中金公司：关注指数审查对 BEONE MEDICINES、J&T EXPRESS-W、KNOWLEDGE ATLAS 和 MINIMAX-W 的积极资本流动影响

中金公司发布报告指出，在 2026 年 5 月 22 日市场收盘后，恒生指数公司公布了其定期季度指数审查结果。

1. HSI：此次调整新增了 BEONE MEDICINES (06160.HK) -5.200 (-2.799%)，空头头寸 $79.73M；比例 25.165%（权重 1.3%），J&T EXPRESS-W (01519.HK) -0.270 (-2.932%)，空头头寸 $67.93M；比例 47.601%（0.3%）和 CHALCO (02600.HK) -0.430 (-3.620%)，空头头寸 $25.19M；比例 7.052%（0.24%）。成分股数量增加至 93。

1. HSCEI：HANSOH PHARMA (03692.HK) -0.200 (-0.588%)，空头头寸 $17.28M；比例 26.414% 和 AKESO (09926.HK) +3.000 (+2.674%)，空头头寸 $49.08M；比例 16.228% 被新增，权重分别为 0.46% 和 0.76%；SUNNY OPTICAL (02382.HK) +1.200 (+1.623%)，空头头寸 $441.44M；比例 32.617% 和 HAIER SMARTHOME (06690.HK) -0.250 (-1.256%)，空头头寸 $72.02M；比例 32.549% 被移除，之前的权重分别为 0.41% 和 0.46%。成分股数量保持不变，为 50。

1. HSTECH：KNOWLEDGE ATLAS (02513.HK) +80.000 (+5.948%)，空头头寸 $44.75M；比例 5.859% 和 MINIMAX-W (00100.HK) +81.000 (+10.533%)，空头头寸 $64.66M；比例 3.684% 被新增，权重分别为 0.53% 和 0.36%；KINGDEE INT'L (00268.HK) -0.170 (-2.234%)，空头头寸 $105.59M；比例 47.130% 和 KINGSOFT (03888.HK) -0.200 (-0.933%)，空头头寸 $102.94M；比例 54.421% 被移除，之前的权重分别为 0.70% 和 0.67%。成分股数量保持不变，为 50。

根据彭博社共识数据，跟踪 HSI 的 ETF 管理资产约为 277.6 亿美元，而跟踪 HSCEI 和 HSTECH 的资产分别约为 86 亿美元和 520.4 亿美元。基于上述成分股和权重变化，并考虑每只股票过去三个月的平均日成交量，中金公司估计被动资金流入的潜在影响：

1. HSI：BEONE MEDICINES、J&T EXPRESS-W 和 CHALCO 预计在新增股票中需要最长时间来吸收被动流入。中金公司估计被动流入分别约为 3.6 亿美元、8300 万美元和 6700 万美元，分别需要约 3.9 天、2.5 天和 0.8 天的交易时间。在流出方面，由于指数权重调整，POWER ASSETS (00006.HK) -0.500 (-0.812%)，空头头寸 $11.42M；比例 7.867% 和 ZTO EXPRESS-W (02057.HK) -2.500 (-1.403%)，空头头寸 $53.17M；比例 42.016% 可能会面临约 833 万美元和 1943 万美元的被动流出，分别需要约 0.4 天。

1. HSCEI：HANSOH PHARMA 和 AKESO 预计在新增股票中需要最长时间来吸收被动流入，预计流入分别为 3956 万美元和 6537 万美元，分别需要约 0.9 天和 0.5 天。在流出方面，HAIER SMARTHOME 和 SUNNY OPTICAL，权重分别为 0.46% 和 0.41%，可能会面临约 3956 万美元和 3526 万美元的被动流出，分别需要约 0.7 天和 0.4 天。

1. HSTECH：KNOWLEDGE ATLAS 和 MINIMAX-W 预计在新增股票中需要最长时间来吸收被动流入，预计流入分别为 2.8 亿美元和 1.9 亿美元，分别需要约 1.2 天和 0.9 天。在流出方面，KINGSOFT 和 KINGDEE INT'L，权重分别为 0.67% 和 0.70%，可能会面临约 3.5 亿美元和 3.6 亿美元的被动流出，分别需要约 9.7 天和 7.6 天。（广告/数据）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 27 日 12:25。）