表现表明消费支出保持稳定，但沃尔玛的低收入客户群对能源价格飙升更为敏感。如果沃尔玛确认需求的韧性，“无衰退” 叙述将得到加强。如果它提到消费者转向低价商品或因燃料成本造成的利润压力，滞胀担忧将重新浮现。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Nvidia beat. Revenue up 80% YoY. Guidance $7 billion above consensus. And the stock barely moved after hours — down less than 1%. This is the fourth consecutive report where Nvidia has beaten estimates and failed to rally meaningfully. At some point, the pattern stops being a surprise and starts being a signal: the market already owns Nvidia's upside. The AI thesis is not broken — data center revenue nearly doubled — but the stock is telling you that perfection is priced in at $5.5 trillion. The more interesting story may be oil. WTI below $100 for the first time in weeks changes the inflation math overnight. If the Iran deal closes, CPI could decelerate sharply in Q3, reopening the door for rate cuts under Warsh. That trade — long bonds, long rate-sensitive equities — is more interesting than chasing Nvidia after another post-earnings dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达超出预期。收入同比增长 80%。指导预期比共识高出 70 亿美元。盘后股价几乎没有波动——下跌不到 1%。这是英伟达连续第四次财报超出预期却未能显著反弹。在某个时刻，这种模式不再是惊喜，而是信号：市场已经拥有英伟达的上涨空间。AI 论点并未破裂——数据中心收入几乎翻倍——但股价告诉你，完美的预期已在 5.5 万亿美元的估值中定价。更有趣的故事可能是油价。WTI 原油价格在数周内首次跌破 100 美元，改变了通胀的计算。如果伊朗协议达成，CPI 可能在第三季度急剧放缓，为 Warsh 下的降息打开大门。这个交易——长期持有债券，长期持有利率敏感型股票——比在英伟达再次经历财报后的下跌时追逐更有趣。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Oil Crashes 6%, S&P Rebounds 1%, Nvidia Beats but Stock Slides

- 标普 500 指数上涨 1.08%，纳斯达克上涨 1.54%，道指上涨 1.31%。  
- 油价暴跌促使市场反弹，美国原油 WTI 跌至 $98.26。  
- 面临高通胀风险，美联储可能收紧货币政策以应对。

长湾资讯

标普 500 指数

纳斯达克综合指数

道琼斯指数

塔吉特

劳氏

TJX零售

高盛

摩根士丹利

英伟达

富时新加坡海峡时报指数

星展集团控股

大华银行

创业公司

沃尔玛

财捷

GS Hldg R

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

NVIDIA Corporation

大华银行(ADR)

SG 晨间简报 | 油价暴跌 6%，标普 500 指数反弹 1%，英伟达业绩超预期但股价下跌