特斯拉的新买家与光大系的业绩分化：港股非核心资产追踪

本周的港股边缘题材呈现出鲜明的冰火两重天——绿色转型的利好与传统基建、零售的阵痛形成了强烈对比。协合新能源（0182.HK）无疑是近期最受瞩目的标的。该公司在 2026 年 7 月底宣布与特斯拉签订购售电协议，这一关键突破直接为其美国绿电长协打开了成长空间，也在很大程度上安抚了市场对其 2026 年上半年净利润缩水至 9000 万至 1.1 亿元人民币的担忧。

在环保和不动产运营领域，光大系交出的 2026 年中期成绩单喜忧参半。中国光大绿色环保（3677.HK）守住了阵地，上半年收益微增 3% 至约 34.92 亿港元。但同门兄弟却没有这么幸运：中国光大水务（3788.HK）的同期收入大幅滑坡 27%；而光大嘉宝（1611.HK）受制于不动产资产估值缩水及基金并表拖累，直接预告了高达 2.56 亿元左右的半年期净亏损。

本期其他值得关注的动态：

• 零售自救：曾经的家电巨头国美零售（0400.HK）传出正就债务转股进行密集洽谈，其 2026 上半年的归母净亏损预期有望大幅收窄 70% 至 90%。而特步国际（1368.HK）和主营餐饮的利宝阁集团（0694.HK）近期则维持低调运作。
• 服务与教育基本盘：远洋服务（2162.HK）深耕一二线城市的策略未变，其总合约建筑面积继续维持在过亿平方米的高位。辰林教育（3668.HK）在民办综合教育赛道暂无显著波澜。
• 供应链金融红利：有着淡马锡背景的盛业资本（2858.HK）持续展现出优厚的派息意愿，其高达近 8% 股息率的股东回报操作进一步稳固了基本面盘。