<h2>关键要点</h2>
<ul>
<li>新任伯克希尔哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）与前任沃伦·巴菲特（Warren Buffett）采取了截然不同的做法。</li>
<li>该综合企业似乎对直接拥有有前景的高质量公司至少与对股权的部分投资同样感兴趣。</li>
<li>这一策略可能为伯克希尔的股东提供更好、更可预测的价值，并为伯克希尔哈撒韦本身提供更可靠的现金流。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p><strong>伯克希尔哈撒韦</strong>（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）在首席执行官格雷格·阿贝尔的领导下持续发展。最近宣布的再增加 100 亿美元的 <strong>Alphabet</strong> 股票显然是一个变化。但这并不是特别值得注意的变化，因为伯克希尔已经拥有超过 200 亿美元的谷歌母公司股票。</p>
<p>相反，最新的选择显示了伯克希尔新方向的重大变化，即周日宣布以 85 亿美元收购整个上市公司 <strong>泰勒·莫里森家居</strong>（NYSE: TMHC）。随后将其股票退市，使其成为完全拥有的私人控股公司。这进一步证明阿贝尔及其副手们对仅仅作为股东失去了兴趣，最终不愿受市场的摆布，更愿意直接拥有他们可以控制的企业。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造世界首位万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="403" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>同一行业，不同方法</h2>
<p>这在伯克希尔并不显得突兀。该综合企业已经持有建筑材料公司 <strong>路易斯安那太平洋</strong> 的股份，并最近购买了房屋建筑商 <strong>Lennar</strong> 的股票。它私下拥有 Acme Brick Company、Clayton Homes 和 Home Services of America；显然对住宅房地产业务并不陌生，并将显著受益于当前的住房短缺。（摩根大通分析师认为，弥补全国 280 万套住房的短缺可能需要长达 10 年，供参考。）</p>
<p>然而，收购房屋建筑商泰勒·莫里森的决定并不是值得注意的细微差别。阿贝尔选择完全控制其中一家公司，而不是扩大在 Lennar 的股份或进入其他几只房屋建筑股票。</p>
<h2>这是伯克希尔的新运营策略吗？</h2>
<p>如果这是最近的第一次，那可能会被忽视。然而，这并不是我们在过去几个月中第一次看到这种情况。作为提醒，伯克希尔哈撒韦在 1 月份也完全收购了 <strong>西方石油</strong> 的化工部门 OxyChem。</p>
<p>这也并不是不合适，因为伯克希尔已经拥有 Lubrizol 和 LiquidPower Specialty Products。尽管如此，这并不一定是该综合企业需要完全拥有的业务。它只是意识到，如果要拥有其中的任何部分，完全拥有所有部分更为合适。</p>
<p>现在，突然间，我几周前提出的一个观点值得更深入的考虑。也就是说，“这是一个更哲学性的转变的开始，远离有些破碎的股市，朝向更多直接拥有伯克希尔可以完全控制的现金生成业务。”</p>
<h2>现在的聪明策略</h2>
<p>现在还为时已晚，不能说格雷格·阿贝尔完全倾向于以牺牲上市公司为代价来拥有更多私人公司；伯克希尔显然在新发行的 Alphabet 股票上的支出甚至超过了对泰勒·莫里森的支出。</p>
<p>不过，最近的私人交易确实是相当大的。伯克希尔的闲置现金仍在积累，这表明阿贝尔和他的管理团队在当前价格下并未看到公共股市中有他们觉得必须拥有的东西。</p>
<p>从长远来看，这无疑是件好事。大多数股票在周期性和结构性方面都显得昂贵。规避重大估值重置风险的最佳方法不是拥有股票，而是通过完全拥有公司的现金流来实现。</p>
<h2>你现在应该购买伯克希尔哈撒韦的股票吗？</h2>
<p>在你购买伯克希尔哈撒韦的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而伯克希尔哈撒韦并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 439,632 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,316,532 美元</strong>！*</p>
<p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 960%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 211%。<strong>不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
<p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 6 月 4 日。</em></p>
<p><em>詹姆斯·布鲁姆利（James Brumley）持有 Alphabet 的股份。Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、伯克希尔哈撒韦和 Lennar 的股份。Motley Fool 推荐西方石油。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

TMHC

西方石油

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦-A

南方两倍做多伯克希尔

<p>伯克希尔哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔正在调整战略，转向对高质量公司的完全拥有权，典型例子是以 85 亿美元收购 Taylor Morrison Home 以及对 OxyChem 的全资收购。这一举措表明了对控制现金生成业务的偏好，而不是在公共市场上进行部分股权投资，旨在在高昂的股票估值中寻求更可预测的价值和可靠的现金流</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><ul>
<li>New Berkshire Hathaway CEO Greg Abel is already doing things very differently than predecessor, Warren Buffett.</li>
<li>The conglomerate seems at least as interested in outright ownership of promising, high-quality companies as in equity-based partial exposure.</li>
<li>This strategy may offer better, more predictable value to Berkshire shareholders and provide more reliable cash flow to Berkshire Hathaway itself.</li>
<li>10 stocks we like better than Berkshire Hathaway ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>新任伯克希尔哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）与前任沃伦·巴菲特（Warren Buffett）采取了截然不同的做法。</li>
<li>该综合企业似乎对直接拥有有前景的高质量公司至少与对股权的部分投资同样感兴趣。</li>
<li>这一策略可能为伯克希尔的股东提供更好、更可预测的价值，并为伯克希尔哈撒韦本身提供更可靠的现金流。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p><strong>Berkshire Hathaway</strong>(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) continues to evolve under CEO Greg Abel's leadership. Sure, the recently announced addition of another $10 billion worth of <strong>Alphabet</strong> stock is an obvious change. But it's not a particularly noteworthy one, in that Berkshire already owned more than $20 billion worth of Google's parent company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>伯克希尔哈撒韦</strong>（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）在首席执行官格雷格·阿贝尔的领导下持续发展。最近宣布的再增加 100 亿美元的 <strong>Alphabet</strong> 股票显然是一个变化。但这并不是特别值得注意的变化，因为伯克希尔已经拥有超过 200 亿美元的谷歌母公司股票。</p>
</div><p>Rather, the latest pick that speaks volumes about Berkshire's new direction is Sunday's news that it's acquiring the entire publicly traded <strong>Taylor Morrison Home</strong>(NYSE: TMHC) for $8.5 billion. It will then delist its stock, making it a wholly owned private holding. It's another layer of evidence that Abel and his lieutenants are losing interest in being mere shareholders and, ultimately, at the mercy of the market, and would rather outright own businesses they can control.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，最新的选择显示了伯克希尔新方向的重大变化，即周日宣布以 85 亿美元收购整个上市公司 <strong>泰勒·莫里森家居</strong>（NYSE: TMHC）。随后将其股票退市，使其成为完全拥有的私人控股公司。这进一步证明阿贝尔及其副手们对仅仅作为股东失去了兴趣，最终不愿受市场的摆布，更愿意直接拥有他们可以控制的企业。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造世界首位万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F872737%2Fhome-construction.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Same industry, different approach</h2>
<div class="lb-trans"><h2>同一行业，不同方法</h2>
</div><p>It's certainly not out of place at Berkshire. The conglomerate already holds stakes in building materials outfit <strong>Louisiana Pacific</strong> and has recently purchased shares of homebuilder <strong>Lennar</strong>. Privately, it owns Acme Brick Company, Clayton Homes, and Home Services of America; it's clearly no stranger to the residential real estate business and will obviously benefit from the nation's current housing shortage. (J.P. Morgan analysts believe it could take up to 10 years to shore up the nation's shortage of an estimated 2.8 million homes, for perspective.)</p>
<div class="lb-trans"><p>这在伯克希尔并不显得突兀。该综合企业已经持有建筑材料公司 <strong>路易斯安那太平洋</strong> 的股份，并最近购买了房屋建筑商 <strong>Lennar</strong> 的股票。它私下拥有 Acme Brick Company、Clayton Homes 和 Home Services of America；显然对住宅房地产业务并不陌生，并将显著受益于当前的住房短缺。（摩根大通分析师认为，弥补全国 280 万套住房的短缺可能需要长达 10 年，供参考。）</p>
</div><p>That's not the noteworthy nuance of the decision to acquire homebuilder Taylor Morrison in full, however. No, rather than expanding its stake in Lennar or stepping into one of several other homebuilding stocks, Abel opted to take complete control of one of these names by privatizing a publicly traded company.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，收购房屋建筑商泰勒·莫里森的决定并不是值得注意的细微差别。阿贝尔选择完全控制其中一家公司，而不是扩大在 Lennar 的股份或进入其他几只房屋建筑股票。</p>
</div><h2>Is this a new operating strategy for Berkshire?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这是伯克希尔的新运营策略吗？</h2>
</div><p>Were it the first recent instance, it might be dismissible. It isn't the first time we've seen it in the past few months, though. As a reminder, in January, Berkshire Hathaway also fully acquired <strong>Occidental Petroleum</strong>'s chemical arm, OxyChem.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这是最近的第一次，那可能会被忽视。然而，这并不是我们在过去几个月中第一次看到这种情况。作为提醒，伯克希尔哈撒韦在 1 月份也完全收购了 <strong>西方石油</strong> 的化工部门 OxyChem。</p>
</div><p>It's not a misfit either, in that Berkshire already owns Lubrizol and LiquidPower Specialty Products. Still, it's not necessarily a business the conglomerate needed to wholly own. It simply recognized that if it's going to own <em>any</em> of it, it may as well own <em>all</em> of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>这也并不是不合适，因为伯克希尔已经拥有 Lubrizol 和 LiquidPower Specialty Products。尽管如此，这并不一定是该综合企业需要完全拥有的业务。它只是意识到，如果要拥有其中的任何部分，完全拥有所有部分更为合适。</p>
</div><p>Now, all of a sudden, something I suggested a couple of weeks ago merits deeper consideration. That is, &#34;This is the beginning of a more philosophical shift away from a somewhat broken stock market and toward more outright ownership of cash-generating businesses that Berkshire can wholly control.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，突然间，我几周前提出的一个观点值得更深入的考虑。也就是说，“这是一个更哲学性的转变的开始，远离有些破碎的股市，朝向更多直接拥有伯克希尔可以完全控制的现金生成业务。”</p>
</div><h2>Smart strategy right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在的聪明策略</h2>
</div><p>It's still too soon to say Greg Abel is all-in on owning more privately held companies at the expense of publicly traded ones; Berkshire's clearly spending even more on newly minted Alphabet shares than he will on Taylor Morrison.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在还为时已晚，不能说格雷格·阿贝尔完全倾向于以牺牲上市公司为代价来拥有更多私人公司；伯克希尔显然在新发行的 Alphabet 股票上的支出甚至超过了对泰勒·莫里森的支出。</p>
</div><p>The recent private deals are pretty big ones, though. Berkshire's sidelined cash is still stacking up, too, suggesting Abel and his managers don't see much in the public equity market they feel they have to own at current prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，最近的私人交易确实是相当大的。伯克希尔的闲置现金仍在积累，这表明阿贝尔和他的管理团队在当前价格下并未看到公共股市中有他们觉得必须拥有的东西。</p>
</div><p>This is arguably a good thing in the long run, though. Most stocks are expensive from both cyclical and secular perspectives. The best way to sidestep the risk of a major valuation reset is not to own stocks but instead to plug into a stock's underlying company's cash flow by owning the whole thing.</p>
<div class="lb-trans"><p>从长远来看，这无疑是件好事。大多数股票在周期性和结构性方面都显得昂贵。规避重大估值重置风险的最佳方法不是拥有股票，而是通过完全拥有公司的现金流来实现。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Berkshire Hathaway right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买伯克希尔哈撒韦的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Berkshire Hathaway, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买伯克希尔哈撒韦的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Berkshire Hathaway wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而伯克希尔哈撒韦并不在其中。这 10 只入选的股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $439,632</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,316,532</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 439,632 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,316,532 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 960% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 960%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 211%。<strong>不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of June 4, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 6 月 4 日。</em></p>
</div><p><em>James Brumley has positions in Alphabet. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet, Berkshire Hathaway, and Lennar. The Motley Fool recommends Occidental Petroleum. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>詹姆斯·布鲁姆利（James Brumley）持有 Alphabet 的股份。Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、伯克希尔哈撒韦和 Lennar 的股份。Motley Fool 推荐西方石油。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

Greg Abel's Latest Pick Speaks Volumes About Berkshire Hathaway's New Strategy

- 伯克希尔哈撒韦在 CEO Greg Abel 的领导下正采取新的全控策略。  
- 近期以 85 亿美元收购 Taylor Morrison 公司，显示出更倾向于全面拥有高质量企业。  
- 此外，Abel 还全资收购 OxyChem，表明公司转向拥有现金生成型业务的可能性。

Greg Abel 的最新选择充分揭示了伯克希尔哈撒韦的新战略