<p>自从 OpenAI 在 2022 年 11 月发布 ChatGPT 以来，人工智能行业的计算需求不断增长。这种需求多年来以多种形式出现。</p>
<p>首先，大型数据中心需要尽可能多的 GPU，这导致了 <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.39%) 销售的激增。然后，GPU 需要越来越多的高带宽内存。在智能代理 AI 的时代，许多开发者看到对 <strong>Intel</strong>( INTC 5.61%) 等 CPU 的需求日益增长。</p>
<p>有一家公司正在充分利用这一机会，最近与 hyperscalers 签署了三项大型交易。<strong>Qualcomm</strong>( QCOM 3.12%) 预计到 2029 年，其数据中心芯片业务将从去年的几乎零增长到 150 亿美元。并且它已经有了一个良好的开端。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzcyNjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYWktYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzcyNjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYWktYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz0zODQw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>AI 芯片公司正在占据数据中心市场的一部分</h2>
<p>Qualcomm 表示，它正在与一家领先的 hyperscaler 开发定制硅解决方案，并预计将在今年晚些时候开始逐步推出。在上个月的投资者日上，管理层表示，目前已与两家 hyperscaler 签订了至少 10 亿美元的合同，并与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成协议，计划在 2028 年下半年开始销售其为 AI 代理设计的下一代 CPU。管理层现在预计到 2027 财年，其数据中心业务的收入将达到 50 亿美元，到 2029 年将增长到 150 亿美元。</p>
<p>相对于 Qualcomm 当前的业务，数据中心 CPU 的机会巨大。例如，Intel 在上个季度通过其数据中心和 AI 部门实现了 51 亿美元的销售，过去一年则达到了 170 亿美元。而且它在数据中心 CPU 领域已经有了多年的先发优势。</p>
<p>Qualcomm 预计，连接芯片、定制硅、AI 加速器和 CPU 的总可寻址市场将超过 1 万亿美元，所有这些领域它都参与或积极开发。而 150 亿美元仅占该市场的 1.5%，因此并不是一个高门槛。</p>
<p>扩展</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1FDT00ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Qualcomm 股票报价" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1FDT00ucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: QCOM</h2>
<p>Qualcomm</p>
<p>今日变动</p>
<p>(-3.12%) $-5.67</p>
<p>当前价格</p>
<p>$176.25</p>
<h3>关键数据点</h3>
<p>市值</p>
<p>$1860 亿</p>
<p>日内区间</p>
<p>$172.12 - $185.80</p>
<p>52 周区间</p>
<p>$121.99 - $259.92</p>
<p>成交量</p>
<p>1870 万</p>
<p>平均成交量</p>
<p>2290 万</p>
<p>毛利率</p>
<p>54.80%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>2.04%</p>
<p>Qualcomm 过去 12 个月的收入为 445 亿美元，表明该业务有巨大的增长机会。它还看到随着对设备 AI 需求的增加，扩大其设备 CPU 业务的机会。</p>
<p>也就是说，它必须与 Intel 以及最近的 Nvidia 在这一领域竞争。虽然直接销售芯片的运营利润率低于通过其传统无线芯片业务授权技术，但管理层认为，随着业务规模的扩大，显著的杠杆效应将产生强劲的盈利增长，预计在未来几年内将实现。</p>
<p>管理层预计到 2029 年每股收益将超过 18 美元。这代表着从当前年的预期中年化增长 18%。与此同时，股票的交易价格不到 18 倍的未来收益预期，使其成为投资者目前的绝佳机会。</p>

高通

QCMD

2 倍做多 QCOM ETF - GraniteShares

QCMU

<p>高通与三家超大规模云服务商达成了巨额交易，旨在将其数据中心芯片业务从几乎为零增长到到 2029 年的 150 亿美元。该公司预计到 2027 财年实现 50 亿美元的收入，并正在开发定制硅解决方案。管理层预计到 2029 年每股收益将超过 18 美元，年化增长率为 18%，而该股票的前瞻市盈率不到 18 倍，尽管面临来自英特尔和英伟达的竞争，但仍然呈现出强劲的投资机会</p>

<p>Ever since OpenAI released ChatGPT in November 2022, the AI industry has been characterized by ever-growing demand for compute. That demand has taken several forms over the years.</p>
<div class="lb-trans"><p>自从 OpenAI 在 2022 年 11 月发布 ChatGPT 以来，人工智能行业的计算需求不断增长。这种需求多年来以多种形式出现。</p>
</div><p>First, massive data centers required as many GPUs as they could find, leading to a boom in <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.39%) sales. Then, GPUs required more and more high-bandwidth memory. In the age of agentic AI, many developers see a growing need for CPUs, like those from <strong>Intel</strong>( INTC 5.61%).</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，大型数据中心需要尽可能多的 GPU，这导致了 <strong>Nvidia</strong>( NVDA 1.39%) 销售的激增。然后，GPU 需要越来越多的高带宽内存。在智能代理 AI 的时代，许多开发者看到对 <strong>Intel</strong>( INTC 5.61%) 等 CPU 的需求日益增长。</p>
</div><p>One company is making the most of its opportunity, recently signing three massive deals with hyperscalers. <strong>Qualcomm</strong>( QCOM 3.12%) expects to grow its data center chip business from practically nothing last year to $15 billion by 2029. And it's off to a strong start.</p>
<div class="lb-trans"><p>有一家公司正在充分利用这一机会，最近与 hyperscalers 签署了三项大型交易。<strong>Qualcomm</strong>( QCOM 3.12%) 预计到 2029 年，其数据中心芯片业务将从去年的几乎零增长到 150 亿美元。并且它已经有了一个良好的开端。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzcyNjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYWktYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz0zODQw" alt="Rows of server racks in a data center." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F877266%2Fgettyimages-data-center-ai-artificial-intelligence-servers.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The AI chip company is taking a share of the data center market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 芯片公司正在占据数据中心市场的一部分</h2>
</div><p>Qualcomm said it's developing a custom silicon solution with a leading hyperscaler back in April and expects to start ramping it later this year. At its investor day last month, management said it now has two hyperscalers under contract for at least $1 billion, as well as a deal to start selling its next-generation CPUs designed for AI agents to <strong>Meta Platforms</strong> starting in the second half of 2028. Management now expects $5 billion in revenue from its data center business in fiscal 2027, growing to $15 billion by 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>Qualcomm 表示，它正在与一家领先的 hyperscaler 开发定制硅解决方案，并预计将在今年晚些时候开始逐步推出。在上个月的投资者日上，管理层表示，目前已与两家 hyperscaler 签订了至少 10 亿美元的合同，并与 <strong>Meta Platforms</strong> 达成协议，计划在 2028 年下半年开始销售其为 AI 代理设计的下一代 CPU。管理层现在预计到 2027 财年，其数据中心业务的收入将达到 50 亿美元，到 2029 年将增长到 150 亿美元。</p>
</div><p>The opportunity in data center CPUs is massive relative to Qualcomm's current business. Intel, for example, generated $5.1 billion in sales through its Data Center and AI segment last quarter and $17 billion over the past year. And it's had a multiyear head start in the data center CPU space.</p>
<div class="lb-trans"><p>相对于 Qualcomm 当前的业务，数据中心 CPU 的机会巨大。例如，Intel 在上个季度通过其数据中心和 AI 部门实现了 51 亿美元的销售，过去一年则达到了 170 亿美元。而且它在数据中心 CPU 领域已经有了多年的先发优势。</p>
</div><p>Qualcomm expects the total addressable market to exceed $1 trillion across connectivity chips, custom silicon, AI accelerators, and CPUs, all of which it participates in or actively develops. And $15 billion is just 1.5% of that market, so it's not a high bar.</p>
<div class="lb-trans"><p>Qualcomm 预计，连接芯片、定制硅、AI 加速器和 CPU 的总可寻址市场将超过 1 万亿美元，所有这些领域它都参与或积极开发。而 150 亿美元仅占该市场的 1.5%，因此并不是一个高门槛。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>扩展</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1FDT00ucG5nJnc9MTI4" alt="Qualcomm Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FQCOM.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: QCOM</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: QCOM</h2>
</div><p>Qualcomm</p>
<div class="lb-trans"><p>Qualcomm</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日变动</p>
</div><p>(-3.12%) $-5.67</p>
<div class="lb-trans"><p>(-3.12%) $-5.67</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>当前价格</p>
</div><p>$176.25</p>
<div class="lb-trans"><p>$176.25</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>关键数据点</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$186B</p>
<div class="lb-trans"><p>$1860 亿</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日内区间</p>
</div><p>$172.12 - $185.80</p>
<div class="lb-trans"><p>$172.12 - $185.80</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周区间</p>
</div><p>$121.99 - $259.92</p>
<div class="lb-trans"><p>$121.99 - $259.92</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>18.7M</p>
<div class="lb-trans"><p>1870 万</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>22.9M</p>
<div class="lb-trans"><p>2290 万</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>54.80%</p>
<div class="lb-trans"><p>54.80%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>2.04%</p>
<div class="lb-trans"><p>2.04%</p>
</div><p>Qualcomm's trailing-12-month revenue is $44.5 billion, suggesting a substantial growth opportunity for the business. It also sees opportunities to grow its device CPU business as demand for on-device AI increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>Qualcomm 过去 12 个月的收入为 445 亿美元，表明该业务有巨大的增长机会。它还看到随着对设备 AI 需求的增加，扩大其设备 CPU 业务的机会。</p>
</div><p>That said, it has to compete with Intel and, more recently, Nvidia on that front. While selling chips directly will yield a lower operating margin than licensing its technology through its legacy wireless chip business, management sees significant leverage as the business scales, which should produce very strong earnings growth over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是说，它必须与 Intel 以及最近的 Nvidia 在这一领域竞争。虽然直接销售芯片的运营利润率低于通过其传统无线芯片业务授权技术，但管理层认为，随着业务规模的扩大，显著的杠杆效应将产生强劲的盈利增长，预计在未来几年内将实现。</p>
</div><p>Management sees EPS climbing to more than $18 by 2029. That represents 18% annualized growth from expectations for the current year. Meanwhile, the stock trades for less than 18 times forward earnings expectations, making it an excellent opportunity for investors right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层预计到 2029 年每股收益将超过 18 美元。这代表着从当前年的预期中年化增长 18%。与此同时，股票的交易价格不到 18 倍的未来收益预期，使其成为投资者目前的绝佳机会。</p>
</div>

This AI Chip Stock Just Signed Massive Deals With 3 Hyperscalers, and It Still Looks Like a Great Buy Right Now (Hint: Not Nvidia or Intel)

- Qualcomm 预计数据中心业务到 2029 年将增长至 150 亿美元。  
- 公司签订多个价值 10 亿美元的合同，开发 AI 芯片以应对市场需求。  
- 竞争对手 Intel 和 Nvidia 的压力依然存在，盈利增长潜力巨大。

这家 AI 芯片公司刚刚与三家超大规模公司签署了重大交易，目前仍然看起来是一个很好的投资选择（提示：不是英伟达或英特尔）