<p>CLSA 发布了一份报告，预计新兴的人工智能应用将同时推动全球和中国内存需求的快速增长。在前所未有的内存短缺中，整个供应链的定价能力得到了改善，同时资本支出也有所增加。</p>
<p>该券商预测，中国半导体内存市场的出货量将以 12% 的年均增长率增长，而收入将以 22% 的年均增长率上升，从 2024 年到 2029 年达到 1110 亿美元。</p>
<p>内存制造商 MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%) 和 GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%) 正在受益于人工智能的采用和价格的上升周期。设备供应商 AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%) 和 ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%) 空头头寸为 4035 万美元；比例为 5.633% ，预计将从 DRAM 和先进逻辑产能扩张以及本地化趋势中受益。</p>
<p>在人工智能芯片和硬件领域，国内替代以及对高端光互连的需求将使 BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%) 空头头寸为 1644 万美元；比例为 5.757% 和 ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%) 受益。代工厂 SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%) 空头头寸为 13.5 亿美元；比例为 8.174% 和 HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%) 空头头寸为 12.7 亿美元；比例为 19.082% 预计将从人工智能芯片组本地化比例的上升中获益。该券商将 ZHONGJI INNOLIGHT 的目标价从人民币 1010 元上调至人民币 1278 元。有关其他人工智能应用股票的目标价格，请参阅单独的表格。(ha/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(A 股报价延迟至少 15 分钟。)</p>

兆易创新

中芯国际

00522

<p>CLSA 报告指出，新兴的人工智能应用将显著推动全球和中国的内存需求，预计到 2029 年，中国的半导体内存市场在出货量上将以 12% 的年均增长率增长，在收入上将以 22% 的年均增长率增长，达到 1110 亿美元。像 MONTAGE TECH 和兆易创新这样的公司正在受益于这一趋势，而设备供应商 AMEC 和 ASMPT 则有望获得收益。报告还强调了国内替代在人工智能芯片领域对 BIREN TECH 和中芯国际等公司的影响</p>

<p>CLSA released a report expecting that emerging AI applications will drive rapid growth in global and China memory demand simultaneously. Amid an unprecedented memory shortage, pricing power across the entire supply chain has improved, while capital expenditures have also increased.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLSA 发布了一份报告，预计新兴的人工智能应用将同时推动全球和中国内存需求的快速增长。在前所未有的内存短缺中，整个供应链的定价能力得到了改善，同时资本支出也有所增加。</p>
</div><p>The broker forecasts that Chinas semiconductor memory market shipment volume will grow at a CAGR of 12%, while revenue will rise at a CAGR of 22%, reaching USD111 billion from 2024 to 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商预测，中国半导体内存市场的出货量将以 12% 的年均增长率增长，而收入将以 22% 的年均增长率上升，从 2024 年到 2029 年达到 1110 亿美元。</p>
</div><p>Memory manufacturers MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%)  and GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%)  are benefiting from AI adoption and the upcycle in prices. Equipment suppliers AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%)  and ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%)  Short selling $40.35M; Ratio 5.633%  are poised to benefit from DRAM and advanced logic capacity expansion, as well as localization trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>内存制造商 MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%) 和 GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%) 正在受益于人工智能的采用和价格的上升周期。设备供应商 AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%) 和 ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%) 空头头寸为 4035 万美元；比例为 5.633% ，预计将从 DRAM 和先进逻辑产能扩张以及本地化趋势中受益。</p>
</div><p>In the AI chip and hardware segment, domestic substitution alongside demand for high-end optical interconnection will benefit BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%)  Short selling $16.44M; Ratio 5.757%  and ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%)  . Foundries SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%)  Short selling $1.35B; Ratio 8.174%  and HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%)  Short selling $1.27B; Ratio 19.082%  are expected to gain from the rising localization ratio of AI chipsets. The broker raised the TP for ZHONGJI INNOLIGHT to RMB1278 from RMB1010. For other AI application stocks target prices, please refer to a separate table. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-22 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能芯片和硬件领域，国内替代以及对高端光互连的需求将使 BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%) 空头头寸为 1644 万美元；比例为 5.757% 和 ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%) 受益。代工厂 SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%) 空头头寸为 13.5 亿美元；比例为 8.174% 和 HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%) 空头头寸为 12.7 亿美元；比例为 19.082% 预计将从人工智能芯片组本地化比例的上升中获益。该券商将 ZHONGJI INNOLIGHT 的目标价从人民币 1010 元上调至人民币 1278 元。有关其他人工智能应用股票的目标价格，请参阅单独的表格。(ha/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(A 股报价延迟至少 15 分钟。)</p>
</div>

CLSA: Rapid Growth in AI and Memory Industry, Rising Domestic Substitution Effect

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