大模型公司冲刺 A 股，美股 AI 应用持续反弹，游戏传媒 ETF 浦银（517770）涨近 2%，冲击 2 连阳，标的指数估值处历史低位性价比凸显

截至 10:06，游戏传媒 ETF 浦银（517770）涨 1.74%；样本股中，视觉中国涨停，腾讯控股涨 1.03%，快手-W 涨 4.08%，分众传媒涨 0.9%，蓝色光标涨 2.87%，利欧股份跌 0.17%，岩山科技涨 1.56%，昆仑万维涨 2.12%，巨人网络涨 1.43%，哔哩哔哩-W 涨 2.05%，三七互娱涨 1.67%。

Wind 数据显示，游戏传媒 ETF 浦银（517770）最新规模在跟踪同标的指数的 ETF 中排名第 1。

大模型公司冲刺 A 股。5 月 31 日，MINIMAX-W 发布消息：公司已聘请专业顾问就符合在 A 股科创板上市条件提供咨询，并签订辅导协议。此前 5 月 28 日，MiniMax 披露最新业务数据：截至目前，公司服务的全球企业和开发者客户数已超百万，较半年前增长 5 倍；全球用户规模约 3 亿。

海外方面，美股 AI 应用板块迎来强劲反弹。上周 Snowflake、MongoDB、Okta 等 AI Infra 厂商业绩及指引持续超预期，其中 Snowflake 股价单周上涨 48.4%，Okta 上涨 33.6%，带动 IGV 周内上涨 8%。

国金证券指出，吞噬论一刀切并不合理，IT 项目是系统化解决方案。“AI 吞噬一切 SaaS” 的线性叙事并不符合真实产业逻辑。随着 AI 从演示级走向生产级，企业对于可观测性、安全、数据治理、向量检索、工作流协同等系统能力的需求反而被结构性放大。以 Seedance 2.0 为代表的多模态模型能力跃迁，正驱动漫剧 Agent 等细分场景跨越商业化拐点。

从估值层面来看，游戏传媒 ETF 浦银（517770）跟踪的 SHS 游戏传媒指数最新市盈率仅 16.39 倍，处于指数成立以来 0.25% 的分位，即估值低于指数成立以来 99.75% 的区间。

游戏传媒 ETF 浦银（517770）紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，该指数精选沪港深三地市场中业务涉及游戏、影视、广播电视、广告营销、出版、教育及文化演出等领域的 50 只优质上市公司证券，覆盖文化娱乐产业链；特别是在涵盖香港市场的游戏和传媒公司方面，快手、腾讯控股、哔哩哔哩等龙头企业作为权重股。

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