[新加坡] 在全球波动和贸易紧张局势中，东盟企业正在更关注本土的增长和投资机会。
他们通过在东南亚重新分配资本和供应链来巩固区域增长，因为他们认为这里的机会相对其他关键市场如中国、美国、欧盟和印度更为强劲。
尽管中东危机给商业前景蒙上阴影，但商业领袖的整体情绪依然积极。
这些是《商业时报洞察：东盟情报 2026》中的关键发现，这是《商业时报》首次进行的区域调查。
在东盟六国经济体——新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾和越南中，超过 500 位 C 级高管和商业领袖参与了调查。
与市场研究公司 Kantar 合作，调查于 2026 年 2 月和 4 月进行，以更准确地反映中东冲突对商业情绪的影响。
<h3>东盟情报</h3>
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在两轮调查中，整体前景均为积极。在第一轮中，92% 的 538 名受访者表示他们对今年剩余时间的商业前景 “有些积极” 或 “非常积极”。
在第二轮中，这一比例降至 76%。
值得注意的是，认为前景 “非常积极” 的商业领袖比例显著下降——从危机前样本的 52% 降至危机爆发后的 31%。
另见
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<h3>东盟情报：获取《商业时报》关于关键投资、主要风险的独家调查洞察</h3>
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<h3>东盟企业将在亚洲分配 81% 的投资，将供应链转移至该地区：BT 调查</h3>
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<h3>‘高机会，低信任’：为何企业认为东盟市场有吸引力但不易驾驭</h3>
在被问及他们对 2026 年组织收入预期与前一年相比时，56% 的企业表示他们预计在冲突期间的调查阶段收入将增长，而在冲突前期这一比例为 77%。
在两轮调查中，企业识别出的前三大风险相似，但排名有所不同。
在第二轮调查中，随着伊朗战争的爆发，地缘政治紧张局势跃升至首位，59% 的受访者将其视为首要关注点，较前一轮的 48% 有所上升。
其他主要风险包括持续的成本通胀和供应链中断。
所有商业领袖还报告称，中东冲突将影响他们的商业计划。超过三分之一（37%）认为影响显著；45% 则认为影响适中。
特别是，他们指出成本管理（63%）、供应链问题（62%）和扩张计划（47%）是受影响最大的领域。
随着不确定性加强防御性商业规划，公司们开始更关注本土。所有受访者表示，他们计划在未来三年内在亚内地区分配新资本。
投资主要集中在东盟（90%）和国内市场（77%）。中国位列第三，达到 64%。只有 31% 表示他们考虑在美国投资，24% 在欧盟投资。
供应链区域化的趋势也在增强。在运营上，八成东盟企业希望将更多的供应链转移到该地区，以应对贸易紧张和中断。
企业表示基础设施质量和营商便利性是他们的首要优先事项（44%），其次是市场准入（40%）和供应链韧性（35%）。马来亚银行证券的经济学家 Brian Lee 表示，随着企业 “从 ‘及时生产’ 转向 ‘以防万一生产’ 模式，供应链韧性变得至关重要”。
“企业一直在多元化，并继续将生产基地多元化到多个司法管辖区，” 他补充道。“东盟是这一转变的受益者，马来西亚和越南是主要受益者。”
<h2>为什么资本流向东盟</h2>
从宏观层面来看，已经有迹象表明组织正在寻求在东盟内部部署新资本。
马来西亚的批准外商直接投资（FDI）在 2025 年增长了 20.9%，达到 2071 亿令吉（约合 666 亿新元），马来西亚投资发展局表示。
在泰国，总投资申请激增 67%，达到 602.3 亿美元，主要由 FDI 申请推动，后者增长 66%，达到 436.5 亿美元，泰国投资委员会表示。
在新加坡，固定资产投资承诺（包括外资和本地投资）在 2025 年增长 5.3%，达到 142 亿新元，根据经济发展局的数据。
这其中一个原因可能是对东盟经济一体化的乐观预期。几乎七成（67%）的调查受访者表示，他们对未来三年内一体化将加强充满信心。
从地理上看，越南的商业领袖最为乐观：84% 的人表示他们对这一时间框架内一体化将加强充满信心。
总部位于新加坡的企业在前景上则更加谨慎，仅有 39% 的人表示 “高度信心”。
东南亚的商业领袖表示，他们认为东盟（63%）和他们自己的国内市场（62%）代表了最大的机会。
梅加世界公司（Megaworld Corporation）总裁兼首席执行官洛尔德斯·古铁雷斯 - 阿方索（Lourdes Gutierrez-Alfonso）对 2026 年充满信心。这家菲律宾最大的综合城市小镇开发商计划在今年与其子公司共同推出 12 个新项目。预计将实现 320 亿比索（约合 6.642 亿新元）的项目营业额。
在未来三年内，还将开设六个新的酒店项目。
古铁雷斯 - 阿方索表示：“虽然我们会保持财务谨慎，但我们将继续在市场需求旺盛的地区进行建设。我们相信，梅加世界在菲律宾首创的小镇概念将能够为国家经济做出贡献。”
近九成（87%）的领导者表示，他们预计到 2028 年，东盟将成为他们最重要的增长伙伴，其次是中国（70%）。
对美国和欧盟（均为 57%）重要性的预期则相对较低，表明向区域和以亚洲为中心的伙伴关系的相对转变。
<h2>商业的政治</h2>
在被问及长期计划时，大多数企业（41%）表示他们计划加深与美国和中国的关系。
第二常见的做法（23%）是多元化，远离这两个大国，转向中立或区域市场；15% 的企业表示他们希望减少对美国的依赖，转而倾向于中国。
DBS 首席经济学家泰穆尔·贝伊格（Taimur Baig）和高级经济学家蔡汉腾（Chua Han Teng）指出，东盟与中国之间的区域经济一体化随着时间的推移而加强，并将保持紧密关系。
他们补充说，双方更深层次的经济合作得到了区域全面经济伙伴关系（RCEP）和东盟 - 中国自由贸易区 3.0 升级等倡议的支持。
他们还表示：“东南亚也将从中国在技术创新和绿色能源等领域的竞争优势中受益。”
这与 63% 的受访企业代表的观点一致，他们认为区域贸易协议如 RCEP 和跨太平洋伙伴关系全面与进步协议对未来供应链安全的重要性要比美国双边关系更高。
八成受访者认为，柔佛 - 新加坡特别经济区（JS-SEZ）是 2026 年至 2028 年最具吸引力的亚内投资走廊。
马来西亚、印度尼西亚和菲律宾公司的兴趣显著更强。越南则选择河内 - 海防制造集群作为他们最具吸引力的投资走廊。
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2024 年 1 月 11 日在柔佛巴鲁签署的 JS-SEZ 谅解备忘录。照片来源：BT 档案
DBS 的贝伊格和蔡表示：“东盟继续受益于中国 +1 的机会。” 这得益于制造业卓越的强大遗产、几乎无摩擦的供应链、竞争力强且高素质的劳动力以及充足的资本等因素。
“根据我们的预测，东盟有望在 2030 年前成为全球第四大经济体。”
深入了解商业未来，做好准备迎接未来的挑战， 《商业时报洞察：东盟情报》 。
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东盟企业在全球不确定性中专注于区域增长和投资，正在重新配置东南亚内部的资本和供应链。《商业时报》的调查显示，尽管整体情绪依然积极，但由于地缘政治紧张局势和中东危机，收入增长的预期有所下降。企业计划将 81% 的资本投资于亚洲，特别强调东盟市场。供应链区域化的趋势显而易见，企业优先考虑基础设施质量和市场准入

在不确定性中，什么因素将推动增长？东盟企业表示答案就在本地：BT 调查