<p>TradingKey - 根据《金融时报》，在东部时间 6 月 8 日，Apollo Global Management（阿波罗全球管理，APO）和 Blackstone Group（黑石集团，BX）已敲定一项 350 亿美元的私人信贷融资安排，旨在支持人工智能领军企业 Anthropic 的计算能力扩展。这笔资金将用于购买谷歌（GOOGL）定制开发的张量处理单元（TPU），并通过租赁安排提供给该公司。</p>
<p>此次融资采用特殊目的载体（SPV）结构。SPV 通过债务和股权的组合筹集资金，购买芯片，然后将其租赁给客户；债务偿还主要来源于租赁收入，并由芯片的残值支持。350 亿美元的债务分为三个部分：60 亿美元的高级 A1 部分和 240 亿美元的 A2 部分，均由博通（AVGO）的信用担保和残值保证支持；A1 部分的票息为国债利率 +100 个基点，面向银行发行，而 A2 部分的票息为 5.75%，按面值定价。第三部分为 45 亿美元的 B 类票据，缺乏博通的担保，票息为 8.5%。此外，阿波罗的 Atlas SP Partners 出资 8 亿美元成为 SPV 的所有者。</p>
<p>博通提供的 “残值支持” 协议是此次交易的核心创新。如果 Anthropic 未能履行租赁付款义务，SPV 将出售芯片以偿还债务；如果芯片价值不足，博通将为 A1 和 A2 部分投资者提供 100% 的补偿。这使得前两部分的信用评级接近博通自身的投资级别，而不影响博通的资产负债表。</p>
<p>博通首席执行官 Hock Tan 在一次财报电话会议上表示，公司正在与阿波罗、黑石及其他公司合作创建 “AI XPV 平台”，目标是在 2028 年前部署超过 20 吉瓦的计算能力。他指出：“我们的战略愿景是将博通的领先技术与最强投资合作伙伴的资产负债表结合起来，以最低的成本和能耗为前沿 AI 实验室提供充足的计算能力。”</p>
<p>此次融资是在 Anthropic 快速扩张的背景下进行的。该公司于 6 月 1 日秘密提交了美国 IPO 申请，并在上个月完成了 650 亿美元的 H 轮融资，达到 9650 亿美元的融资后估值。在与 OpenAI 争相上市的背景下，这项债务安排进一步巩固了其基础设施扩张的资金基础。</p>
<p>这笔交易是迄今为止最大的私人信贷交易之一，标志着 “芯片融资” 的一个里程碑阶段。分析师指出，科技公司正在利用信贷市场的每一个机会，以满足前所未有的资本需求，迫使华尔街不断设计新的债务结构。截至发稿时，阿波罗、黑石和 Anthropic 尚未作出回应。</p>
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谷歌-C

博通

<p>阿波罗全球管理公司和黑石集团完成了一项价值 350 亿美元的私人信贷交易，以资助 Anthropic 的计算能力扩展。这笔资金将通过一种租赁结构购买谷歌的 TPU，租赁结构由博通提供剩余价值担保，以支持高级债务部分。这种创新的 “芯片融资” 支持 Anthropic 的基础设施增长，为其潜在的首次公开募股做准备</p>

<p>TradingKey - On June 8, ET, according to the Financial Times, Apollo Global Management ( APO) and Blackstone Group ( BX) have finalized a $35 billion private credit financing arrangement aimed at supporting the computing power expansion of AI leader Anthropic. The funds will be used to purchase Google ( GOOGL) custom-developed Tensor Processing Units (TPUs) for Anthropic, which will be provided to the company via a lease arrangement.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 根据《金融时报》，在东部时间 6 月 8 日，Apollo Global Management（阿波罗全球管理，APO）和 Blackstone Group（黑石集团，BX）已敲定一项 350 亿美元的私人信贷融资安排，旨在支持人工智能领军企业 Anthropic 的计算能力扩展。这笔资金将用于购买谷歌（GOOGL）定制开发的张量处理单元（TPU），并通过租赁安排提供给该公司。</p>
</div><p>This financing utilizes a Special Purpose Vehicle (SPV) structure. The SPV raises funds through a mix of debt and equity, purchases the chips, and then leases them to the client; debt repayment is primarily sourced from lease income, supported by the residual value of the chips. The $35 billion debt is divided into three tranches: a $6 billion Senior A1 tranche and a $24 billion A2 tranche, both of which are backed by Broadcom's ( AVGO) credit endorsement and residual value guarantees; the A1 tranche carries a coupon of Treasury rate + 100 basis points and is offered to banks, while the A2 tranche carries a 5.75% coupon and is priced at par. The third tranche, Class B notes totaling $4.5 billion, lacks Broadcom’s endorsement and carries an 8.5% coupon. Additionally, Apollo’s Atlas SP Partners contributed $800 million in equity capital to become the owner of the SPV.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融资采用特殊目的载体（SPV）结构。SPV 通过债务和股权的组合筹集资金，购买芯片，然后将其租赁给客户；债务偿还主要来源于租赁收入，并由芯片的残值支持。350 亿美元的债务分为三个部分：60 亿美元的高级 A1 部分和 240 亿美元的 A2 部分，均由博通（AVGO）的信用担保和残值保证支持；A1 部分的票息为国债利率 +100 个基点，面向银行发行，而 A2 部分的票息为 5.75%，按面值定价。第三部分为 45 亿美元的 B 类票据，缺乏博通的担保，票息为 8.5%。此外，阿波罗的 Atlas SP Partners 出资 8 亿美元成为 SPV 的所有者。</p>
</div><p>The &#34;residual value support&#34; agreement provided by Broadcom is the core innovation of this transaction. If Anthropic fails to meet its lease payment obligations, the SPV will sell the chips to repay the debt; if the chip value is insufficient, Broadcom will provide 100% compensation for the shortfall to A1 and A2 tranche investors. This brings the credit ratings of the first two tranches close to Broadcom’s own investment-grade level without impacting Broadcom’s balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通提供的 “残值支持” 协议是此次交易的核心创新。如果 Anthropic 未能履行租赁付款义务，SPV 将出售芯片以偿还债务；如果芯片价值不足，博通将为 A1 和 A2 部分投资者提供 100% 的补偿。这使得前两部分的信用评级接近博通自身的投资级别，而不影响博通的资产负债表。</p>
</div><p>Broadcom CEO Hock Tan stated during an earnings call that the company is collaborating with Apollo, Blackstone, and others to create the &#34;AI XPV Platform,&#34; with a goal of deploying over 20 gigawatts of computing power by 2028. He noted: &#34;Our strategic vision is to combine Broadcom's leading technology with the balance sheets of the strongest investment partners to provide sufficient computing power for frontier AI labs at the lowest cost and power consumption.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>博通首席执行官 Hock Tan 在一次财报电话会议上表示，公司正在与阿波罗、黑石及其他公司合作创建 “AI XPV 平台”，目标是在 2028 年前部署超过 20 吉瓦的计算能力。他指出：“我们的战略愿景是将博通的领先技术与最强投资合作伙伴的资产负债表结合起来，以最低的成本和能耗为前沿 AI 实验室提供充足的计算能力。”</p>
</div><p>This financing comes amid Anthropic’s rapid expansion. The company secretly filed for a U.S. IPO on June 1 and completed a $65 billion Series H funding round last month, reaching a post-money valuation of $965 billion. Against the backdrop of a race with OpenAI to go public, this debt arrangement further solidifies the funding foundation for its infrastructure expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融资是在 Anthropic 快速扩张的背景下进行的。该公司于 6 月 1 日秘密提交了美国 IPO 申请，并在上个月完成了 650 亿美元的 H 轮融资，达到 9650 亿美元的融资后估值。在与 OpenAI 争相上市的背景下，这项债务安排进一步巩固了其基础设施扩张的资金基础。</p>
</div><p>This deal is one of the largest private credit transactions to date, marking a milestone stage for &#34;chip financing.&#34; Analysts pointed out that tech companies are leveraging every door in the credit market to meet unprecedented capital demands, forcing Wall Street to continuously design new debt structures. As of press time, Apollo, Blackstone, and Anthropic have not responded.</p>
<div class="lb-trans"><p>这笔交易是迄今为止最大的私人信贷交易之一，标志着 “芯片融资” 的一个里程碑阶段。分析师指出，科技公司正在利用信贷市场的每一个机会，以满足前所未有的资本需求，迫使华尔街不断设计新的债务结构。截至发稿时，阿波罗、黑石和 Anthropic 尚未作出回应。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>了解更多</p>
</div>

Apollo and Blackstone Said to Complete $35 Billion Private Credit Deal to Provide ‘Chip Financing’ for Anthropic’s Computing Power Expansion

- 阿波罗全球管理和黑石集团达成 350 亿美元私募信贷融资协议。  
- 资金将用于支持 AI 公司 Anthropic 购买谷歌的定制 TPU。  
- 此交易是私人信贷领域的重要里程碑，显示出技术公司的融资需求迫切。

TradingKey

Apollo Global

黑石集团

1 倍做空 AVGO ETF - Direxion

Roundhill GOOGL WeeklyPay ETF

Anthropic

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

YieldMax GOOGL Option Income Strategy ETF

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

半导体 ETF - VanEck Vectors

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

标普半导体 ETF - SPDR

动态半导体 ETF - Invesco

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

谷歌-A

OpenAI

APOLLO GLOBAL MANAGEMENT INC 6.75% CONV PFD STK SER A

Apollo Global Management Pref Share APO 7.625 09/15/53

据称，Apollo Global 和黑石集团完成了一项 350 亿美元的私人信贷交易，以为 Anthropic 的计算能力扩展提供 ‘芯片融资’