Gogoro（纳斯达克股票代码：GGR）于周四发布了第一季度财务业绩并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。
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完整的财报电话会议可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/z26jordr 获取。
<h2>摘要</h2>
Gogoro Inc 报告财务指标显著改善，运营现金流为 310 万美元，同比增加 1200 万美元，净亏损减少 1070 万美元至 790 万美元。
公司实现了国际财务报告准则（IFRS）和非国际财务报告准则（non-IFRS）毛利率的统一，达到了 20%，这得益于成本效率和运营纪律。
战略举措包括推出新产品和基础设施，如 GoStation Q，以及进入越南市场，利用日益增长的电动车需求。
公司获得了来自最大股东的 1670 万美元股权注入，并保持了 7730 万美元的强劲现金储备，以支持其战略优先事项。
未来展望依然积极，预计全年收入在 2.85 亿至 3.05 亿美元之间，并计划进一步推出产品以捕捉多样化市场细分。
<h2>完整会议记录</h2>
主持人
欢迎参加 Gogoro Inc. 2026 年第一季度财报电话会议。本次电话会议现已录音并通过互联网直播。会议结束后一个小时内将提供网络重播。我现在将电话交给 Gogoro 团队。欢迎参加 Gogoro 2026 年第一季度财报电话会议，由我们的首席执行官 Henry Jiang 和首席财务官 Bruce Aitken 主持。希望您现在有机会查看我们的财报。如果没有，可以在我们网站的投资者关系页面（investor.gogoro.com）找到。我们通过直播网络召开此次会议，演示材料将在会议进行时显示在屏幕上。Henry 将首先介绍 Gogoro 的业务进展，随后 Bruce 将详细介绍财务业绩。之后，我们将根据时间允许进行问答。在开始之前，请注意，今天的讨论可能包括前瞻性声明，这些声明可能面临风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异，并包括与我们运营市场的趋势、机会和不确定性、未来财务指标和产品发布相关的声明。有关更多信息，请参阅我们的新闻稿和投资者演示文稿。今天我们还将讨论某些非国际财务报告准则的财务指标。与可比的国际财务报告准则指标的对账可以在我们的财报中找到。现在，我将电话交给 Henry。
Henry
谢谢你，Annie。感谢你加入我们。第一季度为我们开启了一个强劲的开局，我们以精准的纪律执行，滑板车的销量增加，标志着我们新产品路线图推出的第一步。我们的能源网络收入持续增长，用户数量不断扩大。我们的经常性收入引擎证明了其粘性。基线已经设定。我们将这种自上而下的势头直接带入第二季度和全年。让我们先来看一下我们的第一季度财务数据。这些数字是我们持续关注成本效率和运营纪律的直接结果。我们产生了 310 万美元的正经营现金流，同比增加了 1200 万美元。最重要的是，我们达到了主要的结构性里程碑。我们的国际财务报告准则（IFRS）和非国际财务报告准则（non-IFRS）毛利率现在趋于 20% 的水平。这一优化的成本结构使我们将净亏损减少了 1070 万美元，降至 790 万美元，同时调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）扩大至 1630 万美元。达到这个更精简、更强大的基线对我和我们整个团队来说都是巨大的鼓舞。我们的能源业务按计划推进，验证了我们经常性基础的粘性，我们改善了客户满意度，进一步提升骑行体验需要果断的行动。在第一季度，我们开始系统性地退役我们的第一代电池，并准备我们的下一代技术。我们还推出了 GoStation Q，具有三分之一的占地面积，标准 220 伏和更快的充电。这为激进的海外扩张解锁了机会。这些升级旨在降低成本、最大化性能并巩固我们的长期经济执行能力。今年我们已为这些针对性的网络升级分配了约 3000 万美元的资本支出。产品为王，第一季度标志着我们提升产品路线图的第一步。我们以目标明确的以消费者为中心的战略为约束，正在加倍努力，明确哲学和重点地设计我们的产品组合。每一辆车都必须设计精良、易于使用并且骑行愉快，将即时的情感吸引力与基本的日常实用性相结合。我们的 EZ500-Disney 合作将这一战略变为现实。这是一款带来大笑容、纯粹快乐和深厚情感联系的车辆，赢得了家庭骑行者的心。在第一个月内订购超过 1000 辆，推动了整个 EZ500 系列的销量，并巩固了我们的入门级领导地位。它还吸引了 26-35 岁的新年轻人群体进入我们的网络生态系统。捕捉这一入门级销量导致本季度平均售价（ASP）略微稀释，但我们预计主要的收入影响将在第二季度显现，因为我们履行第一季度的订单。在 6 月，我们将执行产品路线图的第二步，转向提升我们的产品组合并捕捉多样化的客户群体。我们计划推出一款全新的高端车辆，专门为女性骑行者量身定制。这款新产品战略性地定位于捕捉快速增长的中高端需求，推动平均售价（ASP）扩张，并巩固我们作为女性骑行者首选品牌的地位。我们计划在全年继续执行针对性的产品推出，以捕捉不同的市场细分并推动可持续增长。我们继续深化我们的商业和政府覆盖。在第一季度，我们成功向执法和公共部门车队交付了滑板车。这证明了我们的电池更换平台在关键任务不间断使用中的可靠性。我们还正式与领先的共享出行运营商达成合作，全面整合我们的开放生态系统。我们很高兴看到这种协作的行业增长。这种集体势头正是扩大共享出行和推动大规模电气化所需的。商业和政府的扩展确保了我们生态系统的长期粘性需求。台湾是我们的试验场，是我们在过去 10 年中建立的关键基础。现在我们将这一经过验证的蓝图带入东南亚。越南市场的动态显示出明显的电动车拐点。我们看到电动车在庞大的可寻址市场中加速渗透。更广泛的两轮车市场在第一季度增长了 8.3%，达到约 73 万辆。但电动车正在推动增长叙事。即使在政府暂时控制燃料价格的情况下，地方电动车的采用也在激增。领先的电动品牌报告了同比双位数到三位数的销量增长，超越了内燃机（ICE）品牌的市场份额。这一消费者转变为我们即将在第二季度推出的试点项目奠定了基础。我们进入越南市场的时机恰到好处。我们感谢当地竞争对手验证电池更换是城市电气化最有效的方式。市场已经成熟。去年，当地领导者销售了超过 40 万辆电动两轮车。最近的燃料价格波动推动了前所未有的需求。然而，这一增长造成了明显的基础设施瓶颈。包括胡志明市在内的主要城市现在要求大规模部署电池更换站以支持这一销量。需求激增，政策加速，但优质基础设施仍然供不应求。这是我们的机会。我们的生态系统满足高里程 B2B 骑行者的需求，提供始终在线的基础设施。我们正处于完美的时机。我们正直接进入一个需求高峰的市场。接下来，我将把电话交给 Bruce，让他为您详细介绍我们的第一季度财务结果。
Bruce
谢谢亨利。我们的第一季度财务结果直接反映了我们对严格执行的持续承诺。让我提供整体市场背景。台湾的两轮车市场在第一季度反弹。整体两轮车市场同比增长 7.9%，达到 173,700 辆注册单位，而电动部分的增长更快，同比增长 18.2%，达到 8,957 辆。Gogoro 的电动车销售增长了 32.8%，达到 6,216 辆，超越了电动增长率和整体市场复苏，代表了电动部分 69.4% 的市场份额。我们的开放生态系统在这一表现中也起到了推动作用，PBG 网络合作伙伴的销售激增了 80.7%。因此，Gogoro 及其合作伙伴在第一季度的合并销售为 7,219 辆，占台湾电动两轮车市场的 80.6%。在第一季度，我们实现了严格的财务执行。尽管收入出现变化，我们的成本控制和营运资金管理推动了经营现金流和盈利能力的显著同比改善。我们保持了强劲的毛利率。我们完成了一轮新的股权融资，显著增强了我们的资产负债表，并提供了执行战略优先事项的资本灵活性。展望未来，我们努力继续保持严格的成本纪律，投资于我们的核心业务，并推动 Gogoro 网络经济的持续改善，随着全年势头的增强。根据我们的第一季度结果，我们在相似的方向上继续前进。第一季度总收入为 6290 万美元，同比减少 1.1%。这反映了我们硬件组合的战略性转型，同时我们的经常性服务业务持续增长。电池更换收入增长 6.2%，达到 3660 万美元，我们现在服务 670,000 名订阅用户，同比增长 4%。这一稳定的经常性收入基础不断改善我们的经营杠杆和网络效率。硬件及其他收入为 2630 万美元，下降 9.8%。正如之前讨论的，这主要是由于我们的战略产品组合转变，因为我们成功地通过入门级车型捕获了人口市场份额。我们看到平均售价的暂时预期下降，同时组件和共享收入也有所减弱。我们正在通过即将推出的高端产品发布来应对这一平均售价（ASP）的稀释。为了提升和重新平衡这一产品组合，并恢复我们的硬件平均售价（ASP），我们在毛利率方面取得了显著改善。第一季度的国际财务报告准则（IFRS）毛利率扩大至 20.4%，高于去年同期的 4.9%，与我们的非 IFRS 毛利率 20.5% 紧密对齐。这一扩张主要得益于我们在 2025 年底成功完成的自愿电池升级计划，减少了同比 830 万美元的成本。我们还从更高的产量和较低的电池折旧中实现了有利的生产吸收。重要的是，这一较低的折旧直接反映了我们最近电池升级所带来的延长使用寿命和效率提升。尽管我们的毛利率扩张在一定程度上被入门级产品的较低平均售价（ASP）所抵消，但我们的网络经济结构依然强劲。电池计划的完成验证了我们的二次生命理论，并为我们可持续的利润韧性奠定了基础。第一季度净亏损显著缩小至 790 万美元，同比改善 1070 万美元。这一进展主要由两个运营因素推动。首先，毛利润增加了 970 万美元，直接与我们的电池升级计划的完成相关；其次，运营费用减少了 250 万美元。这反映了海外组织重组和销售及市场支出时间的严格控制。这些运营收益在一定程度上被 170 万美元的非现金不利调整所抵消，涉及我们财务负债的公允价值。我们的核心业务运行更加高效，我们仍然专注于在全年内维持和延续这些底线改善。我们在第一季度产生了 1630 万美元的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），比去年增加 200 万美元。这一增长直接反映了我们对运营效率的关注。增长主要得益于核心毛利润的 60 万美元扩张和现金运营费用的 100 万美元减少，验证了我们持续的成本节约举措的成功。非运营项目的 300,000 美元小幅改善也对整体结果有所贡献。我们继续在核心盈利能力方面展现出稳定、可衡量的进展。我们的资产负债表显示出现金生成的显著同比改善。我们在第一季度产生了 310 万美元的正经营现金流，成功扭转了去年同期 890 万美元的流出。这直接反映了我们对营运资金的严格管理、更紧的库存管理和结构性成本降低。我们在季度末的现金余额为 7730 万美元。为了进一步增强我们的资产负债表，我们在第一季度获得了来自最大股东 Gold Sino 的 1670 万美元股权注入，标志着承诺的 8000 万美元融资设施的第一笔资金。结合我们改善的经营现金流，这笔资金确保我们资金充足，并为支持 2026 年的战略优先事项做好了充分准备。尽管我们看到台湾市场逐渐复苏的早期迹象，但我们的收入前景仍然谨慎。我们继续预测全年收入在 2.85 亿到 3.05 亿美元之间，代表着 2025 年温和的收入增长，台湾市场仍将驱动我们约 95% 的销售。最重要的是，我们的结构性盈利时间表依然稳步推进。我们预计 Gogoro 网络的电池更换业务将在 2026 年实现非 IFRS 盈利，而硬件业务则继续瞄准在 2028 年实现非 IFRS 盈利。我们将严格管理我们的资本和成本结构，以便能够实现这些关键的财务里程碑。至此，我将把电话交还给丹尼。
丹尼
谢谢你。谢谢你，亨利和布鲁斯的更新。在与会者准备问题时，我将提出我们收集的两个问题。第一个问题。你在过去 18 个月中强调了严格的聚焦战略。现在，随着新产品路线图的推出和积极进入越南，这些举措如何验证你们更广泛的战略？
亨利
谢谢，安迪。这是一个非常好的问题。这是我们过去 18 个月转型的第一步。我们故意退后一步，执行聚焦战略。我们剔除了噪音，并显著加强了我们的运营纪律。我们优化了利润率，并优先考虑财务健康而非销量。严格的运营纪律。建立一个更精简、更强大的基础。你们今天看到的，我们的国际财务报告准则（IFRS）和非国际财务报告准则（non-IFRS）毛利率现在已趋于 20% 的水平。我们将净亏损减少了 1070 万美元，并产生了正的运营现金流。这种优化的线性成本结构是我们直接资助的。我们的增长攻势。今天我们正在加速我们的能源业务盈利能力。我们完成了电池升级，开始退役第一代电池，并启动下一代技术，最大化网络效率。我们的纪律使我们坚定地朝着全球网络在 2026 年底实现非国际财务报告准则盈利能力的目标前进。重新建立我们未来的基础，我们提升了我们的产品路线图。我们不再仅仅推出电动滑板车。我们正在执行一系列精确的车辆推出，旨在捕捉特定的人口统计特征。我们在我们的易家族滑板车中看到了这一点。与 CZING 的新合作也取得了成功。凭借我们在台湾验证的核心战略和硬件商业模式，我们可以将这一蓝图扩展到东南亚。进入越南的时机正好。当地的电动车需求正在蓬勃发展。这种快速的消费者转变为我们的第二季度试点提供了完美的跑道。我们正在进入一个巨大的市场，正值基础设施发展的高峰。转型正在进行中。我们收紧财务，铺平通往能源业务盈利能力的道路。基础已经建立，我们将继续谨慎执行我们的战略，以达到下一个增长阶段。
丹尼
谢谢你，亨利。第二个问题。你们正在推出新的基础设施，如 Go Station Q，并过渡到下一代电池。这一重大演变的核心战略和动机是什么？
亨利
是的，我认为我们有一系列的车辆产品。我们正在采取果断行动，以提升我们的服务承诺，并部署我们产品组合的战略意图，以最大化我们能源产品的灵活性和性能。GoStation-Q 在标准 220 伏特下运行，提供更快的充电，并具有更高的散热能力，且功耗更低。其设计特点是占地面积显著更小，仅为原来的 1/3，这大大减少了安装时间。这使我们能够精确地增加网络密度，确保我们在需要的地方满足骑行者的需求。这种紧凑的设计是我们在越南海外扩张的关键。我们正在优化电池生命周期。我们正在退役第一代电池，并部署我们的下一代技术。这些不仅仅是硬件升级。它们是结构效率和成本优化。
丹尼
好的，谢谢你，亨利。现在我们开放更多问题。
操作员
谢谢。如果您希望提问，请在电话上按星号一一，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号一一。如果您希望通过网络研讨会提问，请在框中输入问题并点击提交。请稍等，我们正在整理问答名单。我们收集到一个在线问题。从 2025 年开始，毛利率有所改善。我们应该如何看待这一点，继续到 2026 年？在你们加大越南试点和推出新车辆的情况下，这种情况在今年剩余时间内是否可持续？
布鲁斯
谢谢，安妮。许多不同团队付出了很多努力，以确保我们能够达到 20% 的毛利水平，这是一个很好的结果。正如亨利和我所指出的，最重要的事情是，非国际财务报告准则和国际财务报告准则的毛利率现在趋于 20.5% 的水平。这主要是因为我们已经完成了自愿的电池升级，这使我们在继续保持这种毛利水平方面处于良好状态。这主要由两个因素驱动。首先是我们的一些节省措施。无论是材料成本节省，还是我们之前提到的较低折旧，或者是更高的工厂利用率，所有这些都对改善毛利率结构产生了贡献，我们将继续努力。我们没有提供 2026 年毛利率的具体指导，但我们相信，未来我们将能够继续在这个范围内表现。
操作员
再次感谢。如果您希望提问，请在电话上按星号一一。如果您希望通过网络研讨会提问，请在框中输入问题并点击提交。似乎没有进一步的问题。我将把时间交给亨利进行结束语。
亨利
谢谢。我们第一季度的执行为全年奠定了基础。运营重点明确。我们正在推出高度针对性的产品，并抓住巨大的国际机遇。我们对这个强劲的开局感到满意，并对接下来的季度保持谨慎乐观。我们有正确的战略，更重要的是，执行得当。我们将保持专注，把这种纪律带入第二季度，继续执行。感谢您今天的参与，我们期待在全年中向您更新我们的进展。
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Gogoro（纳斯达克代码：GGR）报告了 2026 年第一季度的强劲业绩，实现了 310 万美元的正经营现金流，并将净亏损减少至 790 万美元。公司的毛利率达到了 20%，得益于成本效率的提升。Gogoro 计划扩展至越南，并已获得 1670 万美元的股权注入。预计全年收入将在 2.85 亿至 3.05 亿美元之间，并将持续推出新产品以捕捉市场细分

Gogoro 2026 年第一季度财报电话会议实录