Zedge（AMEX: ZDGE）于周四公布了第三季度财务业绩。以下是公司第三季度财报电话会议的文字记录。
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访问完整电话会议请点击 https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2205/53991
<h2>摘要</h2>
Zedge Inc 在本季度实现了 GAAP 盈利，订阅收入同比增长 32%，活跃订阅用户增加 41%，接近 130 万。
DataSeeds 完成了首个六位数订单，并看到不断增长的潜在客户，专注于为前沿模型开发者提供道德来源的数据集。
公司为 Tape Deck 签署了重要的音乐目录，包括 Sync Music 和 Tough Gong Distribution，扩展了对独立艺术家的服务。
Zedge 在本季度推出了两个额外的 alpha 产品，目标是在年底前推出六个，强调一个能够扩展成功产品并淘汰表现不佳产品的框架。
财务亮点包括自由现金流同比增长 55%，无债务，现金余额为 1970 万美元，增加的股息和股票回购反映了对业务的信心。
<h2>完整文字记录</h2>
操作员
大家好，欢迎参加 Zedge 2026 财年第三季度的财报电话会议。在管理层的准备发言期间，所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按星号键后跟零，向会议专员发出信号。在 Zedge 管理层今天的演讲后，将有机会提问。如需提问，请按星号键然后按一。
如需撤回您的问题，请按星号键二。同时请注意，Zedge 将在下周三东部时间下午 2:30 参加 Planet Microcap 会议。现在我将把电话交给 Brian Segal。
Brian Segal
谢谢你，操作员。在今天的电话会议中，Zedge 的首席执行官 Jonathan Wright 和首席财务官将讨论今天报告的 Zedge 财务和运营结果。在本次电话会议中，无论是准备发言还是问答环节，所作的任何前瞻性声明，无论是一般性还是具体性，都可能面临风险和不确定性，这可能导致未来的实际结果与今天讨论的结果有重大差异。
这些风险和不确定性包括但不限于 Zedge 定期向 SEC 披露的具体风险和不确定性。Zedge 不承担更新任何前瞻性声明或更新可能导致实际结果与其预测有重大差异的因素的义务。请注意，我们的财报发布在 Zedge 网站的投资者关系页面上，并已在 SEC 提交的 8K 表格中备案。
最后，在本次电话会议中，我们将使用非 GAAP 指标。示例包括非 GAAP 每股收益、非 GAAP 净收入和调整后的息税折旧摊销前利润。有关我们使用这些非 GAAP 指标的解释，请参见我们的财报发布。现在我想把电话交给 Jonathan。
Jonathan Reich
谢谢 Brian，大家下午好。让我先谈谈本季度让我印象深刻的地方。我们继续证明核心的 Zedge 市场业务具有韧性。这是一个 GAAP 盈利的季度，我认为值得注意的是，基础的货币化趋势依然强劲。订阅收入同比增长 32%，活跃订阅用户接近 130 万，增长 41%，标志着连续九个季度的同比增长，而 Zedge Premium GTV 增长了 17%。这些数字共同告诉我，我们在获取和留住高价值用户方面的持续投资继续获得回报。
尽管整体月活跃用户有所下降，但用户的参与质量和我们每个用户产生的收入有所改善。此外，尽管广告收入略有下降，但下降完全归因于 Emojipedia，该项目正在管理盈利能力和现金生成，考虑到谷歌对 Zedge 市场内搜索结果页面的结构性变化，广告收入基本持平于去年同期，我将其视为一个韧性的结果，特别是考虑到去年受益于来自 Zedge 市场内广告平台合作伙伴的一次性整合奖金。
我想强调一个数据点，我认为这强化了我们关于货币化质量的信息。IOS 收入同比增长 35%，现在占 Zedge 市场总收入的 6.5%，高于一年前的 5.1%。IOS 用户是我们最高价值的用户之一，这一趋势正在朝着正确的方向发展。转向 DataSeeds，这是一个对业务意义重大的季度。我们完成了来自现有客户的一笔六位数订单，该客户是一家领先的科技公司。在紧迫的时间框架内按规格成功交付这样规模的项目是一个重要的里程碑，验证了我们获得更大、更复杂订单的能力，尤其是来自现有客户的订单。同时，我们的潜在客户管道也在不断增长。
我们正在吸引对道德来源的图像、视频和音频数据集感兴趣的潜在客户。我们能够利用在创建和运营消费类移动应用方面的深厚经验，并将这些知识重新用于符合监管框架的管理众包内容创作，这一点是独特的。我们一直表示，随着我们产品的成熟，收入将保持波动，但每一次成功交付都增强了我们在企业市场的信誉，这正是推动未来更大、更稳定交易流的基础。
转向 Tape Deck，我们的独立音乐市场，艺术家可以直接从粉丝那里获得版税，我们一直专注于扩展音乐目录，我很高兴地分享我们最近签署了 Sync Music、Tough Gong Distribution 和 BWL Entertainment 目录。Sync 的阵容包括 Jason Derulo 和 T.I. Tough Gong 最初由 Bob 和 Rita Marley 创立，作为他们自己音乐和其他独立艺术家的家，而 BWL 管理着 Betty Wright 的遗产，她是独立唱片公司中第一位获得金唱片的女性先锋。这些正是 Tape Deck 旨在服务的艺术家类型，这一进展增强了我们对目录方向的信心。
接下来，我们的产品创新团队在本季度发布了另外两个 Alpha 产品。我们现在有四个产品上线，并且仍在按计划实现本财年的六个 Alpha 产品发布目标，这将在不到 12 个月内实现零到六的目标。我想强调的是，我们的框架旨在高效地扩展成功产品并淘汰失败产品。我们在编写代码之前进行预验证，快速构建，针对明确的关键绩效指标进行测量，投资于成功产品，并削减失败产品。每一次新发布都利用之前发布的一些开发工作，从而缩短每次迭代的市场时间。我们依附于框架，而不是任何单一产品。这种纪律使我们能够在不对资产负债表施加重大压力的情况下进行多次尝试。
从财务角度来看，自由现金流同比增长 55%，达到 180 万美元，年初至今增长 10%。现金及现金等价物增加至 1970 万美元，我们继续保持无债务。在本季度，我们将季度股息提高了 25%，至每股 2 美分，反映了我们对业务的信心和持续的自由现金流生成。我们还在市场条件合适时有选择性地回购股票，继续投资于 DataSeeds 和我们的创新管道。
所有资本配置优先事项都在同时进行，彼此之间没有相互牺牲，也没有影响资产负债表。我们在 2026 财年的剩余时间内的优先事项是继续加强 Zedge Marketplace 的货币化，故意构建数据种子，并在我们选择追求的机会中执行良好，同时以有序的方式推进我们的创新管道。接下来，我将把时间交给 E。
E
谢谢你，Jonathan。第三季度的总收入为 800 万美元，同比增长 3.0%。请记住，历史上，第三季度是我们季节性最弱的季度。本季度有几个值得注意的事项。与 Jonathan 的评论一致，Emojipedia 对整体收入增长率造成了拖累。尽管如此，Zedge Marketplace 的收入表现良好，去年我们的广告收入受益于来自广告合作伙伴的一次性 45 万美元奖金。由于这两项因素，广告收入在本季度下降了 4.0%。ZedgePlus 订阅收入同比增长 31.9%，我们的净活跃订阅用户增长了 40.6%，达到了近 130 万订阅用户。
我们继续优化我们的订阅计划，并看到了这些变化的好处。递延收入主要代表与订阅相关的收入，达到了 620 万美元，同比增长 26%。这是一个重要指标，因为它反映了未来的收入，基本上具有 100% 的毛利率。Zedge Premium GTV 比去年同期增长了 16.6%，OPMAU 增加了 21.2%，达到了 11.9 美分，继续向更高价值用户和改善货币化效率的方向转变。关于数字商品和服务收入，这一项包括来自 GuruShots 和 DataSeats 的贡献，目前大部分仍由 GuruShots 生成。
尽管本季度 DataSeeds 受益于 Jonathan 提到的六位数订单的履行，但 SG&amp;A 为 620 万美元，同比下降 1.7%。GAAP 操作收入为 110 万美元，而去年为 20 万美元。GAAP 净收入和稀释后每股收益为 90 万美元和 0.07 美元，而去年分别为 20 万美元和 0.01 美元。在非 GAAP 基础上，净收入为 100 万美元，每股收益为 0.07 美元，而去年分别为 90 万美元和 0.06 美元。自由现金流为 120 万美元，同比增长 55%。调整后的 EBITDA 为 130 万美元，同比增长 1%。从流动性角度来看，我们在季度末的现金及现金等价物为 1970 万美元，无债务。
在季度结束后，我们的董事会将现有的 500 万美元股票回购授权增加了 200 万美元，现在总可用额度约为 220 万美元。迄今为止，我们已根据现有授权回购了约 150 万股，花费约 480 万美元。感谢您收听我们的第三季度财报电话会议。我们期待在报告 2026 财年第四季度的结果时再次向您更新。操作员，请开放提问环节。
操作员
现在我们将开始问答环节。要提问，请在您的触摸电话上按星号键，然后按 1。如果您使用的是免提电话，请在按星号键之前拿起听筒。要撤回您的问题，请按星号键 2。此时我们将稍作停顿以整理提问名单。第一个问题来自 Maxim Group 的 Derek Greenberg。请继续。
Derek Greenberg（股票分析师）
你好。感谢您回答我的问题。我的第一个问题是关于 DataSeeds 的，我想重提您提到的一个优先事项，即有意识地构建这一部分业务。我想知道您是否可以对此进行扩展，并谈谈这看起来是什么样子，以及关于上次电话会议中一些举措的更新，比如构建入站和出站以及现成目录。
Jonathan Reich
Derek，非常感谢您的提问。如您所知，DataSeeds 是一个 B2B 产品，向前沿模型开发者提供多模态的数据集，包括音频、视频和图像数据集。我们在 DataSeeds 方面有几个项目正在进行中。在管道方面，我们一直在围绕所谓的管理众包内容创作进行开发，我们能够利用我们的创作者社区，这些创作者通过 Zedge 市场和 Guru Shots 玩家可用，根据我们从潜在客户那里收到的简报创建内容。
关于管道本身，我们更专注于与聚合商合作，而不是通过市场进行交易。我们发现聚合商似乎拥有更高质量的线索，并以一种聚合商理解我们的产品、我们如何根据计划区分我们的生产能力等方式发展这些关系，一直是我们的主要关注点。在区分入站和出站方面，我们更专注于出站，这不仅包括电子出站，还包括参加会议。
举个例子，上周在丹佛举行了一场非常知名的计算机视觉会议 CVPR。我参加了会议，并与多个潜在客户和生态系统合作伙伴会面，以进一步发展现有关系以及建立新关系，这使我们在对多模态数据集感兴趣的潜在客户中变得更加显眼。最后，还有一部分与销售无关，但与产品相关，即所有与确保我们提供的内容质量相关的技术，这些技术确保接受率高，确保与内容相关的元数据符合客户的规格、命名约定以及一整套其他要求，从而使数据能够以高接受率被接受。我希望这能回答您的问题。
Derek Greenberg（股票分析师）
是的，这非常有帮助。我想知道，显然您提到交易是波动的。目前没有太多可见性，但我想知道我们是否可以获得更多关于管道的细节，管道的规模，或者只是关于未来潜在交易频率的思考。也许是按年度或季度，或者您如何看待这个问题。
Jonathan Reich
是的，让我说，显然我认为，我们还没有到可以确定预测收入的地步。话虽如此，我们在管道中看到了更多的潜在客户，涵盖了所有模态，而我们所提供的独特价值主张在于我们能够提供管理众包解决方案。我们能够利用我们在移动应用领域的经验，这涵盖了从入职到确保创建的内容符合简报、确保合规性等一系列内容，这意味着从隐私到确保如果在特定简报中有人的话，必须有模型发布的生物识别信息，确保遵守生物识别相关法律等等。这些都自然地融入了产品中，加上奖励机制和支付机制，这些都是非常突出并吸引潜在客户注意的因素。
因此，在过去一个季度中，这一直是我们的主要关注点，我们在完成概念验证和订单方面取得了成功，随着我们产品的成熟。如果您回顾两三季度前，我们描述如何获取数据的精确度已经有了很大进步。回到您之前提到的关于现成产品和扩展我们的目录的问题，我们对现成内容的关注减少了，因为我们在市场上看到模型需要基于不存在的新数据进行预训练和后训练。
我们能够以合规的方式大规模创建这些数据集，确保它们是伦理来源并且可以大规模交付，这是我们在构建这一部分业务时所关注的方向。
Derek Greenberg（股票分析师）
好的，这很有道理。我想谈谈 Tape Deck，听起来您在这方面取得了很大进展。在交易尚未宣布之前，我想知道您是否可以谈谈与分销商的协议是如何结构和运作的，以及我想了解一下您目前的优先事项。如果是继续建立目录，还是考虑用户获取，或者您在这方面的其他问题。
Jonathan Reich
因此，大部分的努力集中在构建目录以及关注潜在的技术增强上，这将使 Tape Deck 对独立艺术家更具吸引力，因为它不仅能够让他们赚取收入，还能减轻独立艺术家在推出音乐和获得更广泛关注方面的负担。就交易而言，这些交易通常是与独立唱片公司合作的，这些公司非常支持我们的愿景，即独立艺术家可以为他们目录中的每一次播放获得报酬。
与 Spotify 等平台不同，许多艺术家在达到 1,000 次或更多播放之前并不会获得报酬，而他们的支付方式也并不透明，支付的比率也没有必要的透明度。我们的最低标准是，每次播放至少一分钱。但 Papedeck 的概念实际上是面向那些希望支持特定艺术家和特定音乐类型的超粉丝，几乎是作为这些艺术家的赞助人，以便他们能够蓬勃发展，并继续以他们的艺术形式谋生。
德里克·格林伯格（股票分析师）
这真的很有趣。我想现在转向你们推出的 AI 创新和 alpha 应用程序。你提到现在有四个正在上线。我想知道你是否看到早期推出的任何吸引力或结果，或者你能提供的关于这些推出潜力的任何信息。
乔纳森·赖希
当然。让我从结构上谈谈这个过程。在我们实际推出产品之前，我们正在开发新产品。我们进行了市场可行性测试，以了解该产品的需求、转化率以及我们认为获取用户的成本。在这个过程中，我们有一系列想法，进行一些测试营销，许多想法并未能通过测试营销阶段。对于那些能够通过测试营销阶段的想法，我们正在构建一个集中许多属性和功能的框架，与我们推出的每个新应用程序相关。这将使我们能够加快新应用程序的发布进度。具体来说，我们已经宣布 Syncat 已经上线。
但它最终未能达到我们设定的收入、关键绩效指标（KPI）、参与度 KPI 等方面的门槛。至于其他三个应用程序，它们都是早期阶段，当然，其中一个正在朝着正确的方向发展。其他两个在管道中还太早，无法判断它们是否会成功。我们进入这个过程的预期是设定 KPI。如果应用程序达到了门槛，那么继续发展这些 KPI。通过这个筛选过程，我们能够将优质的与劣质的分开，而劣质的我们会很快淘汰，而我们会继续投资于优质的，以确保我们能够将其发展成为我们业务的一个重要部分。我想说的是，Rovio 的《愤怒的小鸟》游戏在 Rovio 之前失败了 50 个早期应用程序后才取得成功。因此，绝大多数这些应用程序不会进入主流可扩展的阶段。
我们的责任和重点是确保我们以负责任的方式管理这一过程，并在识别出能够提供确保其可扩展性的表现的机会时，继续加大投资、迭代和开发，以便我们能够在业务中开辟一条全新的收入来源。
德里克·格林伯格（股票分析师）
明白了。谢谢，这很有帮助。我的最后一个问题是关于月活跃用户（MAU）的。我知道在上一次电话会议中，你提到你们试图实施的三类举措，以稳定和改善 MAU。在市场营销、新产品功能和数据科学之间，我想知道你是否可以谈谈这些努力的进展。
乔纳森·赖希
首先，我们继续在这三方面进行投资。如果我描述我们的月活跃用户基础，通常来说，我们的用户质量比一年前更好。我们仍在不断迭代，以确保不仅质量存在，而且在这一领域也有增长机会，特别是专注于那些 CPM 和可支配收入更为可及的成熟市场。
我想总结一下，推动增长的举措不是一次性的静态事件，而是动态的。没有一天团队不在探索新的机会，以解锁我们用户基础的增长机会。
德里克·格林伯格（股票分析师）
这很有道理。谢谢你回答我的问题。好的。
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ZDGE

Zedge 报告了 2026 年第三季度的 GAAP 盈利，订阅收入同比增长 32%，活跃订阅用户接近 130 万。自由现金流增长 55%，得益于 1970 万美元的现金余额和无债务。公司完成了首个六位数的 DataSeeds 订单，扩展了 Tape Deck 音乐目录，并推出了新的 alpha 产品。管理层强调尽管整体月活跃用户有所下降，但变现质量依然强劲

Zedge 公布 2026 年第三季度业绩：完整的财报电话会议记录