<p>微软（MSFT）目前以罕见的折扣交易，这让我认为该股今年的糟糕表现显得过于夸张。这家以软件、云服务和游戏创新而闻名的雷德蒙德公司，已成为今年大型科技股中最令人惊讶的滞后者之一。主要原因似乎是微软超激进的人工智能（AI）资本支出周期，这对云业务的利润率、自由现金流和每股收益（EPS）修正产生了压力。</p>
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<p>这些担忧是合理的；毕竟，微软云的毛利率一直在下降，分析师们也没有上调近期的 EPS 预期。然而，我并不认为这是一种 “破裂” 的理论，尽管该股似乎是以这种方式定价。微软的云业务 Azure 仍在强劲增长，公司的其他业务也是如此，即使该股相对于自身历史水平交易在异常折扣的情况下。</p>
<p>在我看来，微软距离向市场证明其能够将所有这些 AI 基础设施支出转化为盈利增长仅一步之遥，尤其是在云毛利率找到底部之后。因此，我认为在当前水平下 MSFT 是一个 <strong>买入</strong> 的机会，即使动能可能需要几个季度才能转变。</p>

微软

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFX

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFW

MSFY

2 倍做多 MAG7 指数 ETF - Roundhill

<p>作者认为微软（MSFT）是一个买入机会，认为其当前的折扣高估了激进的人工智能资本支出对利润率和现金流的影响。尽管云计算的毛利率下降且每股收益修正停滞，但 Azure 的增长依然强劲。投资论点认为，一旦利润率稳定，微软有望将人工智能基础设施支出转化为盈利增长，使得该股票在当前水平上具有吸引力</p>

<p>Microsoft (MSFT) is trading at a rare discount, which makes me think the stock's poor performance this year looks overdone. The Redmond-based company known for its software, cloud services, and gaming innovations has become one of the most surprising laggards among mega-cap tech names this year. The main culprit appears to be Microsoft's hyper-aggressive artificial intelligence (AI) capex cycle, which has been weighing on cloud margins, free cash flow, and earnings per share (EPS) revisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软（MSFT）目前以罕见的折扣交易，这让我认为该股今年的糟糕表现显得过于夸张。这家以软件、云服务和游戏创新而闻名的雷德蒙德公司，已成为今年大型科技股中最令人惊讶的滞后者之一。主要原因似乎是微软超激进的人工智能（AI）资本支出周期，这对云业务的利润率、自由现金流和每股收益（EPS）修正产生了压力。</p>
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</div><p>These concerns are valid; after all, Microsoft Cloud gross margin has been moving lower, and analysts have not been revising near-term EPS estimates upward. However, I do not see this as a &#34;broken&#34; thesis, even though the stock seems priced that way. Microsoft's cloud business, Azure, continues to grow very strongly, as do the company's other businesses, even as the stock trades at unusually discounted levels versus its own history.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些担忧是合理的；毕竟，微软云的毛利率一直在下降，分析师们也没有上调近期的 EPS 预期。然而，我并不认为这是一种 “破裂” 的理论，尽管该股似乎是以这种方式定价。微软的云业务 Azure 仍在强劲增长，公司的其他业务也是如此，即使该股相对于自身历史水平交易在异常折扣的情况下。</p>
</div><p>In my view, Microsoft is one step away from proving to the market that it can turn all this AI infrastructure spending into profitable growth, especially once cloud gross margins find a floor. For that reason, I see MSFT as a <strong>Buy</strong> at current levels, even if momentum may take a few more quarters to turn.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看来，微软距离向市场证明其能够将所有这些 AI 基础设施支出转化为盈利增长仅一步之遥，尤其是在云毛利率找到底部之后。因此，我认为在当前水平下 MSFT 是一个 <strong>买入</strong> 的机会，即使动能可能需要几个季度才能转变。</p>
</div>

Microsoft (MSFT) Is Trading at a Rare Discount. I See a Buying Opportunity

- Microsoft (MSFT) 股票目前以罕见折扣交易，表现被低估。  
- 主要原因是公司在人工智能上的投资加大，影响云计算利润率和现金流。  
- 尽管面临压力，Azure 仍然强劲增长，分析师预计未来会恢复盈利增长。

Tip Ranks

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Roundhill MSFT WeeklyPay ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

微软（MSFT）目前以罕见的折扣进行交易。我认为这是一个买入的机会