<p>摩根大通发布了一份研究报告，指出其对哔哩哔哩-W (09626.HK) 的目标价设定为 270 港元，当前股价下跌 2.100 港元（-1.521%），空头头寸为 2.1813 亿美元；比例为 30.059%。同时，对 Bilibili Inc. (BILI.US) 的目标价设定为 35 美元。当前估值具有吸引力，建议投资者逐步增持该股票，评级为 “增持”。该券商对哔哩哔哩-W 的股价前景持积极态度，指出其近期表现不佳主要是由于中国互联网股票整体下滑以及市场对主要股东可能减持的担忧。然而，该券商认为这些担忧过于夸大。</p>
<p>该券商对哔哩哔哩-W 在人工智能方面的投资持积极态度，认为该投资提供了高回报率，因为它可以部分替代现有的用户获取成本，同时公司也将改善当前的费用结构。因此，预计到 2026 年对整体利润的影响应低于 5 亿元人民币。该券商继续预测公司 2026 年的营业利润将增长 23%，并在 2027 年加速至 48%，这主要得益于游戏收入的更快增长。</p>
<p>该券商将 2026 年的游戏收入预测下调了 6%，但将 2027 年的游戏收入预测上调了 4%。同时预计 2026 年的广告收入将增长高达 27%。(sl/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(实时美股报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。)</p>

哔哩哔哩-W

<p>摩根大通对哔哩哔哩-W 持积极展望，设定了 270 港元和 35 美元的目标价格。它建议投资者增持该股票，评级为 “增持”。该券商预计到 2026 年，运营利润将增长 23%，尽管对 2026 年的游戏收入预测减少了 6%，但仍受到游戏收入增长的推动。预计 2026 年广告收入将增长 27%。对股东持股比例减少的担忧被认为是过度的</p>

<p>JPMorgan published a research report stating that it set a TP of HKD270 on BILIBILI-W (09626.HK) -2.100 (-1.521%)  Short selling $218.13M; Ratio 30.059%  and a TP of USD35 on Bilibili Inc. (BILI.US) . The current valuation is attractive and investors are advised to accumulate the stock, with a rating of &#34;Overweight&#34;. The broker is positive on BILIBILI-W's share price outlook, noting that its recent underperformance was mainly due to the overall decline in Chinese internet stocks and market concerns over potential stake reductions by major shareholders. However, the broker believes such concerns are excessive.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通发布了一份研究报告，指出其对哔哩哔哩-W (09626.HK) 的目标价设定为 270 港元，当前股价下跌 2.100 港元（-1.521%），空头头寸为 2.1813 亿美元；比例为 30.059%。同时，对 Bilibili Inc. (BILI.US) 的目标价设定为 35 美元。当前估值具有吸引力，建议投资者逐步增持该股票，评级为 “增持”。该券商对哔哩哔哩-W 的股价前景持积极态度，指出其近期表现不佳主要是由于中国互联网股票整体下滑以及市场对主要股东可能减持的担忧。然而，该券商认为这些担忧过于夸大。</p>
</div><p>The broker is positive on BILIBILI-W's investment in artificial intelligence, believing the investment offers a high rate of return as it can partially replace existing user acquisition costs, while the company will also improve its current expense structure. Therefore, the impact on overall profit in 2026 should be less than RMB500 million. The broker continues to forecast that the company's operating profit will increase by 23% in 2026, accelerating further to 48% in 2027 driven by faster growth in gaming revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商对哔哩哔哩-W 在人工智能方面的投资持积极态度，认为该投资提供了高回报率，因为它可以部分替代现有的用户获取成本，同时公司也将改善当前的费用结构。因此，预计到 2026 年对整体利润的影响应低于 5 亿元人民币。该券商继续预测公司 2026 年的营业利润将增长 23%，并在 2027 年加速至 48%，这主要得益于游戏收入的更快增长。</p>
</div><p>The broker lowered its 2026 gaming revenue forecast by 6%, but raised its 2027 gaming revenue forecast by 4%. It also expects advertising revenue to grow by up to 27% in 2026. (sl/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-22 16:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商将 2026 年的游戏收入预测下调了 6%，但将 2027 年的游戏收入预测上调了 4%。同时预计 2026 年的广告收入将增长高达 27%。(sl/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(实时美股报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。)</p>
</div>

JPM: BILIBILI-W  Outlook Positive, Expects Operating Profit to Rise 23% This Year

- JPMorgan 设定 BILIBILI-W 目标价为 HKD270，Bilibili Inc. 为 USD35。  
- 投资者被建议增持股票，评级为 “超配”。  
- 预计 2026 年运营利润将增长 23%，2027 年增至 48%。

AASTOCKS News

摩根大通

哔哩哔哩

摩根大通对哔哩哔哩-W 的前景持乐观态度，预计今年其营业利润将增长 23%