[新加坡] 在全球动荡和贸易紧张局势中，东盟企业正在更关注本土的增长和投资机会。
他们通过在东南亚重新分配资本和供应链来巩固区域增长，因为他们认为这里的机会相对其他关键市场如中国、美国、欧盟和印度更为强劲。
尽管中东危机给商业前景蒙上阴影，但商业领袖的整体情绪依然积极。
这些是《商业时报洞察：东盟情报 2026》中的关键发现，这是《商业时报》首次进行的区域调查。
在东盟六国经济体——新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾和越南中，超过 500 位 C 级高管和商业领袖参与了调查。
与市场研究公司 Kantar 合作，调查于 2026 年 2 月和 4 月进行，以更准确地反映中东冲突对商业情绪的影响。
<h3>东盟情报</h3>
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在两个调查波次中，整体前景都是积极的。在第一波中，92% 的 538 名受访者表示他们对今年剩余时间的商业前景 “有些积极” 或 “非常积极”。
在第二波中，这一比例降至 76%。
值得注意的是，认为前景 “非常积极” 的商业领袖比例显著下降——从危机前样本的 52% 降至危机爆发后的 31%。
另见
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<h3>印尼在人工智能采用方面领先东盟，主权模型需求上升：BT 调查</h3>
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<h3>‘高机会，低信任’：为何企业认为东盟市场吸引但不易驾驭</h3>
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<h3>东盟企业将在亚洲内部分配 81% 的投资，将供应链转移至该地区：BT 调查</h3>
在被问及对 2026 年组织收入预期与前一年相比时，56% 的企业表示他们预计在冲突期间的调查阶段收入将增长，而在冲突前期这一比例为 77%。
在两个调查波次中，企业识别的前三大风险相似，但排名有所不同。
在第二轮调查中，随着伊朗战争的爆发，地缘政治紧张局势跃升至首位，59% 的受访者将其视为首要关注点，较前一轮的 48% 有所上升。
其他主要风险包括持续的成本通胀和供应链中断。
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美国总统唐纳德·特朗普在华盛顿特区的白宫发布了一系列关税。照片：路透社
所有商业领袖还报告称，中东冲突将影响他们的商业计划。超过三分之一（37%）认为影响显著；45% 则认为影响适中。
特别是，他们提到成本管理（63%）、供应链问题（62%）和扩展计划（47%）是受影响最大的领域。
随着不确定性加强了防御性商业规划，公司们开始更关注本土。所有受访者表示，他们计划在未来三年内将新资本分配到亚内地区。
投资主要集中在东盟（90%）和国内市场（77%）。中国位居第三，达到 64%。只有 31% 表示他们考虑在美国投资，24% 在欧盟投资。
供应链区域化的势头也很强劲。在运营上，八成东盟企业希望将更多的供应链转移到该地区，以应对贸易紧张和中断。
企业将基础设施质量和营商便利性视为首要优先事项（44%），其次是市场准入（40%）和供应链韧性（35%）。马来亚银行证券的经济学家 Brian Lee 表示，随着企业 “从 ‘及时生产’ 转向 ‘以防万一生产’ 模式，供应链韧性变得至关重要”。
“企业一直在多元化，并继续将生产基地多元化到多个司法管辖区，” 他补充道。“东盟是这一转变的受益者，马来西亚和越南是主要受益者。”
<h2>为什么资本流向东盟</h2>
从宏观层面来看，组织已经开始在东盟内部部署新资本的迹象。
马来西亚投资发展局表示，2025 年批准的外商直接投资（FDI）增长了 20.9%，达到 2071 亿令吉（约合 666 亿新元）。
在泰国，总投资申请激增 67%，达到 602.3 亿美元，主要由 FDI 申请推动，后者增长 66%，达到 436.5 亿美元，泰国投资委员会表示。
在新加坡，固定资产投资承诺（包括外资和本地投资）在 2025 年增长了 5.3%，达到 142 亿新元，根据经济发展局的数据。
这其中一个原因可能是对东盟经济一体化的乐观预期。调查中近七成（67%）的受访者表示，他们对未来三年一体化将加强充满信心。
从地理上看，越南的商业领袖最为乐观：84% 的人表示他们对这一时间框架内一体化将加强充满信心。
总部位于新加坡的企业在前景上则更加谨慎，仅有 39% 的人表示 “高度信心”。
东南亚商业领袖表示，他们认为东盟（63%）和他们自己的国内市场（62%）代表了最大的机会。
Megaworld Corporation 的总裁兼首席执行官 Lourdes Gutierrez-Alfonso 对 2026 年持乐观态度。这家开发商是菲律宾综合城市小区领域最大的参与者，计划在今年与其子公司推出 12 个新项目。预计将实现 320 亿比索（约合 6.642 亿新元）的项目营业额。
在接下来的三年中，还将开设六个新的酒店项目。
Gutierrez-Alfonso 表示：“虽然我们保持财务谨慎，但我们将继续在市场需求旺盛的地方进行建设。我们相信，Megaworld 在菲律宾首创的小区概念将能够为国家经济做出贡献。”
近九成（87%）的领导者表示，他们预计到 2028 年东盟将成为他们最重要的增长伙伴，其次是中国（70%）。
对美国和欧盟（均为 57%）重要性的预期则相对较低，这表明向区域和以亚洲为中心的伙伴关系的相对转变。
<h2>商业的政治</h2>
在被问及他们的长期计划时，大多数企业（41%）表示他们计划加深与美国和中国的关系。
第二常见的做法（23%）是多元化，远离这两个大国，转向中立或区域市场；15% 的企业表示他们希望减少对美国的依赖，转而倾向于中国。
DBS 首席经济学家 Taimur Baig 和高级经济学家 Chua Han Teng 指出，东盟与中国之间的区域经济一体化随着时间的推移而加强，并将保持紧密关系。
他们补充说，双方更深层次的经济合作得到了区域全面经济伙伴关系（RCEP）和东盟 - 中国自由贸易区 3.0 升级等倡议的支持。
他们补充道：“东南亚也将受益于中国在技术创新和绿色能源等领域的竞争优势。”
这与 63% 的受访商业代表的观点一致，他们表示，区域贸易协议如 RCEP 和全面与进步跨太平洋伙伴关系协议对他们未来的供应链安全而言，重要性要比美国双边关系更高或更为重要。
八成受访者认为，柔佛 - 新加坡特别经济区（JS-SEZ）是 2026 年至 2028 年最具吸引力的亚洲内部投资走廊。
马来西亚、印度尼西亚和菲律宾公司的兴趣显著更强。越南则选择了河内 - 海防制造集群作为他们最具吸引力的投资走廊。
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2024 年 1 月 11 日在柔佛巴鲁签署的 JS-SEZ 谅解备忘录。照片：BT 档案
DBS 的 Baig 和 Chua 表示：“东盟继续受益于中国 +1 的机会。” 这得益于制造业卓越的强大遗产、几乎无摩擦的供应链、竞争力强且高素质的劳动力以及充足的资本等因素。
“根据我们的预测，东盟有望在 2030 年前成为世界第四大经济体。”
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东盟企业在全球动荡中专注于区域增长和投资机会，正在重新配置资本和供应链于东南亚。《商业时报》最近的一项调查显示，尽管整体情绪依然积极，但由于地缘政治紧张局势，特别是中东冲突，收入增长的预期有所下降。企业正在优先考虑供应链的韧性，并越来越多地在东盟内部进行投资，资本配置向国内市场和区域合作伙伴发生了显著转变

2026 年的增长动力是什么？东盟商业领袖表示答案就在本地：BT 调查