国债收益率的波动使这些银行股备受关注

美国国债收益率的剧烈波动、美元的强弱以及美联储发出的噪音信号正在迅速重塑投资者对风险的看法。这种混合情况可能会使与国债市场关系密切的银行和经纪商受益，或者在市场条件收紧时使他们暴露于风险之中。本文将介绍与这些交叉潮流相关的三只股票，并解释同样的消息如何为您的投资组合创造机会与谨慎。

下面介绍的股票只是这一主题的一个样本，完整筛选中还有 53 家公司，它们有同样引人注目的但不同的与国债相关的故事，本文未涵盖。

要直接查看来源并评估这一更广泛的群体，请使用美国国债市场中介和主要交易商银行筛选器，识别、比较和分析哪些国债市场中介最符合您的风险和回报偏好。

中国国际金融（SEHK:3908）

概述： 中国国际金融是一家总部位于北京的全球投资银行和经纪商，帮助政府和公司筹集资金，承销债券和股权交易，并在固定收益、货币、商品和股票领域进行交易，使其直接接触到类似美国国债活动的主权债券和利率市场。它还经营资产管理、私募股权和财富管理业务，将客户连接到固定收益、回购式融资和托管服务。

市值： 1562 亿港元

希望进入波动的全球债券市场的投资者可能会关注中国国际金融。其投资银行、固定收益、货币和商品（FICC）交易及托管服务的组合意味着在主权发行活跃和利率预期不断变化时，可能会有更多的活动。分析师指出其盈利和收入增长的潜力，且该股票的市盈率低于行业和更广泛的行业平均水平，这可能表明市场尚未充分反映其作为主要交易商中介的角色。另一方面，依赖批发融资而非存款的资金风险较大，且管理团队相对年轻。当国债市场出现压力时，这些因素可能会增加风险特征。

中国国际金融较低的市盈率和全球债券敞口似乎提供了一种被低估的进入波动利率市场的方式。在您决定如何将其纳入投资组合之前，请查看中国国际金融的分析报告。

截至 2026 年 8 月的 SEHK:3908 市盈率

创建您自己的国债中介股票清单

中国国际金融和本文中的另外两只股票均来自同一筛选器，但真正的价值在于创建与您对风险和回报的看法相匹配的筛选条件。使用我们可定制的筛选器，将估值、增长、资产负债表和风险信号混合到您自己的观察列表中，或利用我们策划的投资理念。

桑坦德银行（BME:SAN）

概述： 桑坦德银行是一家大型总部位于马德里的银行，通过零售和商业银行、数字消费金融、企业和投资银行、财富管理、保险和支付服务为全球个人、企业和公共实体提供服务。其批发和市场部门使其在主权债券和固定收益中介中扮演了与这一国债市场主题相符的角色。

运营： 桑坦德银行从其报告的业务收入中，最大份额来自于部门调整，金额为 227 亿欧元，企业与投资银行为 84 亿欧元，其次是 Openbank 为 66 亿欧元，支付解决方案为 41 亿欧元，财富管理与保险为 44 亿欧元。企业中心活动减少了 890 百万欧元的总额。

市值： 1823 亿欧元

关注美国国债波动的投资者可能会发现桑坦德银行有趣，因为其全球企业和投资银行在固定收益、客户驱动交易和债务资本市场方面依赖较重，当收益率和发行发生变化时，可能会看到更多活动。即将整合的美国韦伯斯特金融公司为其增加了另一层资金、客户存款和潜在的国债相关流动性，此外还有数字银行和支付方面的举措。同时，较高的不良贷款水平和相对较低的拨备覆盖率使得信用失误的余地较小，内部人士的抛售可能会让一些读者感到犹豫。对于那些愿意权衡这种权衡的投资者而言，规模和批发覆盖的组合意味着桑坦德的故事还有更多值得挖掘的内容。

桑坦德银行的全球批发覆盖和美国扩张指向一个更大的故事，许多投资者可能低估了这一点。权衡这一规模与信用风险之间的关系，关注三个关键回报和四个重要警示信号。

截至 2026 年 8 月的 BME:SAN 收入与支出明细

EFG 控股公司（CASE:HRHO）

概述： EFG 控股公司是一家总部位于埃及的投资银行和金融服务集团，专注于中东和北非及国际资本市场活动，为政府、企业和投资者提供经纪、投资银行、资产管理和私募股权服务。除了这一中介角色外，它还经营商业银行和一系列非银行融资产品，从消费和中小企业贷款到微型融资和保险。

运营： EFG 控股公司大部分收入来自其商业银行（Bank NXT），金额为 84 亿埃及镑，经纪业务为 79 亿埃及镑，资产管理为 29 亿埃及镑，消费金融为 32 亿埃及镑，其中埃及贡献了 201 亿埃及镑的收入，而海湾合作委员会市场贡献了 66 亿埃及镑。

市值： 378 亿埃及镑

EFG Holding CompanyE 在全球主权债务和货币波动的背景下，提供对中东和北非资本市场的专注曝光，这使得交易和发行活动备受关注。分析师强调其盈利状况以及在经纪、投资银行和资产管理中以费用为主的组合，这些组合可能对主权发行和交易流的变化敏感，而 2026 年第二季度和上半年业绩显示出投资者可以跟踪的利润。市盈率低于当地和区域平均水平，这可能吸引那些看到这种中介角色价值的投资者。一个关键考虑因素是更高风险的融资组合，没有客户存款，且自由现金流对股息的覆盖较弱，这在融资市场紧张时可能相关。

EFG Holding CompanyE 将以费用为主的资本市场引擎与许多投资者可能仍在谨慎定价的盈利状况结合在一起。获取更全面的信息，包括融资和现金流的权衡，了解 5 个关键收益和 2 个重要警示信号（其中 1 个是重大！）

案例：HRHO 截至 2026 年 8 月的市盈率

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。

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