我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Alphabet 公布了强劲的第三季度业绩，收入增长 24.2%，达到 1198 亿美元，但由于对人工智能基础设施的资本支出指引上调，股价在盘后交易中下跌近 2%。顶级分析师 Erik Rasmussen 对支出增加持积极看法，认为这表明客户需求超过了可用的计算能力，而不是刺激了新的需求。他强调，超大规模需求受到电力和部署时间表的限制，这支持了对 Alphabet 及相关数据中心公司如数字房地产信托和易昆尼克斯的看涨前景
字母表（NASDAQ:GOOGL） 交出了又一个强劲的季度业绩，但投资者仍然找到了谨慎的理由。这家科技巨头的业绩超出了预期，显示出其人工智能产品的强劲需求，并且云业务持续获得动力。然而，周三盘后交易中，股价下跌近 2%，市场关注管理层再次上调资本支出预期的决定，引发了对公司巨额人工智能投资可能需要更长时间才能产生显著回报的担忧。
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深入分析结果，收入同比增长 24.2%，达到 1198 亿美元，超出市场预期约 28 亿美元。GAAP 每股收益达到 9.11 美元，较去年同期的 2.31 美元大幅上升——但这一增长主要是由于一次性 98 亿美元的股权证券净收益（包括字母表在 Anthropic 和 SpaceX 等公司的股份），而非核心运营表现。同时，营业收入仍然健康地增长 30.4%，达到 408 亿美元，营业利润率从去年的 32.4% 扩大至 34%。调整后的每股收益为 2.85 美元，低于分析师预期的 2.91 美元。字母表还将全年资本支出预测上调至 1950 亿至 2050 亿美元，反映出管理层继续在人工智能基础设施上进行大量投资的计划。
Stifel 分析师 Erik Rasmussen 认为，尽管市场反应不佳，但财报传达的信息要比市场反应更为积极。虽然许多投资者关注于更高的支出计划，Rasmussen 认为更重要的结论是客户需求仍然远高于字母表的可用计算能力。
该分析师将管理层关于转向第三方数据中心提供商的评论描述为 “对更广泛基础设施行业的积极解读”，并补充说这强化了 “超大规模需求受到电力和部署时间表的限制，而非客户需求” 的论点。Rasmussen 认为这一区分很重要，因为这表明字母表的支出更多是为了满足客户，而不是试图刺激需求。
该分析师还认为，管理层愿意租赁外部容量是一个令人鼓舞的发展。他认为字母表 “愿意租用容量以避免失去收入机会”，使公司能够在自身数据中心扩展的同时支持客户需求。Rasmussen 还指出管理层的评论，即如果有额外的容量，云需求可能会更强，这进一步强化了他对基础设施仍然是限制因素而非客户兴趣的看法。
这一前景也支持 Rasmussen 对数据中心行业的积极看法。他认为容量限制 “可能会持续一段时间”，使字母表可能 “在满足加速的客户需求时严重依赖第三方容量”。因此，Rasmussen 认为字母表的最新评论对数字房地产和易昆尼克斯等公司是有利的，指出 “持续的租赁活动、更高的利用率和持续的需求的良好环境”，而超大规模公司仍在扩展其人工智能基础设施。
Rasmussen 并未正式覆盖字母表或对该股票给予评级，但他的评论毫无疑问地表明了他的立场。更广泛地说，华尔街仍然对字母表持乐观态度。GOOGL 获得了基于 29 个买入和 5 个持有的强买入共识评级，而平均目标价为 437.79 美元，意味着在未来 12 个月内有约 28% 的上涨空间。（见 GOOGL 股票预测）