我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。瑞士银行将中银香港的目标价从 43.5 港元上调至 52.5 港元，理由是预计净利息收入增长和信用成本正常化。尽管进行了上调，瑞士银行仍维持中性评级，认为该股票的估值较高，考虑到其预计的股本回报率为 12%。该券商预计第二季度业绩将强劲，受益于利率上升和贷款扩张，并且有可能发放特别中期股息，作为短期催化剂
中银香港 (02388.HK) -0.250 (-0.482%) 空头头寸 $177.06M; 比率 20.155% 将于 8 月 28 日公布第二季度业绩。瑞银预计其调整后的净利息收入将环比增长 2.1%，同比增长 8%，主要受益于香港银行间拆借利率平均上升 12 个基点和 70 个基点，以及贷款和收益资产的加速扩张。净手续费收入也保持增长势头，得益于股市成交量的增加，尽管部分被保险代理费和贷款佣金收入的下降所抵消。
瑞银指出，中国大陆和香港的商业房地产风险正在稳定，有助于缓解信贷成本压力。该行的观点得到了中国一线城市住宅价格环比反弹、中央地区办公楼空置率降低以及零售店租金显著上涨的支持。瑞银预计第二季度信贷成本将正常化至约 33 个基点，而 2025 年第四季度为 73 个基点，2026 年第一季度为 18 个基点，并将全年信贷成本预测下调至 34 个基点。
瑞银预计中银香港将在其中期业绩公告中披露 2026-2028 年股东回报框架的详细信息。到 2025 年底，其普通股一级资本充足率预计将达到 24%，比本地同行高出 4 个百分点。瑞银认为中银香港宣布特别中期股息的可能性很高，预计 2026 年特别股息收益率约为 1%，这将成为短期股价的催化剂。
瑞银将中银香港 2026-2030 年的每股收益预测上调 0.7%，反映出对净利息收入增加和信贷成本降低的假设。该券商还将其目标价在市盈率与市净率框架下从 43.5 港元上调至 52.5 港元，相当于预计 2026 年市净率的 1.5 倍，同时维持中性评级。瑞银认为当前估值偏高，考虑到预计 2026 年的股本回报率为 12%。(ad/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 7 月 28 日 16:25。)