<p>作者：Jurica Dujmovic</p>
<p>短期收入属于为行业建设提供支持的运动和传感器公司</p>
<p>英伟达首席执行官黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。</p>
<p>黄仁勋开始称机器人和物理人工智能是英伟达（NVDA）的下一个万亿级机会，市场也相信这位首席执行官的话。英伟达的物理人工智能收入在过去 12 个月中超过 90 亿美元，较前一年的 60 亿美元有所增长，分析师现在将机器人视为其第二个增长点。</p>
<p>英伟达的雄心是让机器人技术像其 CUDA 平台对加速计算所做的那样。黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。英伟达新宣布的机器人安全堆栈 Halos 强调了这一点：该公司正在围绕类人机器人构建软件、计算和安全层，而不是试图拥有整个机器。英伟达希望拥有底层操作层——如果物理人工智能的规模扩展方式与工厂自动化相似，它将实现这一目标。</p>
<p>这就是乐观的理由——并且它成立。问题在于时机。黄仁勋所指的收入距离真正重要还有几年；目前大多数物理人工智能的资金来自自动驾驶和工厂自动化，而非类人机器人。英伟达刚刚将整个业务部门整合到一个新的 “边缘计算” 系列中，无法单独进行规模评估。以规模为例，2026 财年总收入为 2159 亿美元，其中数据中心收入为 1937 亿美元，而将汽车和机器人捆绑在一起的业务线收入为 23 亿美元，几乎全部来自自动驾驶。</p>
<p>平台理论尚未成为现金流的来源。现在的现金流出现在一层之下，即英伟达正在拉入其生态系统的公司：运动、传感、动力和工厂自动化供应商，这些公司已经向真实客户销售。目前，英伟达是架构的赌注。类人机器人制造商则是彩票。更稳妥的交易是在那些能够在机器人建设中获利的现有企业，而不需要类人未来按时到来的企业。</p>
<p>对供应商的论点基于咨询公司麦肯锡在四月发布的一个数字：执行器占类人机器人材料清单的 40% 到 60%，传感器占 10% 到 20%，计算占 10% 到 15%。</p>
<p>最有价值的组件位于供应链中最不发达的生态系统之一。价值正好集中在能力最薄弱的地方。对于投资者来说，第一个问题很简单：该公司是销售到瓶颈，还是更广泛的类人梦想？供应商越靠近运动、传感、安全或工厂集成，越有可能更早看到收入。越远离这些瓶颈，越依赖于完整的机器人故事按时到来。</p>
<p>这就是合同落地的地方。今年五月，德国运动技术集团舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工厂部署多达 2000 台来自英国初创公司 Humanoid 的机器人。它还成为 Humanoid 超过一半联合执行器需求的首选供应商，预计该交易将涵盖七位数的单位，意味着至少 100 万台。一项机器人推广转化为一个持续的组件订单簿。舍弗勒自己估计，执行器在许多类人机器人材料清单中占据了大约一半，这告诉你它希望处于何种位置。</p>
<p>这个基础已经很大。国际机器人联合会在 2024 年统计了 542,000 台工业机器人，比十年前的数量翻了一番，并且是连续第四年超过 500,000 台。中国占 54% 的部署；韩国是按年度安装数量排名第四的大市场。韩国是一个内存、电子、汽车和机器人中心，英伟达希望它能融入供应链，而不仅仅是在最后购买芯片。</p>
<p>早期投资</p>
<p>对于寻找物理人工智能一级供应商的投资者，英伟达正在连接的层次可以分为几个类别。</p>
<p>执行器、电机和齿轮是肌肉和最清晰的短期商业案例；除了舍弗勒，博世与 Neura Robotics 达成了合作，马格纳则在 Sanctuary AI 中持有股份。</p>
<p>传感器和边缘计算是眼睛和大脑，而这场竞争尚未结束：英伟达的 Jetson Thor 负责车载推理，但高通（QCOM）推出了一款专门针对类人的处理器 Dragonwing IQ10，并正在与 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 进行合作。</p>
<p>并非所有这些类别中的公司都是买入对象——但这些是投资者应首先关注的类别，以寻找积压订单、设计胜利、利润率评论和客户集中度。</p>
<p>电力、冷却和集成是人工智能工厂资金已经流入的地方。集成本身就是一道护城河：随着全球安装基础超过 200 万台机器人，发那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川电机（JP:6506）和库卡正在将英伟达的 Omniverse 和 Jetson 模块整合到他们的控制器和虚拟调试工具中。他们进行生产线重新设计、安全认证和车队监控，这决定了任何类人机器人是否能够超越试点阶段。</p>
<p>每个模型中都存在一个风险：高扭矩执行器依赖于稀土磁铁，而中国控制着大约 90% 的磁铁加工，这是一个瓶颈，最近的出口许可变更已经使其变得紧张。</p>
<p>所有这些都不需要选择获胜的机器人。无论形态是腿、轮子还是塔，它仍然需要执行器、传感器、边缘计算、安全系统以及将其固定到生产线上的人。这些项目无论如何都会得到支付。</p>
<p>这使得投资者拥有比头条新闻所暗示的更清晰的路径：拥有多功能性和灵活性的基础平台，筛选供应商以获取收入，避免为类人演示支付高价。英伟达仍然是平台选择，但其机器人收入并不是短期盈利的驱动因素。</p>
<p>广泛的机器人建设已经在发货；双足版本仍然生活在高光时刻中，因此在订单簿可见之前要谨慎对待纯类人故事。</p>
<p>Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的专栏作家。关注他的 X 账号 @JuricaDujmovic。</p>
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<p>认识电力领域的英伟达 - 5 只股票正在赢得大型科技公司 7000 亿美元的 AI 能源争夺战</p>
<p>-Jurica Dujmovic</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和华尔街日报发布。</p>
<p>（完）道琼斯新闻社</p>
<p>07-02-26 1620ET</p>

英伟达

南方两倍做多英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

<p>英伟达瞄准机器人行业，认为这是一个万亿美元的机会，专注于提供软件和计算层，而不是制造类人机器人。虽然类人机器人的收入还需要数年才能实现，但短期收益来自运动传感器、执行器和工厂自动化的供应商。建议投资者关注这些瓶颈组件的现有供应商，如舍弗勒和博世，这些公司将从当前工业机器人部署中受益</p>

<p>By Jurica Dujmovic</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Jurica Dujmovic</p>
</div><p>Near-term revenue belongs to the motion and sensor companies supplying the industry's buildout</p>
<div class="lb-trans"><p>短期收入属于为行业建设提供支持的运动和传感器公司</p>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang has called humanoid robots a &#34;multitrillion-dollar economic opportunity.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达首席执行官黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。</p>
</div><p>Jensen Huang has taken to calling robotics and physical AI the next trillion-dollar opportunity for Nvidia (NVDA), and the market takes the company's CEO at his word. Nvidia's physical-AI revenue has run past $9 billion over the trailing 12 months, up from $6 billion the year before, and analysts now treat robots as its second act.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄仁勋开始称机器人和物理人工智能是英伟达（NVDA）的下一个万亿级机会，市场也相信这位首席执行官的话。英伟达的物理人工智能收入在过去 12 个月中超过 90 亿美元，较前一年的 60 亿美元有所增长，分析师现在将机器人视为其第二个增长点。</p>
</div><p>Nvidia's ambition is to do for robotics what its CUDA platform did for accelerated computing. Huang has called humanoid robots a &#34;multitrillion-dollar economic opportunity.&#34; Nvidia's newly announced Halos for Robotics safety stack sharpens the point: The company is building the software, compute and safety layer around humanoids, not trying to own the entire machine. Nvidia wants the operating layer underneath - and if physical AI scales the way factory automation has, it will get it.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的雄心是让机器人技术像其 CUDA 平台对加速计算所做的那样。黄仁勋称类人机器人是一个 “万亿级经济机会”。英伟达新宣布的机器人安全堆栈 Halos 强调了这一点：该公司正在围绕类人机器人构建软件、计算和安全层，而不是试图拥有整个机器。英伟达希望拥有底层操作层——如果物理人工智能的规模扩展方式与工厂自动化相似，它将实现这一目标。</p>
</div><p>That's the bull case - and it holds. The catch is the timing. The revenue Huang points to is years from mattering; most of today's physical-AI money is self-driving and factory automation rather than humanoids. Nvidia just folded the whole business segment into a new &#34;edge computing&#34; line where it cannot be sized on its own. For scale, fiscal 2026 brought in $215.9 billion in total revenue, with data center at $193.7 billion and the line that bundled automotive and robotics together at $2.3 billion, almost all of it self-driving.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是乐观的理由——并且它成立。问题在于时机。黄仁勋所指的收入距离真正重要还有几年；目前大多数物理人工智能的资金来自自动驾驶和工厂自动化，而非类人机器人。英伟达刚刚将整个业务部门整合到一个新的 “边缘计算” 系列中，无法单独进行规模评估。以规模为例，2026 财年总收入为 2159 亿美元，其中数据中心收入为 1937 亿美元，而将汽车和机器人捆绑在一起的业务线收入为 23 亿美元，几乎全部来自自动驾驶。</p>
</div><p>The platform thesis is not yet where the cash is. That cash now is showing up one layer down, in the companies Nvidia is pulling into its ecosystem: motion, sensing, power and factory-automation suppliers that already sell to real customers. Right now, Nvidia is the architecture bet. Humanoid-robot makers are the lottery tickets. The cleaner trade is in incumbents that can ride the robotics build-out without needing the humanoid future to arrive on schedule.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台理论尚未成为现金流的来源。现在的现金流出现在一层之下，即英伟达正在拉入其生态系统的公司：运动、传感、动力和工厂自动化供应商，这些公司已经向真实客户销售。目前，英伟达是架构的赌注。类人机器人制造商则是彩票。更稳妥的交易是在那些能够在机器人建设中获利的现有企业，而不需要类人未来按时到来的企业。</p>
</div><p>The case for the suppliers rests on a number the consultancy McKinsey put in print in April: Actuators account for 40% to 60% of a humanoid robot's bill of materials, with sensing another 10% to 20% and compute 10% to 15%.</p>
<div class="lb-trans"><p>对供应商的论点基于咨询公司麦肯锡在四月发布的一个数字：执行器占类人机器人材料清单的 40% 到 60%，传感器占 10% 到 20%，计算占 10% 到 15%。</p>
</div><p>The single most valuable component sits in one of the least developed supplier ecosystems in the stack. Value is concentrated exactly where capacity is thinnest. For investors, that makes the first question simple: Does the company sell into a bottleneck, or into the broader humanoid dream? The closer a supplier sits to motion, sensing, safety or factory integration, the more likely it is to see revenue sooner. The farther it sits from those bottlenecks, the more it depends on the full robot story arriving on schedule.</p>
<div class="lb-trans"><p>最有价值的组件位于供应链中最不发达的生态系统之一。价值正好集中在能力最薄弱的地方。对于投资者来说，第一个问题很简单：该公司是销售到瓶颈，还是更广泛的类人梦想？供应商越靠近运动、传感、安全或工厂集成，越有可能更早看到收入。越远离这些瓶颈，越依赖于完整的机器人故事按时到来。</p>
</div><p>That is where the contracts are landing. In May, German motion-technology group Schaeffler (XE:SHA0) agreed to deploy up to 2,000 robots from U.K. startup Humanoid across its plants by 2032. It also became Humanoid's preferred supplier for more than half its joint-actuator demand through 2031, a deal expected to cover a seven-digit number of units, meaning at least 1 million. One robot rollout converted into a recurring component order book. Schaeffler itself reckons actuators are about half the bill of materials in many humanoids, which tells you where it wants to sit.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是合同落地的地方。今年五月，德国运动技术集团舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工厂部署多达 2000 台来自英国初创公司 Humanoid 的机器人。它还成为 Humanoid 超过一半联合执行器需求的首选供应商，预计该交易将涵盖七位数的单位，意味着至少 100 万台。一项机器人推广转化为一个持续的组件订单簿。舍弗勒自己估计，执行器在许多类人机器人材料清单中占据了大约一半，这告诉你它希望处于何种位置。</p>
</div><p>The base this plugs into is already large. The International Federation of Robotics counted 542,000 industrial robots installed in 2024, more than double the number a decade earlier and the fourth straight year above 500,000 units. China took 54% of deployments; South Korea was the fourth-largest market by annual installs. South Korea is a memory, electronics, automotive and robotics hub, and Nvidia wants it inside the supply chain, not merely buying chips at the end of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个基础已经很大。国际机器人联合会在 2024 年统计了 542,000 台工业机器人，比十年前的数量翻了一番，并且是连续第四年超过 500,000 台。中国占 54% 的部署；韩国是按年度安装数量排名第四的大市场。韩国是一个内存、电子、汽车和机器人中心，英伟达希望它能融入供应链，而不仅仅是在最后购买芯片。</p>
</div><p>Early-stage investments</p>
<div class="lb-trans"><p>早期投资</p>
</div><p>For investors hunting the Tier 1 suppliers of physical AI, the layers Nvidia is wiring up sort into a few buckets.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于寻找物理人工智能一级供应商的投资者，英伟达正在连接的层次可以分为几个类别。</p>
</div><p>Actuators, motors and gears are the muscles and the clearest near-term business case; beyond Schaeffler, Bosch has tied up with Neura Robotics and Magna has taken a stake in Sanctuary AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>执行器、电机和齿轮是肌肉和最清晰的短期商业案例；除了舍弗勒，博世与 Neura Robotics 达成了合作，马格纳则在 Sanctuary AI 中持有股份。</p>
</div><p>Sensors and edge compute are the eyes and the brain, and that contest is not settled: Nvidia's Jetson Thor anchors onboard inference, but Qualcomm (QCOM) has launched a humanoid-specific processor, the Dragonwing IQ10, and is courting Figure Technology Solutions (FIGR) and Neura.</p>
<div class="lb-trans"><p>传感器和边缘计算是眼睛和大脑，而这场竞争尚未结束：英伟达的 Jetson Thor 负责车载推理，但高通（QCOM）推出了一款专门针对类人的处理器 Dragonwing IQ10，并正在与 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 进行合作。</p>
</div><p>Not every company in those buckets is a buy - but these are the buckets where investors should look first for backlog, design wins, margin commentary and customer concentration.</p>
<div class="lb-trans"><p>并非所有这些类别中的公司都是买入对象——但这些是投资者应首先关注的类别，以寻找积压订单、设计胜利、利润率评论和客户集中度。</p>
</div><p>Power, cooling and integration are where AI-factory money already flows. Integration is its own moat: With a global install base above 2 million robots, Fanuc (JP:6954), ABB (SE:ABB), Yaskawa Electric (JP:6506) and Kuka are folding Nvidia's Omniverse and Jetson modules into their controllers and virtual-commissioning tools. They do the line redesign, safety certification and fleet monitoring that decide whether any humanoid scales past a pilot.</p>
<div class="lb-trans"><p>电力、冷却和集成是人工智能工厂资金已经流入的地方。集成本身就是一道护城河：随着全球安装基础超过 200 万台机器人，发那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川电机（JP:6506）和库卡正在将英伟达的 Omniverse 和 Jetson 模块整合到他们的控制器和虚拟调试工具中。他们进行生产线重新设计、安全认证和车队监控，这决定了任何类人机器人是否能够超越试点阶段。</p>
</div><p>One risk belongs in every model: High-torque actuators depend on rare-earth magnets, and China controls roughly 90% of magnet processing, a chokepoint that recent export-licensing changes have already made twitchy.</p>
<div class="lb-trans"><p>每个模型中都存在一个风险：高扭矩执行器依赖于稀土磁铁，而中国控制着大约 90% 的磁铁加工，这是一个瓶颈，最近的出口许可变更已经使其变得紧张。</p>
</div><p>None of this requires picking the winning robot. Whether the form has legs, wheels or a tower, it still needs actuators, sensors, edge compute, safety systems and someone to bolt it into a line. Those line items get paid either way.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些都不需要选择获胜的机器人。无论形态是腿、轮子还是塔，它仍然需要执行器、传感器、边缘计算、安全系统以及将其固定到生产线上的人。这些项目无论如何都会得到支付。</p>
</div><p>That leaves investors with a clearer path than the headlines suggest: own the platform for versality and flexibility, screen the suppliers for revenue, avoid paying up for the humanoid demos. Nvidia remains the platform option, but its robotics revenue isn't a near-term earnings driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使得投资者拥有比头条新闻所暗示的更清晰的路径：拥有多功能性和灵活性的基础平台，筛选供应商以获取收入，避免为类人演示支付高价。英伟达仍然是平台选择，但其机器人收入并不是短期盈利的驱动因素。</p>
</div><p>The broad robotics build-out is already shipping; the bipedal version is the part still living in highlight reels, so be wary of pure humanoid stories until the order book is visible.</p>
<div class="lb-trans"><p>广泛的机器人建设已经在发货；双足版本仍然生活在高光时刻中，因此在订单簿可见之前要谨慎对待纯类人故事。</p>
</div><p>Jurica Dujmovic is a MarketWatch columnist. Follow him on X @JuricaDujmovic.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的专栏作家。关注他的 X 账号 @JuricaDujmovic。</p>
</div><p>More from Jurica Dujmovic:</p>
<div class="lb-trans"><p>Jurica Dujmovic 的更多内容：</p>
</div><p>Laser weapons aren't science fiction anymore - and they are flipping the math on defense stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>激光武器不再是科幻小说 - 它们正在改变国防股票的计算方式</p>
</div><p>Tesla and Waymo duel in the robotaxi race - but the company spending the most builds no cars at all</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉与 Waymo 在机器人出租车竞赛中对决 - 但花费最多的公司根本不生产汽车</p>
</div><p>Your tech portfolio could be on the wrong side of the AI boom</p>
<div class="lb-trans"><p>你的科技投资组合可能在 AI 热潮的错误一侧</p>
</div><p>Meet the Nvidias of power - 5 stocks winning Big Tech's $700 billion AI energy grab</p>
<div class="lb-trans"><p>认识电力领域的英伟达 - 5 只股票正在赢得大型科技公司 7000 亿美元的 AI 能源争夺战</p>
</div><p>-Jurica Dujmovic</p>
<div class="lb-trans"><p>-Jurica Dujmovic</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和华尔街日报发布。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻社</p>
</div><p>07-02-26 1620ET</p>
<div class="lb-trans"><p>07-02-26 1620ET</p>
</div>

Nvidia is betting on a trillion-dollar robotics boom. Here is the hidden way to trade it.

- Nvidia 机器人收入有望上升，但短期收益主要来自运动传感器公司。  
- 未来几年的收入中，大部分来自自动驾驶和工厂自动化。  
- 合作协议和市场增长提供了供应商的收入机会，整体机器人市场正在扩张。

Dow Jones

南方两倍做空英伟达

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

ProShares Ultra NVDA

2 倍做多英伟达 ETF - Leverage Shares

Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd NVDAMnETF

NVDA 周配息 ETF - Roundhill

GraniteShares YieldBOOST NVDA ETF

xETFs NVDA Daily Income ETF

NVDA 期权收益策略 ETF - YieldMax

XI二南英伟-U

2 倍做多 MAG7 指数 ETF - Roundhill

半导体 ETF - VanEck Vectors

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

标普半导体 ETF - SPDR

动态半导体 ETF - Invesco

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

曼格纳国际

高通

Figure Tech Solutions - CL

发那科

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NVIDIA Corporation

发那科(ADR)

英伟达正在押注于一个万亿美元规模的机器人热潮。以下是交易这一趋势的隐秘方式