我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。瑞士银行将 Meta Platforms 的目标价从 765 美元下调至 715 美元，维持买入评级。此次下调反映了 2026 年资本支出和费用指引的上调，导致 2026-2028 年的每股收益预测下调。然而，瑞士银行强调商业代理作为潜在的收入催化剂，指出已有 100 万个账户快速采用该服务。尽管第二季度的收入超出预期，但管理层对第三季度的指引略低于市场共识。瑞士银行预计，2027-2028 年将从人工智能驱动的广告工具和新产品中实现显著的货币化增长
瑞士银行发布报告称，在 Meta Platforms, Inc. (META.US) 最近公布第二季度业绩后，市场尚未完全反映其商业代理的变现潜力。该券商重申了买入评级，并将目标价从 766 美元下调至 715 美元。
报告指出，在推出一个月内，Meta Platforms, Inc. (META.US) 的商业代理已被 100 万个商业账户采用。管理层表示，将于 2026 年下半年开始通过订阅和基于使用的定价模式收费。瑞士银行认为，Meta 通常需要大约两年时间才能从新产品中显著扩大收入，但考虑到其现有约 4 亿个商业账户，变现时间表可能会缩短。这意味着收入可能在 2027 年或最迟在 2028 年实现大幅增长，而市场预期尚未反映这一点。
Meta 的第二季度收入达到 608 亿美元，超出市场预期的 602 亿美元，而广告收入总计 594 亿美元，同样超出预测。在此期间，广告展示量同比增长 18%，略低于第一季度的 19%。管理层预计第三季度收入在 610 亿美元至 640 亿美元之间，中位数为 625 亿美元，略低于市场预期的 631 亿美元。瑞士银行预计，Meta 将通过 AI 驱动的广告优化、Advantage+ 创意工具和自动投放功能，从大型广告主和中小企业获得额外的预算分配。
在成本方面，管理层将 2026 年的资本支出指引上调至 1300 亿美元至 1450 亿美元，之前为 1250 亿美元至 1450 亿美元。全年总支出指引也上调至 1650 亿美元至 1690 亿美元，之前为 1620 亿美元至 1690 亿美元。因此，瑞士银行相应下调了其 2026 年、2027 年和 2028 年的 GAAP 每股收益预测，分别为 32.48 美元、28.78 美元和 29.47 美元，之前的预测为 33.93 美元、30.2 美元和 32.12 美元。
瑞士银行的 715 美元目标价基于不变的 25 倍市盈率预测，使用截至 2028 年第二季度的全年 GAAP 每股收益 28.59 美元进行计算。该券商认为，在市场看到新收入来源的具体证据或支出计划减少之前，25 倍的市盈率是谨慎的。（da/j）（实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，至少延迟 15 分钟。）