<p>交通银行国际发布研究报告称，领展房产基金（00823.HK）-0.100（-0.257%）空头头寸为 1.2999 亿港元；比例为 27.332%。其 2026 财年的收入和净物业收入分别同比下降 2% 和 3.7%，降至 139.38 亿港元和 102.3 亿港元，主要是由于其香港零售组合在年度内的租金回报率为负 8.2%。全年每单位分配为 2.5361 港元，约比经纪人预期高出 0.3%，而每单位净资产价值同比下降 8.8%，降至 57.75 港元。</p>
<p>该经纪商引用管理层的话称，零售环境在最近几个季度有所改善，租金下降趋于稳定，但预计 2027 财年的租金回报率将与 2026 财年相似。在此期间，入住率保持在 97.8% 的高水平。租户销售的同比下降缩小至 1%，而餐饮板块则实现了正增长。公司预计通过精简结构每年可减少超过 2 亿港元的支出，并将加大约 100 亿至 200 亿港元非核心资产的处置，以回收资金用于单位回购。</p>
<p>交通银行国际预计 2027 财年的整体可分配收入将大致与 2026 财年持平。该经纪商认为，单位回购和 REITs 可能纳入股票互联互通计划将成为公司股价的中长期催化剂。维持买入评级，目标价不变，为 45.7 港元。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 6 月 3 日 16:25。）</p>

领展房产基金

<p>交通银行国际报告称，领展房产基金的 2026 财年业绩符合预期，尽管由于租金回报下降导致收入下降 2%。每单位分配超出预期。该券商强调了中长期的催化因素，包括 100 亿至 200 亿港元的非核心资产处置用于回购以及潜在的股票互联互通纳入。维持 “买入” 评级，目标价为 45.7 港元，交通银行预计 2027 财年的可分配收入将保持稳定</p>

<p>BOCOM International published a research report stating that LINK REIT (00823.HK) -0.100 (-0.257%)  Short selling $129.99M; Ratio 27.332%  's revenue and net property income for FY2026 declined 2% YoY and 3.7% YoY to HKD13.938 billion and HKD10.23 billion, respectively, mainly due to a negative rental reversion rate of 8.2% for its Hong Kong retail portfolio during the year. Distribution per fund unit for the full year was HKD2.5361, about 0.3% above the brokers expectation, while net asset value per unit fell 8.8% YoY to HKD57.75.</p>
<div class="lb-trans"><p>交通银行国际发布研究报告称，领展房产基金（00823.HK）-0.100（-0.257%）空头头寸为 1.2999 亿港元；比例为 27.332%。其 2026 财年的收入和净物业收入分别同比下降 2% 和 3.7%，降至 139.38 亿港元和 102.3 亿港元，主要是由于其香港零售组合在年度内的租金回报率为负 8.2%。全年每单位分配为 2.5361 港元，约比经纪人预期高出 0.3%，而每单位净资产价值同比下降 8.8%，降至 57.75 港元。</p>
</div><p>The broker cited management as saying that retail conditions have improved in recent quarters, with rental declines stabilizing, but the rental reversion rate for FY2027 is expected to be similar to that of FY2026. Occupancy remained at a high level of 97.8% during the period. Tenant sales saw the YoY decline narrow to 1%, while the catering segment recorded positive growth. The company expects to reduce annualized expenses by more than HKD200 million through streamlining its structure, and will step up disposals of approximately HKD10 billion to HKD20 billion of non-core assets to recycle capital for unit buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>该经纪商引用管理层的话称，零售环境在最近几个季度有所改善，租金下降趋于稳定，但预计 2027 财年的租金回报率将与 2026 财年相似。在此期间，入住率保持在 97.8% 的高水平。租户销售的同比下降缩小至 1%，而餐饮板块则实现了正增长。公司预计通过精简结构每年可减少超过 2 亿港元的支出，并将加大约 100 亿至 200 亿港元非核心资产的处置，以回收资金用于单位回购。</p>
</div><p>BOCOM International expects overall distributable income for FY2027 to remain broadly in line with FY2026 levels. The broker believes that unit buybacks and the potential inclusion of REITs in the Stock Connect scheme will serve as mid- to long-term catalysts for the companys share price. It maintained a Buy rating with an unchanged TP of HKD45.7. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-06-03 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>交通银行国际预计 2027 财年的整体可分配收入将大致与 2026 财年持平。该经纪商认为，单位回购和 REITs 可能纳入股票互联互通计划将成为公司股价的中长期催化剂。维持买入评级，目标价不变，为 45.7 港元。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 6 月 3 日 16:25。）</p>
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交银国际：领展房产基金的业绩符合预期；股票回购是中长期的催化剂