<p>摩根士丹利发布了一份研究报告，更新了对银河娱乐（00027.HK）的风险收益评估，股价下跌 0.260（-0.785%），空头头寸为 1.5704 亿美元；比例为 27.211%。该券商将目标价从 39 港元下调至 37 港元，意味着当前股价有约 12% 的潜在上涨空间。投资评级维持在持平。</p>
<p>报告指出，目标价下调主要是由于对 2026 年自由现金流（FCFE）预测下调 4%，反映出对全年 EBITDA 预测的 4% 下调。该调整纳入了 2026 年第一季度的实际结果，而全年 EBITDA 预测的下调则反映了收入假设的减少和更高的促销费用等因素。</p>
<p>摩根士丹利目前预测银河娱乐的物业 EBITDA 在 2026 年、2027 年和 2028 年分别为 152 亿港元、169 亿港元和 182 亿港元，年同比变化分别为-3%、+11% 和 +8%。其 2026 年至 2028 年的 EBITDA 预测分别低于市场共识的 5%、2% 和 4%。(ad/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 20 日 16:25。)</p>

银河娱乐

银河娱乐(ADR)

<p>摩根士丹利已将银河娱乐的目标价格从 39 港元下调至 37 港元，维持 “持平” 评级。此次调整反映了对 2026 年自由现金流的预测下调 4%，主要受到收入假设降低和促销费用增加的影响。该券商预测银河娱乐在 2026 年、2027 年和 2028 年的物业 EBITDA 分别为 152 亿港元、169 亿港元和 182 亿港元</p>

<p>Morgan Stanley issued a research report updating its risk-reward assessment on GALAXY ENT (00027.HK) -0.260 (-0.785%)  Short selling $157.04M; Ratio 27.211%  . The broker lowered its TP from HKD39 to HKD37, implying around 12% potential upside from the current share price. The investment rating is maintained at Equalweight.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布了一份研究报告，更新了对银河娱乐（00027.HK）的风险收益评估，股价下跌 0.260（-0.785%），空头头寸为 1.5704 亿美元；比例为 27.211%。该券商将目标价从 39 港元下调至 37 港元，意味着当前股价有约 12% 的潜在上涨空间。投资评级维持在持平。</p>
</div><p>The report noted that the TP cut was mainly due to a 4% reduction in its 2026 forecast for free cash flow to equity (FCFE), reflecting a 4% downward revision to its full-year EBITDA forecast. The adjustment incorporates actual results for 1Q26, while the lower full-year EBITDA forecast reflects reduced revenue assumptions and higher promotional expenses, among other factors.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告指出，目标价下调主要是由于对 2026 年自由现金流（FCFE）预测下调 4%，反映出对全年 EBITDA 预测的 4% 下调。该调整纳入了 2026 年第一季度的实际结果，而全年 EBITDA 预测的下调则反映了收入假设的减少和更高的促销费用等因素。</p>
</div><p>Morgan Stanley currently forecasts property EBITDA for GALAXY ENT at HKD15.2 billion, HKD16.9 billion and HKD18.2 billion for 2026, 2027 and 2028, representing YoY changes of -3%, +11% and +8%, respectively. Its EBITDA forecasts for 2026 to 2028 are 5%, 2% and 4% below market consensus, respectively. (ad/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-20 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利目前预测银河娱乐的物业 EBITDA 在 2026 年、2027 年和 2028 年分别为 152 亿港元、169 亿港元和 182 亿港元，年同比变化分别为-3%、+11% 和 +8%。其 2026 年至 2028 年的 EBITDA 预测分别低于市场共识的 5%、2% 和 4%。(ad/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 20 日 16:25。)</p>
</div>

M Stanley Cuts GALAXY ENT  TP to HKD37, Maintains Equalweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利将银河娱乐的目标价下调至 37 港元，并维持其同等权重评级