<p>作者：Christine Idzelis</p>
<p>价值股在今年上半年相对于成长股的表现预计将是自 2022 年以来最为显著的超越。</p>
<p>美国股市在周五收高，SpaceX 进行了备受期待的首次公开亮相。</p>
<p>价值股——指那些交易价格低于其账面价值的公司的股票——今年的涨幅远超成长股，投资者对盈利增长的乐观情绪似乎正在超越科技领域。</p>
<p>价值股近年来最大超越的投资动机似乎是对美国经济强劲的信心增强，这一观点得到了上周发布的强劲 5 月就业数据的支持。</p>
<p>截至周五，罗素 1000 价值指数（RLV）今年上涨了 14.8%，远超罗素 1000 成长指数（RLG）同期仅上涨 2.7% 的小幅增幅，FactSet 数据显示。这使得价值指数有望在今年上半年实现自 2022 年以来最大的超越，依据道琼斯市场数据。</p>
<p>周五，价值股表现优于成长股——那些销售和盈利增长超过平均水平的公司发行的股票几乎持平，即便标准普尔 500 指数上涨了 0.5%，SpaceX 的股票（SPCX）在首次交易日飙升了 19%。投资者可能正在转向对经济增长敏感的股票市场领域，尽管人工智能交易仍然吸引交易者，但这对价值导向的行业有利。</p>
<p>“我们对价值股的回报感到相当乐观，” 财富管理公司 Aspiriant 的投资策略总监 Dave Grecsek 在电话采访中表示。“我们开始看到一个窗口，价值型企业可以重新实现更好的盈利增长。”</p>
<p>“科技在盈利增长方面仍然强劲，但现在我们看到更广泛的参与。”</p>
<p>尽管在过去 12 个月中，罗素 1000 价值指数表现优于，但在 2025 年，它落后于罗素 1000 成长指数，因为大型科技股和标准普尔 500 的信息技术行业 XX:SP500.45 飙升。</p>
<p>根据富兰克林邓普顿的高级市场策略师 Chris Galipeau 的说法，投资于价值导向的股票和其他被低估的股票市场领域，如小型股，仍有上升空间。“这不是昙花一现，” Galipeau 在接受 MarketWatch 采访时表示，因为盈利能力正在扩大。</p>
<p>根据道琼斯市场数据，罗素 2000 指数（RUT），一个衡量美国小型股的指标，周五收于新的历史高点。</p>
<p>“我们对价值股持超配态度，目前对美国小型股感到非常兴奋，” Aspiriant 的 Grecsek 表示。</p>
<p>对 iShares 罗素 1000 价值 ETF（IWD）的深入分析显示，该交易所交易基金追踪美国可能被低估的大型和中型股票指数，金融板块在 6 月 11 日时是其最大板块。</p>
<p>虽然信息技术是其第二大板块，但该价值 ETF 对科技的敞口远低于 iShares 罗素 1000 成长 ETF（IWF）。截至 6 月 11 日，科技占成长 ETF 的约 52%。</p>
<p>金融公司被视为经济增长的早期指标，出现在 iShares 罗素 1000 价值 ETF 的前 10 大公司持股中，此外还有信息技术、能源、医疗保健和大型科技股。截至同一日期，这些持股包括美光科技（MU）、伯克希尔哈撒韦（MX:BRKB）、摩根大通（JPM）、谷歌 A 类股票（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、埃克森美孚（XOM）、谷歌 C 类股票（GOOG）、强生（JNJ）、英特尔（INTC）和思科系统（CSCO）。</p>
<p>相比之下，截至 6 月 11 日，iShares 罗素 1000 成长 ETF 的 10 大权重几乎全部由大型科技股主导，唯一的例外是制药公司礼来（LLY），它是其第 10 大持股。</p>
<p>富国银行投资研究所对金融、科技、工业和公用事业持超配态度，公司的高级全球市场策略师 Scott Wren 在接受 MarketWatch 采访时表示，工业和公用事业将受益于人工智能的繁荣。</p>
<p>美国股市在周五收高，道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数均上涨。三大基准均录得周度涨幅，SpaceX 的公开亮相显示了投资者的信心，而油价（CL00）在本周下跌，因市场对美国和伊朗接近达成和平协议的乐观情绪复苏。</p>
<p>-Christine Idzelis</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>

罗素 1000 价值指数 ETF - iShares

罗素 1000 成长指数 ETF - iShares

<p>美国价值股的表现正在朝着自 2022 年以来相对于成长股的最大幅度超越发展，这一趋势受到对经济整体强劲和科技行业以外的盈利增长的乐观情绪推动。罗素 1000 价值指数年初至今上涨了 14.8%，显著超过成长指数的 2.7% 涨幅。投资者正在转向以价值为导向的行业，如金融和小型股，专家认为这一趋势是可持续的，而非暂时的异常现象</p>

<p>By Christine Idzelis</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Christine Idzelis</p>
</div><p>Value stocks are on pace for the widest outperformance relative to growth equities in the first half of a year since 2022</p>
<div class="lb-trans"><p>价值股在今年上半年相对于成长股的表现预计将是自 2022 年以来最为显著的超越。</p>
</div><p>U.S. stocks ended higher Friday, as SpaceX made its highly anticipated public debut.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股市在周五收高，SpaceX 进行了备受期待的首次公开亮相。</p>
</div><p>Value stocks - shares of companies trading below their on-paper value - are putting up big gains this year that widely surpass growth equities, with investors appearing optimistic about earnings growth broadening beyond technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>价值股——指那些交易价格低于其账面价值的公司的股票——今年的涨幅远超成长股，投资者对盈利增长的乐观情绪似乎正在超越科技领域。</p>
</div><p>The investor motivation behind value's biggest outperformance in years appears to be an increased comfort in the strength of the U.S. economy, a view that garnered support from strong May jobs data out last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>价值股近年来最大超越的投资动机似乎是对美国经济强劲的信心增强，这一观点得到了上周发布的强劲 5 月就业数据的支持。</p>
</div><p>The Russell 1000 Value Index RLV has jumped 14.8% this year through Friday, beating the Russell 1000 Growth Index's RLG much smaller gain of 2.7% over the same period, FactSet data show. That left the value index on track for its largest outperformance in the first half of a year since 2022, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至周五，罗素 1000 价值指数（RLV）今年上涨了 14.8%，远超罗素 1000 成长指数（RLG）同期仅上涨 2.7% 的小幅增幅，FactSet 数据显示。这使得价值指数有望在今年上半年实现自 2022 年以来最大的超越，依据道琼斯市场数据。</p>
</div><p>Value stocks outperformed on Friday, with growth equities - those issued by companies ringing up better-than-average sales and earnings increases - nearly flat, even as the S&amp;P 500 index rose 0.5% and SpaceX's stock (SPCX) surged 19% in its first day of trading following its record-setting initial public offering. Investors may be rotating into areas of the stock market that are sensitive to economic growth, benefiting value-oriented sectors even as the artificial-intelligence trade still seems to appeal to traders.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，价值股表现优于成长股——那些销售和盈利增长超过平均水平的公司发行的股票几乎持平，即便标准普尔 500 指数上涨了 0.5%，SpaceX 的股票（SPCX）在首次交易日飙升了 19%。投资者可能正在转向对经济增长敏感的股票市场领域，尽管人工智能交易仍然吸引交易者，但这对价值导向的行业有利。</p>
</div><p>&#34;We're actually pretty optimistic about the returns for value stocks,&#34; said Dave Grecsek, director of investment strategy at wealth-management firm Aspiriant, in a phone interview. &#34;We're starting to open up a window here where these value-style businesses can get back to generating better earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们对价值股的回报感到相当乐观，” 财富管理公司 Aspiriant 的投资策略总监 Dave Grecsek 在电话采访中表示。“我们开始看到一个窗口，价值型企业可以重新实现更好的盈利增长。”</p>
</div><p>&#34;Tech is still strong in terms of earnings growth, but now we're seeing much broader participation.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“科技在盈利增长方面仍然强劲，但现在我们看到更广泛的参与。”</p>
</div><p>The Russell 1000 Value Index has also outperformed over the past 12 months, although in 2025 it trailed the Russell 1000 Growth Index as Big Tech and the S&amp;P 500's information-technology sector XX:SP500.45 surged.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管在过去 12 个月中，罗素 1000 价值指数表现优于，但在 2025 年，它落后于罗素 1000 成长指数，因为大型科技股和标准普尔 500 的信息技术行业 XX:SP500.45 飙升。</p>
</div><p>Trades into value-oriented stocks and other underowned areas of the equities market, such as small-cap stocks, have room to run, according to Chris Galipeau, senior market strategist at Franklin Templeton. &#34;This is not a flash in the pan,&#34; as earnings power is broadening out, Galipeau told MarketWatch in an interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据富兰克林邓普顿的高级市场策略师 Chris Galipeau 的说法，投资于价值导向的股票和其他被低估的股票市场领域，如小型股，仍有上升空间。“这不是昙花一现，” Galipeau 在接受 MarketWatch 采访时表示，因为盈利能力正在扩大。</p>
</div><p>The Russell 2000 Index RUT, a gauge of small-cap stocks in the U.S., finished Friday at a fresh record high, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据道琼斯市场数据，罗素 2000 指数（RUT），一个衡量美国小型股的指标，周五收于新的历史高点。</p>
</div><p>&#34;We're overweight value stocks, and we're pretty excited about U.S. small-cap stocks right now,&#34; said Grecsek of Aspiriant.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们对价值股持超配态度，目前对美国小型股感到非常兴奋，” Aspiriant 的 Grecsek 表示。</p>
</div><p>A look under the hood of the iShares Russell 1000 Value ETF IWD, an exchange-traded fund that tracks an index of large and midcap stocks in the U.S. that may be undervalued, shows financials was its biggest sector as recently as June 11.</p>
<div class="lb-trans"><p>对 iShares 罗素 1000 价值 ETF（IWD）的深入分析显示，该交易所交易基金追踪美国可能被低估的大型和中型股票指数，金融板块在 6 月 11 日时是其最大板块。</p>
</div><p>While information technology was its next largest sector, the value ETF's exposure to tech was much less than for the iShares Russell 1000 Growth ETF IWF. Tech was around 52% of the growth ETF as of June 11.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然信息技术是其第二大板块，但该价值 ETF 对科技的敞口远低于 iShares 罗素 1000 成长 ETF（IWF）。截至 6 月 11 日，科技占成长 ETF 的约 52%。</p>
</div><p>Financial companies, which are viewed as providing an early read on economic growth, appeared among the iShares Russell 1000 Value ETF's top 10 company holdings, along with information technology, energy, healthcare and Big Tech, as of the same date. Those holdings included Micron Technology (MU), Berkshire Hathaway (MX:BRKB), JPMorgan Chase &amp; Co. (JPM), Alphabet's Class A shares (GOOGL), Amazon.com (AMZN), Exxon Mobil (XOM), Alphabet's class C shares (GOOG), Johnson &amp; Johnson (JNJ), Intel (INTC) and Cisco Systems (CSCO).</p>
<div class="lb-trans"><p>金融公司被视为经济增长的早期指标，出现在 iShares 罗素 1000 价值 ETF 的前 10 大公司持股中，此外还有信息技术、能源、医疗保健和大型科技股。截至同一日期，这些持股包括美光科技（MU）、伯克希尔哈撒韦（MX:BRKB）、摩根大通（JPM）、谷歌 A 类股票（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、埃克森美孚（XOM）、谷歌 C 类股票（GOOG）、强生（JNJ）、英特尔（INTC）和思科系统（CSCO）。</p>
</div><p>By contrast, the iShares Russell 1000 Growth ETF's 10 biggest weights were dominated by Big Tech stocks as of June 11. The exception was pharmaceutical company Eli Lilly (LLY), which was its 10th largest holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，截至 6 月 11 日，iShares 罗素 1000 成长 ETF 的 10 大权重几乎全部由大型科技股主导，唯一的例外是制药公司礼来（LLY），它是其第 10 大持股。</p>
</div><p>Wells Fargo Investment Institute is overweight financials, as well as tech, industrial and utilities, Scott Wren, the firm's senior global market strategist, told MarketWatch in an interview. Industrials and utilities should benefit from the AI boom, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>富国银行投资研究所对金融、科技、工业和公用事业持超配态度，公司的高级全球市场策略师 Scott Wren 在接受 MarketWatch 采访时表示，工业和公用事业将受益于人工智能的繁荣。</p>
</div><p>The U.S. stock market closed higher Friday, with the Dow Jones Industrial Average, DJIA S&amp;P 500 SPX and Nasdaq Composite Index COMP all rising. All three benchmarks booked weekly gains, as SpaceX's public debut signaled investor confidence and oil prices (CL00) declined on the week amid resurgent optimism that the U.S. and Iran were nearing a peace deal.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股市在周五收高，道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数均上涨。三大基准均录得周度涨幅，SpaceX 的公开亮相显示了投资者的信心，而油价（CL00）在本周下跌，因市场对美国和伊朗接近达成和平协议的乐观情绪复苏。</p>
</div><p>-Christine Idzelis</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Idzelis</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div>

'This is not a flash in the pan' - why value stocks are beating growth by such a wide margin

MarketWatch

SpaceX

标普 500 指数

美光科技

伯克希尔哈撒韦-A

伯克希尔哈撒韦-B

摩根大通

谷歌-A

谷歌-C

亚马逊

埃克森美孚

强生

英特尔

思科

礼来

道琼斯指数

纳斯达克综合指数

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

“这不是昙花一现”——为什么价值股能够以如此大的优势战胜成长股