<h2>基本概述</h2>
<p>由于美国与伊朗的正面和负面新闻，黄金在整个星期内波动不定。昨天的反弹是在特朗普再次在 Truth Social 上宣称与伊朗的协议已进入最后阶段后出现的。然而，由于尚未达成任何实质性协议，涨幅最终回落。</p>
<p>谈判僵局已经持续很长时间，直到霍尔木兹海峡重新开放，油价可能会持续高企。</p>
<p>这不断增加了美联储采取鹰派立场的风险。越来越多的政策制定者正在推动放弃宽松偏向，因此我们可以期待在即将召开的 FOMC 会议上发生这种情况。此外，如果在此之前霍尔木兹海峡的情况没有变化，随着通胀持续高企和美国数据保持韧性，我们可能会迎来鹰派的意外。</p>
<p>在短期内，解决方案和霍尔木兹海峡的重新开放可能会在油价下跌和降息预期增加的情况下支撑黄金。但如果海峡长时间关闭且油价保持高位，美联储被迫加息的风险增加，这将继续对黄金施加压力。</p>
<p>今天，我们将发布美国非农就业报告。焦点可能会集中在失业率上，预计将保持在 4.3% 不变。若降至 4.2% 或更低，可能会引发黄金的再次抛售，因为交易者会增加美联储加息的预期。相反，若失业率达到 4.4% 或更高，可能会短期内提振黄金，因为一些鹰派预期会被削弱。</p>
<h2>黄金技术分析 – 日线图</h2>
<p>在日线图上，我们可以看到黄金仍在整合，交易者在等待新的催化剂推动价格向任一方向波动。我们正处于两条关键趋势线的中间，因此在这个时间框架内我们无法获得太多信息。我们需要放大以查看更多细节。</p>
<h2>黄金技术分析 – 4 小时图</h2>
<p>在 4 小时图上，我们有一个关键阻力区间在 4,585 水平，价格多次在此被拒绝。从风险管理的角度来看，卖方在阻力和下行趋势线附近会有更好的风险回报设置，以便在价格下跌至新低时进行布局。另一方面，买方需要价格突破趋势线，以打开向 4,800 水平反弹的大门。</p>
<h2>黄金技术分析 – 1 小时图</h2>
<p>在 1 小时图上，价格波动剧烈，这使得在考虑到日常的美伊噪音时，找到合适的支撑位变得更加困难。目前，我们在 4,425 水平附近有一个明确的支撑区。我们可以预期卖方会在支撑位突破时大量入场，目标指向 4,350 水平。另一方面，买方希望看到价格突破 4,490 阻力，以便为下一步反弹至 4,585 阻力做好准备。红线定义了今天的平均日内波动范围。</p>
<h2>即将到来的催化剂</h2>
<p>今天，我们将以美国非农就业报告结束这一周。</p>

黄金 MiniShares 信托 - SPDR

黄金 ETF - iShares

金矿股 ETF - VanEck Vectors

<p>黄金仍然面临压力，原因是由于美国与伊朗的僵局持续以及高企的油价带来的鹰派美联储风险。潜在的解决方案可能通过降低油价和降息预期来支撑黄金，而持续的僵局则增加了加息风险。今天的美国非农就业报告至关重要；失业率低于 4.2% 可能引发抛售，而利率高于 4.4% 则可能提供短期支撑。从技术面来看，黄金在 4,585 处遇到阻力，在 4,425 处获得支撑</p>

<h2>FUNDAMENTAL OVERVIEW</h2>
<div class="lb-trans"><h2>基本概述</h2>
</div><p>Gold has been bouncing around for the entire week on positive and negative US-Iran headlines. Yesterday’s rally came after Trump touted once again on Truth Social that a deal with Iran is in final stages. The gains were eventually faded as nothing of substance has yet been reached.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于美国与伊朗的正面和负面新闻，黄金在整个星期内波动不定。昨天的反弹是在特朗普再次在 Truth Social 上宣称与伊朗的协议已进入最后阶段后出现的。然而，由于尚未达成任何实质性协议，涨幅最终回落。</p>
</div><p>The negotiating deadlock has been dragging on for a long time and oil prices are likely to remain persistently elevated until the Strait of Hormuz is reopened.</p>
<div class="lb-trans"><p>谈判僵局已经持续很长时间，直到霍尔木兹海峡重新开放，油价可能会持续高企。</p>
</div><p>This keeps increasing the risk of a hawkish Fed. More and more policymakers are now pushing for dropping the easing bias, so we can expect that to happen at the upcoming FOMC meeting. Moreover, if nothing changes on the Strait of Hormuz side before then, we might get a hawkish surprise as inflation continues to run hot and the US data remains resilient.</p>
<div class="lb-trans"><p>这不断增加了美联储采取鹰派立场的风险。越来越多的政策制定者正在推动放弃宽松偏向，因此我们可以期待在即将召开的 FOMC 会议上发生这种情况。此外，如果在此之前霍尔木兹海峡的情况没有变化，随着通胀持续高企和美国数据保持韧性，我们可能会迎来鹰派的意外。</p>
</div><p>In the short-term, a resolution and the reopening of the Strait will likely support gold on falling oil prices and increased rate cut bets. But if the Strait remains closed for longer and oil prices stay elevated, the risk of the Fed being forced to hike anyway increases, and that’s going to keep weighing on gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>在短期内，解决方案和霍尔木兹海峡的重新开放可能会在油价下跌和降息预期增加的情况下支撑黄金。但如果海峡长时间关闭且油价保持高位，美联储被迫加息的风险增加，这将继续对黄金施加压力。</p>
</div><p>Today, we have the US NFP report. The focus will likely be on the unemployment rate which is expected to remain unchanged at 4.3%. A drop to 4.2% or lower could trigger another selloff in gold as traders would increase Fed rate hike bets. Conversely, a 4.4% rate or higher might give gold a short-term boost as some of the hawkish expectations get pared back.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，我们将发布美国非农就业报告。焦点可能会集中在失业率上，预计将保持在 4.3% 不变。若降至 4.2% 或更低，可能会引发黄金的再次抛售，因为交易者会增加美联储加息的预期。相反，若失业率达到 4.4% 或更高，可能会短期内提振黄金，因为一些鹰派预期会被削弱。</p>
</div><h2>GOLD TECHNICAL ANALYSIS – DAILY TIMEFRAME</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黄金技术分析 – 日线图</h2>
</div><p>On the daily chart, we can see that gold is still consolidating as traders await new catalysts to push the price into either direction. We are trading right in the middle of the two key trendlines, so there’s not much we can glean from this timeframe. We need to zoom in to see some more details.</p>
<div class="lb-trans"><p>在日线图上，我们可以看到黄金仍在整合，交易者在等待新的催化剂推动价格向任一方向波动。我们正处于两条关键趋势线的中间，因此在这个时间框架内我们无法获得太多信息。我们需要放大以查看更多细节。</p>
</div><h2>GOLD TECHNICAL ANALYSIS – 4 HOUR TIMEFRAME</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黄金技术分析 – 4 小时图</h2>
</div><p>On the 4 hour chart, we have a key resistance zone around the 4,585 level where the price got rejected from several times. From a risk management perspective, the sellers will have a better risk to reward setup around the resistance and the downward trendline to position for a drop into new lows. The buyers, on the other hand, will need the price to break above the trendline to open the door for a rally into the 4,800 level next.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 4 小时图上，我们有一个关键阻力区间在 4,585 水平，价格多次在此被拒绝。从风险管理的角度来看，卖方在阻力和下行趋势线附近会有更好的风险回报设置，以便在价格下跌至新低时进行布局。另一方面，买方需要价格突破趋势线，以打开向 4,800 水平反弹的大门。</p>
</div><h2>GOLD TECHNICAL ANALYSIS – 1 HOUR TIMEFRAME</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黄金技术分析 – 1 小时图</h2>
</div><p>On the 1 hour chart, we have a choppy price action which makes it harder to find good levels where to lean on considering the daily US-Iran noise. For now, we have a clear support zone around the 4,425 level. We can expect the sellers to pile in on the break of the support to target the 4,350 level. The buyers, on the other hand, will want to see the price breaking above the 4,490 resistance to position for a rally into the 4,585 resistance next. The red lines define the average daily range for today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 1 小时图上，价格波动剧烈，这使得在考虑到日常的美伊噪音时，找到合适的支撑位变得更加困难。目前，我们在 4,425 水平附近有一个明确的支撑区。我们可以预期卖方会在支撑位突破时大量入场，目标指向 4,350 水平。另一方面，买方希望看到价格突破 4,490 阻力，以便为下一步反弹至 4,585 阻力做好准备。红线定义了今天的平均日内波动范围。</p>
</div><h2>UPCOMING CATALYSTS</h2>
<div class="lb-trans"><h2>即将到来的催化剂</h2>
</div><p>Today, we conclude the week with the US NFP report.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，我们将以美国非农就业报告结束这一周。</p>
</div>

Gold stays on the backfoot amid hawkish Fed risk, prolonged US-Iran stalemate

Investinglive

ETFS Capital Ltd.

华夏中证沪深港黄金产业股票ETF

易方达黄金矿业ETF

实物黄金股 ETF - ETFS

2 倍做多黄金 ETF - ProShares

易方达黄金矿-R

黄金 ETF - SPDR

华夏黄金ETF

易方达黄金矿-U

由于鹰派美联储的风险以及美伊僵局的长期存在，黄金持续处于劣势