BOK 银行的财报电话会议中强调了创纪录的贷款激增

BOK 金融（BOKF）已召开第二季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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BOK 金融最新的财报电话会议气氛乐观，管理层强调了创纪录的贷款增长、强劲的资产管理收入和良好的信用指标。尽管他们承认近期受到交易和抵押贷款费用减弱、利润波动以及一次性证券损失的影响，管理层仍强调了有纪律的支出和稳健的资本基础，这支持了持续扩张。

强劲的收益，受益于 Visa 收益

BOK 金融报告的 GAAP 收益为 1.765 亿美元，或每股 2.92 美元，受益于 3090 万美元的 Visa B 类股票交换的税前收益。调整该收益和小额证券重组后，收益为 1.565 亿美元，或每股 2.59 美元，显示出即使没有一次性收益的情况下，仍然具有内在的强劲表现。

贷款增长创纪录，商业和工业贷款强劲

本季度总贷款增加了 8.96 亿美元，环比增长 3.4%，同比增长 11.5%，创下该银行历史上单季度生产的最大值。近 70% 的年度增长来自核心商业和工业贷款，环比增长 3.9%，同比增长 11.1%，凸显了关系驱动贷款的进展。

收费业务和资产管理势头

手续费收入总计 2.02 亿美元，受托和资产管理部门创下了创纪录的季度，收入环比增加 450 万美元。本季度管理和行政资产增加了 57 亿美元，达到 1293 亿美元，同比增加了 114 亿美元，约 10% 的增长由资金流入和市场表现推动。

净利息收入和利润率支持

净利息收入增加了 930 万美元，报告的净利息利润率上升了 1 个基点，剔除交易的核心净利息收入增加了 650 万美元。管理层预计下半年随着资产重新定价和暂时的能源相关影响减弱，利润率将进一步扩大，尽管他们继续监测组合和竞争压力。

抵押贷款融资达到盈亏平衡

抵押贷款融资组合扩大至 4.52 亿美元，增加了 2.24 亿美元，得益于 870 万美元的活跃仓库承诺。重要的是，该业务在 6 月份实现了首次盈亏平衡，表明盈利能力改善，尽管整体抵押贷款市场面临挑战，仍有潜在的收益顺风。

信用质量保持优秀

未由美国政府担保的不良资产为 5500 万美元，仅略有上升，但仍占期末贷款的约 20 个基点。本季度的净冲销为 50 万美元，过去一年平均约为 3 个基点，且无需拨备，准备金为 3.23 亿美元，占贷款的 1.19%。

资本实力和支出纪律

9.6% 的有形普通股权和 12.9% 的 CET1 比率突显了强大的资本位置，支持增长和风险管理。尽管由于 890 万美元的递延补偿激增，总支出增加了 750 万美元，但剔除该项目后，基础成本下降了 140 万美元，人员支出减少了约 600 万美元，预计将保持低个位数的增长。

上调贷款增长和 2026 财年展望

管理层将 2026 财年的贷款增长指引上调至超过 10%，反映出对当前势头的信心。预计总收入仍将增长中个位数，但现在趋向于上限，净利息收入目标在 14.2 亿至 14.5 亿美元的上半区间，手续费收入在 8.2 亿至 8.45 亿美元的下半区间，效率比率约为 62%，包括 Visa 收益。

战略人才投资和扩张

该银行新增了超过 25 名新员工，其中 20 多人在德克萨斯州，以加深在德克萨斯州、科罗拉多州和亚利桑那州的存在。管理层将人才招聘视为一项战略性、持续的业务，旨在使 BOK 金融能够在这些增长市场中捕捉未来的贷款和手续费机会。

手续费和交易收入的压力

尽管资产管理表现强劲，但总手续费收入环比下降 780 万美元至 2.02 亿美元，反映出多个类别的压力。交易收入因客户活动减弱和抵押贷款支持证券的交易量下降而下降 970 万美元至 2500 万美元，尽管在 6 月份有所恢复。

抵押贷款银行压力和季节性

抵押贷款银行收入环比下降约 200 万美元，因为长期利率上升对发放活动造成压力。管理层指出这一领域的正常季节性和潜在波动，尽管抵押贷款融资的余额增长表明经济状况随着时间的推移在改善。

核心利润率压缩和能源驱动的波动性

剔除交易的核心净利息利润率下降了 2 个基点，尽管核心净利息收入上升，仍显示出持续的组合和定价压力。由于油价上涨，现金利润率的临时约 3 个基点的拖累，管理层指出大部分影响已经随着价格的回落而逆转。

证券重组损失和递延补偿波动

公司在重组部分证券组合时实现了 460 万美元的税前损失，利用 Visa 交换收益寻求更好的未来收益，代价是当前收益。递延补偿也增加了波动性，890 万美元的费用增加在其他地方被公允价值收益抵消，复杂化了核心运营成本的清晰比较。

竞争性存款市场和拨备风险

高管们强调了对存款的竞标压力上升和激烈竞争，这对利润率构成了关键风险，即使贷款与存款比率提供了一定的灵活性。信用损失准备金目前为 1.19%，与 CECL 第一天的水平相匹配，管理层表示如果信用保持强劲，准备金可能会逐渐降低，这在经济条件恶化时可能成为潜在的脆弱点。

指导方针指向持久增长和效率

对于 2026 财年，BOK Financial 假设美联储政策稳定，长期利率与远期曲线一致，目标是贷款增长超过 10%。预计收入将中位数增长，接近指导范围的上限，支出增长低位数，信用准备费用低于 2000 万美元，支持接近 62% 的效率比率。

BOK Financial 的财报电话会议描绘了一家在谨慎管理风险和成本的同时积极追求增长的银行。创纪录的贷款生产、上升的净利息收入和强劲的资产管理流入抵消了费用和利润率的波动，使投资者对该机构的盈利能力和在日益竞争的环境中导航的能力持建设性看法。