我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Fundstrat 的汤姆·李预测市场将很快恢复，理由是地缘政治紧张局势缓解和油价下跌。他将最近的半导体抛售归因于特定新闻和轮换交易，而非基本面问题，并将当前的人工智能波动与思科的历史表现进行了比较。李建议投资者保持耐心，表示应该 “逢低买入”，因为他预计人工智能领域将实现显著的长期收益
作者：Jamie Chisholm
Fundstrat 的 Tom Lee 表示，市场应该在接下来的几天内恢复稳定。
在 90 年代末，耐心持有思科股票是值得的。
任何对周一市场进行粗略观察的人可能会认为那是一个平淡无奇的日子。毕竟，标准普尔 500 指数仅上涨了 0.02%，使华尔街基准指数距离 6 月初创下的历史高点仅有 2.6% 的差距。
但对许多投资者来说，现在是一个痛苦的时刻，因为备受欢迎的半导体行业遭受重创。例如，内存芯片制造商美光科技（Micron Technology，MU）和闪迪（Sandisk，SNDK）在本周初继续下跌，过去一个月分别下跌了 22% 和 44%。
然而，通常持乐观态度的 Fundstrat 研究主管 Tom Lee 认为，标准普尔 500 指数在过去一周所经历的波动模式将在接下来的一两天内结束，市场将在 7 月底时高于现在的水平。
根据 Lee 的说法，市场近期波动的重要原因是由于对美伊战争升级的担忧导致油价飙升。能源成本的上涨推动了国债收益率的上升，交易员们担心通货膨胀。
“但我们得到了一个缓和的信号，正如你所看到的，油价已经下跌了 10 美元。收益率实际上已经回落到最近上涨的一半，你可以看到美国入侵伊朗的可能性已经降至 25%。这都是好消息，” Lee 在周一晚些时候发布的视频更新中表示。
这些通货膨胀的担忧与 Lee 认为在最近几次交易中扰动市场的另一个因素相吻合：美联储可能在周三加息的可能性。他指出，预测市场中 25 个基点加息的概率为 27%，而美联储期货中为 38%——相比三个月前有了大幅上升。
“但请记住，这是一个二元事件，” Lee 说。“市场无法在二元事件中找到均衡，因此可能有人在对冲。我只是认为加息的可能性非常低。”
接下来，Lee 讨论了半导体和内存股票的抛售。市场的担忧是，这一回调仅仅反映了更多投资者试图在人工智能交易中寻找顶部。
但 Lee 认为，最近的下滑是由特定消息触发的，例如一些中国芯片制造商据报道正在制造与 ASML（ASML）竞争的机器，以及英伟达（Nvidia，NVDA）宣布将为 OpenAI 的数据中心项目提供 2500 亿美元的担保，这一举动引发了循环支出担忧。
Lee 还表示，最近对科技公司盈利超预期的反应不佳并不反映利润前景已经被定价，而是更广泛的市场正在经历一段紧张期。
半导体下滑的另一个原因是，投资者可能只是为 8 月份做准备，打算购买软件股票并做空半导体，这是一种已经在市场上存在一段时间的轮换交易。“Mag 7、软件甚至加密货币实际上都在恢复，” Lee 观察到。
为了说明为什么投资者不应因许多人工智能相关股票的剧烈回调而感到不安，Lee 以思科系统（Cisco Systems，CSCO）为例，这是 1994 年至 2000 年互联网繁荣的宠儿。
Lee 指出，思科在 1997 年从 80 美分涨至 9 美元，然后下跌了 40%。 “你可能会在那时感到紧张，认为那是顶部，但一年后，它涨到了 18 美元，” 他说。思科在 1998 年再次下跌 41% 至 9 美元，但两年后又回到了 80 美元。
“所以你经历了 100 倍的涨幅。我认为这就是人工智能交易将要发生的事情，我认为我们今天正处于这样的阶段。” Lee 说。他补充道，投资者应该记住已故的查理·芒格（Charlie Munger），沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦长期副董事长的名言：“大钱不在于买卖，而在于等待。”
“我们继续逢低买入，并请记住，这是最被厌恶的 V 型反弹，” Lee 总结道。
市场动态
美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）涨跌不一，国债收益率 BX:TMUBMUSD10Y 下滑。美元指数 DXY 略微下跌，油价期货（CL.1）下跌，黄金期货（GC00）交易价格约为每盎司 4,045 美元。
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-Jamie Chisholm
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（完）道琼斯新闻社
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