<h2>周末总结</h2>
<p>和平协议持续了 72 小时。伊朗在周六宣布霍尔木兹海峡重新关闭，理由是以色列在黎巴嫩南部的空袭违反了停火协议。美国与伊朗在瑞士的伯根斯托克的谈判被突然取消，副总统范斯撤回。阿布扎比国家石油公司首席执行官确认海峡仍然关闭，230 艘装载油品的油轮被困在海湾内。主要航运公司尚未恢复通行，保险费率仍然高企。以色列和真主党周五达成了停火协议，但真主党在同一天袭击了以色列军队。这个框架并没有死，但受到了严重的伤害。</p>
<h2>美国市场动态（周四收盘 — 上一交易日）</h2>
<p>纳斯达克指数上涨 1.91%，收于 26,517.93 点，标准普尔 500 指数上涨 1.08%，收于 7,500.58 点，道琼斯工业平均指数上涨 0.14%，收于 51,564.70 点。罗素 2000 指数领涨，涨幅为 2.12%。市场因伊朗协议签署和油价下跌而反弹，人工智能芯片股票大幅回升。在这一缩短的交易周（四个交易日）中，纳斯达克上涨 2.4%，标准普尔上涨 0.9%，道琼斯上涨 0.7%。本周油价收盘时，布伦特原油为 80.57 美元，WTI 为 77.54 美元——仍远低于 5 月的 106 美元峰值，但由于霍尔木兹海峡重新关闭，预计周一油价将大幅上涨。</p>
<h3>主要动向（周四）</h3>
<p><strong>内存/人工智能硬件反弹</strong> — 超微科技上涨超过 10%，闪迪上涨超过 11%，西部数据上涨近 5%，因为和平协议重新点燃了人工智能芯片交易。纳斯达克的 1.91% 的涨幅在半导体行业中广泛分布。</p>
<p><strong>埃森哲（ACN）-18%</strong> — 埃森哲因盈利不及预期和指引疲软而暴跌 18%，这表明企业 IT 支出在人工智能工作负载之外放缓。</p>
<h2>新加坡市场展望</h2>
<p>上周 STI 接近 5,070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。霍尔木兹海峡的重新关闭对新加坡来说是一个重大负面消息：就在协议似乎解决了能源供应危机的几天后，海峡再次关闭，230 艘油轮被困。今天油价可能会大幅上涨，给新加坡的进口成本带来压力。如果加息预期恢复，银行可能会受益，但不确定性抑制了风险偏好。Marvell 今天被纳入标准普尔 500 指数，可能会支持本地半导体情绪。</p>
<h2>亚洲市场开盘前</h2>
<p>周日夜间的期货数据在撰写时不可用，但霍尔木兹海峡的重新关闭几乎肯定对风险资产产生负面影响。布伦特原油周五收于 80.57 美元——Axi 的分析师预测短期范围在 75-82 美元，但这假设霍尔木兹海峡会保持开放。如果海峡继续关闭，油价可能迅速重新测试 90 美元以上。黄金在周四下跌 1.7% 后，可能会受到避险需求的提振。</p>
<h2>本周美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>日期</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>标普全球 PMI（6 月，初值）</td>
<td>6 月 22 日周一</td>
<td>上午 9:45</td>
<td>晚上 9:45</td>
</tr>
<tr>
<td>新屋销售</td>
<td>6 月 23 日周二</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
<tr>
<td>耐用品订单</td>
<td>6 月 24 日周三</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最终值）</td>
<td>6 月 25 日周四</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>核心 PCE（5 月）</td>
<td>6 月 26 日周五</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>Marvell（MRVL）</strong> 今天正式加入标准普尔 500 指数。<strong>纳斯达克-100 重组</strong> 也在今天生效（新增 Astera Labs、CoreWeave、Nebius、Rocket Lab、Teradyne；移除 Charter、Cognizant、Insmed、Verisk、Zscaler）。</p>
<p><strong>下周重点：5 月核心 PCE（周五）</strong> — 美联储首选的通胀指标将在点阵图暗示加息一周后发布。4 月核心 PCE 同比为 3.3%。5 月的数据将部分反映油价从 95 美元降至 80 美元，但核心数据剔除了能源。如果核心 PCE 保持在 3% 以上，进一步加息的可能性将增强。霍尔木兹海峡的重新关闭增加了一个新的不确定因素：如果油价再次飙升，6 月 CPI 将重新加速。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>三天。这就是和平红利持续的时间。模式现在显而易见：自 2 月以来的每一次停火都因以色列继续对黎巴嫩的打击而崩溃，而伊朗则坚持认为协议涵盖所有战线。油价在 80 美元已经反映出怀疑——如果交易员真的相信霍尔木兹海峡会保持开放，原油价格应该在 60 美元区间。分析师预测的 75-82 美元区间是在 “停火，但要验证” 的情况下得出的。周五的核心 PCE 将告诉我们短暂的油价下跌是否扭转了通胀曲线。如果没有，美联储的 18 个点阵图中的 9 个开始显得预见性强。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>周末总结：和平协议持续了 72 小时。伊朗在周六宣布重新关闭霍尔木兹海峡，理由是以色列在黎巴嫩南部的空袭违反了停火协议。美国与伊朗在瑞士布尔根斯托克的谈判被突然取消，副总统范斯撤回了参与。阿布扎比国家石油公司首席执行官确认海峡仍然关闭，230 艘装载油轮被困在海湾内。主要航运公司尚未恢复通行，保险费率仍然居高不下</p>

<h2>Weekend Wrap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>周末总结</h2>
</div><p>The peace deal lasted 72 hours. Iran announced the re-closure of the Strait of Hormuz on Saturday, citing Israeli airstrikes in southern Lebanon as a ceasefire violation. US-Iran talks at Bürgenstock, Switzerland were abruptly cancelled and VP Vance withdrew. ADNOC CEO confirmed the strait remains shut, with 230 loaded oil tankers trapped inside the Gulf. Major shipping lines have not resumed transits and insurance rates remain elevated. Israel and Hezbollah agreed to a ceasefire Friday, but Hezbollah attacked Israeli forces the same day. The framework is not dead, but severely wounded.</p>
<div class="lb-trans"><p>和平协议持续了 72 小时。伊朗在周六宣布霍尔木兹海峡重新关闭，理由是以色列在黎巴嫩南部的空袭违反了停火协议。美国与伊朗在瑞士的伯根斯托克的谈判被突然取消，副总统范斯撤回。阿布扎比国家石油公司首席执行官确认海峡仍然关闭，230 艘装载油品的油轮被困在海湾内。主要航运公司尚未恢复通行，保险费率仍然高企。以色列和真主党周五达成了停火协议，但真主党在同一天袭击了以色列军队。这个框架并没有死，但受到了严重的伤害。</p>
</div><h2>US Overnight (Thursday Close — Last Session)</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国市场动态（周四收盘 — 上一交易日）</h2>
</div><p>The Nasdaq surged 1.91% to 26,517.93, the S&amp;P 500 rose 1.08% to 7,500.58, and the Dow gained 0.14% to 51,564.70. The Russell 2000 led with a 2.12% advance. Markets rallied on the Iran deal signing and falling oil, with AI chip stocks rebounding sharply. For the shortened week (four trading days), the Nasdaq gained 2.4%, the S&amp;P rose 0.9%, and the Dow added 0.7%. Oil closed the week with Brent at $80.57 and WTI at $77.54 — still well below the $106 May peak but likely to spike on Monday given the Hormuz re-closure.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克指数上涨 1.91%，收于 26,517.93 点，标准普尔 500 指数上涨 1.08%，收于 7,500.58 点，道琼斯工业平均指数上涨 0.14%，收于 51,564.70 点。罗素 2000 指数领涨，涨幅为 2.12%。市场因伊朗协议签署和油价下跌而反弹，人工智能芯片股票大幅回升。在这一缩短的交易周（四个交易日）中，纳斯达克上涨 2.4%，标准普尔上涨 0.9%，道琼斯上涨 0.7%。本周油价收盘时，布伦特原油为 80.57 美元，WTI 为 77.54 美元——仍远低于 5 月的 106 美元峰值，但由于霍尔木兹海峡重新关闭，预计周一油价将大幅上涨。</p>
</div><h3>Key Movers (Thursday)</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向（周四）</h3>
</div><p><strong>Memory / AI hardware rally</strong> — Super Micro surged over 10%, SanDisk gained over 11%, and Western Digital rose nearly 5% as the peace deal reignited the AI chip trade. The Nasdaq's 1.91% gain was broad-based across the semiconductor complex.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>内存/人工智能硬件反弹</strong> — 超微科技上涨超过 10%，闪迪上涨超过 11%，西部数据上涨近 5%，因为和平协议重新点燃了人工智能芯片交易。纳斯达克的 1.91% 的涨幅在半导体行业中广泛分布。</p>
</div><p><strong>Accenture (ACN) -18%</strong> — Accenture plunged 18% on an earnings miss and weak guidance, signaling slower enterprise IT spending outside of AI workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>埃森哲（ACN）-18%</strong> — 埃森哲因盈利不及预期和指引疲软而暴跌 18%，这表明企业 IT 支出在人工智能工作负载之外放缓。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡市场展望</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 last week. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. The Hormuz re-closure is a significant negative for Singapore: just days after the deal seemed to resolve the energy supply crisis, the strait is shut again with 230 tankers trapped. Oil will likely gap higher today, pressuring Singapore's import costs. Banks may benefit if rate hike expectations revive, but the uncertainty overhang dampens risk appetite. Marvell's S&amp;P 500 inclusion today could support local semiconductor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周 STI 接近 5,070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。霍尔木兹海峡的重新关闭对新加坡来说是一个重大负面消息：就在协议似乎解决了能源供应危机的几天后，海峡再次关闭，230 艘油轮被困。今天油价可能会大幅上涨，给新加坡的进口成本带来压力。如果加息预期恢复，银行可能会受益，但不确定性抑制了风险偏好。Marvell 今天被纳入标准普尔 500 指数，可能会支持本地半导体情绪。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲市场开盘前</h2>
</div><p>Sunday night futures data was not available at time of writing, but the Hormuz re-closure is almost certainly negative for risk assets. Brent closed Friday at $80.57 — analysts at Axi forecast a $75-82 near-term range, but that assumed Hormuz would stay open. If the strait remains closed, oil could quickly retest $90+. Gold may catch a safe-haven bid after falling 1.7% on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>周日夜间的期货数据在撰写时不可用，但霍尔木兹海峡的重新关闭几乎肯定对风险资产产生负面影响。布伦特原油周五收于 80.57 美元——Axi 的分析师预测短期范围在 75-82 美元，但这假设霍尔木兹海峡会保持开放。如果海峡继续关闭，油价可能迅速重新测试 90 美元以上。黄金在周四下跌 1.7% 后，可能会受到避险需求的提振。</p>
</div><h2>This Week's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本周美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Date</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>S&amp;P Global PMI (Jun, Flash)</td>
<td>Mon Jun 22</td>
<td>9:45 AM</td>
<td>9:45 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>New Home Sales</td>
<td>Tue Jun 23</td>
<td>10:00 AM</td>
<td>10:00 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Durable Goods</td>
<td>Wed Jun 24</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Q1 GDP (Final)</td>
<td>Thu Jun 25</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Core PCE (May)</td>
<td>Fri Jun 26</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>日期</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>标普全球 PMI（6 月，初值）</td>
<td>6 月 22 日周一</td>
<td>上午 9:45</td>
<td>晚上 9:45</td>
</tr>
<tr>
<td>新屋销售</td>
<td>6 月 23 日周二</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
<tr>
<td>耐用品订单</td>
<td>6 月 24 日周三</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最终值）</td>
<td>6 月 25 日周四</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>核心 PCE（5 月）</td>
<td>6 月 26 日周五</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Marvell (MRVL)</strong> joins the S&amp;P 500 effective today. <strong>Nasdaq-100 rebalance</strong> also effective today (adding Astera Labs, CoreWeave, Nebius, Rocket Lab, Teradyne; removing Charter, Cognizant, Insmed, Verisk, Zscaler).</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Marvell（MRVL）</strong> 今天正式加入标准普尔 500 指数。<strong>纳斯达克-100 重组</strong> 也在今天生效（新增 Astera Labs、CoreWeave、Nebius、Rocket Lab、Teradyne；移除 Charter、Cognizant、Insmed、Verisk、Zscaler）。</p>
</div><p><strong>Week Ahead Spotlight: May Core PCE (Friday)</strong> — The Fed's preferred inflation gauge arrives one week after the dot plot signaled a hike. April core PCE was 3.3% YoY. May data will partially reflect the oil decline from $95 to $80, but core strips out energy. If core PCE stays sticky above 3%, the hike case strengthens further. The Hormuz re-closure adds a new wildcard: if oil spikes again, June CPI will re-accelerate.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下周重点：5 月核心 PCE（周五）</strong> — 美联储首选的通胀指标将在点阵图暗示加息一周后发布。4 月核心 PCE 同比为 3.3%。5 月的数据将部分反映油价从 95 美元降至 80 美元，但核心数据剔除了能源。如果核心 PCE 保持在 3% 以上，进一步加息的可能性将增强。霍尔木兹海峡的重新关闭增加了一个新的不确定因素：如果油价再次飙升，6 月 CPI 将重新加速。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Three days. That is how long the peace dividend lasted. The pattern is now unmistakable: every ceasefire since February has collapsed because Israel continues Lebanon strikes while Iran insists the deal covers all fronts. Oil at $80 already reflects skepticism — if traders truly believed Hormuz would stay open, crude would be in the $60s. The $75-82 range analysts forecast prices in &#34;ceasefire, but verify.&#34; Friday's Core PCE will tell us whether the brief oil decline bent the inflation curve. If not, the Fed's 9-of-18 hike dots start to look prescient.</p>
<div class="lb-trans"><p>三天。这就是和平红利持续的时间。模式现在显而易见：自 2 月以来的每一次停火都因以色列继续对黎巴嫩的打击而崩溃，而伊朗则坚持认为协议涵盖所有战线。油价在 80 美元已经反映出怀疑——如果交易员真的相信霍尔木兹海峡会保持开放，原油价格应该在 60 美元区间。分析师预测的 75-82 美元区间是在 “停火，但要验证” 的情况下得出的。周五的核心 PCE 将告诉我们短暂的油价下跌是否扭转了通胀曲线。如果没有，美联储的 18 个点阵图中的 9 个开始显得预见性强。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Iran Re-Closes Hormuz 3 Days After Deal, Geneva Talks Cancelled; Marvell Joins S&P 500

- 伊朗重新关闭霍尔木兹海峡，称以色列空袭违反停火协议。  
- 230 艘油轮被困，保险费用上升，市场情绪震荡。  
- 本周油价预期走高，关注下周经济数据公布。

长湾资讯

SG 晨间简报 | 伊朗在协议达成 3 天后再次关闭霍尔木兹海峡，日内瓦会谈取消；Marvell 加入标普 500 指数