<p>香港的恒生指数在今年表现不佳，落后于全球同行，因为大多数中国科技巨头面临困境。今年该指数从最高点下跌超过 8.4%，而恒生指数、标准普尔 500 指数和道琼斯指数等大多数指数则徘徊在历史高位。</p>
<p><strong>恒生指数滞后，顶级科技公司下滑</strong></p>
<p>今年大多数中国科技公司表现不佳，这也是恒生指数接近技术性修正的原因。</p>
<p>携程网作为 Expedia 和 Booking 等公司的主要竞争对手，今年股价下跌了 35%，成为恒生指数中的最大滞后者。随着中国监管机构对其反竞争行为展开调查，其股价下滑。</p>
<p>快手科技运营的热门社交媒体应用今年下跌了 28%，在过去三个月内下跌了 33%。京东健康、腾讯和小米是今年指数中的其他主要滞后者。</p>
<p>作为中国最大的公司，腾讯最近发布了疲软的财务业绩，尽管其资本支出计划有所增加。其收入为 1965 亿元人民币，低于分析师预期的 1990 亿元。由于行业放缓，其游戏收入持续承压。</p>
<p>比亚迪作为中国顶尖电动车公司，今年股价下跌了 22%，销售势头减弱。例如，其交付量在上个季度下降了两位数。</p>
<p>阿里巴巴的股票在美国双重上市，今年下跌了 11%。在其最近的财报中，该公司表示第一季度利润大幅下滑，EBITDA 下降了 84%。</p>
<p>这些数字意味着，尽管中国科技公司在人工智能方面积极投资，但其投资回报仍然微弱。</p>
<p>与此同时，他们的人工智能公司与日本、韩国和美国的公司有很大不同。在韩国，Kospi 指数由三星和 SK 海力士这两家全球顶尖半导体制造商推动。</p>
<p>美国市场更加多样化，内存行业的公司引领潮流，包括希捷、美光、西部数据和闪迪等公司。</p>
<p>另一方面，今年恒生指数的领头公司则呈现出不同的群体。联想集团的股票今年上涨了 60%，因为对个人电脑和服务器的需求依然强劲。其他主要涨幅公司包括新鸿基地产、长江和记实业、宁德时代、创科实业和长江实业。</p>
<p><strong>恒生指数技术分析</strong></p>
<p><em>HSI 图表 | 来源：</em> <em>TradingView</em></p>
<p>日线图显示，恒生指数在过去几个月中大幅下跌，从今年 1 月的 28072 美元高点跌至当前的 25690 美元。</p>
<p>它形成了一个头肩顶形态，这是技术分析中常见的看跌反转信号。现在它徘徊在这个形态的颈线附近。</p>
<p>该指数已跌破 50 日和 100 日指数移动平均线（EMA）。此外，相对强弱指数（RSI）和 MACD 指标持续下跌。</p>
<p>因此，股票可能会继续下跌，可能会跌至 25000 美元的关键支撑位。若突破 26500 美元的关键阻力位，将会使看跌前景失效。</p>

携程网

携程集团-S

南方恒生科技

安硕恒生指数

<p>恒生指数今年已下跌超过 8.4%，表现不及全球指数，主要由于中国科技巨头面临的困境。携程网和快手等公司经历了显著的下滑，其中携程网在监管审查中下跌了 35%。腾讯的财务表现疲弱以及比亚迪的销售动能减弱也加剧了该指数的挑战。尽管联想等公司有所上涨，但该指数的技术分析显示出看跌趋势，若未能突破 26,500 美元，可能会进一步下跌至 25,000 美元</p>

<p>Hong Kong’s Hang Seng Index is underperforming its global peers this year as most Chinese technology giants struggle. It has dropped by over 8.4% from its highest point this year, while most indices like the Hang Seng, S&amp;P 500, and the Dow Jones are hovering at their record highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港的恒生指数在今年表现不佳，落后于全球同行，因为大多数中国科技巨头面临困境。今年该指数从最高点下跌超过 8.4%，而恒生指数、标准普尔 500 指数和道琼斯指数等大多数指数则徘徊在历史高位。</p>
</div><p><strong>Hang Seng Index lags as top technology companies slip</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>恒生指数滞后，顶级科技公司下滑</strong></p>
</div><p>Most Chinese technology companies are underperforming the market this year, which is why the Hang Seng Index is nearing a technology correction.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年大多数中国科技公司表现不佳，这也是恒生指数接近技术性修正的原因。</p>
</div><p>Trip.com, the leading competitor to companies like Expedia and Booking, has dropped by 35% this year and is the top laggard in the Hang Seng Index. It slipped as Chinese regulators started an investigation on its anti-competitive behaviors in the country.</p>
<div class="lb-trans"><p>携程网作为 Expedia 和 Booking 等公司的主要竞争对手，今年股价下跌了 35%，成为恒生指数中的最大滞后者。随着中国监管机构对其反竞争行为展开调查，其股价下滑。</p>
</div><p>Kuaishou Technology, which runs popular social media apps, has tumbled by 28% this year and 33% in the last three months. JD Health, Tencent, and Xiaomi are the other top laggards in the index this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>快手科技运营的热门社交媒体应用今年下跌了 28%，在过去三个月内下跌了 33%。京东健康、腾讯和小米是今年指数中的其他主要滞后者。</p>
</div><p>Tencent, the biggest Chinese company, recently published weak financial results, even as it boosted its capital spending plans. Its revenue came in at 196.5 billion yuan, less than the 199 billion that analysts were expecting. Its gaming revenue remained under pressure as the industry’s slowdown continues.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为中国最大的公司，腾讯最近发布了疲软的财务业绩，尽管其资本支出计划有所增加。其收入为 1965 亿元人民币，低于分析师预期的 1990 亿元。由于行业放缓，其游戏收入持续承压。</p>
</div><p>BYD, a top electric vehicle company in China, has dropped by 22% this year as its sales momentum has faded. For example, its deliveries dropped by double digits in the last quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亚迪作为中国顶尖电动车公司，今年股价下跌了 22%，销售势头减弱。例如，其交付量在上个季度下降了两位数。</p>
</div><p>Alibaba stock, which is dual-listed in the United States, dropped by 11% this year. In its recent results, the company said that its profit plunged in the first quarter, with the EBITDA falling by 84%.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴的股票在美国双重上市，今年下跌了 11%。在其最近的财报中，该公司表示第一季度利润大幅下滑，EBITDA 下降了 84%。</p>
</div><p>These numbers mean that, while Chinese technology companies are spending aggressively on AI, their return on investmens remain muted.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些数字意味着，尽管中国科技公司在人工智能方面积极投资，但其投资回报仍然微弱。</p>
</div><p>At the same time, their AI companies differ substantially from those in Japan, South Korea, and the United States. In South Korea, the Kospi Indexis being driven by Samsung and Sk Hynix, two of the top semiconductor manufacturers in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，他们的人工智能公司与日本、韩国和美国的公司有很大不同。在韩国，Kospi 指数由三星和 SK 海力士这两家全球顶尖半导体制造商推动。</p>
</div><p>The US market is more diverse, with companies in the memory industry leading the charge. This includes firms like Seagate, Micron, Western Digital, and Sandisk.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国市场更加多样化，内存行业的公司引领潮流，包括希捷、美光、西部数据和闪迪等公司。</p>
</div><p>On the other hand, a diverge group of companies is leading the Hang Seng Index this year. Lenovo Group stock has jumped by 60% this year, as demand for PCs and servers remain high. The other top gainers are firms like Sun Hung Kai Properties, CK Hutchison, Contemporary Amperex, Techtronic Industries, and CK Asset.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，今年恒生指数的领头公司则呈现出不同的群体。联想集团的股票今年上涨了 60%，因为对个人电脑和服务器的需求依然强劲。其他主要涨幅公司包括新鸿基地产、长江和记实业、宁德时代、创科实业和长江实业。</p>
</div><p><strong>Hang Seng Index technical analysis</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>恒生指数技术分析</strong></p>
</div><p><em>HSI chart | Source:</em> <em>TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>HSI 图表 | 来源：</em> <em>TradingView</em></p>
</div><p>The daily chart shows that the Hang Seng Index has plunged in the past few months, moving from a high of $28,072 in January this year to the current $25,690.</p>
<div class="lb-trans"><p>日线图显示，恒生指数在过去几个月中大幅下跌，从今年 1 月的 28072 美元高点跌至当前的 25690 美元。</p>
</div><p>It has formed a head-and-shoulders pattern, a common bearish reversal sign in technical analysis. It is now hovering near this pattern’s neckline.</p>
<div class="lb-trans"><p>它形成了一个头肩顶形态，这是技术分析中常见的看跌反转信号。现在它徘徊在这个形态的颈线附近。</p>
</div><p>The index has moved below the 50-day and 100-day Exponential Moving Averages (EMA). Also, the Relative Strength Index (RSI) and the MACD indicators have continued falling.</p>
<div class="lb-trans"><p>该指数已跌破 50 日和 100 日指数移动平均线（EMA）。此外，相对强弱指数（RSI）和 MACD 指标持续下跌。</p>
</div><p>Therefore, the stock will likely continue falling, potentially to the key support at $25,000. A move above the key resistance level at $26,500 will invalidate the bearish outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，股票可能会继续下跌，可能会跌至 25000 美元的关键支撑位。若突破 26500 美元的关键阻力位，将会使看跌前景失效。</p>
</div>

以下是恒生指数今年为何落后于全球竞争对手的原因