在周五，Imperial Ptrl (NASDAQ: IMPP) 在其财报电话会议中讨论了第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。
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完整的财报电话会议可在 https://www.imperialpetro.com/index.php/investor-relations/webcasts-and-presentations 获取。
<h2>摘要</h2>
Imperial Petroleum Inc 报告第一季度收入为 6170 万美元，同比增长 92%，净收入为 2800 万美元，创下公司历史上第二好的季度业绩。
公司的战略舰队扩张使其能够利用有利的市场条件，特别是由于中东紧张局势导致油轮运费飙升。
由于增加了压载活动，运营利用率略微下降至 88.7%，但舰队通过新增一艘船只扩展至 21 艘。
现金及现金等价物增加至 2.13 亿美元，支持了强劲的流动性和无债务的资产负债表，并且正在进行大规模的股票回购计划。
管理层强调公司股价被低估，交易价格低于净资产价值，并对通过持续盈利和股票回购来纠正这一点表示乐观。
<h2>完整会议记录</h2>
Harry Vajis（首席执行官）
大家早上好，感谢大家参加我们帝国石油公司第一季度 26 号的电话会议。我是帝国石油的首席执行官 Harry Vajis，今天与我一起参加会议的还有 Kelari 先生，他将讨论我们的财务表现。在我们开始讨论之前，我们希望大家阅读第 2 页的安全港免责声明。简而言之，这份声明明确指出，本次演示可能包含一些前瞻性陈述，正如《私人证券诉讼法》所定义的那样，投资者应注意，这些前瞻性陈述是基于帝国石油当前的信念和预期，并且受到风险和不确定性的影响，这可能导致未来的结果与这些前瞻性陈述有实质性差异。此外，我们想澄清，在此次电话会议中，除非明确说明，否则我们将引用的货币金额均为美元。在第 3 页中，我们总结了 2026 年第一季度的关键运营和财务亮点。2026 年对帝国石油来说开局非常有利。我们增强的油轮和干散货船队充分利用了整个时期内的高运价。这带来了 6170 万美元的收入和 2800 万美元的净收入，标志着我们历史上第二好的季度表现。我们认为我们的结果有力证明了扩展船队的战略决策是正确的，因为更大的船队使我们能够利用有利的市场条件并取得显著的财务成果。2026 年 2 月底开始的中东紧张局势引发了全球动荡，并严重影响了海上贸易。霍尔木兹海峡的封闭使油轮市场紧张，导致油轮运价飙升。值得一提的是，我们的油轮每日净收入在 2026 年第一季度显著增加，达到了约 43000 美元，而 2025 年第四季度为 27000 美元。干散货市场也保持强劲，我们的干散货船在 2026 年第一季度的每日净收入增加到约 16000 美元。简要回顾我们的运营亮点，我们的船队运营利用率为 88.7%，略低于 2025 年第四季度，原因是我们的船只在前往下一个工作地点时增加了压载活动。查看我们的船队子部门，2026 年第一季度油轮的运营利用率为 87.8%，干散货船为 89.5%。在 2026 年第一季度，约 59% 的船队日历天数用于定期租船活动，而剩余的约 40% 用于现货活动，这发生在我们在 2026 年 1 月初将干散货船交付给 Post Marvel 之后。在 2026 年 4 月，我们接收了一艘手持型干散货船 Echo Crossfire，使我们的在航船队增加到 21 艘。关于我们的财务表现，6170 万美元的收入比 2025 年第四季度高出 21%，比 2025 年同期高出 92%。我们的营业收入增长令人印象深刻。在 2026 年第一季度，营业收入为 2650 万美元，比 2025 年第四季度增加了 1280 万美元，增长了 94%，比 2025 年第一季度增加了 1870 万美元，增长了 240%。如前所述，我们的 2800 万美元净收入是我们历史上第二好的表现。单季度产生的基本每股收益约为 0.60 美元，基于当前的股价水平，使我们在这一季度的收益率超过 12%。我们盈利的运营继续为我们的流动性提供支持。截至 2026 年 3 月 31 日，我们的现金及现金等价物（包括定期存款）约为 2.13 亿美元，而 2025 年年末为 1.79 亿美元。我们的股票回购计划活动强劲，截至 5 月 21 日，公司已回购共计 855,769 股普通股，总金额约为 380 万美元。在第 4 页中，我们提供了当前船队部署的摘要。约 48% 的船队目前处于定期租船状态。我们在现货市场上雇佣了六艘 Mr.产品油轮和两艘 Suezmax 油轮，利用当前强劲的市场环境，达到了每天约 29000 美元的平均日租金，而 Suezmax 油轮的日租金接近 95000 美元。此外，一艘 Mr.产品油轮在 2027 年 9 月之前以定期租船的方式雇佣。与往常一样，我们的大多数干散货船都是短期定期租船。我们目前为干散货船所采用的商业策略提供了健康的现金流，同时最小化了闲置时间和航程成本。在第 5 页中，我们讨论了油轮和干散货船市场运价的演变。在 2026 年第一季度，油轮市场运价飙升，干散货船运价进一步增强。即使在 2026 年 2 月底美国、伊朗和以色列冲突爆发之前，油轮运价也因 OPEC 供应增加、委内瑞拉货物回归以及从大西洋到太平洋的长途贸易而保持强劲，以满足亚洲的供应短缺。霍尔木兹海峡的封闭导致了石油贸易中断、航程延长、石油供应短缺和风险溢价增加，导致油轮运价飙升。实际上，在 2026 年第一季度末，Suezmax 油轮的运价超过了每天 250,000 美元，而产品油轮的运价接近每天 60,000 美元。对于干散货船，2025 年第四季度所见的积极趋势在 2026 年第一季度持续。全球货运增长势头在第一季度得到了支持，受不确定的微观经济环境、巴拿马运河的拥堵以及煤炭需求上升的影响。值得注意的是，截至第一季度末，BDI Supramax DC 指数同比上涨了 40.3%，而 BDI Handysize 指数上涨了 36.7%。简要提及当前市场运价水平，油轮运价仍然坚挺，但在 4 月份的停火期间经历了一定程度的正常化，这在短暂缓解了霍尔木兹海峡的船只瓶颈后。尽管如此，在 4 月 20 日之后，随着该地区敌对行动的恢复，油轮运价再次上涨。对于干散货船，运价进一步上涨，目前接近每天 20,000 美元，主要是由于天然气供应短缺，增加了对煤炭市场的需求。在第 6 页更新中，2026 年第一季度中东的动荡是航运的一个关键焦点，严重影响了所有航运领域，尤其是油轮。霍尔木兹海峡的封闭导致了重大贸易中断。约 10% 的合规油轮船队在 2026 年第一季度被困在中东，导致船只短缺、产出供应短缺和油价飙升。在这种环境下，国际能源署在 3 月初决定释放 4 亿桶原油和精炼产品供原油油轮使用。在中东冲突爆发之前，市场就因中东海湾产量上升和中国需求增加而保持强劲。伊朗、美国和以色列的冲突导致霍尔木兹出口崩溃和中东天然气生产停产。这导致太平洋的船只重新定位，并增加了大西洋对亚洲买家的出口。产品油轮市场在中东冲突爆发后基本上有所回升。霍尔木兹海峡的封闭使中东的液化石油气出口中断，导致亚洲炼油厂原料短缺，从而导致全球产品，特别是在太平洋地区的航空油和套利机会的增加，尤其是在大西洋和太平洋之间。展望未来，潜在的停火可能导致霍尔木兹海峡的重新开放，库存重建的需求前景。中东生产商将开始恢复到战前水平的生产。虽然我们可能会看到对伊朗的制裁解除，从而在油轮市场基本面上增加更多平衡。Suezmax 油轮的总订单量为 25.6%，其中 16% 的船队超过 20 年。对于 DMR，订单总量为 15.8%，而接近 20% 的船队超过 20 年。在第 7 页讨论干散货市场时，尽管受到中国新年的季节性因素影响，2026 年第一季度在货运量和运价方面都开局强劲，这通常会导致市场放缓。全球货运量按船只和商品类型同比增长。煤炭在 2026 年第一月略有增长，部分原因是中国和印度的进口减少，但由于美国 - 伊朗 - 以色列冲突爆发，韩国的进口上升抵消了这一点。东盟国家正在增加煤炭发电，以应对石油和天然气供应中断，因为这些国家需要替代失去的中东液化天然气货物。这种对煤炭的需求韧性预计将在未来继续，支持煤炭贸易的反弹。在 2026 年第二季度，铁矿石对中国的出口在第一季度增长了约 4%，而几内亚和铝土矿对中国的出口保持强劲，同比增长 18%。小麦贸易同比增长 18%，受到高企价格的支持。展望未来，人们担心伊朗冲突对全球经济的影响，这可能对干散货需求产生不利影响。全球干散货船队继续扩张，2025 年增长 3%，2026 年再增长 1%。然而，减少的新船订单标志着船队老龄化。当前约 16% 的船队超过 20 年，结合低拆解率，可能导致未来供应失衡，因为老旧船只退役而没有足够的替代船只。预计船只供应短缺将支持市场运价。现在我将把时间交给 Sacellari 女士，以总结财务表现。
凯拉里先生
谢谢你，哈里，早上好。2026 年第一季度，Imperial Petroleum 创造了本季度的记录表现。我们实现了历史上第二高的盈利能力。市场条件有利，尤其是油轮的运费达到了峰值。干散货运费在整个季度保持坚挺，因此我们成功利用了我们运营的大型干散货船队。查看第 8 页的 2026 年第一季度收入报表，2026 年第一季度的收入为 6170 万美元，比 2025 年同期的收入增长了 92%。这一增长主要归因于产品和瑞士马克油轮市场基础的显著增加，以及我们船队增加了八艘船只。截至 2025 年第一季度末，产品油轮的日租金接近 26000 美元，而瑞士马克油轮的日租金接近 47000 美元。然而，截至 2026 年第一季度末，随着中东冲突的爆发，产品油轮的日租金攀升至约 56000 美元，而苏伊士马克油轮的日租金激增至超过 260000 美元。航程成本为 1280 万美元，比 2025 年第一季度高出 230 万美元。这一增长归因于现货天数增加约 25%，以及由于瑞士马克油轮通过苏伊士运河的过境次数增加而导致的港口费用上升。我们本季度的净收入约为 4900 万美元，而 2025 年第一季度为 2160 万美元。这相当于 127% 的增长。我们的净收入在中东冲突爆发后于 3 月达到了峰值。值得注意的是，2026 年 3 月的月净收入比 2026 年 2 月的净收入高出约 50%。运营成本为 1130 万美元，因船队在两个期间平均增加了八艘船而增加了 410 万美元。2026 年第一季度的 EBITDA 为 3440 万美元，净收入为 2800 万美元，对应的基本每股收益为 0.60 美元，而 2025 年第一季度为 1130 万美元，对应的每股收益为 0.32 美元。接下来查看第 9 页，让我们看看 2026 年第一季度的资产负债表。截至 2026 年 3 月 31 日，我们的自由现金（包括定期存款）为 2.13 亿美元。我们目前的现金约为 2.21 亿美元。我们对七艘船只有资本承诺，其中两艘已交付，其余五艘将在 2026 年第三季度交付，总计约 1.3 亿美元。在这笔款项中，预计到 2026 年第三季度末支付约 5200 万美元，其余 7800 万美元将在 2026 年底或 2027 年初到期。这种 TIGER 付款结构为我们提供了充足的时间，通过我们核心业务的持续现金流生成进一步增强我们的现金状况，我们的流动性生成保持强劲。2026 年第一季度，我们产生了 2650 万美元的运营现金流。在此阶段，我们想指出，根据管理层的估计、最新的船队市场价值以及 2026 年第一季度的财务数据和流通股数，截至 2026 年第一季度末，我们计算出的每股净资产值接近 13 美元。我们当前的股价约为 5 美元。因此，我们的交易折扣超过 60%，而且是高度盈利且无债务的，同时行业同行公司的平均市净率折扣约为 20%。换句话说，Imperial Petroleum 被严重低估。尽管资产负债表更加稳健，接下来查看第 10 页，我们提供了关于流动性、盈利能力和未来市场考虑的总结。我们拥有显著的现金基础，每个季度通过盈利运营不断增强。我们保持无债务，但我们的船队却显著扩张。我们的盈利能力依然强劲。因此，在 2026 年第一季度，我们的净收入率上升至 45%。在 2026 年第一季度，我们的油轮平均时间租船等价物为 43000 美元，而我们的干散货船队为 16000 美元。这与我们的现金流盈亏平衡水平相比，油轮的盈亏平衡水平估计为每天 8500 美元，干散货船的盈亏平衡水平为每天 6500 美元。在市场考虑方面，焦点是美国、伊朗和以色列之间的冲突，这似乎持续时间超出预期。目前仍不清楚市场，特别是油轮市场，在霍尔木兹海峡重新开放贸易时将如何反应，以及如果俄罗斯与乌克兰的冲突结束，黑暗船队将会发生什么。总结我们的演示，我们再次重申，我们对我们的业绩感到非常满意，我们在盈利方面的持续一致性，最重要的是我们对股价的支持，通过我们的积极股票回购计划，希望这一动态能很快纠正我们的股价水平。在此阶段，我们的首席执行官哈里·瓦吉斯先生将总结并结束对所审查期间的评论。
哈里·瓦吉斯（首席执行官）
我们对 2026 年第一季度的业绩感到非常满意。净收入为 2800 万美元，对应的基本每股收益为 0.60 美元，我们创造了公司历史上第二好的季度盈利能力。地缘政治紧张局势持续，全球及航运市场动荡不安。特别是中东海湾冲突的影响使油轮市场达到峰值，而干散货市场的运费则趋于坚挺。在这种环境下，我们成功利用了我们庞大的船队。我们看到我们的扩张战略正在取得成效。希望通过我们的积极股票回购计划，我们将帮助股价自我修正，以反映公司的真实价值。我们目前运营 21 艘船，另外五艘即将交付。当前流动性超过 2.2 亿美元，持续盈利，最重要的是无债务。感谢大家今天参加我们的电话会议，并对我们公司表示关注和信任。我们期待在下次电话会议中与您再次见面，讨论 2026 年第二季度的业绩。谢谢。
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IMPP

Imperial Petroleum 报告称，2026 年第一季度收入为 6170 万美元，同比增长 92%，净收入为 2800 万美元，创下第二好的季度业绩。舰队扩张和由于中东紧张局势带来的有利油轮运费促成了这一成功。运营利用率为 88.7%，现金储备上升至 2.13 亿美元。管理层强调了股票的低估，并对未来的盈利能力和股票回购表示乐观

Imperial Petroleum 2026 年第一季度财报电话会议记录