<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数下跌 0.10%，报 7,358.22 点，纳斯达克下滑 0.43%，报 25,476.63 点，均录得连续第三个交易日下跌，但交易会相对平静——下跌幅度较小，指数收盘远离盘中低点。道琼斯指数上涨 0.35%（+182.06），报 51,848.90 点。油价进一步暴跌：WTI 原油下跌 3.92%，至 70.34 美元，为 3 月初以来最低，布伦特原油下跌 4.33%，至 73.74 美元，为美国与伊朗战争开始前的最低点。特朗普表示，伊朗确认霍尔木兹海峡的运输将不收取通行费或费用。黄金下跌 3.20%，至 4,016.82 美元。10 年期国债收益率降至 4.40%。Alphabet 将取代 Verizon 成为道琼斯工业平均指数成分股，摩根大通将其年末标准普尔 500 目标从 7,200 上调至 7,800，称之为 “蓝天” 情景，因为美国与伊朗的和平正在逐步接近。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>Cerebras (CBRS) -19% 日内，跌破 IPO 价格</strong> — Cerebras 在作为上市公司后的首次财报发布后，因对毛利率下降的预测令投资者失望，股价在交易中一度暴跌 19%。该股收盘下跌 11%，跌破 5 月 IPO 价格 185 美元。这家 AI 芯片制造商在 IPO 当天以 311 美元的价格上市，现在远低于该水平。在 “魔法七” 中，只有亚马逊收盘上涨；微软下跌超过 2%，领跌该组。</p>
<p><strong>盘后，Micron (MU) +13%</strong> — Micron 发布了大幅超预期的财报。第三季度每股收益为 25.11 美元，远超 20.83 美元的市场预期，营收为 414.6 亿美元，超出市场预期的 357.5 亿美元 16%。公司预计第四季度营收将在 490-510 亿美元之间，远高于市场预期，并确认 HBM 需求仍然 “完全售罄”。该股在盘后交易中最初上涨 16%，随后稳定在 +13%，报 1,189.23 美元。纳斯达克 100 期货在亚洲交易时段上涨 2.2%。</p>
<h2>新加坡交易所前瞻</h2>
<p>STI 指数最近接近 5,070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。Micron 的强劲财报和纳斯达克期货上涨 2.2% 应会推动新加坡科技股今天强劲开盘。油价在 70 美元对新加坡经济具有变革性影响——进口成本急剧下降，如果这种情况持续，MAS 可能会在第四季度开始放宽政策。银行面临交叉潮流：油价下跌降低了加息的可能性（对净利差不利），但推动经济增长（对贷款增长有利）。今天的核心 PCE 将是决定性的数据点。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>纳斯达克 100 期货在亚洲夜盘交易中因 Micron 的业绩飙升 2.2%。标准普尔 500 期货和道琼斯期货也上涨。WTI 原油价格为 70.34 美元，布伦特原油为 73.74 美元，接近分析师所称的 “和平时期均衡” 的 65-70 美元区间。如果 PCE 今晚表现良好，市场将为反弹做好准备。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>5 月核心 PCE（环比）</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>5 月核心 PCE（同比）</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最终）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>数据聚焦：5 月核心 PCE</strong> — 美联储首选的通胀指标在与一个月前截然不同的背景下发布。4 月核心 PCE 同比为 3.3%。自那时以来，油价从 95 美元降至 70 美元，伊朗停火框架已签署。虽然核心 PCE 直接剔除了能源，但油价下跌会通过运输、物流和商品价格的滞后效应传导。若数据在 3.2% 或以下，将为 Warsh 提供维持利率不变的依据。若数据在 3.4% 以上，尽管油价暴跌，加息的讨论仍将持续。摩根大通的 “蓝天” 标准普尔目标 7,800 是基于不加息和下半年通胀下降的假设。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>Micron 刚刚回答了 KOSPI 崩盘所提出的问题。两天前，市场因 SK 海力士重新利用 HBM4 生产线而恐慌。今晚，Micron 报告的营收超出市场预期 16%，预计第四季度营收在 490-510 亿美元之间，并确认 HBM“完全售罄”。AI 内存超级周期并未结束——KOSPI 是错误的。油价在 70 美元是故事的另一半。在这个价格下，伊朗战争的经济损害开始逆转。汽油价格低于 3.25 美元。CPI 放缓。加息叙事减弱。Micron 的超预期业绩和油价的暴跌在同一晚发生，就在 PCE 之前一天，这可能是市场最好的布局，或者是最残酷的牛市陷阱。今晚我们将揭晓。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数下跌 0.10%，报 7,358.22 点，纳斯达克指数下滑 0.43%，报 25,476.63 点，均连续第三天下跌，但交易相对平静——下跌幅度较小，指数收盘远离盘中低点。道琼斯指数上涨 0.35%（+182.06），报 51,848.90 点。油价进一步暴跌：WTI 原油下跌 3.92%，报 70.34 美元，为 3 月初以来的最低点，布伦特原油下跌 4.33%，报 73.74 美元，为美国与伊朗战争开始前的最低点</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 dipped 0.10% to 7,358.22 and the Nasdaq slipped 0.43% to 25,476.63, both posting a third straight decline but in a notably calmer session — declines were narrow and indexes closed well off intraday lows. The Dow gained 0.35% (+182.06) to 51,848.90. Oil collapsed further: WTI fell 3.92% to $70.34, its lowest since early March, and Brent dropped 4.33% to $73.74, the lowest since before the US-Iran war began in February. Trump said Iran confirmed there will be no tolls or charges for Hormuz shipping. Gold fell 3.20% to $4,016.82. The 10-year yield eased to 4.40%. Alphabet will replace Verizon in the Dow Jones Industrial Average, and JPMorgan raised its year-end S&amp;P 500 target to 7,800 from 7,200, calling it a &#34;Blue Sky&#34; scenario as the US-Iran peace inches closer.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数下跌 0.10%，报 7,358.22 点，纳斯达克下滑 0.43%，报 25,476.63 点，均录得连续第三个交易日下跌，但交易会相对平静——下跌幅度较小，指数收盘远离盘中低点。道琼斯指数上涨 0.35%（+182.06），报 51,848.90 点。油价进一步暴跌：WTI 原油下跌 3.92%，至 70.34 美元，为 3 月初以来最低，布伦特原油下跌 4.33%，至 73.74 美元，为美国与伊朗战争开始前的最低点。特朗普表示，伊朗确认霍尔木兹海峡的运输将不收取通行费或费用。黄金下跌 3.20%，至 4,016.82 美元。10 年期国债收益率降至 4.40%。Alphabet 将取代 Verizon 成为道琼斯工业平均指数成分股，摩根大通将其年末标准普尔 500 目标从 7,200 上调至 7,800，称之为 “蓝天” 情景，因为美国与伊朗的和平正在逐步接近。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>Cerebras (CBRS) -19% intraday, broke IPO price</strong> — Cerebras crashed as much as 19% during the session after its first earnings report as a public company disappointed investors with a forecast of declining gross margins. The stock closed down 11%, falling below its May IPO price of $185. The AI chipmaker that debuted at $311 on IPO day is now well below that level. Among the Mag 7, only Amazon closed higher; Microsoft fell over 2%, leading the group lower.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Cerebras (CBRS) -19% 日内，跌破 IPO 价格</strong> — Cerebras 在作为上市公司后的首次财报发布后，因对毛利率下降的预测令投资者失望，股价在交易中一度暴跌 19%。该股收盘下跌 11%，跌破 5 月 IPO 价格 185 美元。这家 AI 芯片制造商在 IPO 当天以 311 美元的价格上市，现在远低于该水平。在 “魔法七” 中，只有亚马逊收盘上涨；微软下跌超过 2%，领跌该组。</p>
</div><p><strong>After hours, Micron (MU) +13%</strong> — Micron delivered a massive beat-and-raise. Q3 EPS of $25.11 crushed the $20.83 consensus, and revenue of $41.46 billion topped the $35.75 billion estimate by 16%. The company guided Q4 revenue to $49-51 billion, far above Street expectations, and confirmed HBM demand remains &#34;fully sold out.&#34; The stock initially spiked 16% before settling around +13% at $1,189.23 in after-hours. Nasdaq 100 futures jumped 2.2% in the Asian session.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盘后，Micron (MU) +13%</strong> — Micron 发布了大幅超预期的财报。第三季度每股收益为 25.11 美元，远超 20.83 美元的市场预期，营收为 414.6 亿美元，超出市场预期的 357.5 亿美元 16%。公司预计第四季度营收将在 490-510 亿美元之间，远高于市场预期，并确认 HBM 需求仍然 “完全售罄”。该股在盘后交易中最初上涨 16%，随后稳定在 +13%，报 1,189.23 美元。纳斯达克 100 期货在亚洲交易时段上涨 2.2%。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所前瞻</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 recently. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. Micron's blowout earnings and Nasdaq futures +2.2% should drive a strongly positive open for Singapore tech names today. Oil at $70 is transformative for Singapore's economy — import costs are plunging, and if sustained, MAS could begin easing policy by Q4. Banks face a cross-current: lower oil reduces rate hike odds (negative for NIM) but boosts the economy (positive for loan growth). Today's Core PCE will be the deciding data point.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指数最近接近 5,070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。Micron 的强劲财报和纳斯达克期货上涨 2.2% 应会推动新加坡科技股今天强劲开盘。油价在 70 美元对新加坡经济具有变革性影响——进口成本急剧下降，如果这种情况持续，MAS 可能会在第四季度开始放宽政策。银行面临交叉潮流：油价下跌降低了加息的可能性（对净利差不利），但推动经济增长（对贷款增长有利）。今天的核心 PCE 将是决定性的数据点。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>Nasdaq 100 futures surged 2.2% in overnight Asian trading on Micron's results. S&amp;P 500 futures and Dow futures are also higher. WTI at $70.34 and Brent at $73.74 are approaching the $65-70 range that analysts associate with &#34;peacetime equilibrium.&#34; The market is positioned for a relief rally if PCE cooperates tonight.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 100 期货在亚洲夜盘交易中因 Micron 的业绩飙升 2.2%。标准普尔 500 期货和道琼斯期货也上涨。WTI 原油价格为 70.34 美元，布伦特原油为 73.74 美元，接近分析师所称的 “和平时期均衡” 的 65-70 美元区间。如果 PCE 今晚表现良好，市场将为反弹做好准备。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>May Core PCE (MoM)</strong></td>
<td><strong>8:30 AM</strong></td>
<td><strong>8:30 PM</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>May Core PCE (YoY)</strong></td>
<td><strong>8:30 AM</strong></td>
<td><strong>8:30 PM</strong></td>
</tr>
<tr>
<td>Q1 GDP (Final)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>5 月核心 PCE（环比）</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
<tr>
<td><strong>5 月核心 PCE（同比）</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最终）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Data Spotlight: May Core PCE</strong> — The Fed's preferred inflation gauge lands into a dramatically different backdrop than a month ago. April core PCE was 3.3% YoY. Since then, oil has fallen from $95 to $70, and the Iran ceasefire framework has been signed. While core PCE strips out energy directly, falling oil feeds through to transportation, logistics, and goods prices with a lag. A print at or below 3.2% would give Warsh the data cover to hold rates indefinitely. A print above 3.4% keeps the hike debate alive despite the oil collapse. JPMorgan's &#34;Blue Sky&#34; S&amp;P target of 7,800 is predicated on no hike and falling inflation through H2.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>数据聚焦：5 月核心 PCE</strong> — 美联储首选的通胀指标在与一个月前截然不同的背景下发布。4 月核心 PCE 同比为 3.3%。自那时以来，油价从 95 美元降至 70 美元，伊朗停火框架已签署。虽然核心 PCE 直接剔除了能源，但油价下跌会通过运输、物流和商品价格的滞后效应传导。若数据在 3.2% 或以下，将为 Warsh 提供维持利率不变的依据。若数据在 3.4% 以上，尽管油价暴跌，加息的讨论仍将持续。摩根大通的 “蓝天” 标准普尔目标 7,800 是基于不加息和下半年通胀下降的假设。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Micron just answered the question the KOSPI crash asked. Two days ago, the market panicked over SK Hynix repurposing an HBM4 line. Tonight, Micron reported revenue 16% above consensus, guided Q4 to $49-51 billion, and confirmed HBM is &#34;fully sold out.&#34; The AI memory supercycle is not over — the KOSPI was wrong. Oil at $70 is the other half of the story. At that price, the Iran war's economic damage begins to reverse. Gas below $3.25. CPI decelerating. The rate hike narrative fading. Micron's beat and oil's collapse landing on the same night, one day before PCE, is either the market's best possible setup or the cruelest bull trap. We find out tonight.</p>
<div class="lb-trans"><p>Micron 刚刚回答了 KOSPI 崩盘所提出的问题。两天前，市场因 SK 海力士重新利用 HBM4 生产线而恐慌。今晚，Micron 报告的营收超出市场预期 16%，预计第四季度营收在 490-510 亿美元之间，并确认 HBM“完全售罄”。AI 内存超级周期并未结束——KOSPI 是错误的。油价在 70 美元是故事的另一半。在这个价格下，伊朗战争的经济损害开始逆转。汽油价格低于 3.25 美元。CPI 放缓。加息叙事减弱。Micron 的超预期业绩和油价的暴跌在同一晚发生，就在 PCE 之前一天，这可能是市场最好的布局，或者是最残酷的牛市陷阱。今晚我们将揭晓。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Micron Blowout Sends Nasdaq Futures Up, Oil Hits $70; Core PCE Today

- 标准普尔 500 指数下跌 0.10%，纳斯达克下跌 0.43%，连续第三天下跌。
- 油价大幅下跌，WTI 降至 $70.34，布伦特跌至 $73.74。
- Micron 报告盈利大幅超出预期，股价盘后上涨 13%。

长湾资讯

标普 500 指数

纳斯达克综合指数

道琼斯指数

谷歌-A

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威瑞森

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Cerebras

亚马逊

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纳斯达克 100 指数

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星展集团控股

大华银行

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

大华银行(ADR)

SG 晨报 | 美光科技大涨推动纳斯达克期货上涨，油价达到 70 美元；今日将公布核心 PCE 数据