<p>埃隆·马斯克在德克萨斯州布朗斯维尔的 SpaceX 被拍摄。</p>
<p>马文·约瑟夫 |《华盛顿邮报》| Getty Images</p>
<p>SpaceX 正式准备进行创纪录的最大 IPO。</p>
<p>根据向证券交易委员会提交的文件，埃隆·马斯克的可重复使用火箭公司正在筹集 750 亿美元，出售 5.556 亿股，每股 135 美元。这笔交易使 SpaceX 的估值达到 1.77 万亿美元，成为美国第七大最有价值的公司，超过了马斯克的电动车制造商特斯拉。</p>
<p>SpaceX 将在周五首次在纳斯达克上市，公众将首次有机会投资这家成立 24 年的公司。在这个价格下注 SpaceX 在很大程度上是对马斯克的赌注，因为该公司正在烧钱，且按收入计算远小于任何其万亿美元同行。</p>
<p>SpaceX 在其招股说明书中表示，第一季度的收入从一年前的 40.7 亿美元增长了 15%，达到 46.9 亿美元。去年全年，收入增长了 33%，达到 186.7 亿美元。该公司在最新季度录得净亏损 42.8 亿美元，此前在 2025 年亏损 49.4 亿美元。</p>
<p>除了太空业务外，马斯克的公司还拥有 Starlink 卫星互联网服务，该服务占其大部分收入，并且是唯一盈利的部门，以及与 SpaceX 合并的人工智能部门 xAI。</p>
<p>SpaceX 在其 IPO 文件中表示，第一季度的资本支出达到 101 亿美元，比一年前翻了一番。绝大多数成本——77 亿美元——用于人工智能，其余用于太空和连接。</p>
<p>自 2002 年成立以来，该公司累计亏损约 413 亿美元。它在招股说明书中警告投资者，未来可能无法实现盈利。</p>
<p>上周，SpaceX 设定了每股 135 美元的固定价格，从而消除了部分 IPO 戏剧性。新发行者通常会提供一个价格区间，以便公司及其顾问在不同水平上评估需求敏感性，但在一系列测试市场的会议后，SpaceX 采取了 “接受或放弃” 的方式。</p>
<p>高盛是此次发行的主承销商，其次是摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通。</p>
<p>通过此次 IPO，马斯克有望成为全球首位万亿富翁。他在 SpaceX 的股份价值 8665 亿美元，加上他在特斯拉的持股，后者的估值约为 3200 亿美元，不包括一些期权。对于 54 岁的马斯克来说，SpaceX 的发行是在他将特斯拉上市 16 年后进行的。</p>
<p>马斯克控制着 SpaceX 超过 82% 的投票权，几乎完全控制董事会。</p>
<p>周四，两家华尔街公司开始覆盖 SpaceX。Oppenheimer 以 “跑赢大盘” 评级开盘，12 到 18 个月的目标价为 190 美元，意味着比 IPO 价格上涨 40%。分析师蒂莫西·霍兰写道，该公司的多元化投资组合使其对投资者具有吸引力。</p>
<p>“我们看到 SPCX 有潜力利用地面计算专业知识作为桥梁（和可能的备选方案），以实现关键规模和成本优势，” 他写道。霍兰称其为 “唯一拥有所需资本、数据、LLMs、硬件、制造和工程人才的垂直整合 AI 公司”，并表示 “其太空基础设施在结构上具有优势。”</p>
<p>与此同时，New Street Research 以 165 美元的目标价开始覆盖，并表示它将 xAI 视为一个价值 5750 亿美元的业务，“相对于对 OpenAI 和 Anthropic 的预期。”</p>
<p>虽然 SpaceX 的 IPO 大约是美国历史上最大 IPO 的三倍，但它可能会面临未来的挑战。Anthropic 和 OpenAI 均被私人投资者估值接近 1 万亿美元，已在生成式 AI 热潮不到四年内秘密提交了上市申请。这些交易可能在今年发生。</p>
<p><strong>观看：</strong> SpaceX IPO 象征着太空经济的未来</p>
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SPCX

2倍做多SpaceX ETF-leverage shares

<p>SpaceX 即将在纳斯达克首次公开募股，创下 750 亿美元的纪录，出售 5.556 亿股，每股 135 美元。这一估值使 SpaceX 的市值达到 1.77 万亿美元，成为美国第七大最有价值公司。尽管受 Starlink 和 xAI 推动，公司报告第一季度净亏损 42.8 亿美元，并警告未来盈利风险。埃隆·马斯克的股份估值超过 8000 亿美元，使他成为全球首位万亿富翁</p>

<p>Elon Musk is photographed at SpaceX in Brownsville, Texas.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃隆·马斯克在德克萨斯州布朗斯维尔的 SpaceX 被拍摄。</p>
</div><p>Marvin Joseph | The Washington Post | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>马文·约瑟夫 |《华盛顿邮报》| Getty Images</p>
</div><p>SpaceX is officially set for the largest IPO on record.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 正式准备进行创纪录的最大 IPO。</p>
</div><p>Elon Musk's reusable rocket company is raising $75 billion, selling 555.6 million shares for $135 a piece, according to a filing with the Securities and Exchange Commission. The deal values SpaceX at $1.77 trillion, making it the seventh most-valuable U.S. company, ahead of Tesla, Musk's electric vehicle maker.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据向证券交易委员会提交的文件，埃隆·马斯克的可重复使用火箭公司正在筹集 750 亿美元，出售 5.556 亿股，每股 135 美元。这笔交易使 SpaceX 的估值达到 1.77 万亿美元，成为美国第七大最有价值的公司，超过了马斯克的电动车制造商特斯拉。</p>
</div><p>SpaceX's Nasdaq debut will come Friday, when the masses will have their first opportunity to buy into the 24-year-old company. Betting on SpaceX at this price is largely a wager on Musk, as the company is burning cash and is far smaller by revenue than any of its trillion-dollar peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 将在周五首次在纳斯达克上市，公众将首次有机会投资这家成立 24 年的公司。在这个价格下注 SpaceX 在很大程度上是对马斯克的赌注，因为该公司正在烧钱，且按收入计算远小于任何其万亿美元同行。</p>
</div><p>SpaceX said in its prospectus that revenue increased 15% to $4.69 billion in the first quarter from $4.07 billion a year earlier. For all of last year, revenue jumped 33% to $18.67 billion. The company recorded a net loss in the latest quarter of $4.28 billion after losing $4.94 billion in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 在其招股说明书中表示，第一季度的收入从一年前的 40.7 亿美元增长了 15%，达到 46.9 亿美元。去年全年，收入增长了 33%，达到 186.7 亿美元。该公司在最新季度录得净亏损 42.8 亿美元，此前在 2025 年亏损 49.4 亿美元。</p>
</div><p>In addition to its space business, Musk's company owns the Starlink satellite internet service, which accounts for the bulk of its revenue and is the only profitable unit, and artificial intelligence division xAI, which merged with SpaceX in February.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了太空业务外，马斯克的公司还拥有 Starlink 卫星互联网服务，该服务占其大部分收入，并且是唯一盈利的部门，以及与 SpaceX 合并的人工智能部门 xAI。</p>
</div><p>SpaceX said in its IPO filing that capital expenditures in the first quarter reached $10.1 billion, more than doubling from a year earlier. The vast majority of those costs — $7.7 billion — were for AI, with the rest spent on space and connectivity.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 在其 IPO 文件中表示，第一季度的资本支出达到 101 亿美元，比一年前翻了一番。绝大多数成本——77 亿美元——用于人工智能，其余用于太空和连接。</p>
</div><p>The company has racked up a cumulative deficit of around $41.3 billion since it was founded in 2002. It warned investors in its prospectus that it may not achieve profitability in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2002 年成立以来，该公司累计亏损约 413 亿美元。它在招股说明书中警告投资者，未来可能无法实现盈利。</p>
</div><p>Some of the IPO drama was removed last week, when SpaceX set a fixed price of $135 a share. New issuers would typically offer a price range that allows a company and its advisers to gauge demand sensitivity at different levels, but SpaceX took a take-it-or-leave-it approach after a slew of testing-the-waters meetings leading up to the roadshow launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周，SpaceX 设定了每股 135 美元的固定价格，从而消除了部分 IPO 戏剧性。新发行者通常会提供一个价格区间，以便公司及其顾问在不同水平上评估需求敏感性，但在一系列测试市场的会议后，SpaceX 采取了 “接受或放弃” 的方式。</p>
</div><p>Goldman Sachs is the lead banker for the offering, followed by Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup and JPMorgan Chase.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛是此次发行的主承销商，其次是摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通。</p>
</div><p>With the IPO, Musk is poised to be the world's first trillionaire. His stake in SpaceX is worth $866.5 billion, adding to his Tesla holdings that are valued at about $320 billion, not including some options. For the 54-year-old Musk, the SpaceX offering comes 16 years after he took Tesla public.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过此次 IPO，马斯克有望成为全球首位万亿富翁。他在 SpaceX 的股份价值 8665 亿美元，加上他在特斯拉的持股，后者的估值约为 3200 亿美元，不包括一些期权。对于 54 岁的马斯克来说，SpaceX 的发行是在他将特斯拉上市 16 年后进行的。</p>
</div><p>Musk controls over 82% of voting power at SpaceX, giving him virtually complete control over the board.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克控制着 SpaceX 超过 82% 的投票权，几乎完全控制董事会。</p>
</div><p>Two Wall Street firms initiated coverage of SpaceX on Thursday. Oppenheimer opened with an outperform rating and a 12- to 18-month price target of $190, implying a gain of 40% from the IPO price. Analyst Timothy Horan wrote that the company's diversified portfolio makes it attractive for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>周四，两家华尔街公司开始覆盖 SpaceX。Oppenheimer 以 “跑赢大盘” 评级开盘，12 到 18 个月的目标价为 190 美元，意味着比 IPO 价格上涨 40%。分析师蒂莫西·霍兰写道，该公司的多元化投资组合使其对投资者具有吸引力。</p>
</div><p>&#34;We see potential for SPCX to leverage terrestrial compute expertise as a bridge (and possible back-up plan) to enable key scale and cost advantages,&#34; he wrote. Horan called it the &#34;only vertically-integrated AI company with the required capital, data, LLMs, hardware, manufacturing and engineering talent,&#34; and said &#34;its space infrastructure appears structurally advantaged.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看到 SPCX 有潜力利用地面计算专业知识作为桥梁（和可能的备选方案），以实现关键规模和成本优势，” 他写道。霍兰称其为 “唯一拥有所需资本、数据、LLMs、硬件、制造和工程人才的垂直整合 AI 公司”，并表示 “其太空基础设施在结构上具有优势。”</p>
</div><p>Meanwhile, New Street Research initiated coverage with a $165 price target, and said it views xAI as a $575 billion business, &#34;relative to expectations for OpenAI and Anthropic.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，New Street Research 以 165 美元的目标价开始覆盖，并表示它将 xAI 视为一个价值 5750 亿美元的业务，“相对于对 OpenAI 和 Anthropic 的预期。”</p>
</div><p>While SpaceX's IPO is roughly three times the size of the largest U.S. IPO in history, it could be challenged by what's to come. Anthropic and OpenAI, which are each valued at close to $1 trillion by private investors, have confidentially filed to go public less than four years into the generative AI boom. Those deals could happen this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 SpaceX 的 IPO 大约是美国历史上最大 IPO 的三倍，但它可能会面临未来的挑战。Anthropic 和 OpenAI 均被私人投资者估值接近 1 万亿美元，已在生成式 AI 热潮不到四年内秘密提交了上市申请。这些交易可能在今年发生。</p>
</div><p><strong>WATCH:</strong> SpaceX IPO is emblematic of space economy future</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>观看：</strong> SpaceX IPO 象征着太空经济的未来</p>
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</div>

SpaceX raising $75 billion in record-setting IPO as Nasdaq debut awaits

CNBC

SpaceX

特斯拉

高盛

摩根士丹利

美国银行

花旗

摩根大通

奥本海默控股

OpenAI

GS Hldg R

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

SpaceX 在创纪录的首次公开募股中筹集 750 亿美元，纳斯达克上市即将到来