<div id="readability-page-1" class="page">5 月 26 日，港股三大指数小幅高开，港股半导体板块持续走强。个股方面，五一视界涨超 18%，联想集团涨超 15%，华虹半导体涨超 12%，ASMPT 涨超 11%，中芯国际、兆易创新、建滔积层板等多股涨幅居前。其中，华虹半导体、兆易创新迭创历史新高。热门 ETF 方面，港股通信息技术 ETF 招商（526050）早盘震荡拉升，截至发稿涨超 1%，强势冲击三连阳。驱动本轮行情的根本动力，来自产业技术层面的突破。华为日前宣布，过去六年间共设计并量产了 381 款遵循 “韬（τ）定律” 的芯片。预计到 2031 年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将相当于 1.4 纳米制程水平。招商证券分析指出，“韬（τ）定律” 核心在于逻辑折叠与 3D 折叠，依托多层芯片垂直堆叠及混合键合工艺，将系统性拉动镀铜、CMP、混合键合等设备及耗材需求。当前中芯国际、华虹产能供不应求，先进制程供需缺口持续存在，长期看国内需求健康增长将推动扩产加速。华为商业化验证为先进封装带来增量需求，或可重点关注 TSV 刻蚀、CMP 等设备。此外，除了产业技术逻辑，指数层面也迎来制度性催化。上周五恒生指数公司公布的季度检讨结果中，恒生科技指数首次纳入智谱和 MiniMax 这两家国产 AI 大模型龙头企业。这也是恒生科技指数自 2020 年推出以来，首次纳入纯粹的 “模型即服务” 商业模式公司。智谱和 MiniMax 的加入，标志着指数实现了从底层算力（半导体）→模型层（大模型）→应用层（AI+ 消费/企业服务）的全产业链覆盖，指数结构从 “互联网 + 软件” 向 “AI 原生” 升级。资金面上，据彭博行业研究估算，智谱可能吸引 510 亿至 920 亿元南向资金流入，MiniMax 则可能吸引高达 470 亿元。摩根士丹利预测，两家公司在恒生科技指数的合计权重约 5%-7%，有望带来 12.5 亿至 17.5 亿美元的被动增量资金。高盛也指出，此次调整为其通过沪深港交易所互联互通机制获得内地投资资格扫清了障碍。资料显示，港股通信息技术 ETF 招商（526050）跟踪中证港股通信息技术综合指数，相较恒生科技指数在 AI 产业链上更为集中。该指数重点布局港股 “半导体 + 电子 + 计算机软件” 三大领域，其中硬件占比高达 70%，软件占比 30%，相较于其他港股科网指数，其硬科技属性更为纯粹。据 Wind 数据，截至 2026 年 4 月 30 日，指数近 3 年累计涨幅 74.58%，优于同期国证港股通科技指数、恒生科技指数和港股通互联网指数表现，弹性更高。</div>

华虹半导体

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

华为宣布其 “韬定律” 技术突破，推动港股半导体板块上涨，华虹半导体涨超 12% 创历史新高。分析指出，该定律将提升芯片晶体管密度，带动相关设备需求。恒生科技指数首次纳入 AI 大模型企业智谱和 MiniMax，预计将吸引大量南向资金流入，标志着指数结构向 “AI 原生” 升级。

同壁财经

华虹公司

五一视界

联想集团

联想集团(ADR)

ASMPT

中芯国际

兆易创新

建滔积层板

招商中证港股通信息技术综合ETF

招商证券

恒生科技指数

智谱

MINIMAX-W

摩根士丹利

高盛

联想集团-R

SMIC HK SDR 5to1

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

GS Hldg R

华为 “韬定律” 打破制程天花板，华虹半导体大涨超 12% 创历史新高