我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。纳指跌超 1%。SK 海力士和希捷跌超 9%。CoreWeave 跌 12%，光通信股 Coherent 和 Lumentum 分别跌近 13% 和近 10%。财报后百度美股跌近 13%，而阿里美股收涨近 3%。泛欧股指九个月来首次五连跌。中长期德债收益率继续创 2011 年来新高，30 年期美债收益率再创 2007 年来新高后转降。黄金盘中跌近 2%。
债市担忧下美股再挫，三大美国股指三连阴、齐创两周新低，纳指跌超 1%。
高收益科技债利差吹出至 474.9 个基点，英伟达信用违约互换报价几乎追平 Meta，费城半导体指数重挫 6%，存储与光通信芯片集体跳水，能源与医疗板块逆势领涨。
中东风险持续，欧美长债收益率高企，中长期德债收益率继续创 2011 年来新高；美债收益率盘中冲高回落，30 年期美债收益率再创 2007 年来新高后转降。
油价与债市罕见脱钩，柴油成为焦点。特朗普称无与伊朗会谈但坚称霍尔木兹海峡开放，原油价格基本持平，柴油裂解价差却飙至 70 美元逼近 2022 年危机高点。
标普 500 能源指数逆势上涨 1.8% 创 3 月以来新高，黄金跌破 4400 美元，比特币则盘中冲上一周高位。市场焦点转向周三美联储会议纪要。
AI 债务化担忧发酵，科技信用利差压垮芯片股
周二，标普 500 跌 0.67% 报 7693.26 点，道指跌 0.22% 报 53343.40 点，纳指跌 1.33% 报 26289.71 点，三大指数连续第三个交易日收跌。
信用市场把 AI 可持续性质疑的账算到了股票头上。
高收益科技债利差当日吹出至 474.9 个基点，投资级科技债利差 136.6 个基点，较全行业平均水平宽出 17 个基点，处于多年最宽水平。
英伟达信用违约互换报价升至 80.3，几乎与 Meta 的 84.3 持平，AI 与超大规模企业 CDS 全线走扩。
债务供给是利差走阔的根源。高盛首席信用策略师 Amanda Lynam 指出，今年迄今 4890 亿美元 AI 相关债券供给，已远超 2025 全年 3220 亿美元估计。
高盛 Delta-One 交易台主管 Rich Privorotsky 认为，利率上升越来越是供给问题而非央行纪律问题。巨型主权赤字叠加超 1 万亿美元 AI 年资本开支涌入债市，将实体经济融资挤出，美联储甚至可能被迫在数据走弱时加息。
芯片股成为重灾区，费城半导体指数重挫 6% 报 11864.18 点，创 7 月 29 日以来最大单日跌幅。存储芯片集体跳水，闪迪跌 9.01%，希捷跌 9.16%，西部数据跌 7.43%，美光跌 7.02%。
光通信板块更惨烈，应用光电跌 15.16%，Coherent 跌 12.75%，Lumentum 跌 9.87%，康宁跌 7.68%。ARM 跌 6.67%，英特尔跌 6.58%，AMD 跌 4.27%，英伟达跌 2.34%。
AI 云服务商遭遇最猛烈的抛售，CoreWeave 跌 12.10%，TeraWulf 跌 11.25%，Nebius 跌 7.60%。
Anthropic 年化经常性收入 650 亿美元，低于硅谷传闻的 800 亿，长端利率高企更让依赖债务扩张的商业模式雪上加霜。
Meta 跌 4.45% 创两周新低，美国 29 州联盟诉讼当日开庭，加州、科罗拉多、肯塔基与新泽西四州牵头，潜在罚金最高可达 1.4 万亿美元，扎克伯格将出庭作证。
先买后付公司 Klarna 大跌 22.81%，二季度虽扭亏为盈，但下调全年 GMV 与营收指引，德国消费疲软叠加 6 亿美元汇率拖累，首席财务官与首席营销官同时宣布离职。
科技巨头内部亦现分化。苹果逆势涨 1.45%，微软涨 0.27%，谷歌近乎持平，防御属性与软件板块获得买盘。
美长债走 V，盘中创 19 年新高，坏数据买债尾盘回落
美伊停火到期、7 月财政赤字 4323 亿美元创 2021 年 3 月来最高，叠加 AI 债券供给洪流，30 年期收益率盘中升至 5.3371%，创 2007 年 6 月以来新高，10 年期升至 4.7478%，为 2025 年 1 月以来最高。
全球政府债综合收益率回到 2007 年水平，德国、法国长债同步刷新多年高位。
转机来自疲弱数据。7 月新屋开工环比骤降 12.4% 远逊预期，成屋签约销售环比再跌 2.3% 创年内新低，工业产出亦放缓，花旗美国经济意外指数从 7 月高位急跌至 15.4。
债券市场将坏数据视为买点，尾盘收益率较前收反而低 1 至 2 个基点，10 年期收于 4.7060%，30 年期收于 5.2858%，较盘中高点回落约 5 个基点。
全球宏观策略师 Vitali Meschoulam 警告，2026 年跨资产涨势建立在实际利率正在下降这一未经确认的假设上，紧信用利差、低波动、美元偏软与黄金坚挺都是同一宏观观点的不同表达。
他直言债券市场定价的均衡资本成本高于股票市场，市场在交易终点而非起点，当前并非干净的软着陆，实际利率是唯一重要的利率。
柴油裂解价差逼近 2022 危机，能源股逆势创三月新高
原油价格波澜不惊，柴油却暗流汹涌。
美伊停火协议周一技术性到期，特朗普称美国目前未与伊朗谈判，但坚称霍尔木兹海峡开放且正常运行。
WTI 收涨 0.52% 报 84.94 美元，布伦特涨 0.17% 报 91.02 美元，盘中一度触及 92 美元。美国战略石油储备降至 2.934 亿桶，为 1982 年以来最低。
柴油裂解价差飙至 69.9 美元，逼近 2022 年危机高点，零售柴油均价升至每加仑 5.45 美元，一周上涨 3.7%。
乌克兰无人机打击令俄罗斯原油出口降至四周最低，中东与黑海供给同时受扰，炼油商成为最大赢家。航空燃油与柴油每桶当量价格均接近 2022 年危机水平，而 WTI 仅 84.92 美元，裂解利润极度丰厚。
（柴油每桶当量价格逼近 2022 年危机高点，WTI 窄幅震荡）
黄金跌破 4400 白银重挫 4%，比特币飙升美元企稳
美元指数微涨 0.05% 报 99.60，周内持平。
贵金属与数字资产走势分化。现货黄金跌 1.22% 报 4361.98 美元，失守 4400 美元关口，盘中最低触及 4351.57 美元，COMEX 白银期货重挫 4%。
长端收益率仍处高位抬升持有无息资产的机会成本，叠加金价前期涨幅的获利了结，独立分析师 Ross Norman 称回调是传统逆风与获利了结共同作用的结果。
比特币反而走强，盘中逼近 65000 美元创一周新高，收盘 64568 美元。
欧洲股市最近九个月首次出现连跌五天，Soitec 跌超 14.8%、英飞凌跌超 7.6%、阿斯麦跌 4.9%。德法意股指至少跌 0.8%，军工 ETF 跌超 1%。
泛欧欧股：
欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.69%，连续第五个交易日走低——上一次出现这样的连跌是在 2025 年 11 月，报 651.90 点。
欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.95%，报 6468.17 点。
各国股指：
德国 DAX 30 指数收跌 0.80%，连续五个交易日下跌（期内累计下跌 1.32%），报 26128.36 点。
法国 CAC 40 指数收跌 0.82%，报 8509.36 点。
英国富时 100 指数收涨 0.07%，报 10728.04 点，富时 250 指数收跌 0.58%，富时 350 指数收涨 0.00%。
（8 月 18 日 欧美主要股指表现）
板块和个股：
欧元区蓝筹股中，英飞凌收跌 7.63%，西门子能源跌 5.23%，阿斯麦控股跌 4.9% 表现倒数第三，Argenx 收涨 1.73% 守住 8 月 17 日涨 17.12% 的表现。
欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，Soitec 收跌 14.83%，奥特斯股份跌 14.17%，Huber+Suhner 公司跌 11.35%，德国爱思强股份跌 8.77%，英飞凌跌幅第五大。