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<p>小鹏汽车（XPENG NYSE: XPEV）表示，预计第二季度交付量将出现大幅反弹，此前第一季度表现疲软，同时管理层概述了围绕 “物理人工智能” 应用的更广泛推动，包括先进的驾驶辅助、机器人出租车和类人机器人。</p>
<p>联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏在公司 2026 年第一季度财报电话会议上表示，小鹏正式将其官方中文名称从小鹏汽车更改为小鹏集团，反映了他所描述的 “从智能电动车公司转型为物理人工智能公司” 的变化。他表示，公司的智能电动车业务预计将继续作为增长、盈利和现金流的基础，而新的人工智能驱动业务可能成为额外的收入来源。</p>
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<p>“物理人工智能应用代表了下一个十年最重要的全球战略机遇之一，” 何小鹏通过翻译说道。他表示，计划在今年领导将机器人出租车和类人机器人投入大规模生产的工作，同时围绕它们建立商业生态系统。</p>
<h2>第一季度收入因交付量下降而减少</h2>
<p>小鹏在第一季度交付了 62,682 辆汽车。财务与会计副总裁吴杰表示，总收入为 130.3 亿元人民币，同比下降 17.6%，环比下降 21.4%。汽车销售收入为 110 亿元人民币，同比下降 23.5%，环比下降 42.3%，吴杰将其主要归因于车辆交付量的减少。</p>
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<li>MarketBeat 周报 – 04/14 - 04/18</li>
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<p>服务及其他收入总计 20.3 亿元人民币，同比上升 41.2%，但环比下降 36.1%。吴杰表示，年度增长主要得益于技术研发服务和零部件及配件销售收入的增加。环比下降反映了在前一季度里技术研发服务收入的里程碑式回升后，最新期间没有碳信用交易收入。</p>
<p>毛利率为 20.6%，相比去年同期的 15.6% 和 2025 年第四季度的 21.3%。车辆毛利率为 12.1%，高于去年同期的 10.5%，但低于前一季度的 13%。吴杰表示，同比改善反映了成本降低和更好的产品组合，而环比下降则是由于与内存芯片和电池相关的成本上升导致的单位车辆成本增加。</p>
<p>研发费用同比增长 46.8%，达到 29.1 亿元人民币，主要受新车型开发和人工智能相关技术的推动。销售、一般和行政费用同比下降 3.2%，为 18.8 亿元人民币，吴杰主要归因于对特许经营店的佣金减少。</p>
<p>小鹏报告本季度运营亏损为 18.7 亿元人民币，净亏损为 17.8 亿元人民币。公司在 3 月底现金余额为 420.9 亿元人民币。</p>
<h2>公司预测第二季度交付量超过 100,000 辆</h2>
<p>管理层预测第二季度交付量为 100,000 至 106,000 辆，环比增长 59.5% 至 69.1%。预计收入将在 196 亿元至 208 亿元人民币之间，环比增长 50.4% 至 59.6%。</p>
<p>何小鹏表示，小鹏已经走出他所称的季节性低谷，进入一个由四款新车型、更高的生产能力和国际扩张支持的更强劲增长期。他表示，公司计划在六个月内推出并开始交付四款全新 SUV 车型，首款为 GX。他表示，这些车辆从一开始就被设计为全球车型。</p>
<p>当被问及第二季度的毛利率时，吴杰表示总毛利率预计将与第一季度持平。他指出，内存芯片和电池原材料的成本压力预计将持续，但表示 GX 应该有助于改善产品组合，因为其毛利 “在小鹏的产品组合中是最高的”。</p>
<h2>GX 发布和 MONA 更新突显车辆管道</h2>
<p>他表示，小鹏在四月推出了 2026 款 MONA M03，包括一款由公司图灵人工智能系统芯片驱动的 Max 版本和一款支持 VLA 2.0 的 Ultra SE 版本。他表示，超过 85% 的 MONA M03 客户选择了 Max 或 Ultra SE 版本，并表示该车型在中国连续 19 个月保持 A 级纯电动轿车的销量冠军。</p>
<p>公司于 5 月 20 日推出 GX，称其为为 L4 时代打造的旗舰车型，也是中国首款预装的量产机器人出租车模型，具备全面的硬件冗余。他表示，售价超过 35 万元人民币的 Ultra 旗舰版占初始订单的 80% 以上。</p>
<p>在回应摩根士丹利分析师 Tim Hsiao 的提问时，何小鹏表示 GX 的销售超出了预期。他表示，电池电动旗舰版的交付时间已超过 30 周，而 Max 版本的占比不到 5%，低于预期。他补充说，最初在受欢迎程度上落后于电池电动版本的增程版正在接近同一水平，特别是在西部和北部中国的推广扩大后。</p>
<p>他表示，小鹏优先考虑规模和运营质量，包括供应链稳定性和长期销售表现。他补充说，大多数 GX 配置的毛利率超过了公司的预期，尽管有一个 SKU 低于预期。</p>
<h2>国际销售和本地化生产扩展</h2>
<p>他表示，小鹏的国际交付在四月首次超过 6,000 辆，得益于 P7+ 的海外交付启动。他表示，从第二季度开始，国际收入预计将超过总收入的 20%。小鹏的目标是在第四季度实现每月持续超过 10,000 辆的海外交付，并计划在全年内将海外交付量翻倍。</p>
<p>副董事长兼总裁 Brian Gu 表示，国际销售占最近月度销量的近 20%，而去年全球销量的比例约为 10%。他表示，尽管面临关税和成本上涨，国际汽车销售仍能带来 “显著更好的” 毛利润和净利润贡献。</p>
<p>Gu 表示，XPeng 目前在印度尼西亚和马来西亚设有本地化生产，以满足东南亚的需求，并与奥地利的 Magna International 建立了合作关系，生产面向欧洲的车辆。他表示，预计大多数欧洲销售将会在该生产基地进行本地制造，而没有制造设施的市场将继续沿用当前的商业模式。</p>
<h2>Robotaxi 和类人机器人计划向前推进</h2>
<p>他表示，配备 VLA 2.0 的 XPeng 车辆的 ADAS 里程渗透率在四月份超过 50%，并表示计划在第三季度发布的新 VLA 预计将改善车型性能。他表示，VLA 2.0 正在欧洲进行测试，XPeng 希望明年能在多个国家获得监管批准。</p>
<p>XPeng 的完全冗余 GX 车队正在广州进行 L4 公共道路测试，他表示公司计划在第三季度在该地区启动试点乘客 Robotaxi 运营。他表示，中国近期的监管收紧并未对 XPeng 的发展进度产生负面影响。管理层表示，XPeng 不打算直接运营 Robotaxi 车队，而是希望与国内外运营合作伙伴合作并赚取佣金。</p>
<p>关于类人机器人，他表示 XPeng 的大规模生产机器人 IRON 正接近软件与硬件集成阶段，目标是在年底前实现大规模生产。初步试点部署计划在 XPeng 展厅进行，随后明年将在中国和海外进行商业客户交付。</p>
<p>他说，首批应用可能包括展厅角色，如导游或协助购物者，未来在零售和其他商业环境中也有潜在应用。他表示，类人机器人硬件的毛利率可能优于汽车的毛利率，软件许可或云相关收入可能提供额外的商业潜力。</p>
<p>副总裁 Charles Zhang 表示，XPeng 仍然预计 2026 年来自技术、服务和知识产权许可的收入将与 2025 年相当。他表示，公司将在第二季度开始向合作伙伴大众汽车大规模交付其 Turing SoC，并对额外的技术商业化机会持开放态度。</p>
<h2>关于 XPENG NYSE: XPEV</h2>
<p>XPENG Inc NYSE: XPEV 是一家总部位于中国的智能电动车开发和制造商。该公司设计、工程和销售电池电动轿车和运动型多用途车，以及相关的软件和服务。XPENG 成立于 2014 年，定位为一家以技术驱动的汽车制造商，专注于车辆连接性、软件定义功能和先进的驾驶辅助系统。</p>
<p>产品提供集中在乘用电动车上，包括紧凑型跨界车和中型轿车，支持内部软件平台和空中更新能力。</p>
<p><em>此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。</em></p>
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<p>小鹏汽车在 2026 年第一季度报告了 17.8 亿元人民币的净亏损，收入同比下降 17.6%，主要由于交付量减少。然而，公司预计第二季度将出现大幅反弹，预测交付量在 100,000 至 106,000 辆之间，收入增长超过 50%。管理层强调了向 “物理人工智能” 的战略转变，包括机器人出租车和类人机器人，同时推出了 GX 和 MONA M03 等新车型，以推动未来增长</p>

XPENG Q1 Earnings Call Highlights

- 小鹏预计第二季度交付量将大幅回升至 10 万至 10.6 万辆。
- 第一季度营收为 130.3 亿人民币，同比下降 17.6%，亏损 18 亿人民币。
- 公司推进物理人工智能应用及 Robotaxi 计划，国际销售环比增长。

Market Beat

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

小鹏汽车第一季度财报电话会议要点