<p>香港开发商丽新发展，由商人林建岳担任主席，他同时也是该市旅游局的主席，已发起一项交换要约，涉及其 493 百万美元的 5% 担保票据（到期日为 2026 年 7 月），以缓解短期流动性压力，该公司周一在香港证券交易所的文件中表示。符合条件的票据持有人可以将其现有持有的票据交换为新的以美元计价的高级担保票据，年息为 8%，期限为三年。尽管住宅房地产市场已显示出复苏迹象，但香港和中国大陆的商业房地产市场仍然面临挑战。市场估值持续下行压力和负面租金回报依然存在。根据 JLL 的数据，截至 4 月，香港优质办公空间的整体空置率为 13.5%，与 3 月持平。尽管其他四个核心办公区域的空置空间有所增加，但中环的空置率从 9.6% 降至 9.2%。开发商在文件中表示：“这些不利的市场条件对集团的业务、经营结果以及财务和流动性状况产生了实质性和负面的影响。” 该集团的投资组合包括位于上海和广州、广东省中山和横琴的办公、零售和酒店项目。在香港，它拥有包括铜锣湾广场 2 期和长沙湾广场在内的商业和办公楼，以及在中环的中国建设银行（CCB）大厦的 50% 股份。丽新一直在积极与各债权人进行再融资，以改善其整体流动性状况，在过去 12 个月内完成了超过 70 亿港元（约合 8.93 亿美元）的交易。去年 12 月，它与京东的投资实体达成协议，以 35 亿港元出售其在 CCB 大厦的 50% 股份。2024 年，它还以 14.2 亿港元将其在 AIA 中央大厦的股权出售给保险巨头的一个子公司。截至 4 月，该集团的未偿借款为 258 亿港元。如果交换在 7 月 22 日前成功完成，每位票据持有人将获得 300 美元现金加 700 美元的新票据，或者将全部金额转换为新票据。作为征求同意的一部分，丽新还寻求票据持有人批准将现有票据的到期日延长三年至 2029 年 7 月。债券持有人会议将于 7 月 10 日在香港举行，以对该提案进行投票。</p>

丽新发展

<p>香港开发商丽新发展推出了一项价值 4.93 亿美元的票据互换，以缓解流动性压力。符合条件的票据持有人可以将现有的 2026 年 7 月到期的 5% 票据兑换为新的 8% 高级担保票据，期限为三年。此举旨在应对影响其商业房地产投资组合的不利市场条件，包括香港和中国大陆的高空置率。如果在 7 月 22 日之前获得批准，持有人将收到现金加新票据或全额转换。债券持有人会议定于 7 月 10 日举行</p>

<p>Hong Kong developer Lai Sun Development, chaired by businessman Peter Lam Kin-ngok, who also chairs the city’s Tourism Board, has launched an exchange offer for its outstanding US$493 million worth of 5 per cent guaranteed notes due July 2026, in an effort to relieve short-term liquidity pressures, the company said Monday in a filing to the Hong Kong stock exchange. Eligible noteholders can swap their existing holdings for new, US dollar-denominated senior guaranteed notes carrying an 8 per cent annual coupon with a three-year tenor. While the residential property market has shown signs of recovery, commercial real estate markets in Hong Kong and mainland China remain challenging. Continued downward pressure on market valuations and negative rental reversions remain. As of April, overall vacancy rates in Hong Kong’s premium office spaces stood at 13.5 per cent, unchanged from March, according to data tracked by JLL. While four other core office areas saw an uptick in empty spaces, Central’s vacancy rate declined to 9.2 per cent from 9.6 per cent, data showed. “These adverse market conditions have materially and negatively affected the group’s business, operating results and financial and liquidity position,” the developer said in the filing. The group’s portfolio includes office, retail and hospitality projects in Shanghai and Guangzhou, Zhongshan and Hengqin in Guangdong province. In Hong Kong, it owns commercial and office buildings including Causeway Bay Plaza 2 and Cheung Sha Wan Plaza, as well as a 50 per cent interest in the China Construction Bank (CCB) Tower in Central. Lai Sun has been actively refinancing its borrowings with various creditors to improve its overall liquidity position, completing transactions totalling more than HK$7 billion (US$893.39 million) over the last 12 months. It entered into an agreement with an investment entity of JD.com to sell its 50 per cent stake in the CCB Tower for HK$3.5 billion in December last year. In 2024, it also sold its equity stake in the AIA Central skyscraper for HK$1.42 billion to a unit of the insurance giant. The group had outstanding borrowings of HK$25.8 billion as of April. If the swap is successfully completed by July 22, holders of each note will get US$300 in cash plus US$700 in new notes, or they will have the entire amount converted into new notes. As part of the consent solicitation, Lai Sun is also seeking noteholder approval to extend the existing notes’ maturity date by three years to July 2029. A bondholder meeting will be held on July 10 in Hong Kong to vote on the proposal.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港开发商丽新发展，由商人林建岳担任主席，他同时也是该市旅游局的主席，已发起一项交换要约，涉及其 493 百万美元的 5% 担保票据（到期日为 2026 年 7 月），以缓解短期流动性压力，该公司周一在香港证券交易所的文件中表示。符合条件的票据持有人可以将其现有持有的票据交换为新的以美元计价的高级担保票据，年息为 8%，期限为三年。尽管住宅房地产市场已显示出复苏迹象，但香港和中国大陆的商业房地产市场仍然面临挑战。市场估值持续下行压力和负面租金回报依然存在。根据 JLL 的数据，截至 4 月，香港优质办公空间的整体空置率为 13.5%，与 3 月持平。尽管其他四个核心办公区域的空置空间有所增加，但中环的空置率从 9.6% 降至 9.2%。开发商在文件中表示：“这些不利的市场条件对集团的业务、经营结果以及财务和流动性状况产生了实质性和负面的影响。” 该集团的投资组合包括位于上海和广州、广东省中山和横琴的办公、零售和酒店项目。在香港，它拥有包括铜锣湾广场 2 期和长沙湾广场在内的商业和办公楼，以及在中环的中国建设银行（CCB）大厦的 50% 股份。丽新一直在积极与各债权人进行再融资，以改善其整体流动性状况，在过去 12 个月内完成了超过 70 亿港元（约合 8.93 亿美元）的交易。去年 12 月，它与京东的投资实体达成协议，以 35 亿港元出售其在 CCB 大厦的 50% 股份。2024 年，它还以 14.2 亿港元将其在 AIA 中央大厦的股权出售给保险巨头的一个子公司。截至 4 月，该集团的未偿借款为 258 亿港元。如果交换在 7 月 22 日前成功完成，每位票据持有人将获得 300 美元现金加 700 美元的新票据，或者将全部金额转换为新票据。作为征求同意的一部分，丽新还寻求票据持有人批准将现有票据的到期日延长三年至 2029 年 7 月。债券持有人会议将于 7 月 10 日在香港举行，以对该提案进行投票。</p>
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香港开发商丽新发展寻求通过票据置换来缓解流动性压力