我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。汇丰控股认为，尽管近期半导体股票波动，人工智能投资周期依然保持完整，认为此次回调是轮动而非放弃。该银行预计到 2028 年，全球人工智能资本支出将超过 1 万亿美元，亚洲将成为数据中心的中心。汇丰看好亚洲的人工智能基础设施价值链和中国的先进制造业。此外，汇丰对风险资产持积极展望，指出美国经济增长强劲和美联储利率稳定
最近亚洲半导体股票的抛售不应被误认为是人工智能投资周期的结束。相反，这反映了投资者对高昂盈利预期的重新评估，汇丰私人银行表示。
«当前半导体和存储股票的回调更多的是一种轮动，而非放弃，» Patrick Ho，汇丰私人银行及首席财富投资官，周五在市场更新中表示。
尽管飙升的存储价格推动了制造商的利润大幅增长，但投资者越来越质疑未来的盈利是否能够继续支撑高估值。特别是韩国股市经历了更大的波动，国内零售投资者在买入，而外国投资者则在减少持仓。同时，监管机构收紧了杠杆规则，以遏制投机交易。
亚洲在人工智能建设中的中心地位
尽管近期市场动荡，汇丰仍然认为人工智能的长期投资案例依然稳固。
该银行预计，全球人工智能资本支出将从 2025 年的不到 4000 亿美元增加到 2028 年的超过 1 万亿美元，支撑整个人工智能生态系统的需求。
特别是，亚洲预计将成为全球数据中心扩张的中心，区域容量预计到 2030 年将翻一番，最终占全球容量的约 40%。
这一增长预计将惠及广泛的行业，包括半导体制造商、半导体设备供应商、服务器生产商、冷却技术提供商、发电公司、能源存储公司和商品供应商。
因此，汇丰继续青睐于在更广泛的人工智能基础设施价值链中定位的公司，通过其专注于亚洲数据中心繁荣的高信念投资主题。
中国的人工智能竞赛加速
该银行还强调了中国快速发展的人工智能格局，认为该国的大型语言模型生态系统到 2030 年可能代表一个超过 1500 亿美元的市场。
随着基础模型缩小与领先国际系统的性能差距，同时提供显著更低的成本，中国的人工智能开发者正变得越来越具竞争力。同时，提供商正逐渐从补贴的人工智能服务转向商业模式，如模型即服务（MaaS）。
除了人工智能，汇丰还看到中国先进制造业，特别是电动车、自动驾驶技术、能源存储和生物技术领域的吸引人机会。
根据 Ho 的说法，这些行业展示了中国的规模优势，并支持该银行对中国科技和制造业领导者的持续偏好。
美联储前景支持风险资产
汇丰还重申了其对全球金融市场的积极展望，此前美国联邦储备委员会决定连续第五次会议维持利率不变。
尽管这一决定暴露了联邦公开市场委员会内部的分歧，投票结果为 9-3，但该银行仍然预计政策利率将在 2026 年和 2027 年保持在 3.50% 至 3.75% 的区间内。
«我们对美国股票保持轻微超配，得益于经济增长的韧性、盈利的广泛增长以及持续的人工智能领导地位，» Ho 表示。
在固定收益方面，汇丰继续青睐高质量的投资级公司债券，同时由于经济基本面的韧性和相对吸引人的利率差，仍对美元持积极态度。
该银行认为，市场将越来越多地对即将发布的经济数据做出反应，而非中央银行的指导，尽管政策不确定性持续，但持续的人工智能投资和企业盈利的韧性为风险资产提供了支持。