<p>HORIZONROBOT-W (09660.HK) -0.150 (-2.717%) 空头头寸 $279.85M; 比率 28.645% 今天（3 号）触及日内低点 HKD5.34。中午收于 HKD5.37，下跌 2.72%，成交量为 6561.78 万股，涉及 HKD3.54 亿。</p>
<p>高盛发布研究报告指出，HORIZONROBOT-W 已发布 HSD (Horizon SuperDrive) v1.6，并计划在 2026 年第三季度推出 v2.0，强调安全标准、停车和驾驶体验的改进。该券商预计升级后的 HSD 平台将支持更高的 J6P 芯片采用率，该芯片具有 560 TOPS 的计算能力，并对新能车模型中 Journey 6 系列（包括 J6M/J6E/J6B）芯片的持续增长持乐观态度。尽管近期乘用车市场面临压力，该券商对公司产品组合升级以推动综合平均售价和利润率保持积极看法。此外，公司还推出了集成停车和驾驶的 &#34;Starry&#34; SoC，以渗透更多性价比高的车型，以及 AI 代理 &#34;KaKaClaw&#34;。</p>
<p>报告提到，HORIZONROBOT-W 已开始向不同汽车制造商客户大规模交付多种解决方案。上汽 MG 的 MG 4X 已采用其 J6E 芯片用于高速公路 NOA 启用车型；面向大众市场的 J6B 芯片也已被广汽丰田的博致 3X 采用。管理层进一步表示，基于 J6M 芯片的 CARIZON 驾驶解决方案已开始向大众与江淮汽车的合资企业 ID.UNYX 06/07 型号交付，公司还将专注于开发 J6H 芯片，以实现城市 NOA 功能。</p>
<p>关于盈利预测，高盛将 2026 年和 2027 年的净亏损预测下调至人民币 45 亿元和 8000 万元，并将 2028 年至 2030 年每年的盈利预测下调 15% 至 27%。下调的主要原因是对 J3/J5 平台的收入预期降低。然而，该券商对向更高平均售价的 J6 平台产品的升级持积极看法。同时，将 2026 年至 2030 年的运营费用比率上调 3 至 18 个百分点，以反映在新产品开发中的更高研发投资。</p>
<p>高盛将 HORIZONROBOT-W 的 12 个月目标价从 HKD15.3 下调至 HKD13.14，并维持买入评级。（ad/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-06-02 16:25。）</p>

地平线机器人-W

<p>地平线机器人-W 在中午时分下跌 2.7%，报 HKD5.37，空头头寸比例为 28.6%。高盛将其 12 个月目标价从 HKD15.3 下调至 HKD13.14，但维持 “买入” 评级。由于对 J3/J5 平台的收入预期下调以及研发成本增加，该券商下调了 2026-2027 年的盈利预测。然而，它对 HSD 平台升级支持 J6P 芯片更高采用率以及 “Journey 6” 系列的销量增长仍持乐观态度</p>

<p>HORIZONROBOT-W (09660.HK) -0.150 (-2.717%)  Short selling $279.85M; Ratio 28.645%  hit an intraday low of HKD5.34 today (3rd). It closed at HKD5.37 at midday, down 2.72%, with turnover of 65.6178 million shares, involving HKD354 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>HORIZONROBOT-W (09660.HK) -0.150 (-2.717%) 空头头寸 $279.85M; 比率 28.645% 今天（3 号）触及日内低点 HKD5.34。中午收于 HKD5.37，下跌 2.72%，成交量为 6561.78 万股，涉及 HKD3.54 亿。</p>
</div><p>G Sachs published a research report noting that HORIZONROBOT-W has released HSD (Horizon SuperDrive) v1.6 and plans to launch v2.0 in 3Q26, highlighting improvements in safety standards, parking and driving experience. The broker expects the upgraded HSD platform to support higher adoption of the J6P chip featuring 560 TOPS computing power, and remains optimistic about continued volume growth of the Journey 6 series (including J6M/J6E/J6B) chips in new energy vehicle models. Despite recent pressure on the passenger vehicle market, the broker stays positive on the companys product mix upgrade to drive blended average selling price and margins. In addition, the company has launched the integrated parking-and-driving &#34;Starry&#34; SoC to penetrate more cost-effective vehicle models, as well as the AI agent &#34;KaKaClaw.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛发布研究报告指出，HORIZONROBOT-W 已发布 HSD (Horizon SuperDrive) v1.6，并计划在 2026 年第三季度推出 v2.0，强调安全标准、停车和驾驶体验的改进。该券商预计升级后的 HSD 平台将支持更高的 J6P 芯片采用率，该芯片具有 560 TOPS 的计算能力，并对新能车模型中 Journey 6 系列（包括 J6M/J6E/J6B）芯片的持续增长持乐观态度。尽管近期乘用车市场面临压力，该券商对公司产品组合升级以推动综合平均售价和利润率保持积极看法。此外，公司还推出了集成停车和驾驶的 &#34;Starry&#34; SoC，以渗透更多性价比高的车型，以及 AI 代理 &#34;KaKaClaw&#34;。</p>
</div><p>The report mentioned that HORIZONROBOT-W has begun scaling shipments of multiple solutions to different automaker clients. SAIC MGs MG 4X has adopted its J6E chip for highway NOA-enabled models; the mass-market-oriented J6B chip has also been adopted by GAC Toyotas Bozhi 3X. Management further indicated that the CARIZON driving solution based on the J6M chip has started shipments to the ID.UNYX 06/07 models under the joint venture between Volkswagen and JAC Motors, and the company will also focus on developing the J6H chip to enable urban NOA functions.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告提到，HORIZONROBOT-W 已开始向不同汽车制造商客户大规模交付多种解决方案。上汽 MG 的 MG 4X 已采用其 J6E 芯片用于高速公路 NOA 启用车型；面向大众市场的 J6B 芯片也已被广汽丰田的博致 3X 采用。管理层进一步表示，基于 J6M 芯片的 CARIZON 驾驶解决方案已开始向大众与江淮汽车的合资企业 ID.UNYX 06/07 型号交付，公司还将专注于开发 J6H 芯片，以实现城市 NOA 功能。</p>
</div><p>On earnings forecasts, G Sachs lowered its projections for 2026 and 2027 to net losses of RMB4.5 billion and RMB80 million, respectively, and reduced its earnings forecasts for each year from 2028 to 2030 by 15% to 27%. The downward revisions were mainly due to lower revenue expectations for the J3/J5 platforms. However, the broker maintains a positive view on the upgrade toward higher average selling price J6 platform products. Meanwhile, it raised the operating expense ratio for 2026 to 2030 by 3 to 18 ppts to reflect higher research and development investment in new product development.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于盈利预测，高盛将 2026 年和 2027 年的净亏损预测下调至人民币 45 亿元和 8000 万元，并将 2028 年至 2030 年每年的盈利预测下调 15% 至 27%。下调的主要原因是对 J3/J5 平台的收入预期降低。然而，该券商对向更高平均售价的 J6 平台产品的升级持积极看法。同时，将 2026 年至 2030 年的运营费用比率上调 3 至 18 个百分点，以反映在新产品开发中的更高研发投资。</p>
</div><p>G Sachs cut the 12-month TP for HORIZONROBOT-W to HKD13.14 from HKD15.3 and maintained a Buy rating. (ad/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-06-02 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛将 HORIZONROBOT-W 的 12 个月目标价从 HKD15.3 下调至 HKD13.14，并维持买入评级。（ad/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-06-02 16:25。）</p>
</div>

HORIZONROBOT-W  Falls 2.7% at Midday; G Sachs Cuts TP to HKD13.14; HSD Platform Upgrade Supports J6P Applications

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地平线机器人-W 在午间下跌 2.7%；高盛将目标价下调至 13.14 港元；HSD 平台的升级支持 J6P 应用