<p>在 2022 年底和 2023 年初，Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 在 <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.42%) 上建立了一个巨大的持仓，调整后的每股价格为 22-24 美元。但在 2024 年中到晚些时候，他以约 73.50 美元的加权平均价格出售了他的全部头寸。</p>
<p>如今，Nvidia 的股票交易价格约为每股 190 美元。因此，尽管 Druckenmiller 将 2.1 亿到 2.2 亿美元的投资变成了大约 6.55 亿美元，但这项投资今天的价值将达到 17 亿美元。Druckenmiller 承认，在 AI 市场 爆发之前出售 Nvidia 是一个 &#34;重大错误&#34;，但他最近投资了另一个大型 AI 名称：<strong>Broadcom</strong>( AVGO 3.39%)。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzYwNDcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWFuLWFpLWNoaXAtb24tYS1ib2FyZC5qcGcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="2640" height="1320" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzYwNDcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWFuLWFpLWNoaXAtb24tYS1ib2FyZC5qcGcmdz0zODQw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>Druckenmiller 在 2023 年、2024 年和 2025 年间频繁交易 Broadcom，但到 2025 年底时并未持有任何股份。在 2026 年第一季度，他通过以每股 330 美元的平均价格购买 196,000 股来建立新头寸。根据目前的写作，其股票交易价格为 365 美元。让我们看看这项投资对 Broadcom 的长期投资者意味着什么。</p>
<h2>为什么 Broadcom 是一个引人注目的投资？</h2>
<p>与主要生产用于训练大型语言模型（LLMs）的通用数据中心 GPU 的 Nvidia 不同，Broadcom 生产定制的应用特定集成电路（ASIC），旨在加速 AI 推理（软件访问训练数据）。</p>
<p>在规模上，Broadcom 的 AI 加速器可以比 Nvidia 的独立 GPU 更快、更具成本效益地处理 AI 任务。这就是为什么 <strong>Meta</strong>、<strong>Alphabet</strong> 的 Google、OpenAI 和 Anthropic 都在安装其定制的 ASIC。</p>
<p>展开</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Broadcom 股票报价" width="80" height="80" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: AVGO</h2>
<p>Broadcom</p>
<p>今日变动</p>
<p>(-3.39%) $-12.84</p>
<p>当前价格</p>
<p>$366.07</p>
<h3>关键数据点</h3>
<p>市值</p>
<p>$1.8 万亿</p>
<p>日内区间</p>
<p>$365.34 - $373.63</p>
<p>52 周区间</p>
<p>$262.66 - $495.00</p>
<p>成交量</p>
<p>1.1 百万</p>
<p>平均成交量</p>
<p>2600 万</p>
<p>毛利率</p>
<p>65.66%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>0.67%</p>
<p>在 2025 财年（截至去年 11 月），Broadcom 的 AI 芯片销售激增 65%，达到 200 亿美元，占其总收入的 31%。到 2027 财年，它预计其 AI 芯片销售将至少增长五倍，超过 1000 亿美元。这将超过其预计 1710 亿美元收入的 58%。</p>
<p>从 2025 财年到 2028 财年，分析师预计 Broadcom 的年收入将增长三倍以上，而其每股收益将增长四倍以上。其 AI 芯片的快速销售应能抵消其非 AI 芯片和基础设施软件业务的增长放缓。Broadcom 的股票仍以明年收益的 22 倍交易——因此仍然有很大的上涨潜力。</p>
<h2>Druckenmiller 对 Broadcom 的投资意味着什么？</h2>
<p>Druckenmiller 尚未对他在 Broadcom 的投资发表任何公开评论。一方面，他可能只是为了短期交易而购买，就像他在 2023 年至 2025 年期间所做的那样。但另一方面，他可能终于认为这值得持有而不是交易——尤其是在它从 AI 市场的训练转向推理中获利时。</p>

英伟达

博通

AVGW

<p>亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒最近以平均每股 330 美元的价格购买了 196,000 股博通（Broadcom，AVGO），标志着他在 2026 年第一季度的新头寸。这一举动是在他早前出售英伟达（Nvidia）股票之后，他承认这是一个错误，因为英伟达的股价大幅上涨。德鲁肯米勒的投资理论可能集中在博通在人工智能推理专用集成电路（ASICs）中的主导地位，预计到 2027 财年，人工智能芯片的销售将增长五倍。这笔交易突显了向受益于人工智能需求从训练转向推理的公司的轮动</p>

<p>In late 2022 and early 2023, Stanley Druckenmiller's Duquesne Family Office built a massive stake in <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.42%) for a split-adjusted price of $22-24 per share. But in mid-to-late 2024, he sold his entire position at a blended average price of around $73.50.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2022 年底和 2023 年初，Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 在 <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.42%) 上建立了一个巨大的持仓，调整后的每股价格为 22-24 美元。但在 2024 年中到晚些时候，他以约 73.50 美元的加权平均价格出售了他的全部头寸。</p>
</div><p>Today, Nvidia's stock trades at about $190 per share. So even though Druckenmiller turned a $210-$220 million investment into roughly $655 million, that investment would be worth $1.7 billion today. Druckenmiller admits that selling Nvidia before the AI market exploded was a &#34;big mistake&#34;, but he recently invested in another big AI name: <strong>Broadcom</strong>( AVGO 3.39%).</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，Nvidia 的股票交易价格约为每股 190 美元。因此，尽管 Druckenmiller 将 2.1 亿到 2.2 亿美元的投资变成了大约 6.55 亿美元，但这项投资今天的价值将达到 17 亿美元。Druckenmiller 承认，在 AI 市场 爆发之前出售 Nvidia 是一个 &#34;重大错误&#34;，但他最近投资了另一个大型 AI 名称：<strong>Broadcom</strong>( AVGO 3.39%)。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzYwNDcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWFuLWFpLWNoaXAtb24tYS1ib2FyZC5qcGcmdz0zODQw" alt="An illustration of an AI chip on a circuit board." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F876047%2Fillustration-of-an-ai-chip-on-a-board.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Druckenmiller traded in and out of Broadcom in 2023, 2024, and 2025, but he wasn't holding any shares at the end of 2025. In the first quarter of 2026, he initiated a new position by buying 196,000 shares for an average price of $330. Its stock is trading at $365 as of this writing. Let's see what that investment might mean for Broadcom's long-term investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>Druckenmiller 在 2023 年、2024 年和 2025 年间频繁交易 Broadcom，但到 2025 年底时并未持有任何股份。在 2026 年第一季度，他通过以每股 330 美元的平均价格购买 196,000 股来建立新头寸。根据目前的写作，其股票交易价格为 365 美元。让我们看看这项投资对 Broadcom 的长期投资者意味着什么。</p>
</div><h2>Why is Broadcom a compelling investment?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么 Broadcom 是一个引人注目的投资？</h2>
</div><p>Unlike Nvidia, which primarily produces general-purpose data center GPUs for training large language models (LLMs), Broadcom produces application-specific integrated circuits (ASICs) customized to accelerate AI inference (software accessing the trained data).</p>
<div class="lb-trans"><p>与主要生产用于训练大型语言模型（LLMs）的通用数据中心 GPU 的 Nvidia 不同，Broadcom 生产定制的应用特定集成电路（ASIC），旨在加速 AI 推理（软件访问训练数据）。</p>
</div><p>At scale, Broadcom's AI accelerators can process AI tasks faster and more cost-efficiently than Nvidia's stand-alone GPUs. That's why <strong>Meta</strong>, <strong>Alphabet</strong>'s Google, OpenAI, and Anthropic are all installing its custom ASICs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在规模上，Broadcom 的 AI 加速器可以比 Nvidia 的独立 GPU 更快、更具成本效益地处理 AI 任务。这就是为什么 <strong>Meta</strong>、<strong>Alphabet</strong> 的 Google、OpenAI 和 Anthropic 都在安装其定制的 ASIC。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展开</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4" alt="Broadcom Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FAVGO.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: AVGO</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: AVGO</h2>
</div><p>Broadcom</p>
<div class="lb-trans"><p>Broadcom</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日变动</p>
</div><p>(-3.39%) $-12.84</p>
<div class="lb-trans"><p>(-3.39%) $-12.84</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>当前价格</p>
</div><p>$366.07</p>
<div class="lb-trans"><p>$366.07</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>关键数据点</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$1.8T</p>
<div class="lb-trans"><p>$1.8 万亿</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日内区间</p>
</div><p>$365.34 - $373.63</p>
<div class="lb-trans"><p>$365.34 - $373.63</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周区间</p>
</div><p>$262.66 - $495.00</p>
<div class="lb-trans"><p>$262.66 - $495.00</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>1.1M</p>
<div class="lb-trans"><p>1.1 百万</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>26M</p>
<div class="lb-trans"><p>2600 万</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>65.66%</p>
<div class="lb-trans"><p>65.66%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.67%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.67%</p>
</div><p>In fiscal 2025 (which ended last November), Broadcom's sales of AI chips surged 65% to $20 billion and accounted for 31% of its top line. By fiscal 2027, it expects its AI chips to rise at least fivefold to over $100 billion. That's more than 58% of its projected $171 billion in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 财年（截至去年 11 月），Broadcom 的 AI 芯片销售激增 65%，达到 200 亿美元，占其总收入的 31%。到 2027 财年，它预计其 AI 芯片销售将至少增长五倍，超过 1000 亿美元。这将超过其预计 1710 亿美元收入的 58%。</p>
</div><p>From fiscal 2025 to fiscal 2028, analysts expect Broadcom's annual revenue to more than triple as its EPS more than quadruples. Its soaring sales of AI chips should offset the slower growth of its non-AI chip and infrastructure software businesses. Broadcom's stock still trades at just 22 times next year's earnings -- so it could still have plenty of upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2025 财年到 2028 财年，分析师预计 Broadcom 的年收入将增长三倍以上，而其每股收益将增长四倍以上。其 AI 芯片的快速销售应能抵消其非 AI 芯片和基础设施软件业务的增长放缓。Broadcom 的股票仍以明年收益的 22 倍交易——因此仍然有很大的上涨潜力。</p>
</div><h2>What does Druckenmiller's investment in Broadcom mean?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Druckenmiller 对 Broadcom 的投资意味着什么？</h2>
</div><p>Druckenmiller hasn't made any public comments about his investment in Broadcom. On one hand, he could be simply buying it for a short-term trade, as he did from 2023 to 2025. But on the other hand, he could finally think it's worth holding instead of trading -- especially as it profits from the AI market's shift from training to inference.</p>
<div class="lb-trans"><p>Druckenmiller 尚未对他在 Broadcom 的投资发表任何公开评论。一方面，他可能只是为了短期交易而购买，就像他在 2023 年至 2025 年期间所做的那样。但另一方面，他可能终于认为这值得持有而不是交易——尤其是在它从 AI 市场的训练转向推理中获利时。</p>
</div>

The Billionaire Who Sold Nvidia Too Early Just Bought 196,000 Shares of Broadcom -- Here's the Thesis Behind the Rotation

- Stanley Druckenmiller 在 2022 年底至 2023 年初以 22-24 美元价格购入 Nvidia 股份。  
- 2026 年第一季度，他以每股 330 美元购入 196,000 股 Broadcom。  
- Broadcom 预计到 2027 年其 AI 芯片销售将增长至超过 1000 亿美元，占收入的 58%。

Motley Fool

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

南方两倍做空英伟达

1 倍做空 AVGO ETF - Direxion

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

ProShares Ultra NVDA

NVDA 周配息 ETF - Roundhill

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

2 倍做多英伟达 ETF - Leverage Shares

Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd NVDAMnETF

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

GraniteShares YieldBOOST NVDA ETF

xETFs NVDA Daily Income ETF

NVDA 期权收益策略 ETF - YieldMax

XI二南英伟-U

2 倍做多 MAG7 指数 ETF - Roundhill

半导体 ETF - VanEck Vectors

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

标普半导体 ETF - SPDR

动态半导体 ETF - Invesco

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

谷歌-A

谷歌-C

OpenAI

NVIDIA Corporation

那位过早卖出英伟达的亿万富翁刚刚购买了 196,000 股博通股票——以下是其投资轮换背后的理论