我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。大卫·弗里德伯格将 eBay 和 PayPal 等 “疲软” 的数字公司视为人工智能驱动收购的主要目标。这些成熟的、创始人之后的平台虽然盈利，但在运营上显得陈旧，且未充分利用人工智能。弗里德伯格建议，激进资本和人工智能原生运营商可以通过成本控制和技术整合来重塑这些企业，并以瑞安·科恩在 GameStop 的策略作为这一新兴并购趋势的原型
在公共市场上，一类新的收购目标正在出现，"All-In Podcast" 的联合主持人 David Friedberg 描述了这一趋势，即一系列未被充分优化的、创始人之后的互联网平台，正处于重塑的良好时机。
这些 “无力” 的数字公司——仍然盈利但运营乏力——正越来越受到人工智能原生运营商和激进资本的关注。
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EBAY 作为 ‘第二个点’
Friedberg 将这一趋势框架视为结构性的，而非个案的。
他说：“我认为会有更多这样的交易，” 并指出 Ryan Cohen 对 eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) 的兴趣 “可能是我认为正在出现的线上的第二个点。”
在他看来，机会在于那些 “已经成熟、老旧且不再由创始人管理的企业”，而且关键是 “尚未意识到人工智能的机会。”
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为什么 EBAY 和 PYPL 合适
像 eBay 和 PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) 这样的公司就是这种设置的典范。两者都保留了强大的品牌价值和用户基础，但在将这种规模转化为新的增长方面遇到了困难。
Friedberg 认为，从人工智能优先的角度来看，这些低效是显而易见的：“当你以现代人工智能运营商的视角看待这些企业时，你会想，天哪？这个东西太未被利用了。他们没有很好地利用他们的网络。他们的运营不佳。他们的支出过高。他们没有很好地使用人工智能。”
CHWY 和 GME 原型
Ryan Cohen 的操作手册——首先在 Chewy Inc. (NYSE: CHWY)，后来在 GameStop Corp. (NYSE: GME)——提供了一个原型。
虽然结果各异，该策略的核心 是积极的成本控制、更敏锐的执行和将传统平台重新定向到数字杠杆。Friedberg 建议下一步的演变更进一步：完全 “人工智能化” 这些企业。
资本与人工智能化的结合
他说：“有一系列机会变得相当明显，” 特别是当资本市场开始支持这些转型时。
Friedberg 指出了像 “Josh Kushner 对会计公司的整合” 和 “General Catalyst 有一个这样的项目，你可以利用资本去购买……传统服务企业并进行人工智能化” 的例子，并补充道：“我认为这可能是审视传统数字企业并进行人工智能化的一部分。”
其他无力的数字候选者
除了 eBay 和 PayPal，潜在候选者还包括更广泛的停滞互联网平台——如 Zillow Group Inc. (NASDAQ: ZG)、Match Group Inc. (NASDAQ: MTCH) 和 Wayfair Inc. (NYSE: W)——它们都具有增长放缓和高成本结构的相似特征。
Friedberg 指出：“这有一长串这样的公司，大约有几十个。” 他强调，真正的瓶颈在于执行。
他说：“作为资本提供者，问题是你与谁合作来执行该业务的运营复兴？……必须是最优秀的人。”
投资者真正关注的是什么
投资者应该关注 Friedberg 指出的模式——下一波并购可能不会针对破产公司，而是可修复的公司。
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此图像是通过人工智能生成的，使用了 Gemini。