<p>作者：Philip van Doorn 和 Hannah Pedone</p>
<p>大型科技公司愿意为人工智能内存组件支付天文数字的价格，这帮助美光科技的财务状况发生了戏剧性的转变。</p>
<p>美光科技现在是美国最盈利的公司之一。</p>
<p>三年前，美光科技还在亏损。现在，它已成为美国最盈利的公司之一。</p>
<p>这种戏剧性的转变反映了内存芯片在人工智能浪潮中变得多么重要。美光（MU）及其少数竞争对手无法生产足够的芯片来满足需求，而人工智能公司愿意为现有的产品支付高昂的价格。</p>
<p>晨星的威廉·凯尔温最近告诉 MarketWatch，美光的收入呈指数级增长，几乎是 “纯利润”，这得益于内存产品价格的剧烈上涨。</p>
<p>斯蒂费尔分析师布赖恩·钦补充道：“没有足够的内存厂房来应对生成性和代理性人工智能带来的内存需求。” 他指出，动态随机存取内存的平均售价在最近几个季度环比上涨超过 60%。</p>
<p>美光的报告周期不寻常，因此其发布的结果与传统日历不一致。然而，根据 FactSet 的调整，标准化指标以对应日历年，美光预计将在今年的标准普尔 500 指数中成为第五盈利的公司，仅次于英伟达（NVDA）、谷歌（GOOGL）（GOOG）、微软（MSFT）和苹果（AAPL）。</p>
<p>更重要的是，明年的预测显示，美光在所有公司中仅次于英伟达和谷歌。</p>
<p>以下是预计在 2027 年显示最高营业利润的标准普尔 500 指数中的 10 家公司，FactSet 已进行调整以匹配日历年。（营业利润估计以十亿计。）</p>
<p>这一趋势的一个奇特之处在于，超大规模公司直接和间接推动了美光的营业收入达到如此水平，因为它们对人工智能的需求不断增加。</p>
<p>这些公司 “支持数据中心供应链的大部分投资，而这反过来又支持了今天大部分人工智能的投资和进展，” 意大利银行 BBA 分析师斯特法诺·加布里埃尔告诉 MarketWatch。</p>
<p>不要错过：特朗普后悔曾出售 IBM 的股票。现在他在为其量子未来欢呼，并处理其股票。</p>
<p>加布里埃尔指出，随着人工智能支出侵蚀云服务提供商的自由现金流，美光和其他芯片公司正在转变为主要的自由现金流生成者。</p>
<p>美光的前瞻市盈率仅为 9.2，这对于预计在 2027 年日历年内营业利润增长 54% 的公司来说尤其低。这个估值不到标准普尔 500 指数加权前瞻市盈率 20.2 和信息技术行业 22.8 的一半。</p>
<p>另见：美光的股票仍然便宜。一些分析师表示，这种情况即将改变。</p>
<p>该表还包括未来两年营业收入的预计变化。美光的增长速度预计将在 2028 年放缓至 10%。尽管内存需求的激增可能会持续到 2028 年，但公司不一定会从最近看到的快速价格上涨中受益。</p>
<p>这部分是因为新的战略长期客户协议，正如钦所指出的，展示了美光如何 “有能力锁定一些未来供应的价格水平，这将使利润在未来几年保持在历史高水平之上。”</p>
<p>“超大规模公司愿意考虑这些合同，因为内存对他们的数据中心建设计划至关重要，并且有必要遏制未来成本增加的速度超出已经发生的水平，” 他告诉 MarketWatch。但如果超大规模公司现在锁定了一些与当前水平更挂钩的定价，这可能会限制 2028 年价格增长的速度，钦表示。</p>
<p>-Philip van Doorn -Hannah Pedone</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>06-28-26 1000ET</p>

美光科技

谷歌-C

苹果

<p>美光科技预计将在今年成为标准普尔 500 指数中第五大盈利公司，仅次于英伟达、谷歌、微软和苹果。由于对人工智能内存芯片的需求激增以及价格大幅上涨，美光的营业收入飙升。分析师指出，超大规模云服务商正在锁定长期供应协议以确保产能，这可能维持高利润率，但限制未来的价格增长。尽管前瞻市盈率较低，美光仍然是人工智能基础设施繁荣的主要受益者</p>

<p>By Philip van Doorn and Hannah Pedone</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Philip van Doorn 和 Hannah Pedone</p>
</div><p>Big Tech companies are willing to pay astronomical prices for AI memory components, helping spark a dramatic turnaround in Micron's finances</p>
<div class="lb-trans"><p>大型科技公司愿意为人工智能内存组件支付天文数字的价格，这帮助美光科技的财务状况发生了戏剧性的转变。</p>
</div><p>Micron is now one of the most profitable companies in America.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光科技现在是美国最盈利的公司之一。</p>
</div><p>Three years ago, Micron Technology was losing money. Now, it's one of the most profitable companies in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>三年前，美光科技还在亏损。现在，它已成为美国最盈利的公司之一。</p>
</div><p>That dramatic transformation reflects how essential memory chips have become to the artificial-intelligence wave. Micron (MU) and its few rivals can't make enough chips to satisfy the demand, and AI companies are willing to pay sky-high prices for what's available.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种戏剧性的转变反映了内存芯片在人工智能浪潮中变得多么重要。美光（MU）及其少数竞争对手无法生产足够的芯片来满足需求，而人工智能公司愿意为现有的产品支付高昂的价格。</p>
</div><p>Morningstar's William Kerwin told MarketWatch recently that Micron's exponential revenue growth has been coming at nearly &#34;pure profit&#34; thanks to dramatic price hikes on memory products.</p>
<div class="lb-trans"><p>晨星的威廉·凯尔温最近告诉 MarketWatch，美光的收入呈指数级增长，几乎是 “纯利润”，这得益于内存产品价格的剧烈上涨。</p>
</div><p>&#34;Not enough memory fabs were constructed to handle the amount of memory demand&#34; brought on by generative and agentic AI, added Stifel analyst Brian Chin. He noted that average selling prices for dynamic random-access memory have been up more than 60% sequentially in recent quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>斯蒂费尔分析师布赖恩·钦补充道：“没有足够的内存厂房来应对生成性和代理性人工智能带来的内存需求。” 他指出，动态随机存取内存的平均售价在最近几个季度环比上涨超过 60%。</p>
</div><p>Micron is on an unorthodox reporting cadence, so its published results don't line up with the traditional calendar. However, based on FactSet adjustments that standardize metrics to correspond with the calendar year, Micron is expected to be the fifth-most profitable company in the S&amp;P 500 SPX this year on the basis of operating income - behind Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOGL) (GOOG), Microsoft (MSFT) and Apple (AAPL).</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的报告周期不寻常，因此其发布的结果与传统日历不一致。然而，根据 FactSet 的调整，标准化指标以对应日历年，美光预计将在今年的标准普尔 500 指数中成为第五盈利的公司，仅次于英伟达（NVDA）、谷歌（GOOGL）（GOOG）、微软（MSFT）和苹果（AAPL）。</p>
</div><p>What's more, next year's projections put Micron above every company except Nvidia and Alphabet.</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，明年的预测显示，美光在所有公司中仅次于英伟达和谷歌。</p>
</div><p>Below are the 10 companies in the S&amp;P 500 expected to show the highest operating profits in 2027, with adjustments made by FactSet to match the calendar year. (The operating-profit estimates are in billions.)</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是预计在 2027 年显示最高营业利润的标准普尔 500 指数中的 10 家公司，FactSet 已进行调整以匹配日历年。（营业利润估计以十亿计。）</p>
</div><p>One quirk of the trend is that hyperscalers are directly and indirectly helping to drive Micron's operating income to such levels as their AI needs increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一趋势的一个奇特之处在于，超大规模公司直接和间接推动了美光的营业收入达到如此水平，因为它们对人工智能的需求不断增加。</p>
</div><p>These companies &#34;support most of the investments on the data-center supply chain, which in turn supports most of the investments and advancements in AI today,&#34; Itau BBA analyst Stephano Gabriel told MarketWatch.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些公司 “支持数据中心供应链的大部分投资，而这反过来又支持了今天大部分人工智能的投资和进展，” 意大利银行 BBA 分析师斯特法诺·加布里埃尔告诉 MarketWatch。</p>
</div><p>Don't miss: Trump regrets once selling IBM's stock. Now he's cheering its quantum future and dealing its shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要错过：特朗普后悔曾出售 IBM 的股票。现在他在为其量子未来欢呼，并处理其股票。</p>
</div><p>As AI spending eats into the free cash flow of cloud providers, Micron and other chip companies are turning into major free-cash-flow generators, Gabriel noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>加布里埃尔指出，随着人工智能支出侵蚀云服务提供商的自由现金流，美光和其他芯片公司正在转变为主要的自由现金流生成者。</p>
</div><p>Micron's forward price-to-earnings multiple is only 9.2, which is especially low for a company projected to increase its operating profit by 54% during calendar 2027. That valuation is less than half of the weighted forward P/E of 20.2 for the S&amp;P 500 and 22.8 for the index's information-technology sector XX:SP500.45.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的前瞻市盈率仅为 9.2，这对于预计在 2027 年日历年内营业利润增长 54% 的公司来说尤其低。这个估值不到标准普尔 500 指数加权前瞻市盈率 20.2 和信息技术行业 22.8 的一半。</p>
</div><p>See also: Micron's stock is still dirt cheap. Some analysts say that's about to change.</p>
<div class="lb-trans"><p>另见：美光的股票仍然便宜。一些分析师表示，这种情况即将改变。</p>
</div><p>The table also includes projected changes in operating income over the next two years. Micron's growth pace is expected to slow to 10% in 2028. While booming memory demand is likely to persist into 2028, the company won't necessarily be benefiting from the level of rapid price increases that it's seen recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>该表还包括未来两年营业收入的预计变化。美光的增长速度预计将在 2028 年放缓至 10%。尽管内存需求的激增可能会持续到 2028 年，但公司不一定会从最近看到的快速价格上涨中受益。</p>
</div><p>That's partly because of new strategic long-term customer agreements that, as Chin noted, showcase how Micron has &#34;the leverage to lock in some future supply at price levels, which will allow margins to sustain above historical high levels for several years.</p>
<div class="lb-trans"><p>这部分是因为新的战略长期客户协议，正如钦所指出的，展示了美光如何 “有能力锁定一些未来供应的价格水平，这将使利润在未来几年保持在历史高水平之上。”</p>
</div><p>&#34;Hyperscalers are willing to entertain these contracts because memory is vital [and] necessary to their data-center buildout plans and to arrest the rate of future cost increase[s] beyond what has already occurred,&#34; he told MarketWatch. But if hyperscalers are locking in some pricing now that's more pegged to current levels, that could limit the rate of pricing growth in 2028, according to Chin.</p>
<div class="lb-trans"><p>“超大规模公司愿意考虑这些合同，因为内存对他们的数据中心建设计划至关重要，并且有必要遏制未来成本增加的速度超出已经发生的水平，” 他告诉 MarketWatch。但如果超大规模公司现在锁定了一些与当前水平更挂钩的定价，这可能会限制 2028 年价格增长的速度，钦表示。</p>
</div><p>-Philip van Doorn -Hannah Pedone</p>
<div class="lb-trans"><p>-Philip van Doorn -Hannah Pedone</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>06-28-26 1000ET</p>
<div class="lb-trans"><p>06-28-26 1000ET</p>
</div>

Micron is about to be more profitable than any U.S. company except Nvidia and Google

- Micron 因 AI 需求激增，从亏损转为美国最赚钱公司之一。
- 大型科技公司愿意支付高价，导致内存芯片价格大幅上涨。
- 预计 Micron 2027 年运营利润将增长 54%，估值依旧偏低。

美光科技即将成为仅次于英伟达和谷歌的最赚钱的美国公司