<p>SpaceX 创始人埃隆·马斯克在 2019 年 10 月 10 日于加利福尼亚州霍桑的 SpaceX 总部召开新闻发布会，宣布 Crew Dragon 可重复使用航天器的新进展。</p><p>Philip Pacheco | Afp | Getty Images</p><p>SpaceX 的首次公开募股（IPO）没有任何普通之处。这家火箭制造商旨在以历史性的估值筹集创纪录的资金，并将由埃隆·马斯克控制，他还是另一家万亿公司特斯拉的首席执行官。</p><p>在股票出售的机制方面，SpaceX 提供了一个不可谈判的价格 135 美元，而不是像 IPO 中通常那样提供一个范围，然后根据需求定价。</p><p>但随着股票发行在周四开始，某些习俗对华尔街来说是熟悉的。在某个时刻，所有的 IPO 股票——大约价值 750 亿美元——必须分配给承销商和资产管理者，以便他们在周五交易开始之前能够接触到客户。</p><p>&#34;埃隆已经确定了价格，假设投资者愿意接受，你可以勾选这个框，&#34; IPO 咨询公司 Class V Group 的创始人 Lise Buyer 表示。&#34;但仍然需要有人确定股票的分配。&#34;</p><p>在典型的发行中，定价发生在市场首次亮相的前一晚。在此之前的几周，发行人会与承销商一起提供一个价格范围，如果投资者表现出热情，则会提高这个范围。</p><p>例如，当人工智能芯片制造商 Cerebras 上个月准备进行 IPO 时，该公司最初表示将以每股 115 到 125 美元的价格出售股票。下周，它将范围提高到 150 到 160 美元之间。</p><h2>阅读更多 CNBC 科技新闻</h2><ul><li>OpenAI 秘密提交 IPO 申请，为华尔街准备大型 AI 首秀</li><li>苹果与谷歌和英伟达合作开发最先进的 AI 模型</li><li>硅谷的新收购剧本正在冲击华尔街</li><li>WWDC 的所有内容：苹果的大型 Siri AI 揭示、液态玻璃变化等</li></ul><p>IPO 价格应反映投资者对最终范围的看法，通常公司更倾向于在高端或以上定价。Cerebras 最终以 185 美元定价其发行，显示出华尔街对纯 AI IPO 的热切期待。股票在第二天开盘时上涨，收盘时上涨 68%，超过 311 美元。</p><p>SpaceX 正在绕过整个筹备过程。</p><p>在上周的简短路演中，该公司表示 135 美元是股票价格，预计市值为 1.77 万亿美元。这是一家去年创造了 187 亿美元收入并记录了 42 亿美元运营亏损的公司。</p><p>在九家上市的万亿公司中，按收入计算最小的是美光，过去一年收入为 580 亿美元，而最不盈利的是马斯克的另一家公司特斯拉，2025 年净收入为 38 亿美元。</p><p>&#34;投资者并不是在家里做数学题，&#34; Buyer 说。&#34;没有任何数学是合理的。&#34;</p><p>由于价格已经确定，Buyer 表示，SpaceX 可以比正常情况更早开始分配股票，而不必等到实际定价发生。这可能特别有用，因为需要分配的股票数量很大。</p><p>据知情人士透露，SpaceX 已告知投资者计划在周三提前停止接受订单。这使得公司及其承销商可以利用整个周四来规划创纪录 IPO 的分配。这个过程通常会更为简短，分配发生在官方定价决定后，接近市场开盘时。</p><p>SpaceX 没有立即回应置评请求。</p><p>SpaceX 尽早推出更为重要，因为该公司希望零售投资者能够获得大约 30% 的出售股票，这将约为 225 亿美元。根据富达的数据，零售份额通常在 5% 到 10% 之间。</p><p>在其招股说明书中，SpaceX 提到查尔斯·施瓦布、富达、Robinhood、SoFi 和摩根士丹利的 E-Trade 等一些经纪平台将提供股票。最终的零售分配在账簿关闭之前无法确定。</p><p>在 Robinhood 于 2021 年的 IPO 中，该交易网站表示希望将 20% 到 35% 的股票出售给零售投资者。最终的分配在该范围的低端，CNBC 当时报道。股票在首次亮相时下跌了 8%。</p><p><strong>观看：</strong> 为什么 Robinhood 在分配股票给投资者时遇到困难</p><p>选择 CNBC 作为您在谷歌上的首选来源，永远不会错过商业新闻中最值得信赖的名字的时刻。</p>

HOOD

中天火箭

嘉信理财

<p>SpaceX 已设定每股 135 美元的固定 IPO 价格，目标估值为 1.77 万亿美元，计划筹集约 750 亿美元。与传统 IPO 不同，该公司跳过了定价区间的过程。包括嘉信理财、富达投资和 Robinhood 在内的主要券商将协助销售，SpaceX 计划将大约 30% 的股份分配给散户投资者，远高于通常的 5-10%。最终的分配细节仍待确认，书籍关闭后将公布</p>

<p>SpaceX founder Elon Musk addresses members of the media during a press conference announcing new developments of the Crew Dragon reusable spacecraft, at SpaceX headquarters in Hawthorne, California on October 10, 2019.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 创始人埃隆·马斯克在 2019 年 10 月 10 日于加利福尼亚州霍桑的 SpaceX 总部召开新闻发布会，宣布 Crew Dragon 可重复使用航天器的新进展。</p>
</div><p>Philip Pacheco | Afp | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>Philip Pacheco | Afp | Getty Images</p>
</div><p>Nothing about SpaceX's IPO is ordinary. The rocket maker is aiming to raise a record sum, by a wide margin, at a historic valuation, and will be controlled by Elon Musk, who's also CEO of Tesla, another trillion-dollar company.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 的首次公开募股（IPO）没有任何普通之处。这家火箭制造商旨在以历史性的估值筹集创纪录的资金，并将由埃隆·马斯克控制，他还是另一家万亿公司特斯拉的首席执行官。</p>
</div><p>When it comes to the mechanics of the share sale, SpaceX is offering a take-it-or-leave-it price of $135, rather than providing a range and then pricing the deal based on demand, as is customary in IPOs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在股票出售的机制方面，SpaceX 提供了一个不可谈判的价格 135 美元，而不是像 IPO 中通常那样提供一个范围，然后根据需求定价。</p>
</div><p>But as the stock offering gets underway on Thursday, certain customs will be familiar to Wall Street. At some point, all of the IPO shares — roughly $75 billion worth — have to get allocated to the underwriters and asset managers so they can reach their clients before trading begins on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>但随着股票发行在周四开始，某些习俗对华尔街来说是熟悉的。在某个时刻，所有的 IPO 股票——大约价值 750 亿美元——必须分配给承销商和资产管理者，以便他们在周五交易开始之前能够接触到客户。</p>
</div><p>&#34;Elon has dictated the price, and, assuming investors go for it, you can check that box,&#34; said Lise Buyer, founder of IPO consultancy Class V Group. &#34;But somebody still has to determine where the shares are going.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;埃隆已经确定了价格，假设投资者愿意接受，你可以勾选这个框，&#34; IPO 咨询公司 Class V Group 的创始人 Lise Buyer 表示。&#34;但仍然需要有人确定股票的分配。&#34;</p>
</div><p>In a typical offering, the pricing takes place the evening before the market debut. In the weeks leading up to that point, the issuer, in tandem with the underwriters, provides a price range and then lifts it if investors are showing signs of enthusiasm.</p>
<div class="lb-trans"><p>在典型的发行中，定价发生在市场首次亮相的前一晚。在此之前的几周，发行人会与承销商一起提供一个价格范围，如果投资者表现出热情，则会提高这个范围。</p>
</div><p>For example, when artificial intelligence chipmaker Cerebras was gearing up for its IPO last month, the company first said it would sell shares at between $115 and $125 a piece. The next week, it upped the range to between $150 and $160.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，当人工智能芯片制造商 Cerebras 上个月准备进行 IPO 时，该公司最初表示将以每股 115 到 125 美元的价格出售股票。下周，它将范围提高到 150 到 160 美元之间。</p>
</div><h2>Read more CNBC tech news</h2>
<div class="lb-trans"><h2>阅读更多 CNBC 科技新闻</h2>
</div><ul>
<li>OpenAI confidentially files for IPO, prepping Wall Street for mega AI debut</li>
<li>Apple partnering with Google and Nvidia for most advanced AI model</li>
<li>Silicon Valley's new buyout playbook is hitting Wall Street</li>
<li>Everything from WWDC: Apple's big Siri AI reveal, Liquid Glass changes and more</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>OpenAI 秘密提交 IPO 申请，为华尔街准备大型 AI 首秀</li>
<li>苹果与谷歌和英伟达合作开发最先进的 AI 模型</li>
<li>硅谷的新收购剧本正在冲击华尔街</li>
<li>WWDC 的所有内容：苹果的大型 Siri AI 揭示、液态玻璃变化等</li>
</ul>
</div><p>The IPO price should reflect how investors feel about the final range, with companies generally preferring to price at or above the high end. Cerebras ultimately priced its offering at $185, a sign of Wall Street's bubbling excitement for a pure-play AI IPO. The stock popped when it opened the next day, closing up 68% at over $311.</p>
<div class="lb-trans"><p>IPO 价格应反映投资者对最终范围的看法，通常公司更倾向于在高端或以上定价。Cerebras 最终以 185 美元定价其发行，显示出华尔街对纯 AI IPO 的热切期待。股票在第二天开盘时上涨，收盘时上涨 68%，超过 311 美元。</p>
</div><p>SpaceX is skirting the whole buildup process.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 正在绕过整个筹备过程。</p>
</div><p>Heading into its abbreviated roadshow last week, the company said $135 is the share price and $1.77 trillion is the anticipated market cap. That's for a company that generated $18.7 billion in revenue last year and recorded an operating loss of $4.2 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上周的简短路演中，该公司表示 135 美元是股票价格，预计市值为 1.77 万亿美元。这是一家去年创造了 187 亿美元收入并记录了 42 亿美元运营亏损的公司。</p>
</div><p>Among the nine public trillion-dollar companies, the smallest by revenue is Micron at $58 billion over the past year, and the least profitable is Musk's other company, Tesla, at $3.8 billion in 2025 net income.</p>
<div class="lb-trans"><p>在九家上市的万亿公司中，按收入计算最小的是美光，过去一年收入为 580 亿美元，而最不盈利的是马斯克的另一家公司特斯拉，2025 年净收入为 38 亿美元。</p>
</div><p>&#34;It's not like investors are home doing math,&#34; Buyer said. &#34;There's zero math that makes any sense whatsoever.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;投资者并不是在家里做数学题，&#34; Buyer 说。&#34;没有任何数学是合理的。&#34;</p>
</div><p>Because the price is set, Buyer said, SpaceX could start working to allocate the shares earlier than normal and not have to wait until the actual pricing takes place. That could be particularly useful because of how many shares need to be distributed.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于价格已经确定，Buyer 表示，SpaceX 可以比正常情况更早开始分配股票，而不必等到实际定价发生。这可能特别有用，因为需要分配的股票数量很大。</p>
</div><p>SpaceX has told investors that it plans to stop taking orders on Wednesday, a day early, according to people familiar with the matter who asked not to be named because the details are private. That allows the company and its underwriters to take all of Thursday to map out allocations for the record-breaking IPO, one of the people said. That process would usually be more truncated, with allocations occurring after the official pricing is decided, closer to the market open.</p>
<div class="lb-trans"><p>据知情人士透露，SpaceX 已告知投资者计划在周三提前停止接受订单。这使得公司及其承销商可以利用整个周四来规划创纪录 IPO 的分配。这个过程通常会更为简短，分配发生在官方定价决定后，接近市场开盘时。</p>
</div><p>SpaceX didn't immediately respond to a request for comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 没有立即回应置评请求。</p>
</div><p>It's all the more important for SpaceX to get out early because the company wants retail investors to receive roughly 30% of the shares being sold, which would amount to about $22.5 billion. According to Fidelity, the retail slice is usually between 5% and 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 尽早推出更为重要，因为该公司希望零售投资者能够获得大约 30% 的出售股票，这将约为 225 亿美元。根据富达的数据，零售份额通常在 5% 到 10% 之间。</p>
</div><p>In its prospectus, SpaceX names Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi and Morgan Stanley's E-Trade as some of the brokerage platforms that will make shares available. The final retail allocation can't be determined until the book is closed.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其招股说明书中，SpaceX 提到查尔斯·施瓦布、富达、Robinhood、SoFi 和摩根士丹利的 E-Trade 等一些经纪平台将提供股票。最终的零售分配在账簿关闭之前无法确定。</p>
</div><p>In Robinhood's own IPO in 2021, the trading site indicated it wanted to sell between 20% and 35% of shares to retail investors. The allocation ended up coming in at the lower end of that range, CNBC reported at the time. The stock fell 8% in its debut.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Robinhood 于 2021 年的 IPO 中，该交易网站表示希望将 20% 到 35% 的股票出售给零售投资者。最终的分配在该范围的低端，CNBC 当时报道。股票在首次亮相时下跌了 8%。</p>
</div><p><strong>WATCH:</strong> Why Robinhood struggled to allocate shares to investors</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>观看：</strong> 为什么 Robinhood 在分配股票给投资者时遇到困难</p>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>选择 CNBC 作为您在谷歌上的首选来源，永远不会错过商业新闻中最值得信赖的名字的时刻。</p>
</div>

SpaceX IPO explained: The price is set, but retail allocation still up in the air

- SpaceX 正计划以 135 美元的价格进行首次公开募股（IPO）。  
- 公司预计市值达到 1.77 万亿美元，在 IPO 中将大约 30% 的股票分配给零售投资者。  
- SpaceX 的发行机制不同于传统，未提供价格范围，而是直接确定价格以加速分配过程。

CNBC

Robinhood

2 倍做多 HOOD ETF - T-Rex

2 倍做多 HOOD ETF - Defiance

Direxion Daily HOOD Bull 2X ETF

2 倍做多 Robinhood ETF - Leverage Shares

Defiance Leveraged Long Income Hood ETF

Roundhill HOOD WeeklyPay ETF

YieldMax HOOD Option Income Strategy ETF

Defiance Daily Target 2X Short HOOD ETF

GraniteShares YieldBOOST HOOD ETF

特斯拉

苹果

谷歌-A

谷歌-C

英伟达

美光科技

SoFi Tech

摩根士丹利

NVIDIA Corporation

SCHWAB(CHARLES)CORP 5.95% DEP SHS REP 1/40 NON CUM PERP PF D

SCHWAB(CHARLES)CORP 4.450% DEP SHS REP 1/40TH N-CUM PFD SERJ

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

SpaceX IPO 详解：价格已确定，但散户的分配仍未确定