<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>道琼斯指数上涨 874.86 点（+1.73%），创下历史新高 51,561.93，这是几周以来最强劲的交易日，而纳斯达克指数下跌 0.09%，报 26,830.96，标准普尔 500 指数上涨 0.41%，报 7,584.31。此次交易是教科书式的轮动：标准普尔的十一大行业中有九个上涨，投资者积极从半导体转向医疗保健、金融和消费品。费城半导体指数下跌 4.4%，博通在周三晚间财报未达预期后开盘下跌 15%，随后部分回升。油价小幅回落至 95.17 美元（WTI，-0.89%）和 96.70 美元（布伦特，-1.13%）。10 年期国债收益率下降 1.4 个基点，报 4.477%，20 年期和 30 年期收益率略低于 5%。根据 LSEG 的数据，年末加息的概率上升至 75%。SpaceX 的投资者路演在其 6 月 12 日每股 135 美元的首次公开募股前开始，目标估值为 1.75 万亿美元，筹集创纪录的 750 亿美元。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>博通（AVGO）-13%</strong> — 博通股价下跌 12.59%，报 418.91 美元，开盘时下跌 15%，随后在收盘前略有回升。第二季度营收为 221.9 亿美元，略低于市场预期的 222.7 亿美元，公司坚持其 1000 亿美元的长期人工智能营收目标，而没有上调。贝尔德指出了竞争威胁：博通的最大客户据称正在将推理工作转移到联发科技。</p>
<p><strong>谷歌（GOOG）+4%</strong> — 谷歌股价上涨 3.82%，报 369.27 美元，扭转了因其 800 亿美元股权融资计划引发的两天抛售。此次反弹表明市场已经消化了稀释风险，并重新关注 Alphabet 在人工智能基础设施上的长期支出，这被视为积极信号。</p>
<p><strong>美光（MU）-8%</strong> — 美光股价下跌 7.74%，报 996.00 美元，因博通引发的芯片抛售严重影响了其市值突破 1 万亿美元的里程碑。ARM 下跌超过 4%，AMD 下跌 3.5%，这是自 5 月中旬以来最广泛的半导体下跌。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>本周早些时候，STI 接近 5,070。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。道琼斯在医疗保健和金融轮动下创下历史新高，这对新加坡银行是个积极信号，因为它们受益于持续的利率环境。芯片抛售（SOX -4.4%）可能对 Venture Corp 造成压力，但广泛市场的上涨——在纽约证券交易所，上涨股票数量是下跌股票的 1.72 倍——表明市场健康。今晚的非农就业报告是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 会议前的最后一个宏观催化剂。</p>
<h2>亚洲盘前</h2>
<p>标准普尔 500 期货下跌 0.5%，纳斯达克期货下跌 0.7%，道琼斯期货持平——反映出芯片持续疲软。黄金价格为 4,500 美元，油价在 95-97 美元附近小幅回落，因伊朗的相互矛盾报道使交易者保持谨慎。市场在非农就业日进入时，道琼斯创下历史新高，芯片正在修正，且加息概率为 75%。强劲的就业数据可能会推高加息概率；而疲软的数据可能会引发下一轮反弹。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（ET）</th>
<th>时间（SGT）</th>
<th>共识</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>非农就业（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>失业率（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天没有重大与新加坡相关的财报。</p>
<p><strong>数据聚焦：5 月非农就业</strong> — 这是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 会议前的最后一个重要数据点。本周早些时候的 JOLTS 数据显示，职位空缺达到两年来的最高点 760 万，表明劳动力市场仍然紧张。美联储理事 Waller 指出，三个月平均就业增长仅为 48,000——如果 5 月确认这一减速，加息预期可能会复苏。但如果强劲数据超过 200,000，将巩固 75% 的加息概率，并为 Warsh 的首次会议奠定鹰派基调。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>周四的市场告诉你，人工智能交易并不是唯一的交易。道琼斯指数上涨近 900 点，而纳斯达克指数没有变化，半导体下跌 4.4%。UnitedHealth、摩根大通、礼来和好市多在没有任何芯片股票帮助的情况下推动标准普尔 500 指数上涨。这是健康的。博通的失误很小——在 220 亿美元的季度中损失 8000 万美元——但打破了自 4 月以来围绕该行业的无敌魔咒。芯片反弹并未结束，但不再是单向的。转向医疗保健、金融和消费品表明大资金正在多元化，而不是逃离。今晚的非农就业数据和 Warsh 的 6 月 17 日会议将决定这种广泛趋势是否会继续，还是市场会重新回到仅仅依赖芯片的模式。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场道琼斯指数上涨 874.86 点（+1.73%），创下 51,561.93 的历史新高，这是几周以来最强劲的一天，而纳斯达克指数下跌 0.09%，报 26,830.96，标准普尔 500 指数上涨 0.41%，报 7,584.31。这一交易日呈现出典型的轮动特征：标准普尔 500 指数的十一大行业中有九个上涨，投资者积极从半导体行业转向医疗保健、金融和消费品领域。费城半导体指数下跌 4%</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The Dow surged 874.86 points (+1.73%) to a record 51,561.93, its strongest session in weeks, while the Nasdaq slipped 0.09% to 26,830.96 and the S&amp;P 500 rose 0.41% to 7,584.31. The session was a textbook rotation: nine of eleven S&amp;P sectors advanced as investors moved aggressively out of semiconductors and into healthcare, financials, and consumer names. The Philadelphia Semiconductor Index tumbled 4.4%, with Broadcom opening down 15% following its Wednesday night revenue miss before recovering partially. Oil eased to $95.17 (WTI, -0.89%) and $96.70 (Brent, -1.13%). The 10-year yield fell 1.4 bps to 4.477%, with the 20-year and 30-year dipping just below 5%. Rate hike odds climbed to 75% by year-end per LSEG data. SpaceX's investor roadshow began ahead of its June 12 IPO at $135 per share, targeting a $1.75 trillion valuation and a record $75 billion raise.</p>
<div class="lb-trans"><p>道琼斯指数上涨 874.86 点（+1.73%），创下历史新高 51,561.93，这是几周以来最强劲的交易日，而纳斯达克指数下跌 0.09%，报 26,830.96，标准普尔 500 指数上涨 0.41%，报 7,584.31。此次交易是教科书式的轮动：标准普尔的十一大行业中有九个上涨，投资者积极从半导体转向医疗保健、金融和消费品。费城半导体指数下跌 4.4%，博通在周三晚间财报未达预期后开盘下跌 15%，随后部分回升。油价小幅回落至 95.17 美元（WTI，-0.89%）和 96.70 美元（布伦特，-1.13%）。10 年期国债收益率下降 1.4 个基点，报 4.477%，20 年期和 30 年期收益率略低于 5%。根据 LSEG 的数据，年末加息的概率上升至 75%。SpaceX 的投资者路演在其 6 月 12 日每股 135 美元的首次公开募股前开始，目标估值为 1.75 万亿美元，筹集创纪录的 750 亿美元。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>Broadcom (AVGO) -13%</strong> — Broadcom fell 12.59% to $418.91, opening down 15% before recovering slightly into the close. Q2 revenue of $22.19 billion narrowly missed the $22.27 billion consensus, and the company stuck to its $100 billion long-range AI revenue target rather than raising it. Baird flagged a competitive threat: Broadcom's largest customer is reportedly shifting inferencing work to MediaTek.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>博通（AVGO）-13%</strong> — 博通股价下跌 12.59%，报 418.91 美元，开盘时下跌 15%，随后在收盘前略有回升。第二季度营收为 221.9 亿美元，略低于市场预期的 222.7 亿美元，公司坚持其 1000 亿美元的长期人工智能营收目标，而没有上调。贝尔德指出了竞争威胁：博通的最大客户据称正在将推理工作转移到联发科技。</p>
</div><p><strong>Google (GOOG) +4%</strong> — Google bounced 3.82% to $369.27, recovering from two days of selling triggered by its $80 billion equity financing plan. The rally suggests the market has digested the dilution risk and refocused on Alphabet's AI infrastructure spending as a long-term positive.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>谷歌（GOOG）+4%</strong> — 谷歌股价上涨 3.82%，报 369.27 美元，扭转了因其 800 亿美元股权融资计划引发的两天抛售。此次反弹表明市场已经消化了稀释风险，并重新关注 Alphabet 在人工智能基础设施上的长期支出，这被视为积极信号。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) -8%</strong> — Micron fell 7.74% to $996.00, pulling back sharply from its $1 trillion market cap milestone as the Broadcom-driven chip selloff hit memory names hard. ARM dropped over 4%, AMD fell 3.5% in the broadest semiconductor rout since mid-May.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光（MU）-8%</strong> — 美光股价下跌 7.74%，报 996.00 美元，因博通引发的芯片抛售严重影响了其市值突破 1 万亿美元的里程碑。ARM 下跌超过 4%，AMD 下跌 3.5%，这是自 5 月中旬以来最广泛的半导体下跌。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 earlier this week. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. The Dow's record close on a healthcare and financials rotation is positive for Singapore banks, which benefit from the sustained rate environment. The chip selloff (SOX -4.4%) may weigh on Venture Corp, but the broad-market advance — advancing stocks outnumbered decliners 1.72-to-1 on the NYSE — suggests underlying market health. Tonight's nonfarm payrolls report is the final macro catalyst before Warsh's first FOMC meeting on June 17.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周早些时候，STI 接近 5,070。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。道琼斯在医疗保健和金融轮动下创下历史新高，这对新加坡银行是个积极信号，因为它们受益于持续的利率环境。芯片抛售（SOX -4.4%）可能对 Venture Corp 造成压力，但广泛市场的上涨——在纽约证券交易所，上涨股票数量是下跌股票的 1.72 倍——表明市场健康。今晚的非农就业报告是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 会议前的最后一个宏观催化剂。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures are down 0.5%, Nasdaq futures down 0.7%, and Dow futures flat — reflecting continued chip weakness. Gold is at $4,500, and oil is easing near $95-97 as conflicting Iran reports keep traders cautious. The market enters payrolls day with the Dow at a record, chips correcting, and 75% rate hike odds. A hot jobs number could push hike odds higher; a weak print could spark the next leg of the rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 期货下跌 0.5%，纳斯达克期货下跌 0.7%，道琼斯期货持平——反映出芯片持续疲软。黄金价格为 4,500 美元，油价在 95-97 美元附近小幅回落，因伊朗的相互矛盾报道使交易者保持谨慎。市场在非农就业日进入时，道琼斯创下历史新高，芯片正在修正，且加息概率为 75%。强劲的就业数据可能会推高加息概率；而疲软的数据可能会引发下一轮反弹。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nonfarm Payrolls (May)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>Unemployment Rate (May)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（ET）</th>
<th>时间（SGT）</th>
<th>共识</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>非农就业（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>失业率（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天没有重大与新加坡相关的财报。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: May Nonfarm Payrolls</strong> — This is the last major data point before Warsh's first FOMC on June 17. JOLTS earlier this week showed openings at a two-year high of 7.6 million, suggesting the labor market remains tight. Fed Governor Waller flagged three-month average payroll growth at just 48,000 — if May confirms that deceleration, rate cut hopes could revive. But a strong print above 200,000 would cement the 75% hike probability and set up a hawkish first meeting for Warsh.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>数据聚焦：5 月非农就业</strong> — 这是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 会议前的最后一个重要数据点。本周早些时候的 JOLTS 数据显示，职位空缺达到两年来的最高点 760 万，表明劳动力市场仍然紧张。美联储理事 Waller 指出，三个月平均就业增长仅为 48,000——如果 5 月确认这一减速，加息预期可能会复苏。但如果强劲数据超过 200,000，将巩固 75% 的加息概率，并为 Warsh 的首次会议奠定鹰派基调。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Thursday was the market telling you that the AI trade is not the only trade. The Dow surged nearly 900 points while the Nasdaq went nowhere and semiconductors lost 4.4%. UnitedHealth, JPMorgan, Eli Lilly, and Costco carried the S&amp;P 500 higher without a single chip stock's help. That is healthy. Broadcom's miss was small — $80 million on a $22 billion quarter — but it broke the spell of invincibility that had surrounded the sector since April. The chip rally is not over, but it is no longer unidirectional. The rotation into healthcare, financials, and consumer staples suggests big money is diversifying rather than fleeing. Tonight's payrolls and Warsh's June 17 meeting will determine whether this broadening continues or the market snaps back into its chip-only mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>周四的市场告诉你，人工智能交易并不是唯一的交易。道琼斯指数上涨近 900 点，而纳斯达克指数没有变化，半导体下跌 4.4%。UnitedHealth、摩根大通、礼来和好市多在没有任何芯片股票帮助的情况下推动标准普尔 500 指数上涨。这是健康的。博通的失误很小——在 220 亿美元的季度中损失 8000 万美元——但打破了自 4 月以来围绕该行业的无敌魔咒。芯片反弹并未结束，但不再是单向的。转向医疗保健、金融和消费品表明大资金正在多元化，而不是逃离。今晚的非农就业数据和 Warsh 的 6 月 17 日会议将决定这种广泛趋势是否会继续，还是市场会重新回到仅仅依赖芯片的模式。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Dow Surges 875 Points to Record as Market Rotates Out of Chips; Payrolls Tonight

- 道琼斯指数上涨 874.86 点，创下新高 51,561.93 点，纳扎克小幅下跌。  
- 博通因营收未达预期，股价下降 12.59%，影响芯片股整体表现。  
- 周五非农就业数据将成为市场重要影响因素。

长湾资讯

道琼斯指数

纳斯达克综合指数

标普 500 指数

费城交易所 半导体 ETF - iShares

博通

谷歌-C

谷歌-A

美光科技

富时新加坡海峡时报指数

星展集团控股

大华银行

创业公司

联合健康

摩根大通

礼来

开市客

大华银行(ADR)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

SG 晨间简报 | 道琼斯指数飙升 875 点创历史新高，市场从芯片板块转向；今晚将公布就业数据