<p>花旗发布报告，下调了伟易达（00303.HK）2027-28 财年的每股收益（EPS）预测，降幅为 7.700（-12.582%），空头头寸为 497 万美元；比例为 20.925%。主要由于 2026 财年下半年的表现低于预期，将目标价从 76 港元下调至 69 港元。盈利不及预期主要归因于美国关税的影响，美国市场销售未达预期，同时 CMS 业务也出现下滑。该券商还首次发布了 2029 财年的预估，并预测三年期每股收益年复合增长率为 5.5%。</p>
<p>根据报告，在分析师简报会上，管理层指导 2027 财年的收入将恢复正增长，但毛利率将面临压力，主要是由于集成电路/内存和塑料等原材料成本上升。尽管盈利下降，公司仍维持约 100% 的高派息比率。花旗预计，鉴于市场普遍下调盈利预期，股价可能会出现短期修正。然而，考虑到 2027 财年预期的约 7% 的股息收益率，花旗将其视为买入机会。目标价从 76 港元下调至 69 港元，评级为买入。（ha/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 21 日 16:25。）</p>

伟易达

<p>花旗将伟易达的目标价从 76 港元下调至 69 港元，原因是由于 2026 财年下半年的表现疲弱，2027-28 财年的每股收益预测下调了 16-17%。盈利不及预期与美国关税和 CMS 销售下滑有关。尽管面临挑战，管理层预计 2027 财年将实现收入增长，但毛利率可能会受到压力。花旗认为当前股价是一个买入机会，预计 2027 财年的股息收益率为 7%</p>

<p>Citi published a report lowering its FY2027-28 EPS forecasts for VTECH HOLDINGS (00303.HK) -7.700 (-12.582%)  Short selling $4.97M; Ratio 20.925%  by 16% to 17% and cutting its TP from HKD76 to HKD69, mainly due to weaker-than-expected performance in 2H FY2026. The earnings miss was primarily attributable to the impact of US tariffs, with US market sales falling short of expectations, coupled with a decline in the CMS business. The broker introduced its FY2029 estimates and projected a three-year EPS CAGR of 5.5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗发布报告，下调了伟易达（00303.HK）2027-28 财年的每股收益（EPS）预测，降幅为 7.700（-12.582%），空头头寸为 497 万美元；比例为 20.925%。主要由于 2026 财年下半年的表现低于预期，将目标价从 76 港元下调至 69 港元。盈利不及预期主要归因于美国关税的影响，美国市场销售未达预期，同时 CMS 业务也出现下滑。该券商还首次发布了 2029 财年的预估，并预测三年期每股收益年复合增长率为 5.5%。</p>
</div><p>According to the report, at the analyst briefing, management guided that revenue will return to positive growth in FY2027, but gross margin will come under pressure, mainly due to rising costs of raw materials such as ICs/memory and plastics. Despite the earnings decline, the company maintained a high payout ratio of about 100%. Citi expected the share price may see short-term correction amid broad-based earnings downgrades by the market. However, given the forecast dividend yield of about 7% for FY2027, it viewed this as a buying opportunity. The TP was lowered from HKD76 to HKD69, with a rating of Buy. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-21 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>根据报告，在分析师简报会上，管理层指导 2027 财年的收入将恢复正增长，但毛利率将面临压力，主要是由于集成电路/内存和塑料等原材料成本上升。尽管盈利下降，公司仍维持约 100% 的高派息比率。花旗预计，鉴于市场普遍下调盈利预期，股价可能会出现短期修正。然而，考虑到 2027 财年预期的约 7% 的股息收益率，花旗将其视为买入机会。目标价从 76 港元下调至 69 港元，评级为买入。（ha/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 21 日 16:25。）</p>
</div>

花旗银行将伟易达控股的目标价下调至 69 港元；2026 财年下半年业绩未达预期